mié. Ene 14th, 2026

DEG

Cinco instituciones pasan a ser tenedores de Derechos Especiales de Giro del FMI

By Cristian Milciades 3 años ago
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El Directorio Ejecutivo del FMI aprueba las solicitudes de cinco instituciones para convertirse en tenedores de derechos especiales de giro

El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó, el 8 de febrero de 2023, las solicitudes del Banco de Desarrollo del Caribe (CARIBANK), el Banco de Desarrollo de América Latina (conocido como Corporación Andina de Fomento, o CAF), el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), el Banco Europeo de Inversiones (BEI) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para convertirse en tenedores autorizados de derechos especiales de giro (DEG), un activo de reserva internacional creado por el FMI para ayudar a hacer frente a la necesidad mundial a largo plazo de reservas complementarias. La aprobación de estas instituciones eleva el número de tenedores autorizados a veinte (véase la lista adjunta).

Los tenedores autorizados pueden adquirir, mantener y utilizar DEG en operaciones con otros tenedores autorizados y participantes en el Departamento de DEG. El Departamento de DEG mantiene registros sobre las transacciones, tenencias y asignaciones de DEG. Todos los países miembros del FMI participan actualmente en el Departamento de DEG. De acuerdo con las resoluciones vigentes del FMI, los tenedores autorizados pueden canjear DEG por moneda, así como utilizar DEG en ciertas operaciones, como préstamos, liquidación de obligaciones financieras, swaps, prendas, transferencias como garantía para el cumplimiento de obligaciones financieras, contratos a plazo y donaciones. Los tenedores autorizados pueden elegir entre participar en los acuerdos voluntarios de intercambio de DEG o celebrar acuerdos bilaterales para llevar a cabo sus canjes de DEG. A diferencia de los participantes en el Departamento de DEG, los tenedores autorizados no reciben asignaciones de DEG y no puede solicitar un canje de DEG en transacciones por designación [1] .

A título de referencia, según su Convenio Constitutivo, el FMI está facultado para autorizar como tenedores de DEG a i) países que no son miembros, ii) países miembros que no participan en el Departamento de DEG, iii) instituciones que desempeñan las funciones de un banco central para uno o varios países miembros del FMI, y iv) otras entidades oficiales. Los cinco solicitantes que se aprobaron en esta ocasión corresponden a la categoría de “otras entidades financieras”.

Anexo

Según la decisión del Directorio Ejecutivo, los tenedores autorizados de DEG son actualmente las siguientes instituciones:

Banco Africano de Desarrollo (BAfD)

Fondo Africano de Desarrollo (FAfD)

Fondo Monetario Árabe (FMA)

Banco Asiático de Desarrollo (BAsD)

Banco de Pagos Internacionales (BPI)

Banco de los Estados de África Central (BEAC)

Banco de Desarrollo del Caribe (CARIBANK)

Banco Central de los Estados del África Occidental (BCEAO)

Banco de Desarrollo de América Latina (Corporación Andina de Fomento, o CAF)

Banco Central del Caribe Oriental (ECCB)

Banco Central Europeo (BCE)

Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD)

Banco Europeo de Inversiones (BEI)

Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF)

Asociación Internacional de Fomento (AIF)

Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola

Banco Islámico de Desarrollo

Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) – anteriormente, Fondo Andino de Reservas

Banco Nórdico de Inversiones

[1] Véase más información en IMF Financial Operations Handbook, en especial el recuadro 4.9 sobre el mecanismo de designación.

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El FMI refuerza el peso del yuan chino y del dólar en el cálculo del valor del DEG

By Redacción Economis 4 años ago
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El Directorio Ejecutivo del FMI concluye el examen quinquenal de valoración del DEG y determina nuevas ponderaciones de monedas para la cesta de valoración del DEG

  • Se mantiene la actual composición de monedas y tasas de interés de las cestas del DEG y se aprueban las ponderaciones actualizadas en la cesta.
  • La cesta actualizada supone ponderaciones ligeramente mayores para el dólar estadounidense y el renminbi chino y, consecuentemente, ponderaciones ligeramente menores para la libra esterlina británica, el euro y el yen japonés.
  • Las ponderaciones de la cesta actualizada entrarán en vigor el 1 de agosto de 2022

El 11 de mayo de 2022, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó el examen quinquenal del método de valoración de la cesta de monedas que conforman el derecho especial de giro (DEG) [1] . El examen abarca la composición y la ponderación de la cesta de monedas del DEG. El Directorio Ejecutivo también examinó los correspondientes instrumentos de tasas de interés que se utilizan para determinar la tasa de interés del DEG. Las ponderaciones de la cesta actualizada entrarán en vigor el 1 de agosto de 2022.

