sáb. May 30th, 2026

Caputo

Gobierno colocó Letes por u$s 600 millones para refinanciar vencimientos

By Administrador Economis 9 años ago
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El Gobierno colocó este miércoles 600 millones de dólares en una licitación de letras del Tesoro (Letes) nominadas en dólares a 196 días para refinanciar vencimientos de estos mismo títulos, anunció el Ministerio de Finanzas en un comunicado de prensa.

“Se refinanciaron la totalidad de los vencimientos de Letras del Tesoro”, señaló un comunicado oficial, y agregó que se recibieron ofertas por u$s 1.380 millones. La suscripción se realizó tanto en pesos como en dólares.

Por otra parte la máxima cautela inversora por la incertidumbre que provoca el resultado de las inminentes PASO aceleró el proceso de ventas en la bolsa porteña, que cayó un 1,6% este miércoles y quebró el nivel de las 21.000 unidades, pese a la publicación de una nueva tanda de buenos balances.

El panel líder sumó así su quinta merma en fila y cerró en los 20.924,99 puntos, el menor nivel en siete semanas.

Los descensos más pronunciados los registraron las acciones de Agrometal (-4,3%); Holcim (-3,1%); y Transportadora de Gas del Sur (-3,1%).

Todos los papeles terminaron en terreno negativo, salvo los activos de Distribuidora de Gas Cuyana (+0,4%); Tenaris (+0,1%); y Autopistas del Sol (+0,05%).

El volumen de negocios operados en acciones creció un 12,9% hasta los $ 392,8 millones, el monto más alto de los últimos 20 días.

Al cierre, se contabilizaron 63 acciones en baja, 14 al alza y siete sin cambios en su cotización.

“Desde lo técnico el mercado finalmente accedió a la temible zona de los 21.000 puntos, e inclusive los perforó base cierre. Así y todo, habrá que esperar a este jueves para ver en definitiva qué dirección va a tomar el mercado en el corto plazo”, comentó un operador.

Las elecciones primarias que se celebrarán este domingo, para definir los candidatos que competirán en las legislativas de octubre, crean un clima cauto en el mercado y los inversores aceleran el proceso de toma de ganancias.

La caída se produjo además en sintonía con la tendencia de sus pares externos ante tensiones entre Corea del Norte y Estados Unidos que provocaron una mayor aversión al riesgo.

• Bonos

Por su parte, los principales bonos soberanos en dólares se movieron con mayoría de leves alzas, mientras que el riesgo país de la banca JP.Morgan registra un repunte de nueve unidades a 447 puntos básicos

Entre los títulos más operados, el Discount con legislación local cedió un 0,3%; el Bonar 2024 cerró casi estable; mientras que el Argentina 2020 ganó un 0,1%. A su vez, el Argentina 2037 avanzó un 0,2%; al igual que el Argentina 2117, un 0,1%.

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El Gobierno volverá a emitir deuda por otros 1.050 millones de dólares

By admin 9 años ago
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El Ministerio de Finanzas informa que mediante la colocación de Letras del Tesoro se refinanciaron vencimientos por un total de USD 532 millones, correspondientes a vencimientos con privados por USD 250 millones y con el sector público por USD 282 millones.  Adicionalmente, se colocaron USD 353 millones con privados y USD 165 millones con entes públicos, en concepto de refinanciaciones de vencimientos anteriores.

Como resultado de la licitación se adjudicaron VN USD 300 millones en Letras del Tesoro a 224 días (9 de febrero de 2018), VN USD 450 millones en Letras del Tesoro a 364 días (29 de junio de 2018) y VN USD 300 millones en Letras del Tesoro a 532 días (14 de diciembre de 2018).

El monto total de las órdenes recibidas para la licitación de Letras del Tesoro alcanzó un valor nominal de USD 2.167 millones, distribuido en USD 1.864 millones para la Letra a 224 días, USD 450 millones para la Letra a 364 días y USD 300 millones para la Letra a 532 días. Se recibieron 5.746 órdenes de compra.

De acuerdo al nuevo procedimiento, se adjudicó el total de las órdenes recibidas en el Tramo Minorista por hasta VN USD 50.000, inclusive.  A las ofertas del Tramo General de la Letra a 224 días se les aplicó un factor de prorrateo de 13,55%[i].

