lun. Feb 2nd, 2026

mercado cambiario

Tras vender US$1.110 millones en tres días para contener al dólar, el Gobierno dice tener “munición de sobra”

By Redacción Economis 5 meses ago
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Federico Furiase (BCRA) afirmó que hay US$20.000 millones de liquidez y que la intervención es sostenible.

El Banco Central (BCRA) de Argentina debió intervenir fuertemente en el mercado cambiario, utilizando US$1.110 millones en solo tres días (miércoles, jueves y viernes) para defender el esquema de bandas y evitar que el dólar oficial superara el techo establecido. En respuesta a la creciente tensión financiera, el director del BCRA, Federico Furiase, envió un mensaje de calma a los mercados, asegurando que el país tiene “munición de dólares de sobra”.

La intervención del viernes fue la más grande desde octubre de 2019, con una venta de US$678 millones en un solo día. Esta inyección masiva de dólares busca aplacar la demanda y llevar certidumbre, mientras el Gobierno profundiza su discurso de solidez económica para contrarrestar la incertidumbre.

“Munición de sobra”: los argumentos del Banco Central

Federico Furiase relativizó la magnitud de las ventas, contextualizándolas con las compras previas del BCRA:

  • Liquidez actual: “Hay munición de dólares de sobra en el Banco Central. Tenemos cerca de US$20.000 millones de liquidez”.
  • Sostenibilidad de la intervención: “Después de haber comprado US25.000millones,venderUS678 millones no es nada. Lo que estás haciendo es defender la estabilidad nominal, es decir, la estabilidad de precios y financiera”.
  • Fundamentos macroeconómicos: Furiase destacó que, a diferencia de crisis pasadas, “tenés superávit fiscal, no hay emisión monetaria, la cantidad de munición de dólares es más que suficiente dada la cantidad de pesos. Los ratios de deuda son muy bajos y recapitalizaste al Banco Central”.
  • Competitividad cambiaria: Sostuvo que el nivel actual es “razonable”, con un dólar mayorista en torno a los $1.500, un valor que “se depreció, que ganó competitividad justamente por hacer bien las cosas. Y lo más importante es que la corrección del dólar no se fue a la inflación”.

El mensaje del Gobierno y la estrategia ante la incertidumbre

Tanto Furiase como el ministro de Economía, Luis Caputo, reafirmaron el compromiso de sostener la estrategia:

  • Caputo ratifica estrategia: “Vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda. Hay suficientes dólares para todos y no va a haber cambios en el programa”.
  • Incertidumbre política: Furiase admitió que “hay incertidumbre política y eso genera tensión en la demanda de dinero”, aludiendo a la posibilidad de un regreso del kirchnerismo.
  • Medidas preventivas: El director del BCRA señaló que el equipo económico se “anticipó” con un “apretón monetario en agosto, se cortó la emisión, se alcanzó el superávit y se recapitalizó al Banco Central”.

Con el dólar minorista en un récord de $1.515 en Banco Nación y el blue en $1.520, el Gobierno apuesta a que el mensaje de “reservas sólidas” y la intervención logren enfriar las expectativas y evitar una escalada mayor.

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El dólar superó los $1.520, pese a que el BCRA vendió u$s678 millones en un día

By Redacción Economis 5 meses ago
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En una semana de máxima presión sobre el mercado, el BCRA liquidó más de u$s1.100 millones para sostener el techo de la banda cambiaria. Caputo defendió la estrategia y negó cambios en la política monetaria, pero crece la preocupación por el nivel de reservas.

Escalada cambiaria y ventas récord del BCRA

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) enfrentó esta semana una de las mayores presiones cambiarias desde la implementación del esquema de flotación administrada. En apenas tres jornadas, la autoridad monetaria vendió u$s1.110 millones, con un pico de u$s678 millones el viernes, cifra que se ubica entre las más altas de los últimos 20 años.

El dólar mayorista cerró la rueda en $1.475, cincuenta centavos por encima del día anterior, mientras que el volumen operado en el segmento de contado alcanzó los u$s842.676 millones, el tercero más elevado del año. Operadores del mercado señalaron que la fuerte demanda provino principalmente de entidades financieras que acudieron al BCRA.

En lo que va de la semana, el tipo de cambio mayorista acumuló un alza de $22, que se suma al salto de $98 de la semana previa. La dinámica encendió alertas en la City porteña, donde ya se especula con un eventual cambio en el esquema si la presión sobre las reservas se profundiza.

