Redacción Economis

El grupo Roemmers se queda con el laboratorio Sidus y suma marcas clave como Decadron y Magnus

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Roemmers consolida su liderazgo: adquiere el laboratorio Sidus y garantiza la continuidad de 500 empleados

La operación marca un nuevo capítulo en la industria farmacéutica argentina. Roemmers incorpora marcas icónicas como Decadron y Magnus, refuerza su presencia en el segmento de la disfunción eréctil y apunta a recuperar la línea de dermocosmética.

Un movimiento estratégico en el mercado farmacéutico

El grupo Roemmers, principal actor del mercado farmacéutico argentino, concretó la adquisición total del laboratorio Sidus, una compañía con más de 80 años de trayectoria. La operación incluye la compra del capital accionario de Sidus Farma y Sidus Dermocosmética, y contempla la continuidad laboral de sus 500 empleados, según informaron fuentes del sector.

La medida representa un movimiento clave en la reconfiguración del mercado local, donde Roemmers refuerza su liderazgo y expande su presencia en segmentos estratégicos como los tratamientos de disfunción eréctil, oftalmología y dermocosmética.

De acuerdo con el portal especializado Pharmabiz, la familia Argüelles, propietaria de Sidus, decidió vender ante el deterioro financiero y operativo de la empresa, que acumulaba un pasivo significativo y había perdido participación de mercado.

El traspaso implica también la incorporación de marcas históricas como Decadron —corticosteroide con ventas anuales de u$s 6,8 millones— y Magnus, tratamiento para disfunción eréctil con una facturación estimada en u$s 12 millones anuales.

Ambos productos consolidan la estrategia de Roemmers de ampliar su portafolio terapéutico y recuperar posiciones en nichos donde había perdido presencia.

El declive de Sidus y la reconstrucción bajo un nuevo control

Sidus fue durante décadas un símbolo de la industria nacional, pero su declive comenzó hace más de 15 años, tras una recomposición accionaria que derivó en la separación de Sidus y Biosidus, y una posterior reestructuración del conglomerado.

A partir de allí, la compañía inició una serie de desinversiones: en 2012 vendió Tafirol a Genomma, luego transfirió la marca Gluco Arrumalón a Roemmers, y en 2023 se desprendió de Apasmo, adquirida por Gramon, también perteneciente al grupo Roemmers.

Según auditorías de mercado, Sidus ocupa hoy el puesto 30 en ventas por unidades y el 38 por facturación, cifras que reflejan la pérdida de competitividad de una empresa que supo ser referente del sector.
El nuevo propietario destinará una parte sustancial de la inversión a regularizar pasivos, preservar los puestos de trabajo y reactivar la operatoria comercial. Posteriormente, el grupo prevé una inyección de capital adicional para reposicionar las marcas y recuperar los canales de distribución.

Dentro de su estrategia, Roemmers buscará también revitalizar la línea de dermocosmética, que Sidus había incorporado tras un acuerdo con la francesa Pierre Fabre en 2020. Ese negocio, que en su mejor momento alcanzó dos millones de unidades anuales, hoy se redujo a menos de 500 mil unidades.

Consolidación y proyección regional

La adquisición de Sidus fortalece la posición de Roemmers como el mayor laboratorio argentino y uno de los más relevantes de Latinoamérica, con operaciones en más de una decena de países.
La empresa, fundada en 1921, cuenta con marcas líderes, una sólida red de distribución nacional e internacional, y una estrategia de integración vertical que le permite controlar desde la producción hasta la comercialización.

Con esta operación, Roemmers recupera presencia en el segmento oftalmológico —del que se había retirado tras la venta de Poen al grupo Megalabs— y amplía su portfolio de medicamentos de prescripción y venta libre.

El grupo refuerza así su apuesta por la innovación y la expansión regional, con foco en América del Sur y en mercados regulados con alto potencial de crecimiento.

