La Agencia de Recaudación y Control Aduanero postergó hasta fines de julio las presentaciones y pagos correspondientes al período fiscal 2025. La medida responde a reclamos de entidades profesionales y descomprime la presión administrativa sobre personas humanas, aunque también corre parte de la recaudación hacia el segundo semestre.
La Agencia de Recaudación y Control Aduanero formalizó una prórroga excepcional para la presentación de declaraciones juradas y el pago de saldos de los impuestos a las Ganancias, Bienes Personales e impuesto cedular correspondientes al período fiscal 2025. La decisión quedó oficializada mediante la Resolución General 5851/2026, publicada este jueves en el Boletín Oficial.
La medida habilita a personas humanas y sucesiones indivisas a cumplir esas obligaciones hasta el 27 de julio de 2026, mientras que las declaraciones informativas vinculadas a determinados regímenes de rentas podrán presentarse hasta el 31 de julio.
Detrás de la decisión aparece una señal política y administrativa concreta: el organismo aceptó el planteo realizado por entidades profesionales de ciencias económicas, que venían reclamando más tiempo para completar liquidaciones tributarias en un escenario de creciente complejidad normativa y fuerte carga operativa.
La prórroga alcanza a Ganancias, Bienes Personales e impuesto cedular
La resolución firmada por el director ejecutivo de ARCA, Andres Edgardo Vazquez, modifica de manera excepcional el calendario previsto por la normativa vigente.
El nuevo esquema incluye: Impuesto a las Ganancias para personas humanas y sucesiones indivisas. Impuesto sobre los Bienes Personales. Impuesto cedular. Declaraciones juradas informativas vinculadas a determinados niveles de ingresos.
Según el texto oficial, la extensión alcanza tanto a contribuyentes del régimen general como a quienes están adheridos al Régimen de Declaración Jurada Simplificada.
ARCA justificó la decisión en “razones de administración tributaria” y en la necesidad de facilitar el cumplimiento fiscal.
La medida no modifica la carga tributaria ni introduce beneficios fiscales directos. El cambio es operativo y financiero: desplaza hacia finales de julio obligaciones que originalmente vencían antes.
El Gobierno sostiene recaudación, pero flexibiliza tiempos
La decisión de ARCA aparece alineada con una lógica de administración tributaria más pragmática: sostener niveles de cumplimiento sin escalar conflictos operativos con contribuyentes y profesionales.
El punto a seguir será si esta flexibilización queda limitada al calendario 2026 o anticipa futuras revisiones en esquemas de vencimientos y regímenes informativos.
Por ahora, la señal oficial es puntual: el Gobierno no resigna impuestos, pero acepta extender tiempos en un contexto donde la capacidad operativa del sistema tributario quedó bajo presión.
Para comprender el impacto positivo y democrático que el tratado del Mercosur representa para las naciones de América Latina, es imperativo analizar el contexto histórico de su génesis. En 1989, tras la caída del Muro de Berlín, el orden mundial comenzó a estructurarse en bloques económicos. Por ejemplo el surgimiento en 1992 de la Unión Europea (UE), y en 1994 del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN/NAFTA) y el Área de Libre Comercio de las Américas (ALCA), entre otros. Este periodo rediseñó las relaciones internacionales a escala global.
Consecuentemente, en América Latina se consolidó el Mercosur (Mercado Común del Sur). En sus albores, se posicionó como el cuarto bloque económico más importante del mundo, fundado en 1991 por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay con el propósito de promover el comercio y la integración económica mediante el Tratado de Asunción.
Inicialmente, el objetivo primordial fue constituir una unión aduanera con libre comercio interno y un Arancel Externo Común, buscando expandir el desarrollo regional y suscribir acuerdos con terceros. Asimismo, el bloque facilitó la capacidad de negociar en condiciones de igualdad entre sus miembros y permitió una inserción internacional con mayor poder de interlocución.
Con el transcurso del tiempo, se incorporaron naciones como Venezuela y Bolivia, junto con el resto de los países de América del Sur, robusteciendo la fuerza latinoamericana. Esta integración económica trajo consigo la necesidad de una inclusión cultural que trascendiera los intereses financieros, integrando las artes, la enseñanza de las lenguas del bloque y sus tradiciones. De este modo, el interés cultural fue cobrando protagonismo gradualmente, como lo demuestra la incorporación del guaraní como uno de los idiomas oficiales del Paraguay.
