La industria manufacturera no logra consolidar una senda de recuperación sostenible. Según los datos adelantados del Centro de Estudios de la Unión Industrial Argentina (CEU-UIA), la actividad fabril registró en junio una caída interanual estimada del 1,8%, mientras que en la medición mensual desestacionalizada mostró una leve variación de apenas -0,2% en comparación con mayo, consolidando un escenario de amecetamiento.
Con este desempeño, el primer semestre del año cerró con una contracción del 3% frente al mismo período de 2025 y se ubica un 10% por debajo de los niveles de actividad registrados en 2022 y 2023.
Un mapa sectorial heterogéneo
Al analizar el comportamiento hacia el interior del entramado productivo, los indicadores adelantados reflejaron dinámicas dispares durante junio:
Sectores en terreno negativo: La construcción continuó mostrando señales de debilidad, con caídas mensuales en los despachos de cemento (-2,7%) y en el Índice Construya (-2,0%). Asimismo, la metalmecánica (-0,3%) y la producción siderúrgica de acero (-4,6%) mostraron bajas en la comparación intermensual, aún alejadas de los picos históricos del sector.
Indicios de repunte: Por el contrario, la demanda de energía eléctrica por parte de Grandes Usuarios Industriales creció un 1,4% mensual, al tiempo que el patentamiento de maquinaria industrial mostró un repunte del 9,4% respecto de mayo.
Comercio exterior: En el frente internacional, las exportaciones hacia Brasil mostraron un marcado dinamismo (+15,6% intermensual) impulsadas por bienes primarios, agroindustria y automotores, a la par de un salto del 17,9% en la liquidación de divisas del sector agroexportador.
Molienda, energía y consumo masivo sostienen el piso
De acuerdo al análisis de la entidad fabril, la industria navega bajo un esquema fuertemente fragmentado. Los rubros que amortiguan la baja general continúan siendo la refinación de petróleo —impulsada por el desarrollo no convencional en Vaca Muerta—, los sectores ligados a la cosecha agrícola (molienda de oleaginosas) y segmentos específicos de alimentos, bebidas y productos farmacéuticos.
Por el contrario, los mayores factores de tracción negativa siguen concentrados en los bienes durables y semidurables (línea blanca y automotores), golpeados por la menor demanda interna, sumados al sector textil, confecciones y calzado, resentidos ante la contracción del consumo y el ingreso de bienes importados.
Un reciente informe elaborado por investigadores de la Universidad de Buenos Aires (UBA) advierte que el 48,9% de los argentinos de entre 18 y 29 años vive en condiciones de vulnerabilidad.
El relevamiento llevado a cabo entre diciembre de 2025 y enero de 2026, fue realizado por un equipo del Ciclo Básico Común (CBC) en el marco del Proyecto de Investigación y Desarrollo en Áreas Estratégicas (PIDAE-UBA).
A partir de un total de 1.002 encuestas presenciales se encontró que la problemática se extiende en todo el territorio nacional y que un 73% de los afectados reside fuera del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA).
La investigación, dirigida por Felipe Vega Terra, director del Ciclo Básico Común de la UBA, implementó cuestionarios estructurados en profundidad para abordar las condiciones de vida, las creencias y las expectativas de los jóvenes argentinos.
El fenómeno “Triple Ni”
Uno de los datos más alarmantes que arrojó la investigación es la aparición del segmento denominado “Triple Ni”. Este grupo comprende a un tercio de la población juvenil vulnerable que no estudia, no trabaja y, además, dejó de buscar empleo.
Se trata de un sector que se encuentra en una situación crítica de aislamiento social, según indica Juan Cruz Esquivel, director de la investigación e investigador principal del CONICET, quien señaló que “si bien se trata de un segmento minoritario dentro de los jóvenes vulnerables, estamos frente a una franja social alejada de toda red de pertenencia,reconocimiento e integración social”.
Dentro del grupo de desempleados, que alcanza el 30,6%, la búsqueda activa de trabajo se registra en apenas 4 de cada 10 casos.
Esta falta de búsqueda activa agrava el núcleo de exclusión que los investigadores definen como una ruptura de los vínculos tradicionales de integración.
Informalidad laboral
El 70% de los jóvenes relevados tiene algún tipo de ocupación laboral. Sin embargo, el estudio destaca que estos empleos se caracterizan por una alta informalidad y precariedad.
Las actividades principales de este sector se concentran en el comercio, la construcción y las tareas de cuidado.
Falta de obra social
Como consecuencia de la precariedad, el 78% de los encuestados carece de cobertura de salud privada o por obra social. En ese sentido, la gran mayoría debe recurrir exclusivamente al hospital público o a centros de salud barriales.