En medio de la tensión, el ministro de Economía, Luis Caputo, defendió el programa cambiario y buscó llevar calma al mercado: “Vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda, hay suficientes dólares para todos y no va a haber cambios en la política monetaria porque el programa es sólido”, afirmó el jueves por la noche.

El mensaje, sin embargo, no disipó la incertidumbre. Economistas y operadores se preguntan hasta qué punto el BCRA puede sostener esta política sin comprometer las reservas líquidas. Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, advirtió: “La incógnita pasa por cuántas reservas líquidas se emplearán para defender el techo de la banda”.

Cotizaciones: oficial, paralelos y financieros

El dólar minorista oficial cerró el viernes en $1.523,75, según el relevamiento del Banco Central, con una suba semanal del 4,6% y un incremento acumulado del 11,9% en septiembre.

En los segmentos alternativos también hubo movimientos significativos:

  • Dólar blue: $1.520 en la City porteña, con un ajuste semanal del 6,7%.
  • Contado con Liquidación (CCL): $1.567,06, un aumento semanal del 5,8% y una brecha de 6,2%, la más alta desde abril.
  • Dólar MEP: $1.551,03, con un avance semanal del 5,6% y una brecha de 5,2%.
  • Dólar cripto: $1.573,36, según Coinmonitor.

La escalada de los paralelos y financieros refleja la creciente búsqueda de cobertura en divisas frente al riesgo de un cambio en el esquema cambiario.

Restricciones adicionales y control regulatorio

En paralelo a las ventas récord, el BCRA implementó nuevas restricciones cambiarias orientadas a frenar operaciones especulativas conocidas como “rulo”. La medida, publicada el jueves, afecta a directores, gerentes, grandes accionistas y familiares directos de bancos y entidades financieras autorizadas a operar en el mercado oficial de cambios.

El objetivo es impedir que altos ejecutivos adquieran divisas como personas físicas para luego utilizarlas en operaciones corporativas al tipo de cambio financiero. Esta disposición busca cerrar una vía de arbitraje que generaba presión sobre el Contado con Liquidación.

La dinámica de esta semana revela un escenario complejo: por un lado, el Gobierno busca transmitir certidumbre respecto a la solidez del programa; por otro, las cifras de ventas de reservas y la escalada del dólar en todas sus versiones marcan un frente de vulnerabilidad.

Si la demanda de divisas se mantiene en estos niveles, el BCRA deberá definir si continúa drenando reservas o ajusta su política cambiaria. La brecha creciente y las expectativas del mercado financiero anticipan que la presión no cederá en el corto plazo.

En ese contexto, el desenlace dependerá de la capacidad oficial para administrar simultáneamente los compromisos externos, el control cambiario y la confianza de los inversores. La sostenibilidad del esquema se convirtió, así, en la principal incógnita de la agenda económica inmediata.

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Reservas del BCRA, se perdieron más de u$s1.000 millones por ventas récord y deuda

By Redacción Economis 5 meses ago
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La fuerte intervención en el mercado cambiario y los compromisos externos golpearon el nivel de reservas. El viernes el Banco Central vendió u$s678 millones, una de las cifras más altas desde 2003. La presión sobre el dólar y la política oficial de “vender hasta el último billete” encienden señales de alerta en el frente financiero.

Las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina (BCRA) se hundieron u$s1.050 millones en la última semana, un retroceso explicado principalmente por el pago de compromisos de deuda, pero también por la fuerte intervención oficial en el mercado de cambios.

Solo en la jornada del viernes, la autoridad monetaria debió desprenderse de u$s678 millones, la décima venta diaria más alta desde 2003. El impacto de esa operación se reflejará con mayor crudeza en el próximo informe de reservas brutas.

El propio ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado la estrategia oficial: “Vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda, hay suficientes dólares para todos”, dijo en la víspera de la jornada de mayores tensiones.

En este marco, las reservas brutas cerraron el viernes con una baja de u$s148 millones, acumulando la pérdida de más de mil millones en solo cinco días hábiles.

Cotizaciones del dólar: oficial, paralelo y financieros

En medio de la intervención oficial, el dólar mayorista se ubicó en $1.475, el techo de la banda fijada por el BCRA.

  • Dólar oficial minorista: $1.465,77 para la compra y $1.523,75 para la venta en el promedio de entidades financieras. En el Banco Nación, $1.465 y $1.515 respectivamente.
  • Dólar blue: $1.520 para la venta, con una brecha de 3,1% respecto al mayorista.
  • Dólar MEP: $1.551,03, con una brecha de 5,2%.
  • Contado con Liquidación (CCL): $1.567,06, con una diferencia de 6,2% frente al mayorista.
  • Dólar tarjeta: $1.969,50, que surge del oficial minorista más el 30% de recargo a cuenta de Ganancias.
  • Dólar cripto (Bitcoin): $1.550,01 según Bitso.