¿Cómo impacta este interés cultural en el ámbito de los negocios?
Analicemos los beneficios fundamentales del acuerdo. El ciudadano común puede:
Desplazarse por los países miembros portando únicamente su documento de identidad.
Obtener residencia y permiso de trabajo.
Validar estudios y acceder a beneficios de seguridad social.
En el plano comercial y económico:
Reducción o eliminación de aranceles de importación para productos industrializados entre miembros y asociados, incrementando la competitividad.
Mayor diversidad de productos y menores costos para el consumidor.
Creación de cadenas productivas regionales.
¿Resulta suficiente la manera en que nos comunicamos, entablamos redes de contacto o prospectamos clientes? Realmente, no lo es. Nos referimos específicamente a Brasil, el país más federal de América Latina y, por ende, poseedor de múltiples polos comerciales. Con más de 210 millones de habitantes, ostenta la tasa de desempleo más baja y cuenta con la segunda ciudad más relevante en innovación comercial después de Nueva York: São Paulo.
Todas las virtudes que posee el país nos obligan a aprender el idioma para ingresar al mercado brasileño; no obstante, si deseamos alcanzar el éxito en los negocios, el mero conocimiento lingüístico no será insuficiente. Al afirmar que no podemos distanciarnos de su cultura, es común pensar que se debe leer literatura brasileña (lo cual es recomendable por su belleza), aprender a bailar samba (no es imperativo, aunque ciertamente aporta felicidad) o degustar toda su gastronomía (¡una delicia absoluta!). Sin embargo, lo que se requiere es dominar la competencia cultural.
Por ejemplo, si usted, como hispanohablante, lidera un equipo lusófono, el autoritarismo y las órdenes directas resultan ineficaces. Iniciar negociaciones sin dialogar previamente sobre fútbol es un error; emplear el modo imperativo no surte efecto. Cuando encabezamos equipos siendo líderes hispanohablantes, no es posible expresarse con la imperatividad que solemos utilizar en Argentina o Uruguay. Al coordinar una reunión con un cliente, es mejor evitar ir al grano de forma muy directa, es preferible darle prioridad al vínculo con mi cliente; del mismo modo, al realizar networking, solemos enfocarnos excesivamente en nuestros intereses en lugar de procurar una conexión auténtica con el otro. Para evitar contratiempos, es vital adquirir esta competencia cultural.
La trascendencia de la competencia cultural en las acciones comerciales posee un impacto mucho más profundo de lo que se percibe. Conocer la cultura para desenvolverse con éxito en lo comercial será el factor determinante para ser contratado por una empresa, para ser escuchado en una red de contactos y para cerrar contratos con clientes brasileños. Dominar las diferencias culturales formará parte de una estrategia comunicativa en portugués que garantice su éxito empresarial o en el liderazgo de equipos. Todo se traduce en ganancia cuando aprendemos a descifrar los códigos culturales de los brasileños.
NVIDIA (NASDAQ: NVDA) presentó los resultados financieros del primer trimestre finalizado el 26 de abril de 2026, con ingresos de $81.6 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 20% respecto al trimestre anterior y un 85% más que hace un año. La compañía consolidó así su posición como referente global en la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial, impulsada por una demanda sin precedentes en sus principales líneas de negocio.
“La construcción de fábricas de AI — la mayor expansión de infraestructura en la historia humana — está acelerándose a un ritmo extraordinario”, afirmó Jensen Huang, fundador y CEO de NVIDIA. “El agente de IA ha llegado, haciendo trabajo productivo, generando valor real y escalando rápidamente en empresas e industrias. NVIDIA se encuentra en una posición única en el centro de esta transformación como la única plataforma que funciona en cada nube, impulsa cada frontera y modelo abierto y se escala en todas partes donde se produce AI, desde centros de datos de hiperescala hasta la orilla”.
Centro de Datos lidera el crecimiento con ingresos de $75.2 mil millones
El segmento de Centro de Datos se mantuvo como el principal motor de expansión de la compañía, registrando ingresos de $75.2 mil millones en el trimestre, con un crecimiento del 21% frente al trimestre anterior y del 92% en la comparación anual.
