PABLO QUIRNO

Tras 25 años, la UE habilitó la firma del acuerdo con el Mercosur y Milei habló de “buenas noticias”

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El Gobierno nacional celebró la autorización del Consejo de la Unión Europea para avanzar con la firma del acuerdo Mercosur–UE, un paso clave tras 25 años de negociaciones que, según destacó el Ejecutivo, ampliará exportaciones, atraerá inversiones y acelerará el crecimiento económico. El tratado se firmará el 17 de enero en Paraguay y abre el acceso preferencial a uno de los mercados más grandes del mundo.

Un aval político decisivo tras 25 años de negociación

El presidente Javier Milei celebró el visto bueno del Consejo Europeo con un mensaje contundente: “Siguen las buenas noticias. Fin”. En la misma línea, el ministro de Economía, Luis Caputo, calificó el avance como “histórico” y remarcó su impacto práctico para la economía argentina.

En redes sociales, Caputo confirmó que la Argentina firmará el acuerdo el próximo 17 de enero en Paraguay, tras más de dos décadas de negociaciones entre el Mercosur y la Unión Europea. Además, subrayó el rol del Presidente y del equipo diplomático y económico en la concreción del entendimiento, al señalar que permitirá una Argentina “cada vez más libre y más próspera”.

Desde la Cancillería, Pablo Quirno sostuvo que “todos ganamos” y proyectó más comercio, más inversión y más empleo, al tiempo que ratificó la fecha de firma. El Gobierno tomó el avance como un logro propio, enmarcado en una estrategia de inserción internacional basada en reglas claras y previsibilidad.

Acceso preferencial, aranceles y reglas de comercio

Según precisó Caputo, el acuerdo permitirá a los productos argentinos acceder a un mercado de más de 700 millones de personas, que representa el 20% del PBI mundial. En términos arancelarios, destacó que la UE eliminará aranceles para el 92% de las exportaciones argentinas y otorgará acceso preferencial para otro 7,5%, lo que fomentará el comercio, la inversión y la creación de empleo.

El ministro afirmó que el tratado “nivelará a la Argentina” frente a países que ya cuentan con preferencias comerciales con el bloque europeo, como Chile, México, Sudáfrica, Egipto, Marruecos y Ucrania. Además, remarcó que habrá reglas claras que brindarán previsibilidad y transparencia regulatoria, con disposiciones de rápido despacho, facilidades para productos perecederos, reducción de inspecciones físicas y simplificación de procedimientos aduaneros.

Para el Palacio de Hacienda, el acuerdo también facilitará la integración de las PYMES en las cadenas globales de valor, mediante medidas de facilitación del comercio. “Generará mayores oportunidades comerciales para las PYMES, mientras que los consumidores se beneficiarán de una mayor variedad de bienes y servicios a precios competitivos”, aseguró Caputo, quien cerró: “Seguimos trabajando para generar más trabajo e incrementar las exportaciones y el comercio entre la Argentina y el mundo”.

Qué aprobó la Unión Europea y cuáles son los próximos pasos

El Consejo de la Unión Europea aprobó de manera previsional el acuerdo comercial con el Mercosur, despejando un obstáculo central para la ratificación del principio de acuerdo alcanzado por la Comisión Europea con el bloque sudamericano hace algo más de un año. De concretarse, podría crearse la mayor zona de libre comercio del mundo, con más de 720 millones de consumidores potenciales.

El respaldo se logró tras concesiones a Italia, que semanas atrás había puesto en riesgo la aprobación. Así se evitó la conformación de una minoría de bloqueo en el Consejo Europeo, donde se requiere el apoyo de al menos cuatro países que representen más del 35% de la población del bloque. Con ese escollo superado, quedó habilitada la firma por parte de la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, junto a Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay, prevista para este lunes en Asunción.

El proceso, sin embargo, aún no concluye. El Parlamento Europeo deberá aprobar el tratado en las próximas semanas antes de su entrada en vigor. En ese ámbito, unos 150 eurodiputados (sobre un total de 720) anticiparon que podrían recurrir a la justicia para intentar frenar su aplicación, lo que abre un nuevo frente político e institucional en la etapa final del acuerdo.

