Fuerte repunte en el sistema financiero tras la eliminación del cepo: más depósitos, más operaciones y señales de confianza
Desde la entrada en vigencia de la unificación cambiaria, los depósitos en dólares del sector privado aumentaron más de USD 1.161 millones, marcando un punto de inflexión en el sistema financiero argentino. El dato, difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), refleja el impacto inmediato de la eliminación del cepo cambiario y la liberalización parcial del mercado de divisas.
Ingreso de divisas y reactivación del crédito bancario
El viernes 11 de abril, último día hábil antes de la unificación, los depósitos en dólares venían registrando una caída acumulada de USD 2.396 millones en 2025. Sin embargo, desde el lunes 14 —fecha en que se oficializó la flexibilización del mercado— comenzó una reversión acelerada.
Según el BCRA, al 25 de abril los depósitos del sector privado superaban los USD 30.200 millones, mientras que los del sector público en entidades financieras ascendían a USD 2.500 millones. Paralelamente, también se observó una reactivación del crédito bancario en moneda extranjera, especialmente destinado a exportadores.
Nuevo entorno cambiario: más operaciones, menos miedo
Distintas fuentes del sistema bancario señalaron que el aumento de depósitos se relaciona directamente con la nueva normativa que obliga a canalizar las compras de dólares a través de cuentas bancarias. La mayor previsibilidad del esquema financiero derivó en un crecimiento sostenido del volumen de operaciones.
“El hecho de que se pueda entrar y salir del dólar libremente elimina muchos de los comportamientos defensivos que veíamos antes”, explicó Miguel Arrigoni, de la consultora First Capital. “Cuando desaparece el miedo al Estado, el incentivo a guardar dólares en casa disminuye”.
El consultor citó una frase del economista Juan Carlos De Pablo: “Tener dólares en el banco o fuera depende de quién te parece más riesgoso: el Gobierno o los delincuentes”.
Blanqueo de capitales, FMI y clima de estabilización
Durante 2024, los depósitos en dólares ya habían crecido USD 15.740 millones, impulsados por el régimen de blanqueo de capitales lanzado por el Gobierno. La tendencia reciente continúa ese proceso de repatriación, ahora reforzado por condiciones de mayor estabilidad macroeconómica.
La apreciación real del peso y la percepción de un dólar “barato” frente a otros bienes incentivaron a pequeños ahorristas a dolarizar sus carteras por vía formal. Esto coincidió con el superávit comercial, el ingreso de divisas por exportaciones agrícolas y un entorno más previsible.
Además, el desembolso de USD 12.000 millones por parte del Fondo Monetario Internacional a comienzos de abril consolidó la posición de reservas del BCRA y generó un efecto positivo en la confianza del mercado.
Implicancias: señales de normalización y desafíos a futuro
El incremento de depósitos en dólares no solo indica un mayor ingreso de divisas al sistema financiero, sino también una señal de mayor confianza en la política monetaria. Si bien la volatilidad seguirá siendo un factor estructural en el sistema argentino, el nuevo esquema cambiario podría contribuir a reducir la informalidad y ampliar la base financiera.
“La evolución puede mostrar saltos, pero lo importante es que ese comportamiento se vuelve menos defensivo”, señaló Arrigoni. Para el Gobierno, se trata de una validación parcial del rumbo elegido, aunque los desafíos de sostenibilidad macroeconómica y credibilidad institucional siguen vigentes.
La nueva añada del ícono de Bodega Cruzat se alzó con el premio al “mejor vino espumoso” durante la primera edición de los Premios Winexplorers.
Bodega Cruzat, la única bodega dedicada exclusivamente a la elaboración de vinos espumosos bajo el método tradicional, recibió el premio Winexplorers al “Mejor vino espumoso” por su Millésime 2018.
Millésime 2018 es el espumoso ícono de la bodega, un producto que sólo se elabora en añadas excepcionales como fue la 2006, 2014, 2017 y, también, la 2018. Es un espumoso 100% Pinot Noir proveniente de IG Gualtallary, Valle de Uco, Mendoza, que se destaca por haber estado 84 meses en contacto con sus lías.
El jurado de la primera edición de los Premios Winexplorers -una iniciativa que nació para homenajear a los protagonistas del vino argentino- estuvo compuesto por más de 30 especialistas y comunicadores del mundo del vino y la gastronomía argentina, quienes eligieron a Millésime 2018 como el mejor vino espumoso del año.