Fuentes del sector destacan que la absorción de Sidus podría generar sinergias productivas y logísticas significativas, al integrar líneas de fabricación y redes comerciales complementarias.

En un contexto de concentración empresarial y ajuste de costos, la operación marca una señal de confianza en la industria farmacéutica nacional, y podría impulsar nuevas inversiones en el corto plazo.

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Según un informe, salarios y jubilaciones “no logran recuperar nada de lo perdido” desde la asunción de Milei

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Un reporte del Mirador de Actualidad del Trabajo y la Economía detalló, además, que la inflación “no ha vuelto a bajar” y lleva “casi 5 meses al alza”.

Un informe realizado por el Mirador de Actualidad del Trabajo y la Economía (MATE) detalló que los salarios y las jubilaciones, al mes de septiembre, “no logran recuperar nada de lo perdido” desde el inicio del gobierno de Javier Milei, en diciembre del 2023.

El informe del MATE sostiene que la inflación “lleva casi cinco meses al alza”, siendo la última de agosto del 1,9%, y provoca “un valor que marca la persistencia del problema inflacionario”.

“Es un magro resultado teniendo en cuenta el alto costo social, financiero y productivo al que se sometió a la sociedad argentina con la excusa de bajar la inflación”, señaló el reporte económico.

Con relación al salario del sector público, quedó 19% por debajo del nivel de diciembre del 2023 y acumula 10 meses en ese mismo nivel.

De esta manera, cada trabajador del sector público perdió $8,1 millones desde el inicio del gobierno de Milei.

El salario del sector privado tampoco repuntó: se estancó cinco puntos por debajo del nivel que tenía al asumir Milei y, al igual que el de la administración pública, hace 10 meses que no crece.

Es decir, que desde diciembre del 2023 cada trabajador acumula una pérdida de $1,7 millones.

Con respecto a las jubilaciones, el poder de compra continúa estancado un 23% por debajo de 2023. Es decir, que cada jubilado acumula, en promedio, una pérdida de casi $4 millones.

En cuanto a la transferencia de ingresos que se produjo en la economía argentina, el informe del Mirador de Actualidad del Trabajo y la Economía precisó que un total de $55 billones estuvo destinado a otros sectores de la economía como consecuencia de “la caída del costo salarial”.

De ese total, entre los sectores que más perdieron se encuentran los ingresos de los trabajadores asalariados (-$40,1 billones), la recaudación de la seguridad social (-$9,4 billones), las obras sociales (-$4 billones) y los sindicatos (-$1,5 billones).

“Con una inflación que no ha vuelto a bajar y lleva casi 5 meses al alza, los salarios y las jubilaciones no logran recuperar nada de lo perdido al inicio del gobierno de (Javier) Milei, configurándose así una nueva realidad con salarios y jubilaciones bajas para todos y todas”, señaló el MATE.

El Informe de la coyuntura económica, realizado por el Mirador de Actualidad del Trabajo y la Economía, elabora datos con información proveniente de la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social; el Ministerio de Economía; la Secretaría de Hacienda; el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) y dependencias provinciales de estadísticas y censos, el Banco Central (BCRA); la Oficina Nacional del Presupuesto; la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES); la Comisión Nacional de Valores (CNV); la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA); y la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca, entre otros organismos.

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El Gobierno elimina las retenciones a las exportaciones de acero y aluminio hasta diciembre

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El Gobierno elimina los derechos de exportación para el acero y el aluminio destinados a países con altos aranceles.

La medida busca fortalecer la competitividad de la industria metalúrgica argentina frente al proteccionismo internacional. Regirá hasta diciembre de 2025 o hasta que los países destino reduzcan sus gravámenes.

Incentivo a las exportaciones industriales

El Gobierno nacional oficializó este martes el Decreto 726/2025, mediante el cual fijó en 0% la alícuota de los derechos de exportación para una serie de productos de acero y aluminio, comprendidos en las posiciones arancelarias 72.08 a 76.07 de la Nomenclatura Común del Mercosur (NCM).

