mar. Ene 13th, 2026

tasa de interés

Con $9,6 billones en vencimientos, el Tesoro sale a renovar deuda y prueba la demanda por pesos

By Redacción Economis 5 horas ago
Compartí esta noticia !

El Tesoro Nacional enfrenta esta semana un desafío central para la estabilidad financiera: renovar vencimientos por $9,6 billones mediante una licitación que pone 11 títulos sobre la mesa y vuelve a medir la confianza del mercado en la deuda en pesos. En un contexto de liquidez ajustada, tasas exigentes y expectativas cruzadas sobre inflación y tipo de cambio, la operación se convierte en un termómetro clave para el arranque del calendario financiero del año.

Vencimientos concentrados y una licitación que marca el pulso del mercado

El calendario financiero de enero vuelve a tensionar la agenda del Tesoro. Esta semana deberá afrontar pagos por aproximadamente $9,6 billones, con el mercado atento a la capacidad oficial de sostener el roll over, administrar el costo financiero y evitar episodios de estrés en pesos.

Con ese objetivo, la Secretaría de Finanzas, dependiente del Ministerio de Economía, lanzó la primera licitación del año, que se realizará el miércoles 14 de enero, con liquidación prevista para el viernes 16. La estrategia combina letras y bonos en pesos, instrumentos ajustados por CER, títulos a tasa TAMAR y letras vinculadas al dólar, en un intento por captar demanda en distintos perfiles de inversores.

El diseño de la oferta apunta a diversificar vencimientos, estirar duration y sostener la demanda por instrumentos en moneda local, incluso si eso implica convalidar rendimientos elevados. La recepción de ofertas se abrirá a las 10 y cerrará a las 15 del miércoles 14.

Los 11 títulos en juego: pesos, CER, tasa y dólar linked

La licitación incluye nueve instrumentos en pesos y dos letras vinculadas al dólar, combinando reaperturas y emisiones nuevas:

Instrumentos en pesos

  • Letra del Tesoro capitalizable con vencimiento 27 de febrero de 2026 (S27F6 – reapertura).
  • Letra del Tesoro capitalizable con vencimiento 29 de mayo de 2026 (S29Y6 – reapertura).
  • Letra del Tesoro capitalizable con vencimiento 30 de noviembre de 2026 (S30N6 – reapertura).
  • Bono del Tesoro capitalizable con vencimiento 30 de junio de 2027 (nuevo).
  • Letra del Tesoro a tasa TAMAR con vencimiento 31 de agosto de 2026 (M31G6 – reapertura).
  • Letra del Tesoro ajustada por CER a descuento con vencimiento 29 de mayo de 2026 (X29Y6 – reapertura).
  • Letra del Tesoro ajustada por CER a descuento con vencimiento 30 de noviembre de 2026 (X30N6 – reapertura).
  • Bono cero cupón ajustado por CER con vencimiento 30 de junio de 2027 (TZX27 – reapertura).
  • Bono cero cupón ajustado por CER con vencimiento 30 de junio de 2028 (TZX28 – reapertura).

Instrumentos en dólares

  • Letra del Tesoro vinculada al dólar cero cupón con vencimiento 27 de febrero de 2026 (nueva).
  • Letra del Tesoro vinculada al dólar cero cupón con vencimiento 31 de marzo de 2026 (nueva).

La combinación de instrumentos busca capturar expectativas heterogéneas: cobertura frente a inflación, apuestas a tasas reales positivas y resguardo cambiario en un contexto de transición del esquema macroeconómico.

Liquidez ajustada, tasas en la mira y el desafío del roll over

La licitación se da en un escenario donde la liquidez del sistema en pesos luce ajustada, lo que eleva la atención no solo sobre el menú de instrumentos sino también sobre las tasas que el Tesoro esté dispuesto a convalidar.

“La licitación se da en un contexto en que aún la liquidez del sistema en pesos luce ajustada, por lo que la expectativa estará no sólo sobre qué instrumentos se ofrecen sino también en la licitación propiamente dicha, sobre las tasas convalidadas”, señalaron desde SBS.

El test llega, además, luego de que el Gobierno afrontara el pago de u$s4.200 millones a bonistas privados, lo que convirtió a esta licitación en la segunda gran prueba financiera del año. El foco del mercado estará puesto en si la administración central logra un roll over favorable, condición clave para evitar mayor presión sobre tasas, financiamiento monetario o nuevas tensiones en el mercado de deuda en pesos.

En ese marco, la operación funciona como un termómetro de confianza: no solo mide la disposición de los inversores a renovar posiciones, sino también el costo al que el Tesoro puede financiarse en el inicio del año y la viabilidad de su estrategia para ordenar el frente financiero sin sobresaltos.

