El Banco Central habilitó los pagos con tarjeta de débito en dólares

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El Banco Central (BCRA) informó que aprobó un conjunto de normativas con el fin de fomentar la competencia de monedas para que las personas y los comercios puedan utilizar la moneda que deseen en sus transacciones cotidianas. Estas iniciativas buscan igualar la eficiencia de los diferentes medios de pago, tanto en pesos como en dólares, lo que busca dinamizar el uso de instrumentos de pago en dólares para las operaciones comerciales en el mercado local.

Con el propósito de que los comercios que quieran aceptar pagos en dólares con tarjetas de débito puedan hacerlo, el BCRA dispuso que los adquirentes y subadquirentes, que son las empresas que intermedian entre el comercio y los clientes para procesar pagos, desarrollen y pongan a disposición las herramientas necesarias para que ello ocurra antes del 28 de febrero.

Adicionalmente, el Directorio decidió incorporar al sistema de QR interoperable los pagos con tarjeta de débito en pesos y dólares, ampliando las opciones que ya incluían la interoperabilidad para pagos con transferencia, tarjeta de crédito y tarjetas prepagas. Esta medida amplía las posibilidades y mejora la experiencia de los clientes y de los comercios que podrán realizar y recibir pagos con cualquier instrumento que tengan enrolado en su billetera, simplemente escaneando cualquier código QR.

El BCRA también creó una nueva variante de DEBIN (Débito Inmediato) recurrente, llamado “DEBIN Programado”, que permite a los titulares de cuentas pagar las compras de bienes o servicios en cuotas fijas en pesos o en dólares con una única autorización. Este instrumento incluye medidas de seguridad adicionales para prevenir fraudes y evitar su uso en juegos de azar.

Así lo estableció la Comunicación “A” 8180, que dispuso que “los pagos con tarjeta de débito en dólares estadounidenses deben estar disponibles para los comercios que deseen aceptar esa modalidad de pago”. Asimismo, estableció que las normas estarán vigentes a partir del 28 de febrero de este año y, por otro lado, permite aplicar las normas de pagos QR, que rigen para pagos en pesos, para las transacciones en dólares a partir del 1 de abril de 2025.

Las entidades involucradas tendrán tiempo hasta el 28 de febrero para la implementación del DEBIN programado. La incorporación del QR interoperable para pagos con tarjeta de débito, tanto en dólares como en pesos, deberá estar en funcionamiento antes del 1° de abril.

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El Gobierno le pagará hoy USD 4.400 millones a los bonistas

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Será el primero de los dos giros a los tenedores a lo largo de 2025. El equipo económico aguarda una baja del riesgo país más marcada para evaluar si opta por refinanciar vencimientos más adelante en el año o pospone el retorno al mercado internacional para 2026

El Gobierno hará este jueves el primero de los dos pagos relevantes de deuda en moneda extranjera del 2025, lo que tendrá un impacto considerable en las reservas del Banco Central. El Poder Ejecutivo decidió sostener su política de abonar capital e intereses al contado, sin buscar un refinanciamiento en el mercado aún en un contexto de sensible baja del riesgo país, pero dejó la puerta abierta para intentarlo a mitad de año o bien postergar el regreso a los mercados internacionales de deuda para el 2026.

En rigor, el Gobierno pagará este jueves 17 bonos emitidos en moneda extranjera en la última reestructuración de deuda concretada en 2020 durante el mandato de Alberto Fernández, entre Globales que fueron colocados bajo ley extranjera y los Bonares, que se rigen con ley argentina. Serán unos USD 4.400 millones que están concentrados en el GD30 AL30, con cerca de USD 1.200 millones para cada caso.

El perfil de los tenedores de la deuda que pagará el Ministerio de Economía este jueves fue detallado en un informe reciente de Romano Group, que remarcó que el vencimiento de este mes está explicado en USD 2.214 millones de tenedores del sector privado no residentes, privados en la Argentina por otros USD 1.620 millones y una parte menor que se pagará intra Estado: USD 463 millones al Fondo de Garantía de Sustentabilidad del Anses y USD 63 millones al Banco Central.