Educación
El informe indica que 6 de cada 10 jóvenes en situación de vulnerabilidad no completaron el colegio secundario. Solo el 32,8% tiene título de nivel medio y el 6,7% cursó estudios terciarios o universitarios.
En ese sentido, Esquivel advirtió que el abandono escolar temprano marca trayectorias laborales de precariedad que son difíciles de revertir.
Asimismo, el 87,5% de los jóvenes encuestados reconoce que estudiar les permitiría mejorar su calidad de vida.
Vivienda
El 46,2% de estos jóvenes reside en hogares numerosos de cinco o más integrantes, mientras que apenas el 2,9% conforma hogares monoparentales.
El 56,3% de los encuestados no tiene hijos, mientras que un 20% ya tiene dos o más a cargo, algo que influye en la organización del tiempo y en la posibilidad de proyectar una carrera académica o laboral estable.
El 57% de los jóvenes vulnerables manifestó que su dinero no le alcanza para llegar a fin de mes.
Salud mental
Más del 70% de los jóvenes encuestados manifestó sufrir problemas frecuentes de nervios o ansiedad de manera cotidiana.
El 50% expresó sentimientos de desgano o depresión. Además, manifestaron dificultades para dormir y una tristeza persistente que afecta el desarrollo personal.
El 30% acusó tener dificultades para controlar el consumo de sustancias como alcohol, cigarrillo o drogas, una problemática que tiende a intensificarse en aquellos sectores que presentan los niveles de vulnerabilidad social más altos.
Un futuro mejor
Existe una brecha creciente entre lo que los jóvenes imaginan para sus vidas y los recursos disponibles, según explica Esquivel.
Para los próximos cinco años, conseguir un trabajo o mejorar el actual es la meta principal para el 31,9% de los jóvenes.
En ese sentido, las aspiraciones de progreso persisten, aunque las oportunidades para concretarlas se debilitaron significativamente.
Tener una casa propia aparece como el segundo objetivo más mencionado, con un 29,8% de las respuestas. Finalmente, formar una familia es una opción que solamente marcó como prioritaria el 4,8% de los encuestados.
Las nuevas medidas, con soporte de la organización filantrópica estadounidense Bloomberg Philanthropies, ampliarán el Observatorio Internacional de Emisiones de Metano del Pnuma y su Sistema de Alerta y Respuesta sobre el Metano, conocido como Mars.
La herramienta utiliza datos satelitales independientes para localizar grandes emisiones casi en tiempo real y enviar avisos a los gobiernos y operadores responsables, a quienes se pide investigar el origen, comunicar sus conclusiones y adoptar medidas para detenerlas.
Inger Andersen, directora ejecutiva del Pnuma, dijo que “ahora podemos observar la contaminación por metano en tiempo casi real, desde el espacio. Con esta capacidad, la inacción no es un descuido, sino una decisión. Los países y los operadores deben actuar”.
“El Pnuma garantizará que cuenten con los datos y el apoyo técnico necesarios para tomar decisiones informadas, incluso mediante la colaboración directa con aquellos que tienen mayor capacidad y oportunidad de actuar, incluidas las compañías petroleras nacionales”, agregó Andersen.
El objetivo es que, para 2030, los gobiernos y las empresas respondan al menos al 80 % de las alertas sobre estas emisiones, conocidas como “superemisores”, que liberan grandes cantidades del gas a la atmósfera y pueden corregirse de manera rápida y a bajo costo.
Hasta ahora solo 10 países han alcanzado esa tasa de 80 %, y a nivel mundial apenas 13 % de las alertas generan una investigación y el envío de información al Programa, pese a que el sistema ya permite identificar casi en tiempo real dónde se están produciendo las emisiones y quiénes tienen capacidad para intervenir.
El anuncio de la renovación del sistema Mars se produjo después de que el secretario general de las Naciones Unidas, António Guterres, plantease que “es hora de priorizar la reducción de las emisiones de metano. Una reducción drástica podría generar un alivio visible de la temperatura en el plazo de una generación”.
El metano es responsable de aproximadamente un tercio del calentamiento global actual, y entre las fuentes de sus emisiones están la producción de petróleo, gas y carbón, la agricultura (arrozales) y ganadería (vacas), y los vertederos de basura.
El dióxido de carbono sigue siendo el principal causante del aumento de las temperaturas a largo plazo, mientras que el metano permanece menos tiempo en la atmósfera, por lo que reducirlo ahora puede generar beneficios climáticos más rápidos y ayudar a frenar el calentamiento en las próximas décadas.
Las grandes fugas pueden proceder de instalaciones de petróleo y gas, minas de carbón o vertederos, y en muchos casos se resuelven con reparaciones sencillas y de bajo costo o incluso sin costo neto, señala el Pnuma.
