Cumple 30 años: el Plan Real redujo la hiperinflación y estabilizó la economía de Brasil
Agencia Brasil – Uno de los planes más innovadores de la economía mundial cumple 30 años este lunes (01/07). Hace exactamente tres décadas, el real cruzeiro, una moneda erosionada por la hiperinflación, dio paso al real, lo que estabilizó la economía brasileña. Una apuesta arriesgada que implicó una especie de ingeniería social para desindexar la inflación después de sucesivos planes económicos fallidos.
En medio de tantos índices creados para corregir precios y salarios, el equipo económico del entonces gobierno de Itamar Franco creó un superindexador: la Unidad de Valor Real (URV). Durante tres meses, todos los precios y salarios se desglosaron en reales cruzeiros y en URV, cuyo tipo de cambio variaba diariamente y estaba más o menos vinculado al dólar. Hasta el día de la creación del real, cuando R$ 1 valía 1 URV, que, a su vez, valía 2.750 reales cruzeiros.
“Hay una gran expresión popular, que es el ingeniero de la obra realizada. Después de que lo hacía, decía: ‘Oh, bueno, debería haberlo hecho de esa manera’. Pero durante el proceso… Recordemos que fue un proceso extraordinariamente arriesgado, difícil, con contratiempos, pudo haber salido mal en varios momentos”, recordó el economista Persio Arida, uno de los padres del Plan Real, en una entrevista con TV Brasil, durante el lanzamiento en São Paulo del libro sobre el 30º aniversario del plan económico.
Al indexar toda la economía, la URV pudo realinear lo que los economistas llaman precios relativos, que miden el número de artículos de diferentes bienes y servicios que la misma cantidad puede comprar. Combinado con un tipo de cambio fijo, al principio, y altas tasas de interés, para atraer capital extranjero, el plan funcionó. En junio de 1994, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPCA) ampliado había alcanzado el 47,43 por ciento. El indicador cayó al 6,84% en el mes siguiente y sólo al 1,71% en diciembre de 1994.
Plan Larida
Bautizado como Plan Larida, en honor a los economistas André Lara Resende y Pérsio Arida, la idea de una moneda indexada vinculada a la moneda oficial se presentó por primera vez en 1984. En lugar de simplemente recortar el gasto público para frenar la inflación, como defiende la teoría económica ortodoxa, el Plan Larida se inspiró en parte en un experimento poco ortodoxo en Israel a principios de la década de 1980.
En el país de Oriente Medio, los precios y los salarios se han congelado temporalmente para eliminar la inercia inflacionaria, por la que la inflación pasada alimenta la inflación futura. Posteriormente, se hizo un pacto social para subir los precios lo menos posible, y se levantó la congelación, reduciendo la inflación israelí.
Una idea similar entró en vigor en el Plan Cruzado en 1986. La estabilización, sin embargo, fracasó porque el congelamiento se extendió más de lo esperado y, temiendo repercusiones en las elecciones parlamentarias de ese año, las primeras después de la dictadura, el gobierno de José Sarney no implementó medidas de control monetario (altas tasas de interés) y fiscales (saneamiento de las cuentas públicas). En ese momento, no existía una Secretaría del Tesoro Nacional que centralizara las cuentas del gobierno, y el gasto público era financiado parcialmente por el Banco Central y el Banco do Brasil.
Consenso político
El éxito del Plan Real, sin embargo, no se debe solo a la URV. En un raro momento de consenso político y cansancio por la hiperinflación, el Congreso Nacional fue importante en la aprobación de medidas que sanear las cuentas públicas. Una de ellas fue la creación del Fondo Social de Emergencia, que desvinculó parte de los ingresos del gobierno y flexibilizó la ejecución del Presupuesto en el segundo semestre de 1993.