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La deuda en dólares más que duplica los compromisos “heredados”

By admin 9 años ago
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“Tres de cada cuatro veces que hemos emitido deuda, ha sido para cancelar deuda” (Ministro de Finanzas, Luis Caputo)

Su declaración no es precisa. La deuda en dólares más que duplica los compromisos “heredados”.
Si se toma el año y medio de gestión de Cambiemos (hasta mayo) la deuda en moneda extranjera del Estado nacional suma 70.524 millones de dólares, y los compromisos previos 29.472 millones de dólares (vencimientos de 2016 y 2017). Cambiemos se endeudó 2,4 veces más que lo necesario, o a la inversa, los vencimientos previos sólo representan el 42% de la deuda emitida por el Estado nacional (1). Lejos está esta cifra del 75% que Caputo pretende adjudicar a los pagos de deuda del gobierno anterior.
Incluso, si se incorporan al cálculo los 9.300 millones de dólares pagados a losHoldouts (buitres) en efectivo como parte de los compromisos “heredados”, el ratio Vencimientos previos/Deuda acumulado ascendería a 55%. Ello no sería del todo preciso dado que el arreglo con los fondos buitre –y la magnitud del mismo- correspondió estrictamente a las decisiones del gobierno actual, no del anterior.

Pero además, las declaraciones de Luis Caputo efectúan una doble operación.
1) Argumentan que el endeudamiento responde a una “pesada herencia” de elevados vencimientos y, por ende, el aumento de las obligaciones financieras resultaría ajeno al modelo económico que lo sustenta. De los 70 mil millones de deuda del estado nacional en dólares solo 29 mil millones fueron a pagar compromisos previos, luego 20 mil millones se fugaron y otros 21 mil millones incrementaron reservas del Banco Central.

2) Las declaraciones de Caputo omiten deliberadamente que, incluso en un contexto como el actual donde la baja en las tasas favorecería un roll-over (o canje) de deuda, no hay ninguna necesidad de re-financiar la totalidad de los compromisos con nueva deuda. Aun en las condiciones actuales del país sería posible sostener un proceso de desendeudamiento con utilización de reservas compuestas por dólares obtenidos por vías más genuinas (por ejemplo, el saldo comercial). Desde ya, esta última opción no es la adoptada por la gestión de Cambiemos.

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Imputan a Luis Caputo y abren una investigación por la emisión del bono a cien años

By Administrador Economis 9 años ago
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El fiscal federal Juan Pedro Zoni pidió al juez federal Ariel Lijo que investigue si el ministro de Finanzas de la Nación incurrió en el presunto delito de “administración fraudulenta”.

El fiscal federal Juan Pedro Zoni pidió al juez federal Ariel Lijo que investigue si el ministro de Finanzas de la Nación, Luis Caputo, incurrió en el presunto delito de “administración fraudulenta” y dictaminó en favor de abrir una investigación sobre la emisión de un bono a 100 años de plazo, dijeron fuentes judiciales.

Zoni pidió medidas de prueba y remarcó que “el presente impulso penal no puede soslayar el interés y trascendencia que reviste la temática denunciada, por las consecuencias y entidad de los perjuicios económicos que le generan al Estado Nacional las conductas imputadas”, según el dictamen entregado a Lijo.

“Corresponde resaltar que en los últimos días se han expresado públicamente distintos especialistas vinculados a la operatoria de bonos que han realizado diversos cuestionamientos sobre el endeudamiento denunciado que justifican la apertura de una investigación criminal en orden a estos hechos”, argumentó el fiscal.

La denuncia que origina el pedido del fiscal fue presentada por el diputado del Frente para la Victoria Darío Martínez, entre otros legisladores. Zoni decidió impulsar la investigación en torno a Caputo, pese a que en la presentación se denunció por supuesta administración fraudulenta y cohecho también al presidente Mauricio Macri y a otros funcionarios por la colocación del bono a una tasa del 7,9 por ciento.

Piden que Caputo dé explicaciones en el Congreso

El vicepresidente de la Cámara de Diputados, el peronista sanjuanino José Luis Gioja, presentó un pedido de interpelación “con carácter de urgente” al ministro de Finanzas Luis Caputo, para que dé explicaciones en el recinto sobre el proceso de endeudamiento encarado por la Argentina. El pedido fue acompañado por sus pares, Axel Kicillof, Luis Basterra y Héctor Recalde.

El vicepresidente de la Cámara de Diputados de la Nación, el peronista sanjuanino José Luis Gioja, presentó este martes (27/06) un pedido de interpelación “con carácter de urgente” al ministro de finanzas de la Nación, Luis Caputo, para que dé explicaciones en el recinto del Parlamento sobre el proceso de endeudamiento encarado por la Argentina.

Gioja presentó el Proyecto de Resolución acompañado por sus pares, los diputados Axel Kicillof, Luis Basterra y el Presidente del Bloque FpV-PJ Héctor Recalde.