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Economía busca renovar $10,5 billones en nueva licitación del Tesoro

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El Ministerio de Economía convocó a una nueva colocación de deuda en pesos y dólares para el miércoles 5 de noviembre. Se trata de la primera licitación con Alejandro Lew al frente de Finanzas tras la salida de Pablo Quirno.

Renovación de vencimientos en un mes clave para el financiamiento del Tesoro

El Ministerio de Economía lanzó una nueva licitación de instrumentos del Tesoro Nacional que se llevará a cabo el miércoles 5 de noviembre de 2025, en la que buscará renovar vencimientos por $10,5 billones.
La operación se enmarca en un mes de alta exigencia financiera, con compromisos que ascienden a $25 billones en noviembre y más de $37 billones hasta fin de año, según estimaciones de la consultora Equilibra.

La convocatoria se realiza en un contexto de transición institucional dentro del área de Finanzas, tras la designación de Pablo Quirno como nuevo canciller de la Nación. En su lugar, la Secretaría de Finanzas quedó a cargo de Alejandro Lew, quien debuta en el cargo con esta licitación múltiple de LECAP, BONCER, BONCAP, LETAMAR, BONO TAMAR y LELINK.

El Tesoro apunta a contener el costo de refinanciación y sostener la curva de deuda en moneda local, luego de que la última colocación del 29 de octubre cerrara con un rollover del 57,18%, es decir, apenas se renovó poco más de la mitad de los vencimientos. En esa oportunidad, se adjudicaron $6,87 billones de los $11,8 billones ofertados, con tasas efectivas mensuales de entre 2,55% y 3%, y una Tasa Interna de Retorno Anual (TIREA) que osciló entre 35% y 44%.

Detalle técnico de los instrumentos licitados

El llamado contempla ocho instrumentos —siete en pesos y uno vinculado al dólar—, con vencimientos que se extienden entre febrero de 2026 y mayo de 2027.

En pesos, se ofrecerán:

  • LECAP S27F6 (reapertura): capitalizable al 27/02/2026.
  • BONCER TZXM6 (reapertura): ajustado por CER, vence el 31/03/2026.
  • LECAP S31G6 (nueva): capitalizable, vence el 31/08/2026.
  • LETAMAR M31G6 (nueva): a tasa TAMAR, vence el 31/08/2026.
  • BONCER TZXO6 (reapertura): ajustado por CER, vence el 30/10/2026.
  • BONCAP T30A7 (reapertura): capitalizable, vence el 30/04/2027.
  • BONO TAMAR M31Y7 (nuevo): tasa TAMAR, vence el 31/05/2027.

En dólares, se reabrirá la LELINK D30A6, un bono vinculado al tipo de cambio oficial, con vencimiento el 30/04/2026 y suscripción en pesos al valor del dólar de referencia del Banco Central (Comunicación A3500).

Las ofertas podrán presentarse entre las 10:00 y las 15:00 horas del miércoles 5, y la liquidación se realizará el lunes 10 de noviembre, debido al feriado bancario del 6 de noviembre por el Día del Empleado Bancario.

El esquema mantiene la estructura de tramo competitivo y no competitivo, según la Resolución Conjunta 9/2019 de Finanzas y Hacienda. Los inversores minoristas podrán acceder hasta $50 millones por instrumento en el tramo no competitivo, mientras que las entidades financieras y fondos institucionales deberán participar en el tramo competitivo.

Contexto financiero y estrategia de política económica

La licitación ocurre en medio de un escenario de tensión en los mercados locales, marcado por una caída de la demanda de bonos CER y dólar linked, que en la licitación previa quedaron prácticamente desiertas.
En paralelo, el Gobierno busca bajar las tasas de interés como mecanismo para reactivar el crédito y aliviar el peso de la deuda interna, luego de varios meses de colocaciones a rendimientos superiores a la inflación.

De acuerdo con los datos oficiales, en las últimas semanas el Tesoro habría recomprado títulos públicos para estabilizar los precios y reducir el costo de fondeo previo a esta nueva emisión.