Virene Matesco, profesora de economía de la Fundación Getulio Vargas (FGV), dice que la interacción política fue esencial para el éxito del Plan Real. “Hubo una acción política de un gobierno de transición, del presidente Itamar Franco. Desprovisto de vanidad, cedió el protagonismo al presidente Fernando Henrique Cardoso [entonces ministro de Hacienda]. Había una perfecta sintonía entre la política y la economía para incidir en el ámbito social, con un Congreso desorganizado tras el impeachment del expresidente Collor”, señala.
Gustavo Franco, uno de los creadores del Plan Real y presidente del Banco Central en el gobierno de Fernando Henrique Cardoso, dice que el Plan Real implicó obtener apoyo político antes de ponerlo en práctica.
“El Plan Real es una política pública que involucró a personas que entienden el tema, que hablan entre sí y se organizaron bajo liderazgo político para explicar conceptos y conseguir apoyos políticos. Luego, hubo todo un proceso de ingeniería social para hacer realidad una empresa colectiva tan importante, que necesita involucrar a todo un país. Esto no es sencillo”, dijo el economista en la presentación del libro del 30 aniversario del plan.
Beneficios
Otro de los impulsores del Plan Real, el economista Edmar Bacha, presidente del Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) al inicio del gobierno de Fernando Henrique, dice que el objetivo del plan era fundamentalmente acabar con la hiperinflación. Según él, otras mejoras económicas, como el aumento del poder adquisitivo, llegaron después.
“Al acabar con la hiperinflación, el plan le dio poder adquisitivo al salario del trabajador. El salario ya no se derretía, y el trabajador no tenía que correr al supermercado el primer día que recibía su salario para llegar antes de que las máquinas se redujeran. Todo este pandemónium que fue la vida de los brasileños con la inflación ha pasado a la historia. Para imaginar el legado del plan, hay que compararlo con la Argentina de hoy, que está tratando de hacer lo que hicimos con éxito hace 30 años”, dijo Bacha.
Reconocimiento
Tres décadas después, economistas de diversas tendencias reconocen el éxito del Plan Real para acabar con la hiperinflación.
“La mayor ganancia del plan real fue llevar la inflación a niveles civilizados, de cualquier país con un sistema económico mínimamente normal. Hoy en día, la inflación es del 4% al 5% anual. El mérito del Plan Real era principalmente civilizador. Al igual que en Brasil, los que más sufrieron fueron los más pobres”, dice el economista Leandro Horie, del Departamento Intersindical de Estadísticas y Estudios Socioeconómicos (Dieese), quien critica el impacto de la política de altas tasas de interés en la industria.
También crítica de las altas tasas de interés y de la dependencia de la economía brasileña del agronegocio, la economista Leda Paulani dice que el fin de la indexación de precios fue el principal beneficio del Plan Real. “Fue un gran éxito desde el punto de vista de la estabilidad monetaria y logró dar estabilidad humanitaria a la economía brasileña. El Plan Real logró crear un remedio especial para una inflación muy especial que teníamos, que era una inflación marcada por el proceso de indexación”, declara.
Alexandre Espírito Santo, economista jefe de Way Investimentos y profesor del Ibmec, califica el Plan Real como el plan de estabilización económica más exitoso de la historia reciente del mundo. “El tema de la URV estaba muy bien elaborado, como usted ha dicho. El Plan Real utilizaba tanto medidas ortodoxas, como el ajuste fiscal y las altas tasas de interés, para combatir la inflación, como heterodoxas, que implicaban la creación de una moneda paralela temporal”, recuerda.
Virene Matesco, de FGV, dice que se emociona cuando imparte clases sobre el Plan Real. “Si hoy nuestra vida es mucho mejor, es gracias a nuestros economistas que construyeron un plan que hizo muy poco daño a la economía. En cualquier sociedad del mundo, la lucha contra la inflación es sumamente dolorosa y causa grandes inconvenientes. El Plan Real acaba con la hiperinflación casi sin dolor. Fue un plan extremadamente transparente, hecho por etapas y muy bien comunicado a la población”, dice.
