El nuevo mapa cripto: upgrades en Ethereum y adopción corporativa de Bitcoin en la región
La historia macroeconómica de Latinoamérica ha llevado a equipos corporativos a operar a la defensiva. Durante décadas, las tesorerías han preservado el poder adquisitivo y protegido los balances frente a la volatilidad inflacionaria, falta de liquidez, devaluación monetaria y acceso desigual a los mercados de capitales internacionales, entre otras barreras.
Sin embargo, en los últimos años, la tokenización y estrategia de tesorería corporativa basadas en Bitcoin y criptomonedas han pasado de la teoría a una prioridad para las juntas directivas. Empresas de toda la región integran activos digitales en sus políticas de tesorería, mientras que las plataformas reguladas desarrollan infraestructura para vincular los balances locales con la liquidez global.
“Nuestro informe de Inclusión en el Mercado mostró el potencial de los valores tokenizados para cerrar la brecha de inclusión en la región, dado que ofrecen ventajas para levantar capital de forma tradicional, pero aprovechando también la eficiencia de las ofertas basadas en blockchain. Por ejemplo, prescindir de intermediarios logra una mayor reducción de costos”, afirmó Jesse Knutson, director de operaciones de Bitfinex Securities, brazo regulado de Bitfinex y líder en la emisión y negociación de activos digitales tokenizados.
Latinoamérica se está consolidando como un centro activo de innovación institucional en Bitcoin y en tesorería de criptomonedas, dando paso a tendencias como:
- Las empresas que cotizan en bolsa están incorporando BTC y criptomonedas en sus mandatos corporativos
En 2025, Méliuz se posicionó como la primera empresa brasileña de tesorería de Bitcoin. Tras la aprobación de los accionistas para modificar su misión, la compañía, que cotiza en bolsa, adquirió 274,52 BTC por aproximadamente 28,4 millones de dólares, elevando su cartera total a 320,25 BTC. La acumulación de Bitcoin se integró directamente en su estrategia de asignación de capital a largo plazo.
Para los mercados de capitales regionales, esto demuestra que las estrategias de tesorería de BTC y de criptomonedas pueden operar dentro de los marcos establecidos de contabilidad, gestión de riesgos y cumplimiento normativo. Esta validación institucional refuerza la necesidad de una mayor adopción por parte de las empresas que se enfrentan a la volatilidad cambiaria y a un acceso limitado al capital.
- Los mercados de capitales están creando vehículos de tesorería dedicados a Bitcoin y otras criptomonedas
Esta evolución no se limita a las empresas, pues las bolsas latinoamericanas están empezando a albergar vehículos estructurados específicamente orientados a la exposición a BTC y a las criptomonedas. Este año, Zonda Bitcoin Capital se lanzó como entidad cotizada en BYMA y se presentó como la primera tesorería pública de BTC en Argentina. Su mandato se centra en la acumulación regulada de Bitcoin, brindando a los inversionistas exposición a través de un vehículo público regulado en lugar de la custodia directa.
Paralelamente a estas iniciativas, participantes del ecosistema, como OranjeBTC, reflejan una creciente tendencia regional hacia estrategias financieras centradas en Bitcoin. A medida que maduran los debates sobre tesorería, los modelos de exposición se configuran cada vez más dentro de los límites de la gobernanza y la regulación formales. En conjunto, estos acontecimientos ilustran una transformación más amplia: los mercados latinoamericanos no solo están adoptando el BTC y otras criptomonedas a nivel corporativo, sino que también están construyendo una arquitectura de mercado de capitales en torno a ellas.
- Los gestores de activos institucionales están pasando del análisis a la asignación
En Colombia, Protección, la segunda mayor administradora privada de fondos de pensiones del país, anunció el lanzamiento de un fondo de inversión con exposición a Bitcoin y otras criptomonedas. La empresa, que gestiona aproximadamente 220 billones de pesos colombianos (unos 55 mil millones de dólares) para más de 8,5 millones de clientes, confirmó que el acceso al producto será limitado y estará sujeto a un proceso de asesoría personalizado, adaptado al perfil de riesgo de cada inversionista.
Esta iniciativa no altera la estructura básica de las carteras de pensiones, que siguen centradas en la renta fija y las acciones. En cambio, la exposición a BTC y las criptomonedas se presenta como una herramienta de diversificación controlada dentro de límites de asignación definidos.
Cuando las administradoras de capital de jubilación a largo plazo, que operan bajo estrictas normas regulatorias, incorporan una exposición estructurada a BTC y criptomonedas, los activos digitales se integran cada vez más en la construcción de carteras convencionales. Incluso las asignaciones limitadas y controladas de grandes fondos de pensiones indican que Bitcoin se considera un componente legítimo de las carteras diversificadas dentro del sistema financiero latinoamericano.
- Los valores tokenizados amplían el potencial de las tesorerías
Plataformas como Bitfinex Securities han desarrollado infraestructura que permite la tokenización de valores, incluida la exposición a instrumentos como los bonos del Tesoro estadounidense. Para las empresas que operan en mercados emergentes, el acceso tokenizado a instrumentos globales de renta fija puede mejorar la gestión de la liquidez y las estrategias de reservas en dólares.
A medida que las tesorerías corporativas evalúan la asignación de Bitcoin y otras criptomonedas, los participantes experimentados del sector, con conocimientos en custodia, ejecución y cumplimiento normativo, desempeñan un papel fundamental en el desarrollo y la mejora de las estrategias de tesorería estructuradas. Los valores tokenizados y las reservas de BTC amplían el abanico de herramientas disponibles para los directores financieros que buscan resiliencia, diversificación y flexibilidad transfronteriza.
- Escalar la innovación de las tesorerías en toda la región
Bitcoin y las criptomonedas, los bonos del Tesoro y los valores tokenizados están empezando a influir no solo en los balances corporativos, sino también en la estructura de los mercados de capitales de Latinoamérica. Las reservas digitales diversificadas pueden fortalecer la resiliencia de las economías propensas a la inflación, mientras que los vehículos de tesorería pública y los instrumentos tokenizados facilitan el acceso a la liquidez global.
A medida que la regulación avance en 2026, es probable que la participación institucional se expanda. Para los directores financieros, una implementación rigurosa, basada en la gobernanza y el cumplimiento normativo, será fundamental. Proveedores de infraestructura con experiencia, como Bitfinex, pueden respaldar el desarrollo estructurado de estrategias corporativas de BTC a medida que la región consolida su papel en la innovación de la tesorería moderna.