Resumen del primer trimestre del año fiscal 2027
GAAP
(Cifras en millones de dólares, excepto las ganancias por acción)
Primer trimestre del año fiscal 2027
Cuarto trimestre del año fiscal 2026
Primer trimestre del año fiscal 2026
Q/Q
Y/Y
Ganancia
$81,615
$68,127
$44,062
20%
85%
Margen bruto
74,9%
75,0%
60,5%
(0,1) puntos
14,4 puntos
gastos operativos
$7,621
$6,794
$5,030
12%
52%
Ingresos operativos
$53,536
$44,299
$21,638
21%
147%
Lngresos netos
$58,321
$42,960
$18,775
36%
211%
Ganancias diluidas por acción
$2.39
$1.76
$0.76
36%
214%
No GAAP
(Cifras en millones de dólares, excepto las ganancias por acción)
Primer trimestre del año fiscal 2027
Cuarto trimestre del año fiscal 2026
Primer trimestre del año fiscal 2026
Q/Q
Y/Y
Ganancia
$81,615
$68,127
$44,062
20%
85%
Margen bruto
75,0%
75,1%
60,8%
(0,1) puntos
14,2 puntos
gastos operativos
$7,449
$6,666
$4,993
12%
49%
Ingresos operativos
$53,783
$44,474
$21,801
21%
147%
Lngresos netos
$45,548
$38,969
$19,094
17%
139%
Ganancias diluidas por acción
$1.87
$1.59
$0.78
18%
140%
Durante el período, NVIDIA presentó la plataforma NVIDIA Vera Rubin, que incluye el procesador NVIDIA Vera CPU — el primero diseñado específicamente para agentes de IA — y NVIDIA BlueField-4 STX, una infraestructura de almacenamiento acelerada orientada a fábricas de agentes de IA.
Asimismo, entró en producción NVIDIA Dynamo 1.0, software de código abierto que potencia la inferencia generativa y la de agentes en GPUs Blackwell hasta 7 veces y que ha registrado una amplia adopción global. La compañía también anunció NVIDIA NemoClaw para la plataforma de agentes OpenClaw, NVIDIA OpenShell con controles de privacidad y seguridad para agentes de IA autónomos, y NVIDIA Agent Toolkit, una plataforma de código abierto para la construcción de agentes empresariales autónomos.
“Mantenemos un crecimiento sólido y sostenible, con disciplina financiera e inversiones continuas en innovación, consolidando nuestra posición como un socio clave en la transformación digital de las empresas de la región. El desempeño de este período confirma la madurez de nuestro modelo de negocio y nuestro compromiso con la expansión también en América Latina. Seguimos generando valor para clientes y accionistas, impulsando la adopción de tecnologías avanzadas que producen un impacto real y medible en los negocios”, señala Marcio Aguiar, director de la división Enterprise de NVIDIA para América Latina.
Edge Computing impulsa avances gráficos y modelos locales
El segmento de Edge Computing alcanzó ingresos de $6.4 mil millones, un incremento del 10% respecto al trimestre anterior y del 29% en la comparación interanual.
En el ámbito de la conducción autónoma, NVIDIA presentó el modelo abierto NVIDIA Alpamayo 1.5 y las tecnologías NVIDIA Omniverse NuRec, orientadas a habilitar sistemas de conducción autónoma a gran escala, además de ampliar su alianza con Hyundai Motor Company y Kia para el desarrollo de la próxima generación de conducción autónoma sobre la plataforma NVIDIA DRIVE Hyperion™, y con Uber para el lanzamiento de una flota de vehículos autónomos impulsados por el software full-stack NVIDIA DRIVE AV.
La compañía también anunció que BYD, Geely, Isuzu y Nissan están desarrollando vehículos preparados para el nivel 4 sobre la plataforma NVIDIA DRIVE Hyperion, e introdujo NVIDIA Halos OS, una arquitectura unificada de seguridad para vehículos impulsados por IA.
En el frente de robótica y IA física, NVIDIA presentó los nuevos modelos NVIDIA Cosmos™ y NVIDIA Isaac™ GR00T N, nuevos frameworks de simulación Isaac y la disponibilidad general de NVIDIA IGX Thor™, junto con los principales referentes de la industria que ya construyen sobre tecnología NVIDIA.
Adicionalmente, la compañía estableció alianzas con líderes globales de software industrial para acelerar el diseño, la ingeniería y la manufactura impulsados por AI mediante NVIDIA CUDA-X™, NVIDIA Omniverse™ y computación acelerada, y anunció una colaboración con T-Mobile y Nokia para integrar aplicaciones de AI física en infraestructura preparada para AI-RAN, así como un compromiso con líderes globales de telecomunicaciones para construir redes inalámbricas 6G sobre plataformas AI-nativas, abiertas y seguras.