El último examen de la valoración del DEG se llevó a cabo en 2015. Conforme al actual método de valoración del DEG adoptado por el Directorio Ejecutivo, la cesta de monedas del DEG se somete a examen cada cinco años, salvo que en el ínterin se produzcan sucesos que justifiquen adelantar el examen. El actual examen se lleva a cabo un año más tarde de lo programado originalmente, dado que en marzo de 2021 el Directorio Ejecutivo decidió prorrogar el período de la actual cesta hasta el 31 de julio de 2022, a fin de dar prioridad a las labores vinculadas a la respuesta del FMI a la pandemia de COVID-19, incluidas las labores relativas a la asignación general de DEG de 2021.

Evaluación del Directorio Ejecutivo

Los directores ejecutivos concluyeron el examen quinquenal del método de valoración de los derechos especiales de giro (DEG). Estuvieron a favor de mantener el actual método de valoración del DEG, incluida la selección de criterios de inclusión en la cesta y las metodologías para determinar las ponderaciones y los montos de las monedas en la cesta, formalizando al mismo tiempo la práctica corriente y el método estadístico aceptado para abordar las deficiencias de datos. Los directores acordaron mantener la actual composición de las cestas de monedas y tasas de interés del DEG y aprobaron sus ponderaciones actualizadas en las cestas.

Los directores concordaron en que el criterio relativo a las exportaciones y el criterio relativo a las monedas de libre uso deben seguir guiando las decisiones para la inclusión de monedas en la cesta. Estuvieron de acuerdo asimismo en preservar la metodología introducida en el examen de 2015 para determinar las ponderaciones y los montos de las monedas en la cesta del DEG. Los directores recomendaron que los exámenes futuros incluyan más análisis sobre las ponderaciones empleadas en la fórmula a fin de garantizar que esta siga reflejando el papel que cumplen las monedas en los mercados mundiales financieros y de comercio. Coincidieron en que las deficiencias de datos para los indicadores que se usan en el examen de valoración del DEG deben abordarse recurriendo a datos disponibles dentro del respectivo período quinquenal conforme a la práctica pasada, sin dejar de estudiar la disponibilidad de otras variables para reducir a un mínimo las deficiencias de datos.

Los directores señalaron que, sobre la base de la evolución de los mercados financieros y de comercio en el período 2017-2021, las ponderaciones actualizadas en la cesta del DEG mantienen el mismo orden de las ponderaciones iniciales fijadas en el examen de 2015, con ponderaciones ligeramente mayores para el dólar estadounidense y el renminbi chino y, consecuentemente, ponderaciones ligeramente menores para la libra esterlina británica, el euro y el yen japonés. Los directores estuvieron de acuerdo en que ni la pandemia de COVID-19 ni los avances de las tecnofinanzas han tenido hasta ahora un impacto considerable en la función relativa de las monedas en la cesta del DEG. Solicitaron que se vigilen continuamente las implicaciones que tienen en la valoración del DEG las tecnofinanzas y otras circunstancias, como por ejemplo la posible fragmentación económica y financiera y la inflación elevada. Unos pocos directores solicitaron que se haga un seguimiento de la forma en que las sanciones económicas inciden en el marco de valoración.

Los directores acogieron con beneplácito la actualización sobre las cuestiones operativas planteadas en exámenes previos mediante una encuesta de los usuarios de DEG y la conclusión de que la mayoría de los usuarios no encuentran dificultades significativas al usar DEG o al realizar operaciones en los mercados de las cinco monedas de la cesta del DEG. No obstante, señalaron que la encuesta reveló ciertas dificultades operativas que persisten en las monedas de la cesta. En este contexto, los directores reconocieron en general el progreso en cuanto a las reformas del mercado financiero en China, y pidieron redoblar los esfuerzos para lograr una mayor apertura y profundización del mercado nacional de renminbi, y algunos directores también destacaron la necesidad de reforzar aún más la transparencia de los datos.

Los directores estuvieron de acuerdo con la propuesta de la Directora Gerente para que el próximo examen del DEG se lleve a cabo conforme al ciclo quinquenal, y que concluya antes del final de julio de 2027.

Anexo. Resumen de las principales recomendaciones

Composición y tamaño de la cesta del DEG

El valor de los DEG seguirá basándose en un promedio ponderado de los valores de una cesta de monedas que comprende el dólar estadounidense, el euro, el renminbi chino, el yen japonés y la libra esterlina.