Compartí esta noticia !

Rappallini llamó a dejar de “correr atrás del dólar” y avanzar con reformas estructurales

By Economis Redacción 3 meses ago
Compartí esta noticia !

Rappallini afirmó que el dólar a $1.500 está en equilibrio y pidió avanzar con reformas laborales e impositivas para mejorar la competitividad.

El presidente de la UIA advirtió que Argentina no puede “vivir corriendo atrás del dólar” y reclamó reducir los costos internos para sostener la actividad industrial y el empleo.

El titular de la UIA planteó un “dólar de equilibrio” y un llamado a reformas estructurales

El presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Martín Rappallini, afirmó que el dólar a $1.500 refleja un nivel de equilibrio para la economía, aunque advirtió que el verdadero desafío está en la reducción de los costos laborales e impositivos. El dirigente industrial consideró que el país debe “dejar de correr atrás del tipo de cambio” y enfocarse en transformaciones estructurales que devuelvan competitividad a la producción nacional.

“No podemos estar siempre corriendo atrás del dólar. Se tiene que realmente trabajar sobre los costos internos y así vamos a tener una Argentina mucho más competitiva. El foco tiene que estar puesto en las reformas estructurales”, expresó Rappallini en su cuenta oficial de X (ex Twitter).

En ese sentido, señaló que “el dólar en $1.500 está en equilibrio”, pero que “si tenemos un costo alto en términos laborales e impositivos, no hay dólar que alcance”. El titular de la UIA reiteró que la industria necesita previsibilidad macroeconómica, pero también un entorno regulatorio y fiscal que incentive la inversión productiva.

Reclamo por menor presión impositiva y reactivación del crédito

En declaraciones a Radio Mitre, Rappallini sostuvo que, en el corto plazo, es “necesario reducir las tasas de interés y reactivar la economía”, afectada por la turbulencia financiera y la caída del consumo en los últimos meses. “Si se logra estabilizar la economía y bajar las tasas, el empleo y la producción van a empezar a recuperarse”, aseguró.

El dirigente explicó que el freno del consumo en el último trimestre impactó con fuerza sobre distintas ramas industriales, especialmente las vinculadas al mercado interno. “Venimos de meses complejos, con una pérdida que había subido casi a 3.000 puestos de trabajo”, detalló.

En este contexto, la UIA insiste en que la competitividad no depende sólo del tipo de cambio, sino de un paquete integral de medidas estructurales, entre las que destacan:

  • Simplificación tributaria y reducción de cargas sobre la producción.
  • Modernización laboral, con esquemas que incentiven la contratación formal.
  • Recuperación del crédito productivo, hoy restringido por las altas tasas.
  • Estabilidad macroeconómica, como condición básica para la inversión.

“El dólar puede estar en equilibrio, pero si el entorno fiscal y laboral no cambia, la competitividad sigue siendo baja”, enfatizó Rappallini.

El costo argentino, eje de la agenda industrial

Las declaraciones del titular de la UIA se enmarcan en el debate sobre el “costo argentino”, un concepto que reúne la carga impositiva, los costos logísticos, la presión regulatoria y las rigideces del mercado laboral. La entidad fabril considera que estos factores restan dinamismo al entramado industrial y dificultan la generación de empleo formal.

De acuerdo con el planteo de Rappallini, el desafío para 2026 será alcanzar un modelo de estabilidad sostenida, con tasas de interés más bajas, incentivos al crédito productivo y reformas que reduzcan el peso de los costos internos. “El dólar no resuelve nada si no hay un marco que promueva la inversión y el trabajo”, sintetizó.

Compartí esta noticia !

Competencia entre bancos y fintech: el plazo fijo ya rinde hasta 53% en Argentina

By Redacción Economis 3 meses ago
Compartí esta noticia !

El mercado de depósitos en pesos atraviesa una nueva etapa de subas. La competencia entre bancos tradicionales, entidades digitales y financieras regionales llevó a que las tasas nominales anuales (TNA) alcancen hasta el 53%. En el ranking actualizado, Banco VOII S.A. encabeza la lista, mientras que los bancos provinciales y públicos mantienen niveles más moderados.

El sistema financiero argentino volvió a ajustar su tablero de tasas de interés. De acuerdo con los datos relevados en las últimas 24 horas, las principales entidades del país aplicaron nuevas subas en los rendimientos de los plazos fijos en pesos a 30 días, buscando captar fondos en un contexto de fuerte competencia y escaso margen de rentabilidad.

Las tasas ofrecidas oscilan entre el 30% y el 53% nominal anual, con una diferencia que llega a $18.900 por cada millón de pesos invertido, según el banco elegido. El comportamiento refleja la velocidad de reacción del sector ante los movimientos de la competencia, sobre todo en los canales digitales y fintech, que ajustan sus valores en tiempo real.