“En el mundo vitivinícola nada se hace de un día para el otro, son años de planeamiento, de estudio, de vendimias y de mucho esfuerzo en equipo… Este premio es, especialmente, un reconocimiento para todos los que trabajamos en la bodega hasta dar con productos de excelencia como el consumidor argentino se merece”, afirmó la enóloga y Directora General de Bodega Cruzat, Lorena Mulet, sobre este premio.
Sobre los Premios Winexplorers
La primera edición de los Premios Winexplorers se celebró el martes 29 de abril en el Alvear Icon Hotel de Puerto Madero. Más de 250 asistentes, entre referentes del sector, personalidades, autoridades nacionales e internacionales, se congregaron para homenajear a los protagonistas del vino argentino.
Detrás de esta iniciativa se encuentran Nacho Gauna, creador de Winexplorers, y Fabricio Portelli, presidente del jurado, quienes concibieron estos premios como una plataforma para visibilizar el talento y la calidad que posicionan a los vinos, las bodegas y los enólogos de Argentina como referentes mundiales.
Corte: 100% Pinot Noir Tiempo sobre lías: 84 meses Método: Champenoise Viñedo: IG Gualtallary, Valle de Uco, Mendoza. Precio sugerido: $80.600.-
Bodega Cruzat fue fundada en el año 2004 por un grupo de empresarios chilenos en conjunto con el Ingeniero Agrónomo y Enólogo argentino Pedro Federico Rosell. Desde sus inicios, el objetivo fue desarrollar vinos espumosos de primera calidad para el segmento de alta gama. Un mercado con un gran potencial y crecimiento en la región.
Los vinos espumosos de Cruzat están elaborados bajo el método tradicional de segunda fermentación de botella, y combinan la tradición junto con el conocimiento y la tecnología. El cual son el reflejo de la permanente búsqueda de la excelencia y de la constante preocupación en cada uno de los detalles en el proceso de elaboración. La bodega cuenta con viñedos propios de la más alta calidad ubicados en las zonas mendocinas de Perdriel, Luján de Cuyo, y Tunuyán, Valle de Uco.
Bodega Cruzat es la única bodega argentina dedicada exclusivamente a la elaboración de espumosos bajo el método tradicional o champenoise. El 80% de sus espumosos se comercializan en todo el territorio argentino y el 20% restante se destina a 15 países diferentes en todo el mundo. La bodega cuenta con la certificación vegana en todos sus productos.
La consultora Ecolatina analiza la semana finalizó sin grandes sobresaltos en el esquema cambiario-monetario. El dólar mayorista se mantuvo fluctuando levemente por debajo del centro de la banda, la brecha cambiaria se mantuvo a la baja, y los dólares futuros se mantuvieron relativamente estables.
Desde el cambio de régimen cambiario, la oferta de divisas por parte de la liquidación del sector agropecuario viene registrando un repunte y la demanda de divisas de las personas se estabilizó luego de un salto inicial de USD 383 M. En todo esto, la incógnita está en que postura estarían tomando los importadores. Además, otro interrogante será el accionar del BCRA dentro de las bandas. Dado que el principal activo de apoyo popular del Gobierno sigue siendo la desaceleración de la inflación, parecería que las autoridades continúan priorizando la desinflación por sobre la acumulación de Reservas (de ahí que el BCRA sólo comparará USD en el piso de la banda). En el corto plazo, estimamos que el tipo de cambio puede mantenerse estable o incluso bajar producto de la estacionalidad del agro (cosecha gruesa) junto con el incentivo de la eliminación de la baja transitoria de las retenciones (desde julio) dotaría de mayor oferta al mercado. Sin embargo, las dudas aparecen en el segundo semestre: la estacionalidad del agro ya no ayudaría, se reducirían los incentivos a liquidar (incluso si no vuelven a subir las retenciones), la demanda de importadores tendería a normalizarse y, lo más importante, reaparecería la incertidumbre política asociada a las elecciones legislativas.
Ahora bien, dado que luce poco probable que el BCRA acumule la cantidad de USD necesarios con un dólar estable en el piso de la banda, se abren dos posibilidades: 1) Un cambia en la estrategia en algún momento y que comience a comprar USD dentro de las bandas; o 2) Continúa priorizando la desinflación por sobre la acumulación de Reservas y prefiere apostar a que el dólar baje (o al menos se mantenga estable). En este último caso, las autoridades podrían buscar USD financieros para acumular Reservas por otra vía o renegociar con el Fondo para postergar la acumulación hacia los próximos trimestres.
La semana finalizó sin grandes sobresaltos en el esquema cambiario-monetario. El dólar mayorista se mantuvo fluctuando levemente por debajo del centro de la banda (promedió $1.169), la brecha cambiaria se mantuvo a la baja, y los dólares futuros se mantuvieron relativamente estables.
