EMAE

La actividad económica se redujo 2,3% en noviembre de 2018 frente a octubre y 7,5% interanual

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Las actividades que más cayeron este octavo mes consecutivo de descenso fueron comercio mayorista y minorista, industria manufacturera y construcción
El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) cayó un 7,5% interanual en noviembre, su peor caída en la era Macri, informó este jueves el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC).
De esta manera, el índicador retrocede un 2,2% entre enero y noviembre tras acumular ocho meses consecutivos de resultado negativo. En relación a octubre, mostró un descenso del 2,3%.
Las cifras registran que de los sectores con mayor incidencia, “Comercio mayorista, minorista y reparaciones”, fue el que tuvo la mayor caída con un -17% respecto al mismo mes del año anterior; “Industria manufacturera”, con una baja del 12,6% interanual y “Construcción”, con un descenso del 11,$%.
En contrapartida, en noviembre “Agricultura, ganadería, caza y silvicultura” fue el segmento que más creció en noviembre, con un alza del 1,9% en relación al mismo período de 2017; “Enseñanza”, con un alza del 1%;”Servicios sociales y de salud”, con un crecimiento del 0,5% y “Electricidad, gas y agua”, que subió un 0,7%.
El dato fue peor a lo esperado por analistas que estimaban una merma del 6,1% interanual en la actividad económica de noviembre.
El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, estimó que la actividad económica del país habrá caído en torno al 2% a lo largo del año pasado.

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Se profundiza la recesión: la economía se desplomó un 5,8% en septiembre

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De esta manera, la actividad económica en el país acumula una contracción del 1,5 por ciento en los primeros nueve meses de este año
La actividad económica retrocedió 5,8% durante septiembre en comparación a igual mes del año pasado, debido al retroceso de la industria, la construcción y el comercio, informó este viernes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
De esta manera, al cierre del tercer trimestre del año, la economía acumuló un retroceso del 1,5%, agregó el organismo.
El dato fue peor al esperado por analistas, ya que se estimaba una merma del 4,2 por ciento interanual en la actividad económica del noveno mes del año, señala Reuters.
El INDEC señaló que el indicador EMAE (Estimador Mensual de la Actividad Económica) bajó un 1,9 por ciento respecto de agosto.
“El tercer trimestre, con datos aún provisorios, arrojó caída de -0,4% contra el anterior. Es el segundo seguido, se puede hablar de recesión técnica como se sostiene en la jerga”, indicó el economista de la consultora Ledesma Gabriel Caamaño.

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La actividad económica cayó 2,7% en julio

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El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INdEC) informó que la actividad económica cayó 2,7% en julio respecto al mismo mes del 2017, acumulando así su cuarta caída consecutiva. La semana pasada, el organismo oficial informó que la economía argentina se contrajo un 4,2% en el segundo trimestre de 2018 frente a mismo período de 2017. Así, el PBI quebró un ciclo de 7 trimestres consecutivos de aumento respecto de los 3 meses precedentes.
Según informó este miércoles (26/09) el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INdEC), la actividad económica cayó 2,7% en julio respecto al mismo mes del 2017. De este modo, se comprueba el derrumbe de la economía en los últimos meses, ya que este indicador acumula su cuarta caída consecutiva.
En tanto, el indicador desestacionalizado creció 1,4% respecto a junio de 2018.
Las ramas de actividad de mayor incidencia en la contracción interanual del Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) correspondiente a julio de 2018 son “Industriamanufacturera”, “Comercio mayorista, minorista y reparaciones” y “Agricultura, ganadería, caza y silvicultura”.
En contraposición “Intermediación financiera”, “Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler”, y “Electrici dad, gas y agua” son los sectores con mayor incidencia positiva.
Vale destacar que este número fue mejor al esperado por analistas privados. Por caso, un sondeo realizado por Reuters proyectaba una merma en la actividad de un 3,8% interanual para el EMAE del séptimo mes del año.
La actividad económica registró el primer descenso del año interanual en abril (0,9%) y de esa manera anotó la primera baja luego de trece meses de alza continua, como consecuencia de un fuerte descenso de la agricultura por la sequía. Consecuentemente continuó el derrumbe en mayo pasado (5,8%) respecto a igual mes de 2017. En esa línea, junio cerró con un retroceso de 6,7% interanual, la mayor caída en el Gobierno de Mauricio Macri.
Las ramas de actividad de mayor incidencia en la contracción interanual del EMAE correspondiente a ese mes fueron “Agricultura, ganadería, caza y silvicultura”, “Industria manufacturera” y “Comercio mayorista, minori sta y reparaciones”.
En contraposición, “Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler”, “Intermediación financiera” y “Explotación de minas y canteras” fueron los sectores de mayor incidencia positiva.
Recordemos que la semana pasada, el organismo oficial informó que la economía argentina se contrajo un 4,2% en el segundo trimestre de 2018 frente a mismo período de 2017. De este modo, el PBI quebró un ciclo de 7 trimestres consecutivos de aumento respecto de los 3 meses precedentes.