CORPORACIÓN NVIDIA
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(En millones, excepto los datos por acción)
(No auditado)
Han terminado tres meses
26 de abril,
27 de abril,
2026
2025
Ganancia
$
81.615
$
44.062
Costo de los ingresos
20.458
17.394
Beneficio bruto
61.157
26.668
gastos operativos
Investigación y desarrollo
6.321
3.989
Ventas, generales y administrativas
1.300
1.041
Gastos operativos totales
7.621
5.030
Ingresos operativos
53.536
21.638
Ingresos por intereses
540
515
Gastos por intereses
(102
)
(63
)
Otros ingresos (gastos), netos
15.929
(180
)
Otros ingresos totales, netos
16.367
272
Ingresos antes de impuestos
69.903
21.910
gasto por impuesto sobre la renta
11.582
3.135
Lngresos netos
$
58.321
$
18.775
Ingreso neto por acción:
Básico
$
2.40
$
0,77
Diluido
$
2.39
$
0,76
Promedio ponderado de acciones utilizadas en el cálculo por acción:
Básico
24.286
24.441
Diluido
24.391
24.611
CORPORACIÓN NVIDIA
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS
(En millones)
(No auditado)
26 de abril,
25 de enero,
2026
2026
ACTIVOS
Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes de efectivo
$
13.237
$
10.605
títulos de deuda negociables
37.098
39.065
Valores de renta variable negociables
30.237
12.886
Cuentas por cobrar, netas
40.710
38.466
Inventarios
25.797
21.403
Gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes
3.916
3.180
Activos corrientes totales
150.995
125.605
Propiedad y equipo, neto
12.403
10.383
activos de arrendamiento operativo
4.258
2.867
Buena voluntad
20.894
20.832
Activos intangibles, netos
3.120
3.306
activos por impuestos diferidos sobre la renta
11.707
13.258
Valores no negociables
43.364
22.251
Otros activos
12.733
8.301
Activos totales
$
259.474
$
206.803
PASIVOS Y PATRIMONIO NETO
Pasivos corrientes:
Cuentas por pagar
$
13.097
$
9.812
Pasivos acumulados y otros pasivos corrientes
29.787
21.352
Deuda a corto plazo
1.000
999
Pasivos corrientes totales
43.884
32.163
Deuda a largo plazo
7.470
7.469
Pasivos por arrendamiento operativo a largo plazo
3.878
2.572
Otros pasivos a largo plazo
8.768
7.306
Pasivos totales
64.000
49.510
Patrimonio neto de los accionistas
195.474
157.293
Pasivos totales y patrimonio neto
$
259.474
$
206.803
CORPORACIÓN NVIDIA
ESTADOS CONSOLIDADOS CONDENSADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
(En millones)
(No auditado)
Han terminado tres meses
26 de abril,
27 de abril,
2026
2025
Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación:
Lngresos netos
$
58.321
$
18.775
Ajustes para conciliar el ingreso neto con el efectivo neto.
proporcionado por las actividades operativas:
Gastos de compensación basados en acciones
1.928
1.474
Impuestos sobre la renta diferidos
1.584
(2.177
)
Depreciación y amortización
997
611
(Ganancias) pérdidas de valores de renta variable, netas
(15.936
)
175
Otro
(94
)
(98
)
Variaciones en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones:
Cuentas por cobrar
(2.243
)
933
Inventarios
(4.420
)
(1.258
)
Gastos pagados por adelantado y otros activos
(983
)
560
Cuentas por pagar
2.210
941
Pasivos acumulados y otros pasivos corrientes
7.763
7.128
Otros pasivos a largo plazo
1.217
350
Flujo de efectivo neto procedente de las actividades de explotación
50.344
27.414
Flujos de efectivo procedentes de actividades de inversión:
Ingresos procedentes de los vencimientos de títulos de deuda negociables.
1.946
3.122
Ingresos procedentes de la venta de valores no negociables.
26
–
Ingresos procedentes de la venta de títulos de deuda negociables
25
467
Compras de valores no negociables
(18.582
)
(649
)
Compras de títulos de deuda y de capital negociables
(8.000)
)
(6.546
)
Compras relacionadas con propiedades, equipos y activos intangibles.