Por su parte, el BCRA siguió sin intervenir en el mercado oficial, al tiempo que se conoció que giró las Utilidades del balance del 2024 al Tesoro. El viernes 25 de abril los depósitos del Tesoro en pesos sumaron cerca de $12 bn, pasando de $3,9 bn a $15,9 bn (el valor más elevado desde septiembre del año pasado). De esta forma, estimamos que los depósitos en moneda nacional del Tesoro se ubicarían a la fecha próximos a $13,5 bn, luego de la liquidación de la última licitación (que obtuvo un rollover del 70%) durante el lunes de esta semana.
En otro orden, se conocieron los resultados por el MULC durante marzo. En un mes caracterizado por la incertidumbre cambiaria, la Cuenta Corriente del sector privado profundizó el déficit al marcar USD 1.433 M, el más elevado bajo la gestión actual y desde junio del 2023. El resultado obedeció a un resultado negativo de la balanza comercial de bienes (-USD 456 M), principal contribuyente neto de divisas, impulsado por un aumento de las importaciones pagadas. Debe subrayarse que de no mediar blend el balance comercial hubiera sido superavitario por USD 868 M, sin computar las importaciones que se cruzan vía CCL.
Asimismo, siguió firme el déficit por turismo. El egreso de divisas por esta vía fue el más elevado desde el 2018 (-USD 997 M), y acumula en el último cuatrimestre un saldo cercano a los USD 4.100 M (más del 10% de las Reservas Brutas a la fecha). Al igual que los últimos informes, la autoridad monetaria destacó que el 60% de la salida por turismo fue cancelada por los individuos con dólares propios. No obstante, el BCRA opera en ambos lados del mostrados e interviene en los mercados financieros para mantener las cotizaciones paralelas. Justamente, el Central se desprendió de USD 200 M por este tipo de operaciones (número casi idéntico a la demanda de turismo).
Por otro lado, la Cuenta Financiera estuvo lejos de compensar el déficit (+USD 261 M), debido a la fuerte desaceleración de los ingresos por préstamos (en especial ONs en dólares, que en marzo registró el valor más bajo desde el blanqueo) y financiaciones locales. Bajo este desbalance, las Reservas del BCRA se redujeron USD 3.600 M, la mayor caída desde octubre del 2023 en el marco de las elecciones generales.
Más allá de ello, la reconfiguración del esquema cambiario trastocó la dinámica que venía presentando el MULC. Si bien la foto de marzo es útil para explicar buena parte de abril, las modificaciones introducidas en el mercado oficial (eliminación del blend, cepo a las personas, entre otras) y la postura adoptada por el BCRA diagrama un nuevo escenario.
Desde el cambio de régimen cambiario, el volumen operado en el mercado oficial pegó un salto. Puntualmente, desde el 14 de abril el volumen mercado abierto electrónico (MAE) promedia los USD 655 M diarios, la cifra más elevada bajo la gestión actual y desde el último período sin cepo 2016-19 (excluyendo la primera edición del dólar soja).
A raíz de estos números, se infieren algunas cuestiones. En primer lugar, la liquidación del sector agropecuario viene registrando un repunte desde mediados de mes, promediando USD 150 M diarios (vs USD 118 M previos) e impulsando a la liquidación a su valor más elevado desde mayo del 2024 (a precios de hoy).
En segundo lugar, la demanda de divisas de las personas se estabilizó. Durante la primera jornada sin cepo, los depósitos registraron un salto de USD 383 M, y promedian desde entonces un aumento neto promedio diario de USD 33 M. De esta forma, durante las primeras ocho ruedas sin controles los depósitos aumentaron USD 615 M, por encima de la última experiencia durante finales de 2015 (USD 406 M). En lo que sigue, veremos si se consolida la dinámica más tranquila de las últimas semanas al compás de un “efecto novedad” diluyéndose.
En este marco, habrá que esperar para ver la reacción del resto de los factores en el mercado oficial. Los préstamos en dólares a empresas, principales animadores en los últimos meses, estuvieron lejos de registrar una corrida para cancelar los mismos tras el desacople de las expectativas de devaluación, pero aún se encuentran estancados.
Asimismo, con la normalización del mercado de pesos, la demanda de cobertura de los bancos privados habría menguado. Tras la liquidación de la última licitación, la tenencia de LEFIs se ubica en los valores más elevados desde el lanzamiento del instrumento, el stock de préstamos intrabancarios se redujo e incluso las tasas convergieron a la tasa de política monetaria (29% TNA).