Ponderaciones de las monedas en la cesta del DEG (y la tasa de interés del DEG)

El FMI ha determinado que, a partir del 1 de agosto de 2022, las cinco monedas que cumplen los criterios para inclusión en la cesta del DEG recibirán las siguientes ponderaciones basadas en el papel que cumplen en el comercio y las finanzas internacionales:

  • Dólar estadounidense: 43,38%
  • Euro: 29,31%
  • Renminbi chino: 12,28%.
  • Yen japonés: 7,59%
  • Libra esterlina: 7,44%

Los montos de cada una de las cinco monedas se calcularán el 29 de julio de 2022 (la fecha de transición) conforme a las nuevas ponderaciones y entrarán en vigor el 1 de agosto de 2022 [2] . El cálculo se efectuará en base a los tipos de cambio medios de estas monedas a lo largo de los tres meses que concluyen en la fecha de transición, de modo que se garantice que el valor del DEG sea el mismo en esa fecha conforme a la cesta de valoración revisada y la cesta de valoración actual.

Como servicio para los usuarios del DEG y para proporcionar información con debida antelación, el FMI proyectará los montos de monedas en la cesta revisada una vez en mayo y junio y cada semana en julio de 2022, y las publicará en el sitio web del FMI ( www.imf.org). Dado que los montos de las monedas se basarán en un promedio de tres meses de los tipos de cambio, estas proyecciones tenderán a repetirse hacia los montos finales efectivos, con lo cual los usuarios permanecerán informados sobre los probables montos de monedas finales en la nueva cesta que entrará en vigor el 1 de agosto de 2022.

Tasa de interés del DEG

La tasa de interés del DEG seguirá determinándose como un promedio ponderado de las tasas de interés de instrumentos a corto plazo en los mercados de las monedas que conforman la cesta del DEG.

[1] El DEG es un activo de reserva internacional creado por el FMI para complementar las reservas oficiales de los países miembros.

[2] El 29 de julio de 2022 el FMI publicará un comunicado de prensa con los montos de monedas finales en la nueva cesta de valoración de DEG que entrará en vigor el 1 de agosto de 2022. El primer tipo de cambio de DEG con la nueva cesta se publicará el 1 de agosto de 2022. La primera tasa de interés de DEG basada en la nueva cesta se determinará el 5 de agosto de 2022 y entrará en vigor en la semana del 8 al 12 de agosto de 2022. Puede consultarse más información sobre el DEG en el sitio web del FMI ( https:// www.imf.org/en/data/imf-finances ).

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Argentina recibió US$ 4.334 millones del FMI, que se incorporaron a las reservas

By Cristian Milciades 4 años ago
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La Argentina sumó hoy a sus reservas el equivalente a US$ 4.334 millones en concepto de una nueva asignación de Derechos Especiales de Giro (DEG) que el Fondo Monetario Internacional comenzó a distribuir entre los países miembros, según su cuota de participación en el organismo multilateral.

Así lo confirmó esta tarde el Ministerio de Economía, al precisar que la Argentina recibió en total unos 3.055 millones de DEG, que convertidos a dólares equivalen a los US$ 4.334 millones.

En marzo pasado, el FMI resolvió realizar una asignación general de DEG por el equivalente a US$ 650.000 millones para reforzar la liquidez global afectada por la pandemia, complementando los activos de reserva de los 190 países miembros del Fondo.

En el caso de Argentina, cuya cuota representa el 0,67%, equivale hoy a US$ 4.334 millones que fueron depositados como reservas del BCRA y permitirán fortalecer la posición cambiaria del país.

Esta mañana, el Fondo Monetario Internacional (FMI) formalizó la asignación histórica de los US$ 650.000 millones en recursos para los países miembros que culminaron de votar la iniciativa el pasado 2 de agosto.

“La mayor asignación de derechos especiales de giro (DEG) de la historia, alrededor de US$ 650 mil millones, entra en vigencia hoy”, expresó la principal impulsora de la iniciativa, titular del FMI, Kristalina Georgieva, a través de un comunicado.

Georgieva consideró que “la asignación es una gran inyección de recursos para el mundo y, si se usa con prudencia, una oportunidad única para combatir esta crisis sin precedentes”.

Con ese dinero, la Argentina cuenta eventualmente con los fondos necesarios para cumplir con el pago de compromisos en dólares con los organismos internacionales para lo que resta del año.

Esa alternativa sería sólo en el caso de que no alcanzara antes un acuerdo con el FMI para reprogramar los vencimientos del préstamo por US$ 44.000 millones contraídos durante la administración de Mauricio Macri.

Los países emergentes y en desarrollo recibirán unos US$ 275.000 millones.

