POLÍTICAS.
Revelan que Arabia Saudita usó un hotel de Trump como sede de operaciones de lobby. El Gobierno de Arabia Saudita realizó reservas masivas en el hotel que Donald Trump posee en Washington, luego que este ganara las elecciones presidenciales en 2016, para alojar a lobistas, profundizando las sospechas de que el mandatario estadounidense emplea la diplomacia para mejorar sus negocios, reveló el diario The Washington Post. De acuerdo a la documentación a la que accedió el diario, la empresa que representa a la monarquía saudita, pagó por 500 habitaciones en el Hotel Trump Internacional en 90 días un mes después que el magnate inmobiliario ganara las elecciones presidenciales en noviembre de 2016. La divulgación periodística ocurre en momentos en que la cercana relación entre el presidente y el reino de Arabia Saudita es cuestionada como consecuencia de la tibieza con el que el magnate encaró el asesinato de Jamal Khashoggi , periodista crítico del príncipe heredero saudita, Mohamed bin Salman, quién fue descuartizado en el consulado saudita de Estambul y por cuyo crimen Turquía y el propio Congreso estadounidense responsabilizan a las autoridades sauditas. Paralelamente, varias entidades vinculadas al mandatario estadounidense y a su organización están siendo investigadas por la justicia que busca determinar si Trump y su familia se están beneficiando desde su llagada a la Casa Blanca, de su relación con gobiernos extranjeros. De hacerlo, están violando la denominada Ley de Emolumento, que prohíbe recibir prebendas o favores de otros países.
CRISIS POR HUAWEI COMPLICA LA TREGUA EE.UU.-CHINA. Wanzhou Meng, directora financiera y heredera del imperio Huawei , fue apresada en Canadá a pedido de la Justicia de EE.UU. como responsable de una compañía acusada de violar las sanciones económicas a Irán. . China tomó el caso como una afrenta directa y un capítulo de la guerra comercial bilateral y exigió al Gobierno de Donald Trump su inmediata liberación. Desde EE.UU. contestaron que se trata de una decisión independiente de la Justicia sobre la que el Ejecutivo no tiene intervención. El inesperado conflicto generó una nueva tormenta en los mercados mundiales, provocando bajas masivas en las Bolsas de todo el mundo ante la posible caída de la tregua acordada en Buenos Aires.
ECONÓMICAS.
¿QUIÉN ES HUAWEI?. HUAWEI es el mayor proveedor mundial de equipos de redes de telecomunicaciones y el segundo mayor fabricante de teléfonos inteligentes, con ingresos por unos 92.000 millones el año pasado. A diferencia de otras grandes empresas tecnológicas chinas, realiza gran parte de sus negocios en el extranjero y es líder del mercado en muchos países de Europa, Asia y Äfrica. Tiene su sede en el centro tecnológico del sur de China, Shenzhen, y emplea a unas 180,000 personas. Huawei fue un proveedor pionero de equipos de telecomunicaciones en momentos en que China realizaba grandes gastos para mejorar sus redes, importando gran parte de su equipamiento. Comenzó a competir internacionalmente en la década de 1990 y era conocida por vender a precios drásticamente inferiores a sus rivales. Los competidores calificaron a Huawei como un proveedor de equipos copiados baratos, y compañías como Cisco Sistem y Motorola presentaron demandas por presunto robo de secretos comerciales. Pero Huawei gastó mucho en investigación y desarrollo, y ahora es considerada como un líder global en tecnologías de redes clave de telecomunicaciones y teléfonos inteligentes de alta gama. Hoy Huawei continua expandiéndose a nuevas áreas que incluyen desarrollo de chips, inteligencia artificial y computación en la nube. Las agencias de inteligencia de Estados Unidos alegan que Huawei está vinculada al gobierno de China y que sus equipos pueden contener “puertas traseras” para tareas de espionaje. Sin embargo nunca presentaron pruebas de eso y la firma negó repetidamente esos argumentos. La preocupación ahora se centra en el despliegue de redes móviles de quinta generación (5G) donde Huawei está a la vanguardia. El gobierno de Estados Unidos ha tomado una serie de medidas para bloquear a la firma del mercado local, incluída la prohibición de compras gubernamentales y equipos de Huawei y la denegación de ayuda del gobierno a cualquier operador que utilice sus equipos. ¡ Wanzhou Meng, la mujer que trastornó al mundo!
EMPRESAS.