En todo esto, la incógnita está en que postura estarían tomando los importadores. El stock de deuda por importaciones de bienes finalizó en USD 40.250 M en 2024, niveles similares a los heredados durante finales de 2023. Asimismo, según nuestras estimaciones durante el primer trimestre los importadores habrían continuado cancelando deudas vía MULC (a lo que debería sumarse las cancelaciones mediante BOPREALES y mercados financieros).
En este sentido, la postura de los importadores con respecto a qué mercado operar dependerá del balance/necesidad entre las deudas previas y los nuevos flujos. Si la necesidad por cancelar las deudas es mayor, podrán volcarse a los mercados financieros en un contexto de una brecha rondando tan sólo el 2%; en cambio, si la deuda no representa un problema inmediato (máxime con BOPREAL por delante), podría encontrarse operando en un mercado oficial más normalizado y “ahorrarse” la brecha cambiaria.
En este marco, otro interrogante será el accionar del BCRA dentro de las bandas. Dado que el principal activo de apoyo popular del Gobierno sigue siendo la desaceleración de la inflación, parecería que las autoridades continúan priorizando la desinflación por sobre la acumulación de Reservas. Justamente, en esa misma línea va la comunicación de que el BCRA sólo comparará USD en el piso de la banda.
En el corto plazo, estimamos que el tipo de cambio puede mantenerse estable o incluso bajar producto de diversos factores que jugarían a su favor: la estacionalidad del agro (cosecha gruesa) junto con el incentivo de la eliminación de la baja transitoria de las retenciones (desde julio) dotaría de mayor oferta al mercado. Factores que podría esperar el Gobierno que impulsen hacia el piso de la banda.
Sin embargo, las dudas aparecen en el segundo semestre: la estacionalidad del agro ya no ayudaría, se reducirían los incentivos a liquidar (incluso si no vuelven a subir las retenciones), la demanda de importadores tendería a normalizarse y, lo más importante, reaparecería la incertidumbre política asociada a las elecciones legislativas.
Ahora bien, dado que luce poco probable que el BCRA acumule la cantidad de USD necesarios con un dólar estable en el piso de la banda, en este punto se abren dos posibilidades hacia adelante: 1) El Gobierno cambia su estrategia en algún momento con el pasar de lo meses y comienza a comprar USD dentro de las bandas (debería comprar cerca de USD 4.000 M para junio); o 2) El Gobierno continúa priorizando la desinflación por sobre la acumulación de Reservas y prefiere apostar a que el dólar baje (o al menos se mantenga estable). En este último caso, las autoridades podrían buscar USD financieros para acumular Reservas por otra vía o renegociar con el Fondo para postergar la acumulación hacia los próximos trimestres.
El BCRA no interviene en el MULC
El BCRA siguió sin intervenir en el mercado oficial. Además, el volumen de las operaciones en el mercado oficial siguió creciendo a la par de una liquidación del agro mejorando y una demanda que se habría mantenido relativamente estable, impulsando al dólar oficial casi en línea con el viernes previo ($1.172; -0,2%). Con todo, las Reservas Netas descontando los depósitos del Tesoro (que incluyen el desembolso) estarían rondando un rojo por USD 12.600 M (-USD 7.500 M bajo la medición del FMI).
La brecha cambiaria cierra estable
Durante la semana, los dólares paralelos finalizaron a la baja. En números, mientras el dólar minorista se mantuvo sin grandes variaciones ($1.194), el dólar MEP bajó 0,5% respecto al viernes anterior ($1.175), el dólar CCL medido en CEDEARs se redujo 0,7% ($1.193) y el dólar blue recortó 2,1% ($1.185). Como resultado, la brecha cambiaria promedió finalizó en la zona del 2%.
Los futuros de dólar caen
Los contratos a futuro del dólar terminaron con caídas en la semana. En detalle, los contratos de mayo a julio (los más relevante en cuanto a volumen) bajaron 2,7%, y aquellos con vencimiento de agosto en adelante cayeron 4,2%. Respecto a las devaluaciones implícitas, el mercado cerró con una devaluación próxima al 4,1% para el mayo-julio, y promedia un 9,6% para el trimestre siguiente.
La adaptación argentina de la clásica historieta de ciencia ficción revoluciona Netflix con efectos de nivel internacional. Y Ricardo Darín arroja notición.
La adaptación llegó este miércoles 30 de abril a Netflix y ya está causando sensación. La primera temporada de El Eternauta, basada en la icónica historieta de Héctor Germán Oesterheld y Francisco Solano López, se posiciona como una de las producciones más ambiciosas realizadas en el país, con efectos especiales que nada tienen que envidiarle a las superproducciones.