(1.757
)
(1.227
)
Adquisiciones, netas de efectivo adquirido
(87
)
(383
)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
(26.429
)
(5.216
)
Flujos de efectivo procedentes de actividades de financiación:
Ingresos relacionados con planes de acciones para empleados
515
370
Pagos relacionados con la recompra de acciones ordinarias
(19.312
)
(14.095
)
Pagos relacionados con los impuestos sobre los planes de acciones para empleados
(2.129
)
(1.532
)
Dividendos pagados
(243
)
(244
)
Pagos de capital sobre propiedades, equipos y activos intangibles
(33
)
(52
)
Otro
(81
)
–
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación
(21.283
)
(15.553
)
Variación de efectivo y equivalentes de efectivo
2.632
6.645
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período
10.605
8.589
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período
$
13.237
$
15.234
CORPORACIÓN NVIDIA
CONCILIACIÓN DE MEDIDAS FINANCIERAS CONFORMES A LOS PCGA CON LAS MEDIDAS FINANCIERAS NO CONFORMES A LOS PCGA
(Cifras en millones de dólares, excepto datos por acción)
(No auditado)
Han terminado tres meses
26 de abril,
25 de enero,
27 de abril,
2026
2026
2025
Costo de ingresos según los PCGA
$
20.458
$
17.034
$
17.394
Beneficio bruto según los PCGA
$
61.157
$
51.093
$
26.668
Margen bruto según los PCGA
74.9
%
75.0
%
60.5
%
Costos relacionados con la adquisición y otros costos (A)
47
48
123
Otro
28
(1
)
3
Costo de ingresos no conforme a los PCGA
$
20.383
$
16.987
$
17.268
Beneficio bruto no GAAP
$
61.232
$
51.140
$
26.794
Margen bruto no GAAP*
75.0
%
75.1
%
60.8
%
Gastos operativos según los PCGA
$
7.621
$
6.794
$
5.030
Costos relacionados con la adquisición y otros costos (A)
(172
)
(90
)
(37
)
Otro
–
(38
)
–
gastos operativos no conformes con los PCGA
$
7.449
$
6.666
$
4.993
Ingresos operativos según los PCGA
$
53.536
$
44.299
$
21.638
Impacto total de los ajustes no conformes a las normas GAAP en los ingresos operativos
247
175
163
Ingresos operativos no GAAP*
$
53.783
$
44.474
$
21.801
Otros ingresos totales según los PCGA, netos
$
16.367
$
6.098
$
272
(Ganancias) pérdidas de valores de renta variable, netas
(15.936
)
(5.491
)
175
Otro (B)
26
13
1
Otros ingresos totales no GAAP, netos
$
457
$
620
$
448
Ingresos netos según los PCGA
$
58.321
$
42.960
$
18.775
Impacto total antes de impuestos de los ajustes no conformes a los PCGA
(15.663
)
(5.303
)
339
Impacto en el impuesto sobre la renta de los ajustes no conformes a los PCGA
2.890
1.312
(20
)
Ingresos netos no ajustados a las normas GAAP*
$
45.548
$
38.969
$
19.094
Ingreso neto diluido por acción
GAAP
$
2.39
$
1,76
$
0,76
No conforme a los PCGA*
$
1,87
$
1.59
$
0,78
Promedio ponderado de acciones utilizadas en el cálculo del ingreso neto diluido por acción.
24.391
24.432
24.611
Flujo de efectivo neto según los PCGA generado por las actividades de explotación
$
50.344
$
36.190
$
27.414
Compras relacionadas con propiedades, equipos y activos intangibles.
(1.757
)
(1.284
)
(1.227
)
Pagos de capital sobre propiedades, equipos y activos intangibles
(33
)
(4
)
(52
)
flujo de caja libre
$
48.554
$
34.902
$
26.135
*Incluye cargos/(liberaciones) de H2O, netos, que fueron de 4.500 millones de dólares para el primer trimestre del año fiscal 2026, insignificantes para el cuarto trimestre del año fiscal 2026 y ninguno para el primer trimestre del año fiscal 2027.
