DEUDA PUBLICA

Guzmán aseveró que la deuda argentina es “insasequible e insustentable” y avisa que no se pagará más con reservas

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Martín Guzmán afirmó que “aún tenemos tiempo para un proceso de reestructuración de deuda ordenado”

El ministro de Economía realizó una videoconferencia para presentar una actualización sobre el desarrollo macroeconómico de la Argentina y los principios de sostenibilidad en el marco del proceso de reestructuración de la deuda.

El ministro de Economía, Martín Guzmán, aseveró que la deuda argentina es “insasequible e insustentable” al realizar una videoconferencia para presentar una actualización sobre el desarrollo macroeconómico de la Argentina y los principios de sostenibilidad en el marco del proceso de reestructuración de la deuda.

En ese marco,Guzmán aseguró que “aún hay tiempo para llevar un proceso de reestructuración de deuda ordenado, pero ese tiempo no puede durar para siempre”, en función de las reservas internacionales que tiene el país.

Consideró además que es “inviable” un superávit fiscal de 4 puntos del PBI para pagar los compromisos de deuda que actualmente tiene el país, y estimó que las cuentas públicas recién estarán en equilibrio en 2022.

Y aseguró que el Producto Bruto Interno (PBI) caerá entre el 1% y el 1,5%, según las estimaciones hechas por esa cartera, pero crecerá entre el 2,5 al 3 % el año próximo.

Por otro lado, Guzmán afirmó que no se utilizarán más reservas para pagar deuda, siendo el vencimiento del próximo 07/05 por US$1.300 millones

La presentación hecha ante los inversores, se invitó a los tenedores a iniciar “en el curso de la próxima semana discusiones constructivas dentro del marco macroeconómico” descripto este viernes. 

Previo al contacto con Guzmán, el Fondo Monetario Internacional (FMI) emitió un informe en el que el superávit primario requerido para reducir el actual nivel de deuda pública de la Argentina y las actuales necesidades de financiamiento bruto hacia niveles manejables y consistentes con un crecimiento potencial satisfactorio, “no es económica, ni políticamente factible”.

Además, señaló que -dependiendo del escenario- “el alivio en el servicio de la deuda en moneda extranjera necesario oscila entre US$ 55.000 millones y US$85.000 millones durante la próxima década”

El pronóstico anticipa que la oferta que el Gobierno podría hacerle a los acreedores implica una fuerte quita en capital e intereses, además de solicitar una fuerte ampliación de los plazos de vencimiento.

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Guzmán informará sobre la situación económica y sostenibilidad de la deuda

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En medio de la crisis por el coronavirus, el ministro de Economía, Martín Guzmán, realizará una videoconferencia con los bonistas por la reestructuración de la deuda externa. El funcionario detallará la evolución de la economía argentina y planteará sus proyecciones ante los escenarios que puedan darse luego de la renegociación.

El ministro de Economía,Martín Guzmán, realizará mañana una actualización sobre el desarrollo macroeconómico de la Argentina y los principios de sostenibilidad de la deuda, informó esta tarde el Palacio de Hacienda.

La presentación se realizará a través de una video conferencia a partir de las 16.00.

Las personas que deseen participar de la exposición deberán registrarse previamente en la página https://webcast.openbriefing.com/moemar20/

El tiempo límite para registrarse vence mañana a las 15:30, hora de Buenos Aires, precisó el Ministerio de Economía.

El 12 de febrero, el ministro Guzmán realizó una presentación en el Congreso en la que aseguró que el Gobierno tiene un “programa macroeconómico muy definido”, tras reiterar que para este año no se proyecta una reducción del déficit fiscal primario, entre otras cuestiones.

La crisis que desató a nivel global la pandemia de coronavirus afectó a la economía global y la Argentina no pudo quedar exenta de esto.

La exposición de Guzmán se concretará luego de haber realizado en los últimos 15 días dos canje de deuda emitida bajo legislación local, y mientras termina de preparar la propuesta de reestructuración que elevará a los tenedores privados que tienen bonos bajo legislación extranjera por US$ 68.842 millones.

De manera paralela a estas negociaciones, Argentina mantiene el diálogo para refinanciar otros US$ 44.000 millones que le prestó el Fondo Monetario Internacional entre junio del 2018 y agosto de 2019.

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El Gobierno logró menos del 50% de adhesión al megacanje en pesos

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El ministerio de Economía consiguió reestructurar papeles por $ 257.376 millones. El universo de la deuda a canjear está entre los $ 532.000 millones y $ 546.000 millones.

Se trata de títulos de deuda emitidos bajo legislación local, cuyos pagos fueron reprogramados o vencían este año. Así, colocó nueva deuda con vencimiento previsto entre 2021 y 2024.

En medio de la volatilidad bursátil por los efectos del coronavirus, el Ministerio de Economía logró canjear este jueves $257.376 millones en títulos de deuda emitidos bajo legislación local, cuyos pagos fueron reprogramados o vencen este año, por otros bonos con vencimiento previsto entre 2021 y 2024.