La decisión beneficiará exclusivamente a las ventas dirigidas a países que aplican aranceles de importación “ad valorem” iguales o superiores al 45%, con el objetivo de mitigar los efectos del proteccionismo externo y estimular la competitividad industrial argentina.

La medida, publicada en el Boletín Oficial con la firma del presidente Javier Milei, el ministro del Interior Guillermo Francos y el ministro de Justicia Mariano Cúneo Libarona, entrará en vigor al día siguiente de su publicación y regirá hasta el 31 de diciembre de 2025, o hasta que se produzca una reducción de los aranceles impuestos por los países de destino, lo que ocurra primero.

Sectores estratégicos: acero y aluminio como pilares industriales

El decreto fundamenta que la Argentina “cuenta con capacidades productivas relevantes” en los sectores de aluminio y acero, considerados estratégicos dentro de la estructura industrial y exportadora del país. Ambos generan altos niveles de empleo, valor agregado y divisas, pero enfrentan crecientes restricciones internacionales.

En particular, se mencionan “prácticas proteccionistas” por parte de diversas naciones, que a través de aranceles de importación de magnitud significativa han restringido el acceso de los productos metalúrgicos argentinos al comercio mundial.

Frente a ese escenario, el Ejecutivo dispuso la reducción transitoria de los derechos de exportación, medida orientada a “fomentar e impulsar las exportaciones, generar condiciones más favorables para la actividad industrial y fortalecer la competitividad del sector”.

Los productos beneficiados incluyen chapas, planchas, alambres y tubos de acero, así como barras, perfiles y laminados de aluminio, que conforman la base de múltiples cadenas productivas, desde la construcción y la energía hasta la industria automotriz y la fabricación de bienes de capital.

Intervención de la Secretaría de Coordinación de Producción

El artículo 2° del decreto establece que la Secretaría de Coordinación de Producción del Ministerio de Economía será la encargada de dictar las normas aclaratorias y complementarias necesarias para su implementación.

Asimismo, deberá informar a la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) la nómina de países alcanzados por la medida, es decir, aquellos que aplican aranceles iguales o superiores al 45% a los productos mencionados, así como cualquier modificación posterior en ese tratamiento arancelario.

De este modo, la disposición aligera la carga tributaria sobre exportadores industriales, al tiempo que se alinea con el enfoque de apertura comercial impulsado por la actual administración.

El decreto también instruye al Poder Ejecutivo a comunicar la medida a la Comisión Bicameral Permanente del Congreso, conforme a lo dispuesto por la Ley 26.122 sobre el control legislativo de los decretos delegados.

Alivio fiscal para la industria metalúrgica

La reducción a cero de los derechos de exportación representa una señal pro-mercado en un contexto de estancamiento del comercio global y altos costos logísticos internacionales.

La medida busca dar alivio fiscal a las industrias metalúrgicas y metalmecánicas —entre ellas Aluar, Acindar, Tenaris, y una red de pymes proveedoras— que enfrentan un escenario de baja rentabilidad y competencia desigual frente a competidores internacionales subsidiados o protegidos.

La disposición se suma a otras decisiones recientes orientadas a mejorar la inserción externa de sectores industriales, en línea con la política de “libertad económica y apertura comercial” promovida por el Ejecutivo.

El Gobierno sostiene que este tipo de incentivos “fortalece la capacidad exportadora y contribuye al desarrollo de cadenas de valor con empleo formal y agregado local”.

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Las buenas políticas (y la buena suerte) ayudaron a las economías emergentes a resistir mejor los shocks 

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Por Marijn Bolhuis, Arindam Roy, Patrick Schneider, Zhao Zhang – Las economías de los mercados emergentes han resistido particularmente bien en los últimos años, incluso tras períodos de turbulencia financiera a escala mundial. Por más que las condiciones externas favorables (es decir, la buena suerte) a menudo ayudaron, es evidente que las políticas sólidas revisten importancia. 