Por ello, la agencia considera que actuar sobre los superemisores es una de las formas más accesibles de obtener reducciones inmediatas, mientras los países avanzan hacia transformaciones de sus sistemas energéticos y productivos.
Desde su lanzamiento en 2023, el sistema ha emitido más de 5000 alertas en 33 países, y contribuido a verificar más de 40 intervenciones en diez de ellos.
En Argelia, por ejemplo, uno de esos avisos condujo a la reparación de una fuga que llevaba décadas activa y cuyo impacto climático a corto plazo equivalía a retirar medio millón de automóviles de las carreteras cada año.
La nueva iniciativa busca reforzar la capacidad de los países para interpretar y responder a las alertas, facilitar el uso de la información por parte de las empresas y mejorar la transparencia y accesibilidad de los datos.
También prestará apoyo específico a compañías nacionales de petróleo y gas, que desempeñan un papel decisivo en muchos de los países donde se encuentran algunas de las mayores fuentes de emisiones.
El Pnuma advirtió, sin embargo, que disponer de mejores imágenes y mediciones no garantiza por sí solo que las emisiones disminuyan, pues se requiere un compromiso político más firme, capacidad técnica, financiación y una mayor cooperación entre gobiernos, empresas y organizaciones internacionales.
“Los satélites nos dan claridad. Ahora debemos responder a esa claridad con acciones”, resumió Andersen.
El debate sobre el futuro del dólar volvió a instalarse tras las declaraciones del economista Adrián Ravier, quien planteó que el tipo de cambio podría ubicarse en torno a los $1.800 en los próximos meses. Para Gerardo Alonso Schwarz, economista y formador de dirigentes de La Libertad Avanza, ese escenario no implica necesariamente una devaluación ni representa un motivo de alarma.
En diálogo con Economis, Schwarz explicó que el actual régimen de flotación administrada establece un amplio margen para la evolución del dólar, con bandas que se ajustan mensualmente.
“Hoy la banda superior de flotación está cerca de los $1.880, mientras que la inferior ronda los $750. Dentro de ese rango el dólar puede fluctuar libremente y el Banco Central se comprometió a no intervenir”, señaló el economista que también pertenece a la Fundación Mediterránea.
El economista recordó que esas bandas se actualizan aproximadamente un 1% mensual, por lo que el techo permitido para la cotización seguirá incrementándose con el paso del tiempo.
“Si alguien habla de un dólar a $1.800 dentro de algunos meses, ese valor está perfectamente dentro del esquema cambiario vigente. Es una posibilidad que contempla el propio régimen”, explicó.
Tres años de estabilidad cambiaria
Schwarz invitó además a observar el comportamiento del dólar en una perspectiva más amplia. Según indicó, el tipo de cambio oficial se mantiene desde hace casi tres años en una franja similar a la actual.
“Hoy el dólar está alrededor de los $1.500 o $1.550, valores muy parecidos a los que tenía hacia fines de 2023. Si uno mira ese período completo, prácticamente no hubo movimientos significativos. Los argentinos solemos preocuparnos con cualquier variación, pero cuando se observa la serie completa, la estabilidad ha sido bastante importante”, sostuvo.
Para el economista, esa estabilidad reduce la probabilidad de un ajuste abrupto y permite pensar en una evolución mucho más gradual del tipo de cambio.
Sin expectativas de un salto devaluatorio
Schwarz consideró razonable que el dólar comience, en algún momento, a acompañar parcialmente el ritmo de la inflación, aunque descartó que eso implique una devaluación brusca.
“La inflación anual hoy está en torno al 30% y las proyecciones apuntan a niveles cercanos al 20% hacia el próximo año. Es posible pensar que el dólar empiece a moverse en esa dirección, pero estamos hablando de variaciones muy lentas”, afirmó.
En ese sentido, remarcó que no observa condiciones para un salto cambiario.
“No veo ningún salto devaluatorio ni nada por el estilo. El mercado cambiario luce muy calmo. Puede haber movimientos graduales, pero no veo un problema por ese lado en los próximos meses”, enfatizó.
Finalmente, Schwarz señaló que proyectar un valor puntual del dólar siempre implica un elevado grado de incertidumbre.
“Que el dólar pueda llegar a esos valores es una posibilidad. La cuestión es cuándo y cuál será la cotización exacta. Eso nadie puede predecirlo. Lo que sí puede observarse es una tendencia de largo plazo, no un salto abrupto”, concluyó.
Hay semanas que condensan un cambio de etapa. No porque ocurra un hecho extraordinario, sino porque una sucesión de acontecimientos, aparentemente inconexos, termina revelando que algo empezó a modificarse en el relato.
La última dejó varias señales en esa dirección.