El Palacio de Hacienda, en un comunicado de prensa, informó que recibió un total de 673 ofertas. El resultado obtenido superó las expectativas del propio titular de la cartera, Martín Guzmán, quien el miércoles señaló a la agencia Reuters que esperaba “intercambiar alrededor de $ 200.000 millones de deuda a corto plazo en esta primera ronda”.

El funcionario dijo que el objetivo de este canje “es traspasar una porción significativa de la deuda en pesos, a tasas de interés sostenibles”.

Guzmán dijo que diferir la fecha de pagos de deuda en pesos aliviaría “la presión sobre las necesidades de financiamiento del Tesoro y, en las condiciones actuales, sobre el Banco Central también”.

Un resultado favorable de este canje -por un monto equivalente a alrededor de u$s3.200 millones- “facilitaría un gradual pero persistente proceso de acumulación de reservas extranjeras, que en opinión del Gobierno es una condición necesaria para aliviar los controles a capitales”, resaltó el funcionario.

En el canje instrumentado hoy ingresaron diversas series de Letras de Capitalización (LeCaps), algunas que tienen vencimiento este año, pero también otras que fueron reprogramadas el año pasado por el gobierno anterior y cuyo pago fue “reperfilado” para 2020. Estos títulos fueron los que más movimiento concentraron con 249 órdenes recibidas por $188.105 millones, con lo que concentraron el 73% de total canjeado.

En segundo término se encontraron las Lebads, con $40.455 millones a través de 150 órdenes recibidas, lo que representó el 26% del volumen canjeado.

A esto se agregaron Bonos del Tesoro, con vencimiento en junio próximo, con 186 órdenes recibidas y $ 23.858 millones, un 9 % del total, y Letras de Descuento por $ 4.955 millones, que explicaron el 3% restante.

De esta forma, los tenedores aceptaron cuatro nuevos bonos que vencen entre agosto del año próximo y marzo del 2024.

Los nuevos títulos fueron $120.752 millones en Bono de Tesoro Nacional en pesos ajustados por CER 1% con vencimiento el 5 agosto 2021 (BONCER 2021), a un precio de colocación $1.048,70 por cada $1.000 de valor nominal.

Otros $67.006 millones correspondieron a un Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 1,2% con vencimiento el 18 de marzo de 2022 (BONCER 2022), y precio de colocación $ 1.004,16.

La tercera propuesta más elegida fue el nuevo Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 1,4%, con vencimiento el 25 de marzo de 2023 (BONCER 2023), y precio de colocación $ 1.000, el cual concentró $ 62.502 millones.

Y el último instrumento fue un nuevo Bono del Tesoro Nacional en pesos ajustado por CER 1,5%, con vencimiento el 25 de marzo de 2024 (BONCER 2024), y precio de colocación $ 1.000 que concentró $ 54.426 millones.

Economía realizó la semana pasada una operación similar en la que logró canjear el 85% del Bono Dual 2020 (AF20), en dólares, que venció en febrero, por bonos en pesos que finalizan en marzo del 2022.

En febrero había dicho que no pagaría el vencimiento de capital e intereses de este título y lo mandó a una reestructuración a realizarse en septiembre. Pero a comienzos de marzo, comenzó a realizar una serie de canjes parciales para acercar posiciones con los agentes de mercado y tras varias colocaciones cambió u$s945 millones de Bono Dual.

La operación se realizó en momentos en que la tasa de Riesgo País superó los 4.100 puntos, mientras se espera la propuesta de Argentina para reestructurar u$s68.842 millones de bonos emitidos bajo legislación extranjera.

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Economía colocó deuda por $ 18.714 millones en títulos a mayo y agosto

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La cartera que dirige Guzmán comenzó este mes anunciando dos licitaciones de Letras, pero ante la buena recepción del mercado, realizó un canje voluntario de deuda de corto plazo y ya planteo cuatro licitaciones, una por semana, para febrero.

El Ministerio de Economía colocó hoy títulos de deuda por $ 18.714 millones a través de dos series de Letras del Tesoro a tasa Badlar, una con vencimiento a 120 días y la segunda a 180 días, como parte de su esquema de manejo de deuda buscando mayores plazos y menores tasas.

El interés inversor por estos títulos quedó reflejado en las 98 ofertas recibidas que totalizaron por $ 20.298 millones, de los cuales un $ 10.100 millones corresponden a las LEBAD con vencimiento el 28 de mayo y $ 10.198 millones para las LEBAD que concluyen el 28 de agosto.

En el caso de las LEBAD a mayo, se adjudicó un total de $ 10.000 millones, y las ofertas del tramo general se prorratearon por un factor de 99 % .

Para las LEBAD que finalizan en 28 de agosto se adjudicó $ 8.714 millones, para lo cual el margen de corte fue de 200 puntos básicos, lo cual representa una Tasa Nominal Anual (TNA) de 37,05% y un rendimiento anual efectivo de 39,89%.