Loma Negra acusada en Nueva York de “corrupción masiva”. La cementera Loma Negra, propiedad de los brasileños de Camargo Correa y que domina la producción de cemento en el país con un 45% del mercado está acusada en los estados Unidos de haberle
hecho perder dinero a los accionistas que apostaron en invertir en sus papeles, por haber participado en hechos de corrupción en la Argentina. De prosperar la acusación, generaría una jurisprudencia demoledora contra las compañías que cotizan en Wall Street y que también están involucradas en los casos locales de corrupción. La causa, la segunda que sufre Loma Negra en Wall Street durante el 2018, fue iniciada por un grupo de tenedores de estos papeles, en su mayoría ciudadanos norteamericanos con dinero en fondos de inversión, encabezados por el ahorrista Eugenio Carmona, quienes presentaron una demanda colectiva ante la legendaria corte del segundo distrito de nueva york (donde Argentina aun lidia contra los fondos buitres,pidiendo un juicio por jurados , reclamando por la posible participación de la empresa “en actos de corrupción” y por haber “inflado” la IPO(Initial Public Offer): esto, la oferta pública en que se lanzaron las acciones de la cementera por primera vez en Wall Street en noviembre del año pasado. Los accionistas demandan además a los Bancos que intervinieron por haber presentado tanto la situación de Loma Negra como la del país en una ponderación muy superior a la real.
Agro: Perspectivas 2018/19 para el agro argentino. Con una proyección de 37 millones de hectáreas para sembrar en el 2018/19, la inversión del productor para cubrir la implantación de esa superficie rondaría los u$s.10.100 millones. ¿A través de quién o de que instrumentos se financiaría el productor?; ésa es la pregunta por responder y que analizaremos. Con condiciones climáticas normales rendimientos de tendencia y sin inconvenientes, se podría estar ante un valor bruto de la producción equivalente a 25.500 millones de dólares a los precios a cosecha vigentes en el presente y un ingreso por exportaciones cercano a26.400 millones de dólares. El sector primario encara la nueva campaña con renovados bríos y se prevé un incremento del área sembrada, inversión mediante u$s.10.100 millones. Las expectativas están firmemente puestas en el próximo ciclo esperando dejar atrás una campaña 2017/18 que arrojó un saldo muy negativo para la producción primaria argentina. A la peor sequía en 50 años, le siguió un periodo de lluvias intensas y extendidas en plena época de cosecha, lo que determinó una producción no mayor a 100 millones de toneladas, cuando inicialmente se proyectaba 130 millones. En estos días se largaron las siembras para la campaña 2018/19, previéndose un avance en la superficie total. En trigo, se estima una implantación de 6 millones de hectáreas, un 10% por encima del ciclo pasado. En cebada, las perspectivas de siembra ascienden a 900.000 hectáreas, superando la cobertura del año anterior. El girasol, cubriría cerca de 2 millones de hectáreas. Para maíz y sorgo se proyecta un área sembrada de 6,6 y 0.8 millones de hectárea respectivamente, en tanto que la soja cubriría 18,2 millones de hectáreas, recuperando un 1% respecto al año pasado. De cumplirse estas proyecciones, el área total sembrada en argentina, la campaña 2018/19 alcanzaría un record histórico de 37,2 millones de hectáreas. Asumiendo que el rinde se asemeja a su valor tendencial para cada cultivo, las siembras permitirán obtener en la campaña 2018/2019 una producción total de granos de 120 millones de toneladas, muy por encima de las 99 millones de la campaña previa y el segundo mayor registro de la historia. Si nos concentramos específicamente en los seis principales cultivos (maíz, soja, trigo, girasol. cebada y sorgo) y multiplicamos la producción proyectada por los precios a cosecha vigentes, la producción esperada podría alcanzar un valor bruto de U$S.25.500 millones. De éste, el 61% sería provisto por la soja con un aporte de U$S.15.500 millones. El maíz, en tanto, aportaría un 21% del total (U$S.5.400 millones), y el trigo un 10% (U$S.2.600 millones). El restante 8% se repartiría entre girasol (U$S: 950 millones), cebada (U$S:600 millones)y sorgo (U$S.450 millones). Se estima a su vez que estos seis cultivos podrán generar ingresos de divisas al país por exportaciones que podrán ubicarse en los U$S.26.400 millones. El principal aporte a la balanza comercial provendrá del complejo sojero, responsable de más de 40 millones de toneladas de exportaciones entre poroto y sub productos, por un total de U$S.18.400 millones de dólares (el 70% del total) . El maíz por su parte, despacharía 22,5Mt. Por un total de U$S. 4.100 millones, o un 16% del ingreso de divisas del sector primario, en tanto que el complejo triguero embarcaría unos 13Mt. Por un monto total entorno a los U$S.2.700 millones (un 10% del total). El complejo girasol daría cuenta de otro 3% del valor de las exportaciones de granos y derivados, mientras que el restante 2% lo aportarían cebada y sorgo.
