La liquidez en pesos se encarece. Los bancos argentinos comenzaron a ofrecer tasas récord para captar depósitos en pesos en medio de la volatilidad cambiaria y la estrategia del Banco Central (BCRA) de absorber liquidez. Según datos oficiales, las entidades ya pagan hasta 54% de TNA (Tasa Nominal Anual) por plazos fijos minoristas a 30 días, mientras que a grandes inversores y empresas se les reconoce un rendimiento muy superior: 60,25% nominal anual, equivalente a una tasa efectiva anual (TEA) del 80%.

El movimiento responde a un endurecimiento monetario que busca frenar la presión sobre el dólar, en un escenario electoral sensible por la inminencia de los comicios legislativos en la provincia de Buenos Aires

De acuerdo al comparador de rendimientos del BCRA, la TNA para plazos fijos minoristas a 30 días se ubica en un rango de 32% a 54%, según la entidad financiera. Con una inflación mensual estimada en 1,9%, los depósitos en pesos vuelven a consolidarse como una herramienta rentable en términos reales: la Tasa Efectiva Mensual (TEM) alcanza un máximo de 4,5%, más del doble de la variación del IPC.

El esquema de colocaciones sigue centrado en plazos de 30 días, con modalidades tradicionales, digitales y bajo renovación automática. Aunque los plazos fijos ganan atractivo como instrumento de resguardo frente a la inflación, el dilema para ahorristas e inversores sigue siendo la elección entre cobertura cambiaria o rentabilidad en pesos.

En paralelo, la Tasa Mayorista Argentina (TAMAR) —que mide rendimientos promedio de plazos fijos en pesos por montos mínimos de $1.000 millones a 30-35 días— ya trepó al 80% anual, reflejando la magnitud del ajuste monetario.

Sectores afectados: ahorro y crédito en tensión

La suba de tasas impacta de manera directa en la economía real. Para las familias, los plazos fijos recuperan poder de atracción como resguardo contra la inflación. Sin embargo, el encarecimiento del crédito es inmediato: las empresas enfrentan mayores costos de financiamiento, lo que contribuye al amesetamiento de la actividad económica. En los hogares, la contracara es un mayor riesgo de morosidad ante deudas que se encarecen en términos reales.

De acuerdo al relevamiento de este miércoles 27 de agosto, los bancos que encabezan el ranking de tasas para plazos fijos minoristas son el Banco Tierra del Fuego (54% TNA), seguido por Banco Macro (53,5%), CMF (52%), y Banco Bica (51%). Entre los más bajos, figuran el Banco Masventas (30%), Banco Formosa (32%) y Banco Ciudad (35%).

El Banco Nación y el Credicoop ofrecen en torno al 47%, mientras que el Provincia se ubica en 43% y el Galicia en 45%. La dispersión refleja la estrategia de cada entidad para competir por liquidez en un mercado cada vez más tensionado.

El endurecimiento de la política monetaria del BCRA abre un escenario de corto plazo con dos vectores posibles. Por un lado, si logra absorber pesos y ofrecer rendimientos positivos en términos reales, los plazos fijos pueden consolidarse como alternativa al dólar, reduciendo presiones cambiarias. Por otro, el encarecimiento del crédito puede profundizar la recesión y aumentar la fragilidad de las finanzas familiares y empresariales.

En un contexto electoral y con alta demanda de cobertura en divisas, el éxito de la estrategia dependerá de la consistencia del programa monetario y de la confianza del mercado en la capacidad del Gobierno para sostener la estabilidad cambiaria.