“La asignación de DEG proporcionará liquidez adicional al sistema económico mundial, complementando las reservas de divisas de los países y reduciendo su dependencia de una deuda interna o externa más cara”, agregó.

También ahondó Georgieva que “los países pueden utilizar el espacio proporcionado por la asignación de DEG para apoyar sus economías e intensificar su lucha contra la crisis”.

El Fondo, además, indicó que velará por la transparencia en el uso de los nuevos recursos.

“Para apoyar a los países y ayudar a garantizar la transparencia y la rendición de cuentas, el FMI está proporcionando un marco para evaluar las implicaciones macroeconómicas de la nueva asignación, su tratamiento estadístico y gobernanza, y cómo podría afectar la sostenibilidad de la deuda”, expresó el organismo.

El FMI también proporcionará actualizaciones periódicas sobre todas las tenencias, transacciones y negociación de DEG, incluido un informe de seguimiento sobre el uso de DEG dentro de dos años.

Asimismo, el Fondo buscará una resignación de los recursos que hoy fueron adjudicados a países que los necesitan.

El camino más aceitado es el de la reasignación de recursos a países de bajos ingresos, algo que ya ocurrió en el pasado.

Aún queda pendiente la concreción de la iniciativa de darle forma a un mecanismo que ayude a los países medios.

Durante la pandemia, algunos miembros ya se han comprometido a prestar US$ 24.000 millones, incluidos 15.000 millones de sus DEG existentes, al Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Reducción de la Pobreza del FMI, que ofrece préstamos en condiciones favorables a países de bajos ingresos, reveló el FMI.

“El FMI también está colaborando con sus países miembros sobre la posibilidad de un nuevo Fideicomiso de Resiliencia y Sostenibilidad, que podría utilizar DEG canalizados para ayudar a los países más vulnerables con la transformación estructural, incluida la confrontación de desafíos relacionados con el clima”, indicó el organismo.

Otra posibilidad podría ser canalizar los DEG para respaldar los préstamos de los bancos multilaterales de desarrollo, según indicaron.

Los DEG son un activo multilateral creado en 1969 por el FMI, cuyo valor es en base a una canasta de monedas, y complementa las reservas oficiales de los países miembros, da liquidez, pero no constituye una moneda en el sentido estricto.

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Tras la decisión del FMI, Argentina espera recibir unos US$ 4.355 millones por los de derechos especiales de giro (DEG)

By Cristian Milciades 4 años ago
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El FMI aprobó ayuda por pandemia que llegará el 23 de agosto y Argentina le pagó US$ 345 millonesLa Junta de Gobernadores del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó hoy una asignación general de derechos especiales de giro (DEG) por US$ 650.000 millones, que serán distribuidos el 23 de agosto, al tiempo que el Gobierno nacional giró al organismo US$ 345 millones, en concepto de un pago de intereses por el programa de US$ 45.000 millones acordado entre 2018 y 2019.

“La asignación de DEG beneficiará a todos los miembros, abordará la necesidad mundial de reservas a largo plazo, generará confianza y fomentará la resiliencia y la estabilidad de la economía mundial. Ayudará particularmente a nuestros países más vulnerables que luchan por hacer frente al impacto de la crisis de COVID-19 “, dijo la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva.

Según un comunicado del FMI, aproximadamente 275 000 millones de dólares (unos 193 000 millones de DEG) de la nueva asignación se destinarán a los mercados emergentes y los países en desarrollo, incluidos los países de bajos ingresos.

La asignación general de DEG entrará en vigor el 23 de agosto y los nuevos fondos se acreditarán a los países miembros del FMI en proporción a sus cuotas existentes en el Fondo.

Dado que la Argentina tiene el 0,67% de la cuota del FMI le corresponderá recibir unos US$ 4.355 millones.

“Esta es una decisión histórica: la mayor asignación de DEG en la historia del FMI. Continuaremos participando activamente con nuestra membresía para identificar opciones viables para la canalización voluntaria de DEG de los países miembros más ricos a los más pobres y vulnerables para apoyar la recuperación de la pandemia y lograr un crecimiento resistente y sostenible”, afirmó Georgieva.

La expectativa del Gobierno nacional es usar parte de esta asignación para cancelar al menos una porción de los compromisos con organismos internacionales.

En ese sentido, la Argentina realizó el pago al FMI de la última cuota de intereses antes de que comiencen los pagos por el capital adeudado que, según el cronograma firmado por la administración del expresidente Mauricio Macri, incluyen giros por US$ 3.822 millones en dos cuotas de US$ 1.911 millones cada una, previstas para septiembre y diciembre.