LAS EXPORTACIONES MISIONERAS. En líneas generales podemos decir que las exportaciones misioneras han tenido un crecimiento importante si las relacionamos con otras regiones del país. Un crecimiento interanual de 10,9% avalan la afirmación. En detalle observamos este comportamiento con las estadísticas disponibles Enero-Septiembre de 2018 para compararlas con las del mismo periodo de 2017:
Principales productos                              -Enero-Sept.2017         – Enero Sept.2018       –Var.interanual
Cítricos ……………………………..                    $ 4.877.670.                 – $ 2.777.907.                  – 43.0%
Tabaco en hojas sin elaborar                      $50.151.995 –                  $ 54.646.578                – 9.0%
Resto de productos Primarios……             $2.145.090. –                  $ 1.530.321 –                 -28.07%
Total de productos primarios                     $57.174.755 –                  $ 58.954.806               – 9.0%
Te ………………………………………                  $70.259.119 –                  $ 68.890.902 –            -1.9%
Yerba mate…………………………..                 $51.869.605        –          $ 65.744.882               – 26,8%
Resto Manuf.orig.agri (MOA)..                 $27.323.051 –                  $30.136.514                 – 10.03%
Pasta para papel………………….                  $103.351.858 –                $119.420.544               – 7,2%
Resto Manuf.orig.indust(MOI)                 $4.303.502 –                   $5.837.863                   – 35.7%
Total MOI……………………………                 $ 117.691.160 –                $136.021.529               – 15.06%
Total general……………………….                  $ 324.317.692 –              $359.748.635               – 10,9%
Un párrafo especial merece la Familia Lory que gracias a la visita del diputado nacional Felipe Solá quien en el marco de su visita a Misiones, recorrió las instalaciones de Metalúrgica Lory, acompañado del diputado provincial y presidente del PJ Misiones, Rafael Pereyra Pigerl. Los anfitriones de Metalúrgica Lory relataron como hace casi medio siglo, don Julio Lory cosechaba la materia prima con una maquinita que se empujaba a mano entre dos personas para luego avanzar con un tractor Fiat U25 en que aparecieron las cosechadoras a granel. Ayer comentaron la experiencia de la primera exportación de máquinas a Ecuador y la reciente experiencia de la apertura de un nuevo mercado en Kenia. Para estas máquinas se abre un importante mercado mundial, como por ejemplo en Ceylán y tanto el gobierno nacional como el provincial deben prestarles todo el apoyo que necesiten y resguardar con un  patentamiento a nivel mundial las innovaciones producidas.
Misceláneas.
PARA EL ASOMBRO. El cultivo de cannabis se convirtió en alternativa para un grupo de agricultores estadounidenses de soja que han sido afectados por los aranceles por parte de Gobierno de China. Un agricultor estadounidense de soja con una granja promedio  de 180 hectáreas y un rendimiento de 49 bushels ha perdido unos u$s.43.500 en ingresos por la guerra comercial. Eso podría compensarse con la ganancia de la venta de 16 kilogramos de cannabis que requieren apena 28 metros cuadrados de área de siembra,  según los cálculos del analista de Bloomberg Intelligence, Alvin Tai. Esa posibilidad es considerada como muy factible por los expertos después que una importante cantidad de agricultores del cinturón de tabaco de EE.UU., como Kentucky, están dejando su producción tradicional afectados por el cambio de hábitos que provoca una fuerte caída de la venta de cigarrillos. En mucho de estos casos, los agricultores ya hicieron el cambio al “cáñamo” (hemp), una variedad de cannabis que no tiene componentes psicoactivos. Y se espera que ese cambio continúe ampliándose si el proyecto de ley agrícola de los estados Unidos se apruebe este mes, legalizando completamente el cáñamo y sus extractos. El remplazo del tabaco por nuevos cultivos cannábicos cobró impulso los últimos meses por las grandes inversiones que se están registrando en el sector, sobre todo desde que Canadá legalizó su uso recreativo. Altria Group inc., el fabricante estadounidense de los cigarrillos Marlboro, realizó hace unos días una inversión de u$s.1.800 millones en la compañía de cultivo de cannabis