“Queremos conocer pormenorizadamente los detalles que encierra este nuevo proceso de endeudamiento a 100 años y a tasas exorbitantes, que condena a varias generaciones de argentinos a hacerse cargo de una deuda que beneficia únicamente a las entidades financieras“,sostuvo Gioja.

Cabe destacar que la Constitución Nacional prevé en su Artículo 71 la posibilidad que tienen los diputados y senadores de hacer concurrir a los recintos parlamentarios a los ministros del Poder Ejecutivo Nacional para que le expliquen al pleno del Congreso sobre asuntos inherentes a la gestión de su cartera.

“Argentina tiene una historia lamentable en materia de endeudamiento con organismos extranjeros de crédito, desde el empréstito con la Banca Baring Brother’s del Reino Unido tomado en 1824, hasta el festival de Bonos de la década del 90′, que derivó en la peor crisis política, institucion al y que casi termina en la disolución social del país, las peores páginas de nuestra historia están asociadas a deudas con organismos extranjeros” sentenció Gioja.

Este pedido de interpelación al ministro de finanzas Luis Caputo se sustancia a través de un Proyecto de Resolución presentado en la Cámara de Diputados, que en la parte resolutiva pregunta, entre otras cosas, cuáles fueron los motivos que condujeron al Gobierno Nacional a emitir un bono, en dólares, a 100 años de plazo, denominado “Global 2117”.

De igual modo, Gioja quiere saber cuáles los bancos gestores e inversores, nacionales e internacionales, que participaron en la operación, los criterios de selección de los mismos y las comisiones pactadas.

El legislador sanjuanino inquirió también al Poder Ejecutivo si dimensionaron las graves consecuencias fiscales, económicas y sociales de seguir incrementando, de manera acelerada, el endeudamiento.

“Tenemo s muchas preguntas para hacerle al ministro Caputo, espero que la campaña electoral no se cuele en el medio y que el funcionario concurra con su equipo al recinto para despejar cualquier duda y aclararle al pueblo cómo los argentinos vamos a hacer para pagar esta deuda los próximos 100 años” concluyó Gioja.

 
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Las cinco claves económicas de la semana que pasó

By Administrador Economis 9 años ago
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A continuación, repasamos cinco noticias de impacto económico en la semana que concluyó ayer.

1) Cristina juega. El peronismo dividido y el negocio para el oficialismo. Ayer a última hora se cerraron las candidaturas para las PASO del 13 de agosto con la confirmación del escenario que se vislumbraba desde hace un par de semanas. No hubo acuerdo entre Cristina-Randazzo y el peronismo va dividido a pelear contra Esteban Bullrich, cabeza de lista (Senadores) en Cambiemos en la provincia de Buenos Aires. Como les gusta decir a los analistas políticos. La madre de todas las batallas.  Y sin dudas, también, la noticia de mayor impacto económico. De acá a octubre, ninguna decisión importante en materia de inversiones o macro-economía (bajar impuestos, por ejemplo) se va a tomar, hasta que no quede definido el mapa político para los últimos dos años de mandato de la administración Macri.

 

2) La Salada en el ojo de la tormenta. El lunes en un mega operativo detuvieron a Jorge Castillo, uno de los jefes de La Salada, el mayor mercado informal de Sudamérica, según se afirma. Pegadito a la Capital, sobre la otra margen del Riachuelo, todo lo que pasaba en La Salada era ampliamente conocido por todos. Fue la noticia de la semana el lunes y martes y el miércoles (cierre de listas mediante) se empezó a “pinchar” la “novedad”. El gran interrogante es. ¿Qué va a pasar con La Salada? Miles de familias viven de ese mercado. No solo los puesteros, sino también los que llegan desde puntos lejanos del país a comprar mercadería para revender. Hasta ahora la estrategia era mirar para otro lado. Pero ahora, el mega operativo obliga a las autoridades a tomar el toro por las astas. ¿Qué va a pasar con la informalidad? ¿Con la ropa, zapatillas, CDs “truchos”? Van a dejar que la gente sobreviva como puede, que de eso se trata… ¿Todo va a quedar en la nada?  Destaparon una Caja de Pandora.