Para el caso del Bonar 2030, uno de los mencionados, como los que pagarán el monto de capital e intereses más alto, tiene una alta incidencia de tenencia de inversores locales, cercano a USD 800 millones de los USD 1.135 millones en total estimado por Romano Group. Su versión Global con ley extranjera, por el contrario, tiene preponderancia mayoritaria de tenedores no residentes, pero también del FGS de Anses.

El pago del cupón semestral tendrá impacto en reservas, aunque buena parte de ese efecto en la contabilidad de los activos del Banco Central ya sucedió con anticipación. En primer lugar, en octubre pasado el Tesoro habilitó un giro por adelantado al Bank of New York, fiduciario de los tenedores de los bonos, por unos USD 1.000 millones para el pago de intereses en el exterior. Este miércoles las reservas cayeron otros USD 1.700 millones por ese mismo motivo. El último impacto es el que tiene que ver con el pago de los bonistas locales.

Una pregunta que sobrevoló el mercado es qué harán los tenedores de los títulos públicos con los dólares que cobren, y una respuesta sobre ese tema ensayó Portfolio Personal Inversiones (PPI). “Nuestra hipótesis es que buena parte de estos fondos serán reinvertidos en la curva soberana”, planteó en un informe especial. “En primer lugar, estimamos que cerca de USD 1.100/1.200 millones de los USD 4.450 millones del pago total están en manos de entidades públicas, lo cual ya proporciona un piso de reinversión”, especuló.

Sobre el resto, en manos del sector privado, PPI consideró “muy relevante las últimas estimaciones oficiales de la tenencia de los títulos”. “Al tercer trimestre de 2024, el 31% de la deuda Ley Nueva York estaba en manos de residentes argentinos, frente al 8,6% que poseían en septiembre 2020. Si consideramos que los tenedores locales también poseían el 83% de la deuda local, deducimos que 52,5% del total del pago fluirá hacia residentes y el resto estará en manos de no residentes”, estimó.

“A simple vista, los tenedores locales son más propensos a reinvertir los cupones, pero también creemos que la situación se repetirá en el exterior. La historia Argentina persiste como una de las ‘favoritas’ a nivel global y los títulos soberanos todavía ofrecen tasas atractivas en comparación a sus pares”, señaló el reporte de PPI.

La señal de pago normal de la deuda sin refinanciamiento en el mercado intenta ser un gesto de solvencia del Poder Ejecutivo hacia los tenedores, un pago que estuvo respaldado por el ajuste fiscal que hizo acumular superávit al sector público. Los pesos excedentes de ese ajuste fueron utilizados para la compra de divisas al BCRA que aseguren los pagos de los bonos.

Es ahí donde anida la estrategia de la deuda que adoptó el equipo económico como parte de su programa: en darse la opción de tener la alternativa de volver al mercado internacional recién en 2026, para lo cual requirió primero acumular en la cuenta corriente del Tesoro dólares suficientes para tener cubiertos buena parte de los pagos del 2025.

Por lo pronto, un primer ensayo sobre un retorno a los mercados internacionales tuvo lugar con el préstamo Repo que el Banco Central concretó con cinco bancos extranjeros por USD 1.000 millones a una tasa de 8,8% anual, un interés al que el Tesoro todavía no podría acceder. Según datos del Banco Central, la entidad necesitó entregar en garantía unos 1.700 millones de dólares de bonos Bopreal, aunque en términos prácticos implica una relación de 2 a 1 (lo que serían USD 2.000 millones).

Un nivel de riesgo país como el actual sitúa al emisor soberano en una zona de tasas de refinanciación consideradas aceptables en términos de costo financiero. Sin embargo, el equipo económico aún contempla posponer la salida al mercado hasta 2026, ya que el Gobierno evalúa esperar una mayor reducción del riesgo argentino. Algunas empresas locales lograron obtener financiamiento externo a tasas de un dígito, un objetivo que el Tesoro buscaría replicar.