En el pasado, los episodios de aversión al riesgo —en los que los inversionistas mundiales venden los activos de mayor riesgo de forma indiscriminada— con frecuencia se cebaron con los mercados emergentes, desencadenando acusadas salidas de capital y condiciones financieras más restrictivas, lo que a su vez ha provocado desplomes de las monedas y repuntes en la inflación. 

Ese panorama ha cambiado significativamente en los últimos tiempos. Muchos mercados emergentes han capeado aguantado el temporal de los cambios en el apetito de riesgo mundial mejor que en el pasado. Las salidas de capital han sido menores, los costos de endeudamiento más contenidos, el crecimiento más estable y la inflación más baja. 

Los marcos de políticas reforzados —como por ejemplo con una política monetaria creíble, bancos centrales más independientes y una política fiscal más transparente— han desempeñado un papel importante, tal y como se muestra en el capítulo del nuevo informe Perspectivas de la economía mundial (informe WEO). Tras comparar episodios típicos de aversión al riesgo antes y después de la crisis financiera mundial, nuestro análisis concluye que estos marcos mejorados han ayudado a reducir las pérdidas de producto y la inflación. 

Los marcos de políticas reforzados también han mejorado la confianza de los inversionistas. Ahora en muchos mercados emergentes los mercados de bonos en moneda local son más profundos, y eso contribuye a una mayor resiliencia financiera. Esto, por su parte, ha ayudado tanto a reducir los descalces de monedas como a mitigar el riesgo de salidas de capital repentinas. 

No obstante, no han desaparecido: las condiciones externas pueden deteriorarse rápidamente, los recientes shocks mundiales han erosionado el espacio fiscal, la escalada de la inflación tras la pandemia ha azuzado las expectativas inflacionarias y las presiones políticas podrían socavar una credibilidad ganada a base mucho esfuerzo. 

La adopción de reglas fiscales tampoco ha evitado la acumulación de deuda en muchas economías de mercados emergentes, en gran medida porque no se cumplen cabalmente. ¿Cuál ha sido el resultado? Estructuras de deuda y vulnerabilidades ante shocks mundiales que varían mucho de unos países a otros, como se explica en el último Informe sobre la estabilidad financiera mundial (informe GFSR).

Marcos mejorados 

Nuestro análisis revela que la aplicación de la política monetaria ha mejorado, a la vez que se ha afianzado la credibilidad de los bancos centrales. En el pasado, muchas economías emergentes se mostraban reticentes a dejar que los tipos de cambio fluctuaran libremente. Sin embargo, gracias a unas expectativas inflacionarias mejor ancladas y normas macroprudenciales más estrictas, los países han permitido cada vez más que el tipo de cambio sirva de amortiguador, y los bancos centrales han podido reenfocarse en la estabilización de la actividad económica.

Al mismo tiempo, los bancos centrales han reforzado su independencia, tanto respecto del predominio fiscal (cuando la política monetaria tenía que acomodarse a las necesidades fiscales) como de la política monetaria de Estados Unidos, que determinaba las condiciones de endeudamiento interno. Esto significa que ahora los países ya no tienen que recurrir tanto a las costosas intervenciones cambiaras.

Los mercados emergentes también han introducido mejoras significativas en los marcos fiscales que han permitido a los gobiernos responder más eficazmente a la escasez de demanda. Esto ha ayudado a estabilizar las economías durante las desaceleraciones mundiales y a responder de manera más contundente cuando la deuda y las tasas de interés suben hasta niveles que implican riesgo. 