Mientras el INDEC confirmó una nueva caída de la actividad económica, el consumo continúa deprimido y cerca del 70% de los sectores productivos permanecen en recesión, el Gobierno debió enfrentar otra dificultad: el incumplimiento de algunas de las metas comprometidas con el Fondo Monetario Internacional.
En ese contexto, el próximo lunes 27 llegará al país la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, invitada por el presidente Javier Milei, en una visita que se extenderá hasta el martes 28 y que buscará ratificar el respaldo político del organismo al programa económico argentino.
Sin embargo, los mercados parecieron enviar una señal distinta. La caída de las acciones argentinas y el aumento del riesgo país reflejan que las dudas sobre la marcha de la economía ya no provienen únicamente de la oposición o de los sectores críticos, sino que también comienzan a expresarse en variables que el propio oficialismo suele presentar como un termómetro de la confianza de los inversores.
Es en ese escenario donde cobran especial significado las declaraciones del ministro de Economía, Luis Caputo.
“Voy a la posibilidad de estar equivocado y que las cosas no nos salgan bien. Ni aun así el kirchnerismo es una opción. ¿Está claro?”.
Y agregó: “La gente ve que el kirchnerismo es el infierno”.
La frase pasó casi desapercibida entre tantas noticias. Sin embargo, constituye probablemente una de las definiciones políticas más importantes desde que Javier Milei llegó a la Presidencia.
— La Libertad Avanza (@LLibertadAvanza) July 24, 2026
Hasta hace pocos meses, el Gobierno pedía acompañamiento porque aseguraba que el éxito del plan económico era inevitable. Ahora, el propio ministro admite públicamente la posibilidad de que las cosas no salgan como esperaba. Pero, incluso en ese escenario, sostiene que la sociedad debería seguir respaldando el mismo rumbo porque la alternativa sería peor.
Es un cambio de narrativa.
La legitimidad ya no se apoya exclusivamente en la promesa de un futuro mejor. Comienza a apoyarse, también, en el temor al regreso del adversario político.
En la misma semana, el vocero presidencial, Adrián Ravier, sostuvo que el dólar podría ubicarse, “en algún momento”, entre los 1.700 y 1.800 pesos. Más allá del debate técnico, las palabras del vocero de un gobierno nunca son neutras. En una economía tan sensible como la argentina, también construyen expectativas. Y las expectativas, en nuestro país, suelen convertirse rápidamente en decisiones de consumo, de inversión y, muchas veces, en nuevos aumentos de precios.
Como si fuera poco, buena parte de la agenda pública quedó absorbida por una operación mediática montada sobre una fake news contra el presidente de la AFA, Claudio “Chiqui” Tapia, amplificada por comunicadores cercanos al oficialismo y desmentida poco después.
No hace falta demostrar una coordinación entre todos estos hechos para advertir que confluyen en una misma lógica.
Mientras la economía ofrece señales cada vez más preocupantes, el centro de la conversación pública se desplaza hacia otros temas. La discusión deja de girar alrededor de la producción, el empleo, el salario o el consumo y pasa a concentrarse en enemigos permanentes, operaciones mediáticas y escenarios hipotéticos.
No es un fenómeno nuevo.
Arturo Jauretche llamó a ese mecanismo “colonización pedagógica”: la capacidad de construir un sentido común que lleva a una sociedad a discutir cuestiones secundarias mientras los problemas centrales quedan fuera del foco. Antonio Gramsci, desde otra tradición intelectual, explicó que la hegemonía consiste precisamente en eso: lograr que una determinada mirada del mundo sea aceptada como la forma natural de interpretar la realidad.
Quien consigue definir de qué habla una sociedad también condiciona la manera en que esa sociedad comprende lo que le ocurre.
Por eso esta semana no puede leerse como una simple sucesión de declaraciones desafortunadas.
Lo que aparece es un cambio de estrategia política.
Cuando los resultados económicos dejan de alcanzar para sostener, por sí solos, el consenso social, la comunicación oficial busca otros recursos: la polarización, la construcción permanente de un adversario, la administración de las expectativas y el miedo como herramienta de cohesión.
La visita de Kristalina Georgieva será, seguramente, una nueva oportunidad para que el Gobierno exhiba respaldo internacional. La pregunta es si ese respaldo alcanzará para disipar las dudas que hoy plantean la economía real, los mercados y, por primera vez, las propias palabras de sus principales funcionarios.
Quizá por eso la frase más reveladora de la semana no fue la proyección de un dólar a 1.800 pesos ni una operación mediática contra la AFA.
Fue aquella en la que el propio ministro de Economía pidió respaldo incluso frente a la posibilidad de que su plan no funcione.
Porque cuando un gobierno comienza a preparar a la sociedad para el eventual fracaso de su programa, ya no está discutiendo únicamente economía.
Está intentando construir, anticipadamente, el sentido político de ese posible fracaso.
