El intercambio comercial de bienes mostró en noviembre de 2025 una fuerte expansión de las exportaciones y un crecimiento más moderado de las importaciones, consolidando un escenario de mejora en el frente externo. De acuerdo con el informe oficial del INDEC, las ventas al exterior crecieron 24,1% interanual, mientras que las compras al mundo avanzaron 6,6%, una dinámica que vuelve a poner en el centro del debate el rol del comercio exterior en la estrategia macroeconómica y fiscal del Gobierno.

Fuerte impulso exportador y recuperación del intercambio

Según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), en noviembre de 2025 las exportaciones de bienes registraron un incremento interanual del 24,1%, reflejando una recuperación significativa respecto del mismo mes del año anterior. Este desempeño estuvo acompañado por un crecimiento más acotado de las importaciones, que aumentaron 6,6% interanual, lo que marcó una ampliación del intercambio comercial total, aunque con un sesgo claramente favorable al frente exportador.

La brecha entre el ritmo de crecimiento de exportaciones e importaciones evidencia un patrón de comercio exterior alineado con los objetivos de equilibrio macroeconómico y acumulación de divisas. En términos prácticos, el mayor dinamismo de las ventas externas mejora la capacidad de generación de dólares genuinos, mientras que la expansión moderada de las importaciones sugiere un control relativo de la demanda externa, en un contexto de administración estricta de recursos.

Contexto macroeconómico y señales para la balanza comercial

El desempeño del comercio exterior en noviembre se inscribe en un escenario donde el sector externo vuelve a ser un componente clave de la política económica. El crecimiento de las exportaciones del 24,1% interanual refleja no solo una mejora en los volúmenes y precios internacionales, sino también el impacto de las condiciones macroeconómicas internas sobre la competitividad.

Por su parte, el aumento del 6,6% interanual en las importaciones muestra una recuperación selectiva de la actividad económica, sin que ello implique, al menos en este registro mensual, una presión equivalente sobre la balanza comercial. Esta relación entre exportaciones e importaciones es observada de cerca por el mercado y por los decisores de política económica, dado su impacto directo en las reservas internacionales y en la sostenibilidad del esquema fiscal y cambiario.

Impacto sectorial y proyecciones

La expansión del comercio exterior tiene efectos directos sobre sectores productivos vinculados a la exportación, la logística y la industria, que dependen del acceso a insumos importados. Un crecimiento de las importaciones más moderado que el de las exportaciones puede aliviar tensiones sobre el balance de pagos, aunque también plantea desafíos para sectores que requieren mayor disponibilidad de bienes intermedios y de capital.

En términos de proyección, los datos de noviembre refuerzan la expectativa de que el comercio exterior continúe siendo una de las principales fuentes de estabilidad macroeconómica, siempre que se mantenga la brecha favorable entre exportaciones e importaciones. La evolución de estos indicadores será determinante para evaluar la capacidad de la economía de sostener el crecimiento sin comprometer el equilibrio externo.

Informe comercio exterior noviembre 2025 INDEC by CristianMilciades