Los títulos TAMAR, recientemente incorporados, siguen la tasa promedio de depósitos a plazo fijo superiores a $1.000 millones en bancos privados, medida por el Banco Central, lo que los convierte en una alternativa intermedia entre los bonos CER (indexados a inflación) y los tradicionales a tasa fija.

La emisión y colocación de estos instrumentos se regirá bajo Ley argentina y serán negociables a través de A3 Mercados S.A. y las bolsas de valores del país.

Un cierre de año fiscal exigente

El desafío de renovar los vencimientos sin incrementar la presión sobre las reservas ni sobre las tasas de interés será clave en el último tramo del año fiscal 2025.
Con vencimientos concentrados en noviembre y diciembre, la Secretaría de Finanzas enfrenta el reto de sostener el equilibrio fiscal y preservar la confianza de los inversores institucionales.

El resultado de esta licitación será un termómetro del apetito del mercado por deuda en pesos, en un contexto donde la política económica busca alinear expectativas de inflación y reducir la volatilidad del tipo de cambio.

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Milei relanza su gestión con nuevos ministros y define el rumbo político

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El Presidente Javier Milei encabezó una reunión ampliada en Casa Rosada con su nuevo equipo, centrada en el Presupuesto 2026 y el paquete de reformas estructurales. El debut de Manuel Adorni, Pablo Quirno y Diego Santilli marca el inicio de una nueva etapa de gestión.

Reconfiguración política y nuevo impulso a la gestión

El presidente Javier Milei reunió este lunes en el Salón Eva Perón de la Casa Rosada a su renovado Gabinete, en una cumbre que simbolizó el relanzamiento político e institucional de su gobierno. Tras las salidas de Guillermo Francos (Jefatura de Gabinete) y Lisandro Catalán (Interior), el mandatario presentó formalmente a los nuevos integrantes: Manuel Adorni como jefe de Gabinete, Pablo Quirno como canciller, y Diego “El Colo” Santilli al frente del Ministerio del Interior.

El encuentro, que se extendió por casi una hora y cuarenta minutos, tuvo como ejes el diseño del Presupuesto 2026, el avance de las reformas laboral y tributaria, y la consolidación de la agenda política del segundo tramo del mandato. Según fuentes oficiales, Milei buscó transmitir un mensaje de cohesión interna y “profundización del rumbo”.

“Fue una reunión espectacular”, sostuvo Adorni al término del encuentro, su primero en funciones como jefe de Gabinete. “El Presidente delineó los objetivos de esta nueva etapa: reforma tributaria, modernización laboral, actualización del Código Penal y, por supuesto, la Ley de Presupuestos”, detalló en declaraciones a Radio Nacional.

La presencia de Luis Caputo (Economía), Patricia Bullrich (Seguridad), Luis Petri (Defensa), Mario Lugones (Salud), Sandra Pettovello (Capital Humano) y Mariano Cúneo Libarona (Justicia) reforzó el carácter estratégico de la convocatoria. También participaron Karina Milei (Secretaría General de la Presidencia), María Ibarzabal Murphy (Legal y Técnica), Martín Menem (titular de la Cámara de Diputados), Santiago Bausili (BCRA) y el asesor presidencial Santiago Caputo.

El único ausente con aviso fue Federico Sturzenegger, titular de Desregulación y Transformación, quien participó en Madrid de la Conferencia Internacional de Banca 2025 organizada por el Banco Santander, donde expuso sobre “Regulación y crecimiento en Argentina”.

Adorni, Santilli y Quirno: el tridente del relanzamiento

La incorporación de Adorni, Santilli y Quirno marca un giro político hacia la consolidación de la estructura ejecutiva y una búsqueda de equilibrio entre gestión técnica y articulación política. Adorni, hasta ahora vocero presidencial, asume la coordinación del Gabinete con perfil mediático y rol de operador interno.

Por su parte, Pablo Quirno, economista cercano a Caputo, llega a la Cancillería con el objetivo de alinear la política exterior con la estrategia económica y comercial del Gobierno, fortaleciendo vínculos con Estados Unidos y la Unión Europea.