(A) Los costos relacionados con adquisiciones y otros costos comprenden la amortización de activos intangibles, costos de transacción y ciertos cargos de compensación y se incluyen en las siguientes partidas:
Han terminado tres meses
26 de abril,
25 de enero,
27 de abril,
2026
2026
2025
Costo de los ingresos
$
47
$
48
$
123
Investigación y desarrollo
$
167
$
83
$
28
Ventas, generales y administrativas
$
5
$
7
$
9
(B) Compuesto por gastos por intereses relacionados con el descuento de la contraprestación de adquisición que se pagará en el futuro, ingresos por dividendos de valores de renta variable, participación en las ganancias/pérdidas netas relacionadas con inversiones por el método de participación y amortización del descuento de la deuda.
CORPORACIÓN NVIDIA
CONCILIACIÓN DE LAS PERSPECTIVAS GAAP CON LAS PERSPECTIVAS NO GAAP
Perspectivas para el segundo trimestre del año fiscal 2027
(en millones de dólares)
Margen bruto según los PCGA
74.9
%
Impacto de los costos relacionados con la adquisición y otros costos
0.1
%
Margen bruto no GAAP
75.0
%
Gastos operativos según los PCGA
$
8.500
Costos relacionados con la adquisición y otros costos
(200
)
gastos operativos no conformes con los PCGA
$
8.300
Perspectivas para el segundo trimestre
NVIDIA proyecta ingresos de $91.0 mil millones de dólares para el segundo trimestre del año fiscal 2027, con una variación estimada de ±2%. La compañía aclaró que su guidance no contempla ingresos provenientes de centros de datos en China.
NVIDIA amplió su autorización de recompra de acciones en $80.0 mil millones e incrementó su dividendo trimestral de $0.01 a $0.25 por acción, lo que equivale a un dividendo anualizado de $1.00 por acción. El pago se realizará el 26 de junio de 2026 a los accionistas registrados al 4 de junio de 2026. Tras estas medidas, la compañía cuenta con $38.5 mil millones disponibles bajo su programa vigente de recompra de acciones.
El Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL registró en abril de acuerdo a información preliminar una mejora interanual de 0.8%, encadenando un bimestre de avance y recortando la caída acumulada en el primer cuatrimestre a 0.3% en comparación con el período enero abril del año pasado (véase Tabla 1 y Gráfico Nº 1).
En el mes, ocho de diez ramas que reporta FIEL mostraron un avance en la comparación interanual. El mejor desempeño entre los sectores de actividad lo mostró el de los insumos químicos y plásticos, encadenando tres meses de mejora en la comparación interanual. Al interior de la rama, en abril volvió a repetirse un alza en la producción de químicos y petroquímicos básicos por efecto de paradas realizadas en 2025, al tiempo que la producción de neumáticos mostró una profunda contracción, sumando veintiséis meses en retroceso y sin perspectivas de mejora. Desde mayo, el cese de la producción de negro de humo impactará negativamente en la subrama de petroquímicos básicos y en los bienes de uso intermedio en conjunto.
Entre los sectores con contracción de la producción en abril se encuentran el de los minerales no metálicos y el automotriz. En el mes, al interior del bloque de los minerales no metálicos se registró una caída generalizada en los despachos y producción de insumos, lo que estaría explicado en parte por condiciones climáticas adversas para la actividad de la construcción. En efecto, en el Área Metropolitana de Buenos Aires se registró un récord de jornadas con precipitaciones y una marca histórica en términos de volúmenes de agua acumulada, al tiempo que las lluvias también marcaron records en el centro y norte del país por la presencia del fenómeno de El Niño afectando el normal desarrollo de actividades.
En el caso de la industria automotriz, se anticipaban bajas en los registros de actividad a causa de la realización de paradas de distinta magnitud y motivos en las terminales ‐reducción de producción por caída de exportaciones, problemas de abastecimiento de autopartes, adecuación de líneas de producción para el lanzamiento de nuevos modelos‐, que afectaron la producción. En términos de ventas, los despachos de las terminales volvieron a caer en abril sumando tres meses de retroceso, mientras que los patentamientos luego del impasse observado en marzo registraron una nueva caída. Por su parte, las exportaciones repitieron la mejora de marzo por el aporte de los envíos de utilitarios.
En cuanto al desempeño de los sectores en el primer cuatrimestre y en la comparación interanual, el ranking de crecimiento lo lidera la refinación de petróleo con una mejora acumulada de 8.8%, seguida de la producción de alimentos y bebidas con un alza de 4.0%, de la de las industrias metálicas básicas con un avance de 3.8%, y de los químicos y plásticos con un incremento de 2.1%. Con un retroceso superior al promedio de la industria se colocan la metalmecánica (‐0.5%), la producción de papel y celulosa (‐0.8%), la de insumos textiles (‐0.9%), los despachos de cigarrillos (‐1.3%), la de minerales no metálicos (‐6.1%) y la de automotores (‐18.9%), en cada caso en la comparación con el nivel de actividad acumulado entre de enero y abril de 2025 (véase Gráfico Nº 2).
