El impacto del tipo de cambio y la eliminación del impuesto PAIS impulsaron el gasto en divisas

Los gastos en dólares con tarjeta de crédito en Argentina marcaron un crecimiento exponencial en los últimos doce meses, alcanzando en enero de 2025 los US$1112 millones, lo que representa un incremento del 470% en comparación con los US$195 millones registrados en el mismo mes del año anterior. En la comparación intermensual, el salto fue del 96%, con una suba de US$545 millones respecto a diciembre de 2024.

Según el informe de Balance Cambiario publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), el consumo con tarjetas en moneda extranjera fue el principal componente del déficit por turismo en enero, representando US$1138 millones del total. En paralelo, los pagos de operadores turísticos sumaron US$184 millones y los pagos a aerolíneas US$163 millones.

Crecimiento histórico en el consumo con tarjeta

El nivel de gasto en dólares con plástico registrado en enero de 2025 es el más alto desde el verano de 2018, cuando no existía un cepo cambiario estricto. A su vez, equivale a casi un quinto de la salida total de divisas por turismo en todo 2024, que alcanzó los US$5688 millones.

Desde el BCRA, explicaron que los gastos en dólares con tarjeta realizados por personas humanas ascendieron a US$917 millones, y señalaron que aproximadamente el 70% de esos consumos se cancelan con billetes propios en moneda extranjera. Esta modalidad reduce el impacto directo en las reservas internacionales.

Sin embargo, cuando los bancos giran estos dólares al exterior para el pago de los consumos, se produce una caída en los encajes en moneda extranjera, que forman parte de las reservas del BCRA. Es decir, aunque la cancelación inicial no afecta de inmediato a las reservas, la salida de dólares termina impactando a medida que se desarman los depósitos en divisas.

Dólar barato y fin del impuesto PAIS: las claves del aumento

El crecimiento en el consumo con tarjeta de crédito en el exterior responde a dos factores centrales:

1. El anclaje del tipo de cambio oficial, que facilitó los viajes al extranjero durante el verano. Enero fue el último mes con un ajuste mensual del 2% en el dólar oficial, mientras que en febrero el Gobierno redujo el ritmo a 1%, lo que podría seguir incentivando el gasto en dólares.
2. La eliminación del impuesto PAIS en diciembre de 2024, que redujo la carga impositiva sobre el dólar tarjeta. Actualmente, los consumos en moneda extranjera tienen un recargo del 30% sobre el oficial minorista, en comparación con el esquema anterior que llegaba hasta el 75%.

A pesar de esto, el dólar MEP sigue siendo más barato, lo que lleva a que muchos usuarios bancarios adquieran divisas a través del mercado financiero para cancelar sus saldos en moneda extranjera y evitar pagar el recargo.

Fuga de divisas: más argentinos viajan al exterior

Los datos de turismo publicados por el INDEC también reflejan el impacto de un dólar relativamente barato: en enero salieron del país 1,9 millones de argentinos, un 73% más que en el mismo mes del año pasado. En contraste, solo ingresaron 672.400 turistas extranjeros, marcando una caída interanual del 20%.

En este contexto, la consultora LCG advirtió que “en un escenario donde el dólar se percibe barato, los incentivos a viajar y consumir en el exterior se potencian”.

Perspectivas: más presión sobre las reservas del BCRA

El sostenido crecimiento del gasto en dólares y la mayor salida de turistas al exterior plantean un desafío para el BCRA, que enfrenta una constante pérdida de reservas. Con el actual esquema cambiario y la brecha con el dólar financiero, el incentivo a dolarizar consumos y viajar al extranjero podría mantenerse en los próximos meses, aumentando la presión sobre las arcas del Central.