Entre las entidades tradicionales, Banco de la Nación Argentina elevó su TNA a 41%, generando un rendimiento de $1.033.698,63 por cada $1 millón invertido. Banco Galicia mantiene su tasa en 43%, mientras que Banco Macro subió a 44%, ofreciendo un retorno de $1.036.164,38. En tanto, Banco BBVA y Banco Credicoop fijaron su tasa en 39%, mientras que Banco Provincia la sostuvo en 37%.

En el sector público, el Banco Ciudad conserva su TNA en 35%, mientras que en el ámbito regional Banco de Corrientes alcanza 44,5% y Banco de Córdoba se ubica en 46,5%, generando un rendimiento de $1.038.232,88 por millón invertido.

Avance digital y nuevas plataformas de inversión

El fenómeno más destacado se da en el segmento digital. Cuenta DNI, la billetera del Banco Provincia, actualizó su tasa al 48% anual desde el 13 de octubre. Con más de 318 mil operaciones y $641 mil millones invertidos desde su lanzamiento, el canal digital ya concentra 1 de cada 4 plazos fijos constituidos en el banco.

El dato más relevante: el 70% de los usuarios realizó su primer plazo fijo a través de la app, y más de la mitad (53,6%) no percibe haberes en la entidad. La función, disponible de lunes a viernes de 6 a 21, permite constituir depósitos desde $1.000 y a plazos de 30, 60 o 90 días, sin renovación automática.

En el ámbito fintech y bancario digital, Banco Bica subió su tasa al 52%, mientras Banco CMF ofrece 52,5%. Banco Meridian se ubica en 49%, Banco Mariva en 48%, y Banco VOII encabeza el ranking con 53% nominal anual, equivalente a $1.043.561,64 por cada $1 millón invertido.

Otras entidades relevantes incluyen a Banco Hipotecario (46%), Banco del Sol (44%) y Banco Dino (38%). En el segmento de financieras, Crédito Regional y Reba mantienen sus tasas en 48%, con rendimientos similares al de los bancos medianos.

Brechas y proyección del mercado

El panorama actual deja en evidencia la amplia dispersión de rendimientos entre bancos públicos, privados y digitales. El margen entre el mayor y el menor retorno supera los 18.900 pesos en apenas 30 días, reflejando el impacto que la competencia tiene sobre los costos de captación de fondos.

Las entidades más pequeñas y regionales, junto con las fintech, lideran las subas, mientras los grandes bancos optan por estrategias más conservadoras. Según analistas del sistema, esta dinámica responde tanto a la necesidad de mantener liquidez como al intento de retener depósitos minoristas ante un contexto de reacomodamiento de tasas del Banco Central.

El comportamiento del sector muestra una tendencia clara: la digitalización amplía la base de inversores minoristas y fortalece la competencia entre actores no tradicionales. Las billeteras y bancos digitales ya no solo compiten por conveniencia tecnológica, sino también por rentabilidad financiera, logrando tasas superiores a las de entidades con presencia física consolidada.

Compartí esta noticia !

El BCRA evalúa subir la tasa para alcanzar meta del 15% de inflación

By admin 8 años ago
Compartí esta noticia !

El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, aseguró que “tendremos una desinflación pronunciada a partir de mayo” y, si así no se diera, “aumentaremos la tasa de interés” para alcanzar la meta de 15% de aumento de precios para todo el 2018.
Sturzenegger formuló estas declaraciones al presentar el Informe de Política Monetaria de abril, en una conferencia de prensa en el Salón Bosch del BCRA.

El titular del BCRA señaló que desde junio de 2016, hasta febrero de 2018 hubo una baja en la “inflación núcleo“, que fue del 39,4% al 21,6% interanual, en un proceso de “desinflación”, que “no ha sido tan lineal en estos meses de 2018”. Es que en el último trimestre de 2017 hubo una inflación mensual del 1,4%, que era del 18,5% en valores anualizados; mientras que en el primer trimestre del año aumentó el porcentaje de inflación, dijo el titular del Banco Central.
Sturzenegger aseguró que “la inflación consolidará su tendencia a la baja”, sobre todo ahora que se está reduciendo la asistencia monetaria del Banco Central al fisco y que van llegando a su fin los aumentos en las tarifas de los servicios públicos.
El funcionario destacó la “notoria recuperación de la economía”, que creció 4% el año pasado y ya lleva “siete trimestres consecutivos de crecimiento”, liderados por la inversión, que creció 21% en términos reales en el cuarto trimestre del año pasado. (Agencias)

Compartí esta noticia !

Categorías

Solverwp- WordPress Theme and Plugin