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Dólares cara chica: el Banco Central extiende el plazo para cambiarlos sin costo

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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) extendió hasta el 31 de marzo de 2024 el plazo para que los argentinos puedan cambiar sus dólares de emisiones antiguas, conocidos como “cara chica”, o que estén levemente dañados, a través de bancos adheridos y sin costo. Sin embargo, la adhesión al esquema es voluntaria, y no todas las entidades financieras están obligadas a aceptar estos billetes. Actualmente, solo el Banco Nación y algunas entidades provinciales participan en el programa.

¿Qué implica esta medida?

El BCRA había lanzado en agosto la Comunicación A 8079, que permitía a los bancos recibir depósitos en dólares cara chica y reemplazarlos posteriormente por billetes de ediciones más recientes. Originalmente, la iniciativa estaba disponible hasta el 31 de diciembre, pero ahora se amplió por tres meses adicionales. El objetivo de esta medida es facilitar el acceso a billetes modernos, una cuestión clave en el mercado informal, donde los dólares antiguos suelen ser discriminados y cotizan con un descuento.

En este esquema, los bancos envían los billetes antiguos al BCRA, que se encarga de exportarlos a los Estados Unidos para su destrucción en la Reserva Federal y la posterior importación de nuevas series. Esta operación, que anteriormente tenía un costo para las entidades, será gratuita hasta el 31 de marzo.

¿Por qué los “cara chica” pierden valor en Argentina?

En el mercado informal, conocido como la “City porteña”, los billetes cara chica suelen ser rechazados o descontados en un rango del 1% al 3%, dependiendo de la demanda. Este fenómeno, impulsado por preferencias estéticas y el oportunismo de los cambistas, carece de fundamento legal, ya que todos los billetes emitidos por Estados Unidos son de curso legal y aceptados sin restricciones en su país de origen.

Los billetes cara chica son aquellos emitidos antes de 1996, caracterizados por el diseño de la efigie de Benjamin Franklin en un marco ovalado y dimensiones ligeramente menores que las ediciones actuales.

¿Cómo realizar el cambio?

  1. Consulta previa: Los ahorristas deben confirmar con su banco si está adherido al mecanismo. En caso de negativa, los bancos públicos más grandes, como el Banco Nación, suelen formar parte del programa.
  2. Depósito por ventanilla: Una vez confirmado, los billetes se depositan en el banco, donde serán verificados para garantizar que no sean falsos y cumplan con los requisitos de integridad establecidos por la Reserva Federal.
  3. Retiro o depósito permanente: Los clientes podrán optar por retirar los nuevos billetes en plazos definidos por cada entidad o dejarlos depositados en sus cuentas.
  4. Regularización fiscal: Aquellos que deseen cambiar dólares no declarados deberán incluirlos en el régimen de blanqueo vigente.

Contexto y beneficios

Esta medida también busca facilitar el acceso de los bancos locales y públicos al reemplazo de billetes, una operación que anteriormente estaba reservada a bancos internacionales con capacidad logística para enviarlos a los Estados Unidos.

Una fuente cercana al BCRA explicó: “Esto está pensado para bancos de capital local, a los que les resultaba costoso realizar el cambio, y para bancos públicos, que directamente no lo hacían. Ahora, todos tendrán la posibilidad de adherirse sin costo”.

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Probabilidad de impago en los hogares alcanza niveles máximos en una década, según el BCRA

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El Banco Central (BCRA) publicó su Informe de Estabilidad Financiera (IEF), revelando un incremento en el nivel de endeudamiento de los hogares argentinos. Según el documento, la carga mensual de los servicios de deuda familiar alcanzó el 13% de la masa salarial registrada al cierre del tercer trimestre de 2024. Aunque este porcentaje sigue por debajo del pico de 2018 (20%), la tendencia al alza genera preocupación.

A pesar del contexto económico desafiante, la entidad que preside Santiago Bausili aseguró que el sistema financiero mantiene un nivel de cobertura suficiente, lo que limita los riesgos de inestabilidad. “Dado los elevados niveles de previsiones y capital, el grado de materialización del riesgo de crédito tendría que ser muy extremo para afectar la estabilidad financiera”, destacó el informe.