Las LEBADS se ajusta por tasa Bardlar, la que se paga entre privados por plazos fijos superiores al millón de pesos, más 175 puntos básicos, en el caso de la que tiene vencimiento el 28 de mayo, y en la segunda se convino una sobre tasa.

La licitación se realizó en una jornada muy negativa para los mercados financieros internacionales, debido a la crisis de confianza generada por la irrupción del coronavirus en China.

En ese marco, el riesgo país de Argentina volvió a escalar por encima de los 2.100 puntos básicos, con un incremento cercano al 4%.

También la colocación de deuda se hizo en momentos en que el ministro de Economía, Martín Guzmán, compartía en Nueva York un desayuno reservado con un grupo de banqueros, inversionistas y empresarios, con los que dialogó sobre la situación del país y la renegociación de la deuda.

La cartera que dirige Guzmán comenzó este mes anunciando dos licitaciones de Letras, pero ante la buena recepción del mercado, realizó un canje voluntario de deuda de corto plazo y ya planteo cuatro licitaciones, una por semana, para febrero.

Todas estas medidas “tienen por objeto descomprimir los vencimientos de corto plazo y conseguir mejores tasas”, dijo la semana pasada el secretario de Finanzas, Diego Bastourre, al brindar los resultados de la operación de canje.

“Logramos cumplir con las tres condiciones que se necesitan para hacer este canje: alargar los plazos de pago, bajar la tasa que se paga, y reducir el monto”, resumió Bastourre al realizar un balance.

Un ejemplo de esto es que las LECAPS de corto plazo que tenían un rendimiento fijo en torno al 60% pasaron a una tasa que ronda el 43% con el canje LEBAD.

Para febrero, ya se anunciaron cuatro licitaciones de Letras del Tesoro en Pesos, como parte de su “agenda de normalización del mercado de deuda local”.

Las licitaciones se realizarán el 3, el 11, el 20 y 26 de febrero, “con el objetivo de seguir construyendo una curva de rendimientos consistente con las políticas de deudas oportunamente comunicadas, y brindar mayor previsibilidad a su ejecución.

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Banco Mundial alerta de la mayor ola de deuda de últimos 50 años

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Una ola de endeudamiento en los países emergentes y en desarrollo ha crecido de forma más rápida e importante que en cualquier otro periodo de las últimos 50 años y podría provocar otra crisis, avisó este jueves el Banco Mundial.

El Banco Mundial (BM) alerta de la llegada de una nueva oleada del endeudamiento mundial que alcanzó la cifra récord de 55 mil millones de dólares en 2018.

Según ha señalado este jueves la entidad financiera en su informe, esta ola del endeudamiento en los países emergentes y desarrollados ha crecido de forma más rápida e importante que en cualquier otro periodo de los últimos 50 años y que podría provocar otra crisis financiera al nivel mundial.

El análisis se presenta en Global Waves of Debt (Oleadas mundiales de deuda) (i), estudio completo de los cuatro principales episodios de acumulación de deuda que se produjeron en más de 100 países desde 1970. En él se llegó a la conclusión de que la relación entre deuda y PIB de los países en desarrollo ha aumentado 54 puntos porcentuales hasta llegar al 168 % desde que la deuda comenzó a acumularse en 2010. En promedio, esa relación se ha incrementado en unos siete puntos porcentuales por año, es decir, con una rapidez que casi triplica la que se registró durante la crisis de la deuda de América Latina en la década de 1970. Además, el aumento ha tenido una base excepcionalmente amplia, ya que se ha observado tanto en la deuda pública como en la privada y prácticamente en todas las regiones del mundo.

“La dimensión, la velocidad y la amplitud de la última ola de deuda deberían despertar preocupación en todos nosotros”, dijo David Malpass, presidente del Grupo Banco Mundial. “Esto pone de relieve los motivos por los cuales la gestión de la deuda y su transparencia deben revestir el máximo grado de prioridad para las autoridades responsables, a fin de que estas puedan incrementar el crecimiento y la inversión y asegurarse de que la deuda que contraen contribuya a lograr mejores resultados de desarrollo para la población”.

“La deuda de las economías emergentes y en desarrollo alcanzó la cifra récord de 55 mil millones de dólares en 2018, lo que marcó un período de ocho años de incremento, el más grande, rápido y generalizado en casi cinco décadas”, dice el estudio.

Y si rompe esa ola, las consecuencias serían dañinas que en otras ocasiones ya que golpearía a compañías privadas además de gobiernos, en un momento de lento crecimiento económico, conforme al informe que analiza los cuatro principales estallidos de endeudamiento en más de 100 países entre 1970 y 2018.

El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional (FMI) llevan años alertando sobre la creciente deuda mundial, pero el último informe es aún más duro e insiste más sobre la necesidad de que los gobiernos actúen para evitar una crisis.

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