3) Un bono a 100 años. El martes el Ministerio de Finanzas colocó un bono a 100 años con una tasa de interés del 7,125% que, para los que siguen el mercado financiero, es una tasa de las más altas del mundo (México paga 5,25%). Evidentemente el Gobierno quiso mostrar un logro, el de prestar a 100 años. Sin embargo, lo criticaron por derecha e izquierda y no hubo euforia en la city. Para rematarla, un día después Morgan Stanley salió a anunciar que se iba a tomar un año más para decidir si devuelve a la Argentina a la categoría de “mercado emergente”. Es muy probable que en el Ministerio que dirige Caputo pensaran que el bono a 100 años iba a ser bien recibido y un día después, dar el golpe de gracia con la “bendición” de Morgan Stanley (de lo que se informa por separado). Al final, salió bastante pobre la jugada. Dos o tres consideraciones. Argentina presta a 100 años en dólares (no en pesos, ¡lo cual hubiera sido una notable muestra de confianza en el país!). Por cada 100 dólares que pide se compromete a devolver U$S7,12 por año. Es decir, en 15 años ya devolvió los 100 dólares que pidió y le quedan 85 años para seguir pagando intereses. Y al final de los 100 años…tiene que pagar los 100 dólares de capital. En la opinión de quien esto escribe, a la Argentina le prestan por dos o tres motivos y ciertamente ninguno tiene que ver con un “Cambio” profundo: 1) Todavía tiene un nivel de deuda relativamente bajo (la tarjeta de crédito tiene límite disponible); 2) Ningún inversor se tiene que quedar los 100 años viendo cómo le va a la Argentina. Si algo sale mal, simplemente “salen” del país, venden los bonos, lo cual hace caer el precio, esto hace subir la tasa de interés, aumenta el riesgo país, probablemente falten dólares, haya corrida cambiaria. etc., etc. Es decir. Nadie está atando su suerte a la de la Argentina por 100 años (Dicen: Te acompaño mientras siga siendo un gran negocio para mí y me convenga. Si vas al cementerio, te acompaño hasta la puerta) y 3) Por último, Argentina es un pagador serial. A pesar de que le quieren hacer fama de defaulteador serial (que también lo es). Es uno de los mejores pagadores del mundo. Pase lo que pase, gobierne quien gobierno, a la larga, la Argentina termina poniendo a los tenedores de bonos por encima de todos (pobres, jubilados, necesidades de las economías regionales, inversiones en infraestructura, etc.). ¿O no se les terminó pagando cash a los holdouts que rechazaron tres propuestas tras el default del 2001? Triste. Pero real.

4) Morgan Stanley le dijo que no a la Argentina. Ciertamente, la decisión de Morgan Stanley de no devolver a la Argentina a la categoría de país emergente fue la mala noticia de la semana, totalmente inesperada. Para ponerlo en términos futboleros. La Argentina hoy es considerada país de frontera por Morgan Stanley. Eso es más o menos como decir que un equipo grande, que circunstancialmente puede estar en la “B”, no pertenece a la Primera. El solo levantamiento del cepo debería haber alcanzado para devolver a la Argentina a su condición de mercado emergente. Ni que hablar cuando se le pagó cash a los hold-outs. Hasta el 2009 la Argentina había sido “emergente” y es que los fondos buitres seguían deambulando por el juzgado de Griesa, sin lograr medidas para hacer efectivas sus sentencias. Un último párrafo para explicar lo que significa ser o no emergente. Morgan Stanley Capital Index es una división del banco de inversión que arma índices bursátiles de acciones (no de bonos). MSCI Argentina es un índice de acciones donde están los papeles líderes. Esta cartera está en la categoría de “mercado de frontera” y por ende, los grandes fondos institucionales (por ejemplo, el fondo de pensión de los maestros de California) tienen limitaciones para comprar acciones argentinas porque no es “mercado emergente”. Seguramente la Argentina volverá a ser “emergente” para Morgan Stanley y para el mundo financiero, en 2018 (salvo una catástrofe).  Ingresará más dinero a la Bolsa, a las acciones. Es cierto que el impacto económico real no es tanto. Es más el golpe político.

5) En una Argentina con muchísimos problemas productivos, ¿qué otro negocio a “prueba de balas” como la exportación de soja? Pues bien, este año la exportación del poroto de soja se desplomó, básicamente producto del retraso cambiario y la caída del precio internacional. También colaboraron las inundaciones. Hace un tiempo, Dardo Chiesa (titular de la CRA), le dijo a Economis. “No les están cerrando los números a los exportadores de soja de Pergamino, y si no les cierran los números a ellos, ¿qué queda para los otros, para las economías regionales? El tema todavía no tiene un espacio central en los medios, pero los números son elocuentes.

El viernes la agencia Reuters publicó el informe de la Administración General de Aduanas de China sobre las importaciones de mayo, donde el organismo revela que las compras de poroto de soja argentino en los primeros cinco meses de 2017 sumaron 200.750 toneladas, lo que implica un derrumbe del 47,9% respecto de igual período de 2016. Mala noticia para Misiones, también. El Fondo Federal Solidario, que reparte una porción de lo recaudado por retenciones a la soja, viene cada mes más “flaco”.

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