“Argentina no tiene la capacidad de pago para hacer frente a la deuda con el FMI por eso necesita más tiempo”, dijo ayer el ministro de Economía, Martín Guzmán, en una entrevista con C5N, sobre el por qué de la búsqueda del Gobierno de un nuevo acuerdo con el organismo multilateral.

En ese sentido, los pagos fijados con el organismo incluyen, para este año, una cuota de intereses por US$ 399 millones en noviembre y, para 2022, pagos por US$ 738 millones por capital en enero y US$ 379 millones por intereses en febrero, según datos de la Secretaría de Finanzas de la Nación.

Sin embargo, el grueso de los compromisos con el FMI comenzarán a caer a partir de marzo cuando se sucedan pagos por US$ 18.224 millones hasta final de año, US$ 17.330 millones en concepto de capital y US$ 894 millones de intereses.

El ministro Guzmán había manifestado ayer que el país enfrenta “una carga de deuda enorme que el gobierno de Juntos por el Cambio tomó entre 2018 y 2019. (Fueron) 45 mil millones de dólares que no se utilizaron para nada que tenga que ver con aumentar la capacidad productiva de la Argentina; se utilizaron para pagar deuda insostenible a acreedores privados, en lugar de reestructurar esa deuda, y en financiar la salida de capitales”.

Finalmente, el organismo financiero multilateral consideró que “una opción clave es que los miembros que tienen posiciones externas sólidas canalicen voluntariamente parte de sus DEG para ampliar los préstamos para los países de bajos ingresos a través del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (PRGT) del FMI.

El apoyo en condiciones favorables a través del PRGT actualmente no tiene intereses. El FMI también está explorando otras opciones para ayudar a los países más pobres y vulnerables en sus esfuerzos de recuperación.

Se podría considerar un nuevo Fideicomiso de Resiliencia y Sustentabilidad para facilitar un crecimiento más resiliente y sustentable a mediano plazo”.

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El FMI aprueba una histórica asignación de derechos especiales de giro (DEG) equivalente a USD 650.00 millones

By Cristian Milciades 4 años ago
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Lo aprobó la Junta de Gobernadores del organismo. El objetivo es apuntalar la liquidez mundial, afectada por la pandemia. La Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, manifestó que “ayudará a los países miembros más vulnerables que están luchando contra los estragos de la crisis provocada por la Covid-19”.

La Junta de Gobernadores del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó una asignación general de derechos especiales de giro (DEG) equivalente a USD 650.000 millones (aproximadamente DEG 456.000 millones) el 2 de agosto de 2021, con el fin de apuntalar la liquidez mundial [1] .

«Esta es una decisión histórica: la mayor asignación de DEG en la historia del FMI y una inyección de ánimo para la economía mundial en medio de una crisis sin precedentes. La asignación de DEG beneficiará a todos los países miembros, abordará la necesidad de reservas a escala mundial y a largo plazo, generará confianza y promoverá la resiliencia y estabilidad de la economía mundial. En particular, ayudará a los países miembros más vulnerables que están luchando contra los estragos de la crisis provocada por la COVID-19», señaló la Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva.

La asignación general de DEG entrará en vigor el 23 de agosto de 2021. Los nuevos DEG serán acreditados a los países miembros del FMI en proporción con sus actuales cuotas en la institución.

Aproximadamente USD 275.000 millones (alrededor de DEG 193.000 millones) de la nueva asignación se destinará a países de mercados emergentes y en desarrollo, incluidos países de bajo ingreso.

«Asimismo, seguiremos trabajando activamente con los países a fin de identificar opciones viables que permitan canalizar voluntariamente DEG de los países miembros más ricos a los más pobres y vulnerables, para apoyar su recuperación de la pandemia y para que logren un crecimiento resiliente y sostenible», dijo la Sra. Georgieva.

Una de las principales opciones es que los países miembros que tienen posiciones externas sólidas distribuyan voluntariamente una parte de sus DEG para ampliar los préstamos a los países de bajo ingreso que pueden acceder a través del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP) del FMI.El apoyo concesionario a través del FFCLP en la actualidad es libre de intereses. El FMI también está estudiando otras opciones para ayudar a los países miembros más pobres y vulnerables en sus esfuerzos de recuperación. Podría considerarse un nuevo Fondo Fiduciario para la Resiliencia y la Sostenibilidad para facilitar un crecimiento más resiliente y sostenible a mediano plazo.

[1] El tipo de cambio de referencia del DEG es DEG 0,702283 por USD al 1 de julio de 2021 (la fecha de la exposición sumaria de la Presidenta sobre el debate del Directorio Ejecutivo acerca de la propuesta de una asignación general de derechos especiales de giro).

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