En tanto, Diego Santilli, figura del PRO y aliado de Patricia Bullrich, asumirá la cartera del Interior con el desafío de reactivar el diálogo con los gobernadores y gestionar las tensiones con el Congreso en el marco del debate presupuestario.

“Milei busca una segunda etapa más política, con gestión y resultados, pero sin ceder el control del programa económico”, señalaron fuentes de Casa Rosada tras el encuentro.

Durante la reunión, el mandatario pidió “profundizar las reformas estructurales” y mantener la disciplina fiscal. También instruyó a Caputo y a Adorni a coordinar las conversaciones con el Congreso para garantizar la aprobación del Presupuesto 2026, clave para sostener el equilibrio financiero y las metas con organismos internacionales.

Presupuesto, reformas y estrategia de poder

El Presupuesto 2026 será el primer gran examen de esta nueva etapa de gobierno. En el encuentro se definieron los lineamientos del texto que el Poder Ejecutivo enviará al Congreso antes de fin de año, centrado en disciplina fiscal, reducción del gasto público y aumento de la inversión privada.

Asimismo, Milei ratificó la intención de avanzar con la reforma tributaria, orientada a simplificar el sistema impositivo y eliminar distorsiones, y con la modernización laboral, que apunta a flexibilizar las condiciones de contratación y fomentar la creación de empleo formal.

Estas reformas serán debatidas en paralelo con la actualización del Código Penal y la agenda de seguridad impulsada por Bullrich, en el marco de la estrategia de consolidación institucional que el Presidente definió como el “segundo tiempo del cambio”.

“No hay marcha atrás con las reformas. Argentina necesita un Estado más eficiente y una economía más libre”, habría enfatizado Milei, según trascendió de la reunión.

El clima político, tras las elecciones legislativas y en vísperas de la discusión presupuestaria, será determinante para medir la capacidad del Gobierno de sostener su programa económico en un escenario de fragmentación parlamentaria.

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Quirno: “Argentina no tiene un problema de cantidad de deuda, sino de credibilidad y de acceso a mercado”

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Ante la Comisión de Presupuesto y Hacienda de la Cámara de Diputados, el flamante canciller Pablo Quirno, quien fue hasta hace una semana el secretario de Finanzas, defendió este jueves la gestión de la deuda en lo que va del gobierno de Javier Milei.

“Argentina no tiene un problema de cantidad de deuda, sino de credibilidad y de acceso a mercado”, afirmó y destacó que en los últimos 21 meses “se limpiaron los 61 millones de dólares equivalentes que teníamos en el Banco Central y se capitalizó el Banco Central en reservas con el programa con el FMI firmado en abril de 2025”, un programa “absolutamente inédito”.

En ese sentido, recordó que el país “tuvo 23 programas con el Fondo y no cumplió absolutamente ninguno”. “Nosotros obtuvimos financiamiento del FMI para capitalizar al Banco Central”, insistió.

Al cargar contra la gestión de Alberto Fernández -exhibiendo incluso en su presentación una foto del expresidente-, Quirno cuestionó que “la reestructuración que se hizo la vendieron como virtuosa” pero “ocultando fundamentalmente lo que eran los vencimientos que iban a ocurrir una vez que el gobierno terminara”. En esa línea, dijo que el gobierno anterior lo que hizo fue “patear la pelota para adelante en cuanto a los vencimientos”.

Quirno defendió la transparencia en las operaciones de deuda

“Al comienzo de la gestión del presidente Milei teníamos un nivel de deuda de aproximadamente 485 millones de dólares”, detalló y señaló: “Es importante tener un desglose bien identificado porque dado la historia de déficit que Argentina ha tenido, los diferentes gobiernos han utilizado un financiamiento monetario que no está expresado por lo general en la contabilidad de la deuda bruta del Tesoro”.

Sobre esto, indicó que “la deuda del Tesoro en noviembre de 2023 ascendía a 266 mil millones de dólares”, más “la deuda en pesos de 158 mil millones de pesos, eso termina siendo la deuda bruta”. A su vez, “la deuda que el Tesoro le genera al Banco Central en pasivos no remunerados; ese número a finales de noviembre de 2023 ascendía a 67 mil millones de dólares”.