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Fue solo una meta, subsistirá el calvario de los años pares

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En la historia de los últimos años electorales, desde el 2011 hasta el 2017, se observó un crecimiento del nivel de producción de bienes y servicios en la Argentina, pero que en su año inmediato posterior se reflejó una recesión de la economía, como ser, en el 2012 (-1 %), 2014 (-2,5%), el 2016 (-1,8 %), en cuanto que la expectativa para el presente año por parte del Gobierno Nacional era de romper con esta maldición de los años pares manteniendo la expansión económica del 2017 (+2,9 %).
En tal sentido, en el Presupuesto Nacional se preveía que la economía crecería en el 2018 un 3,5% con respecto al 2017, impulsado principalmente por un crecimiento de la Inversión del 12% y del Consumo privado del 3,3 %, pero la performance de los principales indicadores que reflejan el comportamiento de los componentes de la demanda agregada en el correr de estos últimos meses reflejan que dicha premisa quedo solo como una utopía.
Veamos:
Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE):
El EMAE es un indicador provisorio de la evolución del PBI en términos reales difundido por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), desde el mes de Diciembre de 2017 (excepto Febrero/17) contemplaba datos positivos de crecimiento económico en términos interanuales, que a partir de Abril de 2018 la tendencia empezó a ser decreciente con una caída del 0,63 % con respecto al mismo mes de 2017, como así también, en Mayo/18 del 5,76 %.
En el periodo de Mayo/18 producto de la sequía, la agricultura, ganadería, caza y silvicultura cayó un 35,2 % que fue la rama de actividad de mayor incidencia en la contracción del EMAE, también en dicho mes fue el inicio de la corrida cambiaria que aún no cesó en cuanto a los efectos adversos en la economía doméstica catalogada por el Gobierno Nacional como periodo de “tormenta”.
Este comportamiento de caída interanual del indicador mensual de la actividad económica en la teoría no es considerada como recesión debido a que debe caer dos trimestres consecutivos el PBI real para que se encuadre dentro de dicho concepto.
Estimador Mensual Industrial (EMI):
El pasado 2 de Agosto el INDEC publicó el EMI correspondiente al mes de junio de 2018, reflejando también una contracción de la producción de la industria manufacturera del 8,1 % respecto al mismo mes del año 2017. Asimismo, la variación interanual  acumulada refleja un aumento del 1 % del primer semestre de 2018 con respecto al mismo periodo del año anterior.
En el análisis sectorial se refleja que las principales caídas fueron en las actividades de la refinación del petróleo (19,9%), automotriz (11,8%), caucho y plástico (11,1%) y metalmecánica (10,9 %).
La contracción de la actividad del agro expensó a expandirse y a generalizarse en la industria manufacturera sumada a la volatilidad macroeconómica del tipo de cambio, por lo que se espera que se mantenga la caída para el tercer trimestre del corriente año.
Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC):
Otro sector, que empezará a reflejar una situación descendente en los próximos meses será la actividad de la construcción donde en el mes de Junio de2018, el ISAC registró una baja de 0,1% respecto a igual mes del año anterior, rompiendo también la tendencia alcista desde marzo de 2017.
La construcción en primera instancia puede ser una de las que principalmente sean afectadas debido a la política fiscal contractiva que se espera por parte del Estado Nacional, que principalmente estará sustentada en una reducción significativa de la obra pública, en tanto que por el lado del sector privado, al no domar la Inflación que duplicará las metas estimadas que afecta de manera negativa la decisión de las personas de acceder al crédito ajustado por UVA o UVI y con estos niveles de tasas de interés adoptadas por el BCRA, las expectativas no son positivas.
Entonces:
Tal como se observa de la evolución de los principales indicadores económicos publicados por el INDEC, a partir del mes de mayo de 2018 el descenso se mantendrá por algunos meses debido a la devaluación de más del 50 % en este año y la reducción de los subsidios
económicos (transporte, energía, entre otros) que hacen incrementar los precios de los bienes y servicios afectando de manera negativa al consumo privado, por la caída del salario real, en tanto que la inversión privada, por las menores ventas y el elevado costo financiero también contemplará una caída por la reducción de la propensión.
Tal como lo anuncian los propios participantes del Relevamiento de las Expectativas del Mercado efectuado por el Banco Central de la República Argentina, para este año en función a la conjugación de los factores adversos anteriormente comentados, se espera una recesión de la economía argentina equivalente al 0,3 %, por lo que subsistirá la maldición de los años pares, por lo menos para este año.