Cronos Group Inc. Como una forma de encontrar nuevas vías de crecimiento a medida que disminuyen las tasas de consumo de tabaco en los Estados Unidos. De inmediato, las acciones de Cronos subieron 22% a un valor de mercado de u$s.2.300 millones. El ingreso de Altri como inversor la convierte en la cuarta compañía más grande del sector. La operación involucra una lógica similar a la que se dio con Canopy Growth, otra empresa canadiense de cannabis, cuyo valor trepó a u$s.10.000 millones después que la cervecera Modelo Constellation Brands (dueña de Corona) acordara en agosto invertir u$s.4.000 millones. Otras compañías que se insinúan como grandes jugadores en el mercado del cannabis son Coca Cola y Pepsico. La primera dejó en claro su interés en el negocio y no descarte que ingrese a través de la empresa Aurora. Pepsi, también admitió que “está considerando seriamente” el tema. La nueva sociedad puede hacer que los proveedores de tabaco de Altria en Estados Unidos cambien a cannabis si la droga queda legalizada, dijo Mike Gorenstein, director ejecutivo de Cronos, con sede en Toronto. Si bien varios Estados han legalizado loa marihuana, sigue prohibida a nivel federal. “Ciertamente es útil que Altria ya tenga una relación con los agricultores contratados locales “ dijo Gorenstein. “Podemos ayudar a esos agricultores a pasar de inmediato al cultivo de cannabis” añadió. “Trabajamos con miles de productores de tabaco hoy y valoramos esas relaciones”. Dijo el portavoz de Altria , Steven Callahan. “No puedo especular sobre las decisiones futuras que puedan tomar”, aclaró. La canadiense Cronos cultiva su propio cannabis en una instalación ubicada a unos 130 kilómetros al norte de Toronto, pero está más centrada en la genética y la propiedad intelectual que en el cultivo. Dijo Gorenstein en una conferencia telefónica con analistas que fue reproducida por la agencia Bloomberg. Otra compañía canadiense Cann Trust Holding Inc., está en conversaciones con los agricultores de la región de Niágara, en Ontario que quiere cambiar sus cultivos por cannabis, dijo su CEO Peter Aceto en una entrevista. “Hemos hablado con agricultores que están absolutamente dispuestos a hacer ese cambio”. Dijo.
APPLE LANZA INVERSIÓN. Apple construirá nuevas instalaciones por 1.000 millones de dólares en Texas, Estados Unidos, como parte de un plan de expansión nacional. El edificio estará muy cerca del que ya tiene en Austin e inicialmente tendrá capacidad para 5.000 empleados adicionales, con posibilidad de ampliarse hasta 15.000 personas. En la actualidad, 6.200 empleados trabajan para Apple en la capital de Texas, en la segunda instalación más grande de la compañía luego de su sede en Cupertino, California. El presidente Donald Trump había reclamado a la empresa que preside Tim Cook inversiones en estados Unidos. Y ese anuncio parece ser una respuesta a esa demanda para descomprimir las tensiones entre la compañía y la Casa Blanca.
FINANCIERAS. Demoras para reglamentar la Renta Financiera. A punto de finalizar el año, el gobierno aún no reglamentó la ley de Renta Financiera. Bonos públicos, plazos fijos, Fondos Comunes de Inversión Obligaciones Negociables y Letes estará alcanzados por el 5% si son en pesos, y por el 15% si son en dólares o indexados por UVA (Unidad de Valor Adquisitivo) o por CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) . Se trata de rendimientos que superen los $ $67.000. La primera parte del polémico impuesto se puso en marcha a principios de año . Es lo que corresponde a residentes del exterior. Tras su implementación, se produjo la primera gran corrida de los inversores contra el peso, a fines de Marzo. Muchos salieron de sus posiciones en bonos y diferentes instrumentos como las Lebac para no pagar el tributo. El Impuesto a la Renta Financiera nació como una condición del Frente Renovador al gobierno para aprobar la reforma fiscal a fines de 2017. Los únicos instrumentos que no serán alcanzados serán las acciones de empresas argentinas cuya composición en los Fondos Comunes de Inversión que maneja en total unos $570.000 millones son apenas 420.000 millones. El impuesto desalentará la inversión directa en los títulos de deuda que emita tanto el gobierno como las provincias.
