La economía sale del “modo serrucho” y encadena tres meses de crecimiento. Los índices de actividad de las principales consultoras indican una suba en septiembre y consolidan expectativas de recuperación en el último trimestre del año.

El reciente aumento en los índices de actividad económica, aunque aún modesto, trajo un cambio en el escenario de la economía argentina, que ha dejado atrás la inestabilidad para consolidar un crecimiento continuado en el último trimestre. Tres de las principales consultoras privadas informaron que, en septiembre, la economía argentina registró su tercer mes consecutivo de crecimiento, lo que refuerza las expectativas de un cierre de año con señales positivas.

Este crecimiento, aunque leve, interrumpe la tendencia de altibajos de los meses anteriores, alentando la confianza de los analistas privados y el Gobierno en que “la economía ha empezado a recuperarse.” En septiembre, la consultora EcoGo, dirigida por Marina Dal Poggetto, estimó un crecimiento mensual del 1,5%, mientras que el Índice General de Actividad (IGA) de OJF y Asociados, de Orlando Ferreres, reportó un incremento del 1,4%. Equilibra, la consultora de Diego Bossio y Martín Rapetti, registró una suba del 0,4% mensual y proyecta un aumento trimestral de alrededor del 2% frente al segundo trimestre, cuando la economía aún permanecía en recesión.

Proyecciones de crecimiento y expectativas para 2024

Pese a una caída acumulada del PBI del 3,8% en el año, las consultoras prevén que el dato final de 2023 termine con una contracción del 3,5%, una mejora frente a las proyecciones iniciales. Si las estimaciones actuales se confirman, el próximo año arrancará con un arrastre estadístico del 1,6%, una base que, sumada a la expectativa de estabilidad macroeconómica, impulsa a los economistas a proyectar un crecimiento más robusto para 2024. Tanto el Gobierno como el Fondo Monetario Internacional esperan un repunte del 5% del PBI, lo que implicaría recuperar los niveles previos a la recesión.

Federico Sturzenegger, ministro de Desregulación y Transformación del Estado, sorprendió al asegurar que el nivel de actividad actual ya supera al registrado en diciembre de 2022. Durante el Argentina Fintech Forum, señaló que “la estabilidad macroeconómica empieza a sentirse y se consolidará el próximo año, ya que se ha atacado el núcleo del problema fiscal.”

Sectores en recuperación y el desafío del consumo

A pesar de esta recuperación, no todos los sectores reaccionan de manera homogénea. El consumo, aún rezagado, continúa mostrando dificultades para repuntar. Aunque el salario real ha mejorado, gran parte de este ingreso se destina a cubrir gastos esenciales, como las tarifas de servicios, limitando el potencial para dinamizar el consumo interno.

Los últimos datos oficiales y privados parecen confirmar el fin de la caída: en agosto, las ventas en supermercados crecieron un 0,2% en comparación con el mes anterior, mientras que las compras en centros comerciales aumentaron un 5,3% en términos interanuales. Sin embargo, el consumo continúa lejos de ser el motor principal de esta reactivación económica.