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Fuerte caída de la industria en junio

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La actividad industrial sufrió en junio una caída interanual del 8,1%, informó este jueves el INdEC. Se trataría de la retracción más pronunciada desde 2002. Junio evidenciaría el impacto real de crisis cambiaría del mes previo, cuyo efecto recesivo se extendería al resto del año, de acuerdo a los analistas económicos.
La actividad industrial sufrió en junio una caída interanual del 8,1%, informó este jueves el INdEC. Se trataría de la retracción más pronunciada desde 2002.
En tanto, el resultado el 1er semestre del año, el Estimador Mensual Industrial (EMI), mostró una variación positiva del 1% en relación al mismo periodo de 2017.
La cifra de junio profundiza el resultado negativo que en mayo había sido de -1,2%, que rompió la tendencia de 12 meses consecutivo de saldo positivo.
Junio evidenciaría el impacto real de crisis cambiaria del mes previo, cuyo efecto recesivo se extendería al resto del año, de acuerdo a los analistas económicos.
En cuanto a junio, las mayores caídas se registraron en la refinación del petróleo (-19,9%), la industria automotriz (-11,8%), los productos de caucho y plástico (-11,1%), la metalmecánica, excluida la industria automotriz (-10,9%) y la industria textil (-10,8%).
El informe explica que el desplome de la refinación petrolera, que cayó casi un 20% en junio, se debió a “paradas de planta de empresas del sector en junio”.
“En este sentido, la caída en la producción de derivados del petróleo se explica, principalmente, por la menor actividad de la destilación primaria. Con respecto a los derivados, las principales bajas en de junio se presentan en gasoil y fueloil, y en menor medida en naftas”, agrega.
Respecto a la industria automotriz, según datos difundidos por la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA) consignados en el informe del INdEC, la cantidad de unidades producidas del segmento de automóviles muestra una caída de 5,7% en junio de 2018 respecto al mismo mes del año pasado, mientras que acumula un crecimiento de 29,6% en el primer semestre del año en comparación con igual período de 2017. En cuanto al segmento de utilitarios, se observan disminuciones de 19,5% en junio de 2018 y de 5,2% en el primer semestre de 2018 respecto a iguales períodos del año pasado.

En materia de exportaciones, según datos de ADEFA, las ventas externas del segmento de automóviles, en unidades, presentan subas de 82,2% en junio de 2018 y de 96,6% en el primer semestre del año, comparadas con iguales períodos del año anterior
Construcción
En otro informe difundido este jueves, el INdEC informó que en junio , el índice serie original del indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) registró una baja de 0,1% respecto a igual mes del año anterior.
El acumulado del índice serie original durante el primer semestre del año 2018 presenta un aumento de 10,9% respecto a igual período del año 2017.
En el mes de junio de 2018, el índice de la serie desestacionalizada arroja una variación positiva de 0,5% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,9% respecto al mes anterior.

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