Darín habló sobre la continuación de la serie de Netflix
Lo que muchos no saben es que incluso antes del estreno de estos primeros seis episodios protagonizados por Ricardo Darín, la plataforma de streaming ya tomó una decisión que dejó a todos con la boca abierta: El Eternauta tendrá una segunda temporada.
En medio del furor por el estreno, Ricardo Darín finalmente rompió el silencio sobre su participación como Juan Salvo y lo que se viene para la serie. El reconocido actor argentino se mostró entusiasmado por la recepción inicial del proyecto y confirmó lo que muchos fans esperaban escuchar sobre la continuación de la historia.
“Esta adaptación respeta profundamente la obra original y al mismo tiempo la trae a un formato actual”, comentó Darín. Sobre la segunda temporada, el protagonista adelantó que la renovación refleja la confianza de Netflix en esta producción argentina que apunta a conquistar audiencias internacionales.Una superproducción argentina para el mundo
La serie adaptada y dirigida por Bruno Stagnaro, escrita en conjunto con Ariel Staltari y con la colaboración de Martín M. Oesterheld, se destaca como una de las más costosas en la historia de la producción audiovisual argentina.
La trama transporta al espectador a una noche de verano en Buenos Aires cuando, de manera inesperada, ocurre un apagón general seguido por una inexplicable nevada que acaba con la mitad de la población. En este contexto apocalíptico, Juan Salvo y sus amigos luchan por sobrevivir mientras descubren que enfrentan una invasión extraterrestre.
La producción logró recrear con impresionante fidelidad visual la invasión alienígena y la nevada mortal, elementos clave de la historieta original. Los efectos visuales lograron capturar la esencia de la obra de Oesterheld y Solano López, manteniendo la tensión y el mensaje social que caracterizó al cómic publicado originalmente en 1957.
Con esta confirmación de una segunda temporada, Netflix demuestra su compromiso con la producción de contenido original latinoamericano de alta calidad. Para los fans de la ciencia ficción y del cómic original, esta noticia garantiza que podrán seguir disfrutando de las aventuras de El Eternauta más allá de estos primeros seis episodios que ya están disponibles en la plataforma.
Regresa el evento federal más relevante sobre Bitcoin: Descentralizar 2025 ya tiene fechas y locaciones para este año
Las jornadas serán los días 22, 29 de agosto y 12 de septiembre, en Misiones, Entre Ríos y Chaco respectivamente. Es la sexta edición del evento totalmente gratuito y de forma presencial organizado por la ONG Bitcoin Argentina.
La ONG Bitcoin Argentina anuncia una nueva edición de su evento Descentralizar, un ciclo de jornadas gratuitas con foco en Bitcoin y tecnologías descentralizadas, que se realizará en forma presencial los días 22 de agosto en Misiones, Posadas;29 de agosto en Entre Ríos, Paraná; y 12 de septiembre en Chaco, Resistencia.
Las instituciones que apoyan como Hosts de cada locación son: Instituto Misionero de Biodiversidad (IMiBio), Gobierno de Entre Ríos, Gobierno de Chaco, Instituto Chaqueño de Ciencia Tecnología e Innovación, Crypto Nea y Comunidad Bitcoin Nea.
Descentralizar se lleva adelante desde hace seis años en distintas provincias del país. Está dirigido a personas sin conocimientos previos interesadas en iniciarse en Bitcoin y la criptoeconomía, incluyendo estudiantes, emprendedores, comerciantes, instituciones académicas y pequeños ahorristas. Con el objetivo de difundir conocimientos introductorios sobre Bitcoin y tecnologías descentralizadas, brindar herramientas prácticas para el uso cotidiano y fortalecer la comunidad cripto a nivel local.
Las actividades incluyen conferencias, talleres, espacios de debate y actividades lúdicas, con inscripción libre y gratuita a través del sitio oficial: www.descentralizar.org. También se realizará reuniones institucionales con cámaras, organizaciones locales y actividades de networking.
El cronograma contempla actividades desde las 9:00 hasta las 18:00 h con temáticas como Bitcoin y el dinero; Criptomonedas en el uso cotidiano; Prevención de estafas e Impacto regulatorio y marco legal. Además de juegos, AMA y hasta un cierre en formato meetup de 19:00 a 21:00 h.
En el 2024 Descentralizar se llevó a cabo en Santa Fe, Junín y Salta, con un total de más de 1.100 personas asistentes y más de 2.400 vistas online en sus transmisiones en vivo. Desde su lanzamiento, el evento ha recorrido más de 13.400 kilómetros, visitado 9 ciudades y alcanzado a más de 15.000 personas.