Crédito al sector privado: una recuperación moderada

El análisis del BCRA mostró un aumento en la intermediación financiera hacia el sector privado. En septiembre, los créditos al sector privado representaron el 30,2% de los activos del sistema bancario, marcando un incremento de 7,9 puntos porcentuales respecto al informe anterior. Sin embargo, este nivel sigue lejos del promedio de la última década (38%) y de los máximos históricos de 2017, cuando alcanzaron el 50%.

La recuperación del crédito fue impulsada por el ajuste fiscal y monetario implementado por el Gobierno, que permitió una menor exposición de los bancos al sector público y al propio Banco Central. Este fenómeno de “crowding in” favoreció un mayor flujo de préstamos hacia empresas y familias.

Morosidad y probabilidad de default: señales mixtas

Si bien los indicadores de morosidad del crédito al sector privado se mantienen en niveles bajos (1,6% al tercer trimestre), el informe advirtió sobre un incremento en la probabilidad de default estimada (PDE) en los hogares, que alcanzó el 1,4% en septiembre. Este nivel supera los promedios de la última década y refleja un deterioro en la capacidad de pago de las familias.

El informe subrayó que las líneas de consumo, como préstamos personales y tarjetas de crédito, son las más afectadas. En particular, la PDE de los préstamos personales llegó a tocar el 3% a mediados de año, antes de moderarse al 2,5%. Aun así, estos valores permanecen por encima del promedio histórico (1,8%).

En contraste, la morosidad en los créditos empresariales mostró una mejora, descendiendo al 0,7%, un 0,5% menos que en el último informe.

El impacto en la economía real

El incremento del endeudamiento familiar se da en un contexto de estancamiento salarial. Según el BCRA, la suba en la carga de la deuda responde a un aumento real en los servicios financieros, que no fue acompañado por una mejora proporcional en los ingresos.

De mantenerse la tendencia al alza en el financiamiento al sector privado, el Central anticipa que la calidad de los préstamos será un factor clave a monitorear. La evolución de la actividad económica, los ingresos familiares y las tasas de interés activas jugarán un rol determinante en el riesgo de crédito, con impacto potencial en el patrimonio de los bancos.

En conclusión, aunque el BCRA considera que los riesgos para la estabilidad financiera son bajos en el corto plazo, el endeudamiento de los hogares y su probabilidad de impago presentan desafíos crecientes que podrían tener repercusiones a mediano y largo plazo.

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El Banco Central autoriza a las empresas a comprar dólares para saldar deudas

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El organismo que preside Santiago Bausili aprobó una medida que autoriza a las empresas a acceder al Mercado Libre de Cambios (MLC), sin conformidad previa, para cancelar los intereses compensatorios devengados con sus casas matrices.

El Banco Central de la República (BCRA) continúa con la flexibilización del cepo, uno de los objetivos económicos del gobierno de Javier Milei para el próximo año, y anunció una medida que favorece a las empresas: podrán acceder al Mercado Libre de Cambios (MLC), es decir al dólar oficial, para saldar deudas financieras que tienen con sus casa matrices.

En un comunicado oficial, la entidad que preside Santiago Bausili confirmó la medida que autoriza a las empresas, sin conformidad previa, para cancelar los intereses compensatorios devengados a partir del 1° de enero de 2025, por deudas financieras con sus empresas vinculadas.

En concordancia con el proceso de normalización de la política cambiaria que comenzó en diciembre de 2023, el Directorio del BCRA aprobó también autorizar el acceso al MLC para la cancelación de emisiones de deuda en moneda extranjera emitidas por fideicomisos financieros con oferta pública en concordancia con las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores (CNV), siempre que el monto hubiera sido convertido a pesos a través del MLC al momento de su colocación primaria.

“Esta medida no solo flexibiliza la regulación cambiaria, sino que también busca fomentar el uso de instrumentos que permitan canalizar el ahorro en dólares de las personas, en un entorno de competencia de monedas”, expresaron en el comunicado.

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