El exintegrante del equipo económico comandado por Luis Caputo, subrayó que “al momento del arribo al gobierno del presidente Javier Milei, el 30% de la deuda consolidada, 66 mil millones de dólares, tenía vencimiento a un día y el 90% de la deuda total en pesos estaba indexada. El Tesoro no tenía acceso a financiamiento genuino”.

“La deuda del Tesoro en el periodo noviembre 2023-agosto 2025 se redujo en casi 50 mil millones de dólares”, resaltó el funcionario y aseguró que “la deuda se ha estado estirando sus plazos, que eso es algo muy favorable para las cuentas del Tesoro, y también se ha desindexado considerablemente”.

Quirno aseveró que “la deuda siempre y en todo lugar es hija del déficit fiscal; sin déficit fiscal no hay incremento de deuda posible”. Y, a continuación, criticó el “increíble aumento de deuda que ocurrió durante el gobierno de Alberto Fernández y Cristina Fernández de Kirchner“, con un incremento “cuatro veces más” que en el gobierno de Mauricio Macri.

“Teniendo superávit fiscal, la deuda no solo comienza a reducirse en términos totales, sino que empieza a reducirse producto del crecimiento del PBI y su peso en relación con éste”, explicó el funcionario.

Sobre los intereses de pasivos remunerados, el exsecretario de Finanzas detalló que alcanzaban el 10,2% del producto a noviembre de 2023, lo que “nos ponía a Argentina al borde de su crisis más grande de la historia”. “Fue la convicción del presidente Milei y el mandato que le dio al equipo económico, lo que permitió desarmar esas diferentes bombas que nos habían dejado, apelando a la ortodoxia macroeconómica, a la reducción récord de un déficit fiscal que llegaba a 5 puntos del producto a nivel del Tesoro y a 10 puntos del producto a nivel del Banco Central”, sostuvo.

La batalla por la credibilidad Argentina

En su exposición inicial, el ahora canciller reiteró que “Argentina tiene una batalla de credibilidad muy grande dado los desmanejos que han ocurrido a nivel de déficit fiscal, lo que ha llevado a que Argentina todavía no tenga acceso a los mercados internacionales”. Por eso, para el Gobierno “es principal prioridad recuperar la credibilidad de Argentina” y “honrar las obligaciones es una parte muy importante” para esto.

“El superávit fiscal solamente se ocupa de cubrir los pagos de intereses, los pagos de capital no pueden ser cubiertos por el superávit primario, y como tal el Tesoro está obligado a comprar dólares para hacer frente a esas obligaciones”, apuntó.

En otro pasaje, señaló que “la deuda consolidada neta con privados más organismos internacionales pasó de un 56,6% del PBI en noviembre de 2023 a 42% en agosto de 2025; y la deuda consolidada neta con privados en pesos de un 21,8% a 12,1% del PBI”.

“Gracias a los resultados ocurridos el domingo pasado (en las elecciones) el valor de mercado de nuestros activos ha subido significativamente”, ponderó.

“Obra pública, fuente de corrupción”

En un tramo de sus respuestas, planteó que “hemos producido una transición importante con los organismos internacionales porque había una cantidad de préstamos otorgados de los cuales el 50% no estaban desembolsados. Eran proyectos con largos tiempos de ejecución y las obras no se terminan y no hay beneficios. Le hemos dado prioridad al gobierno federal a lograr programas de pronta liquidez para asistir aspectos sociales, de educación”.

“Argentina es el país con mayor rapidez de desembolso del 2025 y eso es producto de la eficiencia del proceso”, destacó y planteó: “Expandimos la cantidad de operaciones con organismos multilaterales en provincias que antes estaba concentrada en PBA que no hacía una buena utilización de esos préstamos que siguen vigentes, pero que se dedicaban a proyectos de obra pública que no terminaron teniendo los beneficios para el país”.