Por su parte, el Bitcoin cotiza en torno a los u$s115.657 en Binance, consolidándose como alternativa dolarizadora en un mercado cada vez más volátil.

Suba de tasas y control cambiario

La intervención cambiaria coincidió con un ajuste en la política de tasas. La Tasa de Plazos Fijos Mayoristas (TAMAR) subió por segunda jornada consecutiva, del 45,13% al 46,38% nominal anual, lo que representa una tasa efectiva entre 55,67% y 57,55%.

El objetivo de esta medida es reforzar el atractivo de las colocaciones en pesos para contener la presión sobre el dólar financiero. Sin embargo, la magnitud de las ventas del BCRA para sostener el mayorista refleja la fragilidad de la estrategia.

La pérdida de reservas en esta magnitud plantea desafíos inmediatos para la sostenibilidad del esquema cambiario. El compromiso oficial de defender el techo de la banda exige un uso intensivo de divisas, mientras que los pagos de deuda agregan presión sobre un stock limitado.

Si bien Caputo sostuvo que “hay dólares suficientes”, los analistas advierten que el margen de maniobra se acorta y que la persistencia de ventas en volúmenes récord podría forzar a la autoridad monetaria a revisar su estrategia.

Las próximas semanas estarán marcadas por la capacidad del BCRA de mantener el equilibrio entre la estabilidad cambiaria y la preservación de reservas. El mercado, mientras tanto, reacciona con mayor dolarización de carteras y atención al frente político y financiero.

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El Banco Central elimina el cepo cambiario para trabajadores que cobran en dólares desde el exterior

By Economis Redacción 5 meses ago
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En una decisión clave para la economía del conocimiento y los freelancers argentinos, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) resolvió eliminar el tope de USD 36.000 anuales que regía sobre la libre disponibilidad de divisas percibidas por exportación de servicios. Desde ahora, las personas físicas que trabajen para empresas extranjeras podrán cobrar la totalidad de sus honorarios en dólares y disponerlos en cuentas locales, sin obligación de liquidarlos en pesos en el mercado oficial.

La medida, complementada con la prohibición a los bancos de cobrar comisiones por la acreditación de divisas del exterior, busca simplificar el sistema financiero, atraer divisas al circuito formal y brindar certidumbre a un sector estratégico que factura miles de millones de dólares al año.

Hasta ayer, los trabajadores que cobraban servicios prestados a empresas extranjeras tenían un beneficio parcial: podían disponer libremente de hasta USD 36.000 anuales (equivalente a unos USD 3.000 mensuales). Todo ingreso que superara ese monto debía liquidarse en pesos al tipo de cambio oficial, como ocurre con las exportaciones de bienes y servicios de empresas.

Este límite incentivó durante años mecanismos alternativos, como el cobro en criptomonedas o en cuentas bancarias en el exterior, con el objetivo de esquivar el cepo y evitar la pérdida de valor al convertir dólares a pesos.

La flexibilización comenzó de manera gradual hasta que, en abril pasado, el BCRA levantó las restricciones cambiarias para personas físicas en la compra de divisas. La medida anunciada ahora completa ese proceso: si un particular puede comprar todos los dólares que desee en el mercado, ya no tiene sentido obligarlo a liquidar en pesos lo que cobra en moneda extranjera por su trabajo.

Principales cambios

La resolución del BCRA, presidido por Santiago Bausili, establece dos disposiciones centrales: Eliminación del límite de USD 36.000 anuales: desde ahora, todos los ingresos por exportación de servicios podrán acreditarse en cuentas locales en dólares sin obligación de liquidarse en pesos. y Prohibición de comisiones bancarias por acreditación de divisas: las entidades financieras ya no podrán cobrar cargos fijos o variables por recibir transferencias en dólares desde el exterior.

    “Venimos trabajando con los bancos hace rato en la simplificación. Muchos cobraban cargos incluso por traer dinero desde una cuenta propia. Esas cosas ahuyentan fondeo del sistema. Por eso los eliminamos”, explicó Bausili al anunciar la medida.

    Los bancos podrán aplicar costos por el mantenimiento de cuentas en dólares, pero no por la recepción de transferencias. La única excepción son los cargos de bancos intermediarios del exterior, siempre que estén documentados.