Una comparación de los episodios de aversión al riesgo antes y después de la crisis financiera mundial muestra que el producto económico se situó 1 punto porcentual por encima del nivel que habría alcanzado de otro modo, pudiendo atribuirse a los marcos mejorados un poco más de la mitad de ese punto porcentual, y el resto a las condiciones externas favorables. La inflación fue 0,6 puntos porcentuales más baja, gracias a las políticas más eficaces.

Resiliencia financiera y riesgos 

Aquí también las políticas reforzadas han sido útiles. 

Los mercados emergentes grandes con marcos de políticas sólidos y ahorro interno creciente han podido recurrir más en la emisión de deuda en moneda local y aprovechar una demanda fuerte de los inversionistas internos, sobre todo las instituciones financieras no bancarias. Como resultado, en muchos países la proporción de deuda emitida en moneda local y en manos de inversionistas extranjeros se ha reducido hasta mínimos no registrados en varios años.

La mayor tenencia interna de deuda en moneda local reduce la sensibilidad de la deuda de los mercados emergentes a los shocks mundiales, según un nuevo análisis en el informe GFSR. Con un nivel más alto de tenencias internas, los rendimientos de los bonos aumentan menos de lo que lo harían en un escenario de aversión al riesgo. 

El efecto estabilizador de los inversionistas internos sobre los rendimientos de los bonos parece ser más evidente en el caso de los bancos. Nuestro análisis muestra que un shock por aversión al riesgo se asocia con un aumento de 19 puntos básicos en los diferenciales de rentabilidad en moneda local, pero un incremento de una desviación estándar en la proporción de las tenencias en manos de bancos nacionales atenúa ese efecto a 11 puntos básicos. Unas mayores tenencias de las instituciones financieras no bancarias internas también pueden resultar beneficiosas en determinadas circunstancias. 

Sin embargo, la mejora de la estabilidad y resiliencia financieras no ha sido uniforme. Los mercados emergentes más pequeños y las economías preemergentes han tenido que recurrir a formas de financiamiento más costosas y menos estables, como la deuda interna a corto plazo y los bonos internacionales en dólares estadounidenses. Los esfuerzos para hacer más profundos los mercados de bonos en moneda local en un abanico más amplio de países contribuirían a desarrollar la resiliencia. 

Ahora bien, contar con un nivel más alto de tenencia interna de deuda también acarrea riesgos. En países con poco ahorro, bases de inversionistas reducidas y mercados financieros con infraestructuras precarias, las tenencias excesivas de deuda soberana pueden causar problemas. Por ejemplo, grandes tenencias de deuda soberana por parte de los bancos pueden mermar la capacidad de estos para prestar al sector privado, lo que a su vez puede frenar el crecimiento económico. Además, los impagos soberanos pueden ocasionar ingentes pérdidas en el sector bancario, que desembocan en costosos y complicados rescates bancarios.

Compromiso permanente

A pesar de las alentadoras experiencias recientes, los mercados emergentes no dejarán de verse puestos a prueba porque la incertidumbre se mantiene alta. Además, los avances han sido dispares si se comparan unos países con otros y, en algunos casos, el espacio fiscal es escaso.

Los países deberían priorizar los esfuerzos para mejorar la implementación y la credibilidad de sus marcos de políticas, preservar la independencia de los bancos centrales y reponer la capacidad de gasto para cuando sea necesaria (por ejemplo, durante una desaceleración económica). El fortalecimiento de las capacidades que brinda el FMI también puede contribuir al desarrollo de los mercados de bonos en moneda local.

Con reformas constantes y unos cimientos más firmes, los mercados emergentes pueden convertir la resiliencia que tanto les ha costado lograr en estabilidad duradera.

—Este blog se basa en el capítulo 2 de la edición de octubre de 2025 de Perspectivas de la economía mundial: “La resiliencia de los mercados emergentes: ¿buena suerte o buenas políticas?”, y el capítulo 3 del Informe sobre la estabilidad financiera mundial: “Shocks globales, mercados locales: el panorama cambiante de la deuda soberana en los mercados emergentes”.

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