En el cuatrimestre el mayor aporte para amortiguar la caída de la industria lo realizó la producción de alimentos y bebidas, al tiempo que la mayor contribución a la contracción de la actividad lo hizo la industria automotriz. Desde la perspectiva de los tipos de bienes producidos, en el primer cuatrimestre y en la comparación interanual, los bienes de consumo no durable lideran el ranking con un crecimiento de 3.3%, seguidos de los bienes de uso intermedio con una mejora acumulada 0.8%. Con una contracción superior al promedio se colocan los bienes de capital que acumulan un retroceso de 4.7%, seguido de los bienes de consumo durable con una merma del 8.7%, en cada caso en los primeros cuatro meses del año y en la comparación con el mismo periodo de 2025. Respecto a los primeros tres meses del año, los bienes de uso intermedio elevaron su aporte al crecimiento mientras que los de consumo durable y capital recortaron la contracción acumulada. Los bienes de consumo durable hacen el mayor aporte al retroceso de la industria en lo que va de 2026 (véase Gráficos Nº 3).
En términos desestacionalizados, la producción industrial del mes de abril registró un alza de 0.8% respecto al mes anterior. Las señales que indican que la industria se encontraría transitando una nueva fase de recuperación se han fortalecido, identificando a septiembre de 2025 como un potencial punto de giro. Desde aquel mes la actividad acumula un crecimiento del 7.2% equivalente anual, superando el ritmo alcanzado en las expansiones que comenzaron en mayo de 2014 y septiembre de 2016, y que en siete meses habían acumulado un crecimiento anual de 4.8% y 5.5%, respectivamente. No obstante, la actual dinámica de crecimiento rezaga respecto a la alcanzada en nueve de los episodios de recuperación de la industria desde 1980.
En síntesis. La industria mostró en el mes de abril por segundo mes una ligera mejora interanual, con ocho de diez ramas registrando un avance. La producción de químicos y plásticos volvió a tener un alza en parte por un efecto de base en 2025, mientras que la producción automotriz registró nuevamente la caída más profunda entre las ramas de actividad. En la comparación con marzo descontando factores estacionales volvió a tenerse un avance de la producción. Momentáneamente la recuperación es débil en comparación con episodios previos, al tiempo que muestra desempeños divergentes y una baja difusión entre los sectores de actividad.
En un contexto donde el consumo de alimentos congelados todavía generaba desconfianza en Argentina, Walter Giaccaglia vio una oportunidad de negocio. Hoy, lidera Qüem, una empresa que factura aproximadamente US$ 6 millones anuales, consolidando un modelo que supo capitalizar los cambios en los hábitos de consumo acelerados por la pandemia.
La historia de Giaccaglia no es la típica trayectoria corporativa. Criado en Del Carril, un pueblo de mil habitantes en el partido bonaerense de Saladillo, sus primeros ingresos provenían de juntar choclos en el campo durante su adolescencia. Esa cultura del esfuerzo temprano se tradujo, décadas después, en una resiliencia empresarial puesta a prueba no solo por los vaivenes económicos del país, sino por desafíos personales extremos.
Tras mudarse a Buenos Aires a los 22 años para estudiar Marketing, Giaccaglia incursionó en diversos rubros. Comenzó en agencias de autos, donde dormía en un sillón de la oficina, y luego en el taller de acolchados de una tía, donde convertía el espacio de trabajo en su dormitorio improvisado. El punto de inflexión llegó cuando entró en el negocio de la publicidad en vía pública, donde escaló rápidamente hasta manejar unos 4.000 carteles. En 1999, vendió la compañía de publicidad. Sin embargo, ese éxito empresarial se vio interrumpido por un evento que redefiniría su vida.
En 1994, mientras su negocio de publicidad crecía, Giaccaglia recibió un diagnóstico médico, “me enfrenté cara a cara con la finitud y tomé la decisión de vender la empresa para vivir de una manera más relajada”, explicó años después sobre ese momento crítico. Sin embargo, esa búsqueda de tranquilidad chocó con su propia naturaleza emprendedora. “Los que emprendemos no sabemos cómo vivir tranquilos. Nacimos para construir, para hacer cosas”, reflexiona. Después de vender la compañía de publicidad y firmar un acuerdo de no competencia, exploró otros negocios sin buenos resultados durante años. El impulso empresarial seguía latente.
