Expectativa por un mega-vencimiento de Lebacs hoy; el BCRA mantendría la tasa en 26,75%

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Esta tarde operará un mega-vencimiento de Lebacs, las letras que el BCRA coloca todos los martes entre bancos e inversores y que resultaron el mejor negocio en la Argentina en la era de Mauricio Macri.
Unas 492.878 millones de pesos en Lebacs vencen hoy y como cada vez que hay un mega-vencimiento, se descarta que el Banco Central que conduce Federico Sturzenegger saldrá a renovar ese dinero para evitar que salga “a la calle” apuntalando la inflación o peor aún, que vaya al dólar, haciendo subir su cotización en forma brusca.
La expectativa está puesta en lo que pasará con la tasa de interés, ya que se trata de una licitación y los inversores (en gran medida bancos) podrían no estar dispuestos a volver a comprar bonos y querrían su dinero, salvo que el BCRA les reconozca una tasa un poco más alta.
De todas formas, los analistas consultados por los diarios de Buenos Aires no ven problemas y creen que el BCRA podrá renovar casi todos los vencimientos manteniendo la tasa en 26,75%.
Esta es una de las tasas de referencia para la economía argentina, que luego se traslada a los intereses que los bancos cobran por préstamos de todo tipo o por los rendimientos que pagan a sus ahorristas.
Si bien oficialmente la tasa de referencia del Banco Central es la que establece el Comité de Política Monetaria una vez al mes, lo cierto es que en los hechos, para el mercado, la tasa que verdaderamente representa la referencia es la de la Lebac a más corto plazo (30 días), que también se ubica en este 26,75%.
Presa de las Lebacs
La política del Banco Central de luchar contra la inflación imponiendo unas tasas de interés altas y emitiendo más de 1 billón de pesos en Lebacs (millón de millones), generó mucha polémica porque redundó en una “bicicleta financiera” muy costosa, que además no tuvo los resultados esperados en la lucha contra la inflación.
Pero lo peor de todo es que las tasas de interés altas no ayudaron a la economía real, ya que las empresas, en especial las pymes, deben pagar costos altos para financiar capital de trabajo y otro tipo de lineas de crédito.