Argentina, nuevamente víctima del síndrome del “tasa-Dólar”. Las autoridades económicas sacaron el “piso” del 60% anual de las tasas de interés, pero resulta que ya va una semana de tasa superior al 59% anual. Estos rendimientos en torno al 5% mensual, son
superiores, en realidad muy superiores al relevamiento de expectativas que realiza el propio Banco Central, que se ubica bien por debajo del 30% para los próximos doce meses. Como las tasas de interés hay que compararlas con las expectativas de inflación y nunca con la inflación pasada, resulta que hoy tenemos una tasa de interés real gigantesca, de alrededor del 35% anual nominal. O sea, más del 42% anual acumulado. Esa es la tasa real de interés interbancaria hoy en Argentina. Las tasas a las cuales acceden las empresas particulares son muy superiores. Llama la atención entonces, que el Banco Centra no haya seguido con ímpetu bajando las tasas de interés. ¿Porque?. Porque desea comprar dólares, lo cual es lógico y no lo consigue. No lo consigue porque se equivocó en el lanzamiento de este dispositivo de bandas flotantes con “zona de no intervención” y puso la banda mínima en niveles excesivamente bajos. Por lo tanto, a pesar de que estamos en el mes más “ilíquido” del año, no le venden dólares. Como no le venden dólares intenta forzar al mercado a que lo haga manteniendo los rendimientos por las nubes. ¿Por qué desea el banco Central comprar dólares?. Muy sencillo: porque los dólares del FMI a duras penas alcanzan para pagar los vencimientos de 2019 suponiendo que se renuevan las letras en dólares y en pesos del Tesoro sin problemas durante todo 2019. De otra manera esos dólares del Fondo Monetario no van alcanzar ni siquiera para todo 2019 y estaríamos a solo meses de enfrentar tropiezos con los pagos. Y es que el mercado financiero no se ha percatado de que en ausencia de financiamiento externo la única alternativa para no caer en default es que el tesoro compre agresivamente dólares en el mercado de cambios. No hay otra salida. Y para que ello no impacte en el precio del dólar haciendo que éste suba en estampida es necesario un suculento superávit en la balanza comercial que abastezca adecuadamente el mercado de cambios. Claro que con esta cotización del dólar a duras penas se elimina una parte aun indeterminada del abultado déficit de cuenta corriente que todavía tiene Argentina. El Banco Central debería comprar dólares pero se equivocó con las bandas de flotación y no compra. Tampoco deja ir el dólar a nivel más confortable para las cuentas externas del país porque quiere controlar artificialmente la tasa de inflación y desea que el dólar se mantenga por debajo de los $40 todo el tiempo posible. Para eso paga una tasa de interés real desorbitante. Parece mentira, venimos de años de retraso cambiario y apenas empezamos a salir, se intenta forzar volver al retraso cambiario como arma electoral para 2019. Esta no es una actitud negligente. Es una decisión fríamente calculada que en otro gasto de mala praxis por parte de las autoridades se ha decidido volver a confiar en capitales golondrina para que financien un “veranito” de baja inflación a ver si el presidente logra la reelección después de dejar la economía en estado totalmente calamitoso a fines de 2018
SE ALEJÓ EL ”CEREBRO” DE LA REFORMA IMPOSITIVA. El administrador Federal de Ingresos Públicos, Leandro Cuccioli, calificó al ex secretario de Ingresos Públicos, Andrés Edelstein, como “una de las personas que más saben de impuestos en la Argentina” y por ello la decisión de su renuncia al cargo fue considerada como “una gran pérdida” para el equipo del ministerio. Fuentes del Palacio de Hacienda indicaron que todavía no circulan nombres para su remplazo. Edelstein fue el autor de la mentada Reforma Fiscal que presentó el gobierno en 2017, cuya intención era lograr un camino gradual para una menor presión fiscal hacía 2023. Entre sus principales puntos estaba el de la reducción de la alícuota del Impuesto a las Ganancias Corporativas desde el 35% al 20%. También se fijó un cronograma para unificar en 19,5% la alícuota de Aportes Patronales con un mínimo no imponible de $12.000 por cada empleado. También se modificó el Impuesto a la Trasferencia de Combustibles (ITC) , que dejó de ser un porcentaje del precio, a ser una suma fija. En Ganancias introdujo el impuesto a la venta de inmuebles por parte de los particulares, en remplazo del Impuesto a la Transferencia. Incluyó además con un acuerdo con las provincias para tratar de reducir Ingresos Brutos, pero a cambio se subió el Impuesto a los Bienes Personales. Durante 2018, se dedicó a organizar los decretos y normativas de más de 300 artículos de la reforma. En ese contexto, ya se aprobaron 11 decretos. Gran parte de la reforma quedó paralizada ahora, debido al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Miguel Schmalko- consejero y ex presidente de FEBAP y CACEXMI. (Federación Económica Brasil-Argentina-Paraguay y Cámara de Comercio Exterior de Misiones)