La oportunidad en el sector alimenticio surgió en 2018. Giaccaglia identificó una empresa de alimentos congelados que enfrentaba severos problemas financieros y estructurales. La compañía había sido diseñada para operar mediante franquicias, pero carecía de los cimientos logísticos, de stock y de infraestructura de frío necesarios para sostener ese modelo. “Primero tuvimos que poner todo en orden”, resume Giaccaglia sobre su diagnóstico inicial. Para reestructurar la operación, inyectó una inversión de US$ 250.000. Su primera decisión estratégica fue contraintuitiva para el modelo original: frenar las franquicias y abrir locales propios en Vicente López, La Lucila y Olivos. El objetivo era construir un modelo de negocio probado y replicable antes de volver a expandirse.
La pandemia aceleró ese cambio hacia el consumo de alimentos listos o fáciles de preparar. Fue entonces cuando decidió invertir en ampliar la planta de producción, apostando a que la demanda seguiría creciendo.
El segundo quiebre: 2021 y la redefinición del negocio
En 2021, cuando Qüem estaba en plena expansión, Giaccaglia volvió a enfrentarse a un diagnóstico grave que requirió quimioterapia y una operación compleja. “Pensé que ahora sí había llegado al final de la historia”, dijo sobre ese momento. Ese proceso tuvo también un costado personal decisivo. Conoció a su actual esposa un mes antes de la operación y fue ella quien lo acompañó durante el tratamiento. La experiencia lo transformó profundamente.
En 2022, tras recibir el alta, tomó una decisión que volvió a cambiar el rumbo del negocio: “Decidímos comprarle a mi socio su parte y empezar este proyecto como una estructura familiar”. Su hijo Matías volvió de Colombia y se hizo cargo de la gestión operativa de la empresa. Esta redefinición no fue solo corporativa; fue existencial. “Ahora el dinero ya no era lo importante. Lo que importa realmente es formar parte de un grupo de personas que pasamos por cosas duras y que podemos aportar valor por todo lo aprendido”, reflexiona el empresario. Esta visión redefinió completamente su estrategia empresarial.
El modelo Qüem: escalabilidad y eficiencia
Hoy, Qüem ha superado la etapa de prueba de concepto. La empresa cuenta con siete locales propios y diez franquicias. Sin embargo, el principal motor de crecimiento actual es su sistema de “corners”, que representa la materialización de esa nueva filosofía empresarial.
Este modelo consiste en la instalación de freezers en comercios de cercanía, entregando la mercadería, en muchos casos, en consignación. Con un costo aproximado de US$ 1.000 por unidad, este formato permite a Qüem escalar rápidamente su presencia a nivel nacional eludiendo los altos costos fijos asociados a alquileres, personal y servicios de un local tradicional. La proyección de la empresa es alcanzar los 100 “corners” operativos durante este año.
La oferta de productos también ha evolucionado para responder a la demanda. El portafolio actual supera los 350 artículos, aunque la estrategia en el punto de venta se concentra en alrededor de 50 productos de alta rotación. La mitad de la oferta corresponde a marca propia (frutas, verduras, rebozados, guarniciones, chipas, pizzas y tartas), mientras que el resto se complementa con marcas distribuidas oficialmente, como Franuí.
La incorporación de tortillas, milanesas y viandas responde a cambios en los hábitos de consumo, con una demanda creciente de soluciones prácticas, aunque el producto más vendido sigue siendo el mix de frutos rojos.
Los proyectos a futuro incluyen la robotización de la planta de producción, la integración de inteligencia artificial en los procesos y el desarrollo de tiendas inteligentes sin personal, actualmente en fase piloto en barrios cerrados. Además, la empresa avanza con “Orígenes”, una línea gourmet diseñada específicamente para integrar a la cadena de valor a productores regionales que habitualmente no tienen acceso a las grandes superficies de comercialización.
Esta visión de innovación con propósito social refleja cómo los desafíos personales de Giaccaglia transformaron no solo su mentalidad, sino la estrategia misma de su empresa. La resiliencia dejó de ser una característica personal para convertirse en el ADN corporativo.