    Repercusiones e impacto económico

    La decisión genera un cambio de incentivos inmediato para miles de profesionales del sector tecnológico, creativo y de servicios globales, que ahora podrán repatriar sus ingresos sin penalización.

    Para los trabajadores independientes y freelancers, implica un beneficio directo al poder acreditar dólares sin restricciones y usarlos en el sistema bancario local.

    Para el sector financiero, supone una adaptación a nuevas reglas, ya que muchos bancos tenían una “política de comisiones compleja” que ahora queda sin efecto.

    Para el Estado, representa una oportunidad de atraer divisas hoy captadas por circuitos informales, como las billeteras virtuales o cuentas externas, fortaleciendo el flujo de dólares en el sistema formal.

    La medida también puede impactar en el mercado de criptomonedas, que durante años funcionó como vehículo de cobro para freelancers, ahora con menos incentivos frente a la bancarización sin trabas.

    Hacia un esquema cambiario más abierto

    La eliminación del límite de USD 36.000 marca un nuevo paso hacia la normalización del mercado de cambios, especialmente para individuos. No obstante, el contexto de tensión cambiaria obliga al BCRA a equilibrar señales: mientras avanza en la liberalización para personas físicas, mantiene controles selectivos sobre actores estratégicos, como los directivos de bancos y entidades financieras, a quienes en paralelo se les reinstaló la restricción cruzada para operar con dólares financieros.

    De cara al futuro, el desafío será mantener la coherencia regulatoria y garantizar que estas medidas contribuyan tanto a la competitividad del sector exportador de servicios como a la estabilidad macroeconómica.

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    Rebote en Wall Street: acciones argentinas suben hasta 4% tras la intervención cambiaria del Tesoro

    By Redacción Economis 5 meses ago
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    Tras la intervención del Tesoro en el mercado cambiario, los ADRs y bonos argentinos recuperan terreno mientras el riesgo país cede levemente. La volatilidad electoral sigue condicionando el humor financiero.

    Las acciones argentinas en Wall Street y la plaza local lograron un rebote de hasta 4% este jueves, luego de jornadas de fuertes caídas e incertidumbre. El repunte coincidió con las ventas de dólares del Tesoro en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), medida que introdujo un “techo implícito” en $1.362 para contener la volatilidad cambiaria en la recta final hacia las elecciones bonaerenses del 7 de septiembre.

    El S&P Merval avanzó 2,2% y se ubicó en 1.976.583,53 unidades, mientras que medido en dólares trepó 1,5% a 1.431 puntos, aunque acumula en la semana una caída de 2,3% en moneda dura. En Nueva York, los ADRs lideraron la recuperación: YPF (+4%), Supervielle (+3,6%), Grupo Galicia (+3%), BBVA (+2,4%) y Transportadora de Gas (+2,3%). La única excepción negativa fue IRSA (-0,3%).

    Bonos y riesgo país: leve alivio tras la tormenta

    El mercado de deuda también mostró señales de estabilización. Los bonos globales registraron mayoría de subas, con incrementos de hasta 0,6% en el Global 2030, aunque con caídas en el Global 2041 (-1,5%) y el 2029 (-0,4%).

    El riesgo país, indicador elaborado por J.P. Morgan, retrocedió 5 puntos y cerró en 893 unidades, luego de haber trepado un 8,3% el martes y tocar su nivel más alto desde abril en la previa del ajuste cambiario.

    Según un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI), “cuanto más cerca estamos de las elecciones en la Provincia de Buenos Aires, es lógico que la volatilidad aumente para los activos locales, en especial para los de renta variable”.

    La reacción positiva del mercado llega tras el anuncio del secretario de Finanzas, Pablo Quirno, de intervenir en el mercado de cambios incluso dentro de las bandas de flotación. El Tesoro ya colocó más de u$s350 millones en ventas de divisas en los últimos días, financiadas con superávit fiscal y con aval del FMI, para enfrentar movimientos especulativos y reducir la presión sobre el dólar.

    El repunte de las acciones y la baja del riesgo país ofrecen un respiro coyuntural, pero no disipan el trasfondo de incertidumbre: la definición electoral en Buenos Aires y el impacto político de los comicios aparecen como el principal factor de riesgo que monitorean tanto inversores como bancos internacionales.

    En la City porteña la lectura es clara: si bien el rebote es una señal de alivio, la sostenibilidad dependerá de los resultados electorales y de la capacidad del Gobierno para administrar reservas y expectativas sin agotar el “poder de fuego” del Tesoro en las próximas semanas.

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