Deuda por educación

Quirno también habló de la deuda por educación y explicó que “las operaciones de esta naturaleza se originaron hace años en una oportunidad que se hace una recompra de deuda soberana, a través de un financiamiento más barato del que el país puede conseguir, y ese ahorro se vuelca a un programa de inversión. Se han hecho muchas operaciones de estas por diferentes bancos donde el ahorro se aplicaba mayormente por naturaleza, se llamaba deuda por naturaleza”.

“Respecto de las necesidades sociales y la preponderancia que tiene el presupuesto, el aspecto social nos pareció una buena política de Estado aplicar esos ahorros a programas de educación y eso estamos diseñando junto con el Ministerio de Capital Humano, Secretaria de Educación y financiamiento más barato que se prevé porque se mejora el perfil de deuda”, informó.

Así, comparó: “Pudimos reactivar el proceso económico que estaba parado cuando llegamos al gobierno porque no se podía ni importar un tornillo, toda esa situación estaba encima de lo que era el descalabro económico inusitado que dejó la administración anterior”.

Índices de pobreza

En otro tramo de respuestas, manifestó que “el ajuste perverso de Milei del que todos hablaban, permitió duplicar en términos reales la ayuda a sectores vulnerables. También contribuyó a cortar la corrupción que hacía que el Estado gastaba 100 pesos en sectores vulnerables, ahora gasta 200 en términos reales, porque de esos 100 a la gente le llegaba 50 y se perdían en el medio de corrupción, en obligación a ir a los piquetes que fueron desapareciendo al ir rompiendo esa cadena de corrupción”.

“Eso posibilitó que la gente se dé cuenta de que fueron estafadas porque les hacían creer que tenían que ir por el choripán al bondi para tener los planes. Ahí tenemos una razón por lo cual reducimos la pobreza en el país a 12 millones”, remató entre aplausos.

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Quirno asumió como nuevo canciller y dijo que van a “seguir consolidando la relación con EE.UU.”

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Pablo Quirno asumió hoy como nuevo canciller, al prestar juramento ante el presidente Javier Milei, y remarcó que desde su nuevo lugar buscará “seguir consolidando la relación con los Estados Unidos” y profundizar “la inserción internacional con mayor comercio e inversiones”.

El breve acto tuvo lugar en el Salón Blanco de la Casa Rosada, donde el ya ex secretario de Finanzas juró por “Dios, la Patria y los Santos Evangelios”. Lo hizo acompañado por su familia y sus nuevos pares, los ministros del Gabinete.

Tras la ceremonia, Quirno dio unas palabras a los periodistas acreditados en la sede gubernamental, donde en primer lugar agradeció “la confianza del Presidente y todo el equipo”.

El flamante jefe de la diplomacia argentina aclaró que aún no designó a su número dos ni al resto del equipo que lo acompañará. “Todavía no me he juntado con el equipo de Cancillería, estaba esperando la jura. Todo esto es bastante reciente”, sostuvo el funcionario cercano al ministro de Economía, Luis Caputo.

Profundizar la inserción internacional

Consultado sobre los objetivos que se planteó para su nueva función, Quirno dijo que buscará “profundizar la agenda del Presidente en cuanto a la inserción internacional, con mayor comercio e inversiones”.

“La Cancillería ha hecho un trabajo importante en estos 20 meses para insertar a la Argentina en el plano internacional y atraer inversiones. Con el respaldo de los resultados de las elecciones del domingo, todo esto se va a poder profundizar, sobre todo atraer inversiones a la Argentina”, señaló.

Además fue consultado por el vínculo que se seguirá con los Estados Unidos en medio de la estrecha relación con la administración de Donald Trump y por el viaje que hará Milei a Miami la semana próxima para participar de una cumbre de líderes internacionales.

“La agenda con Estados Unidos se consolida día a día, el Presidente ha tenido muchos viajes para cementar esa relación. Vamos a seguir consolidando la relación con los Estados Unidos”, planteó al respecto.

Por último, Quirno se refirió a su paso por la Secretaría de Finanzas. “Es un lugar muy querido, por allí ingresamos al gobierno tanto el ministro (de Economía, Luis) Caputo como (el titular del Banco Central) Santiago Bausili”.

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