El dólar blue volvió a escalar este lunes y cerró a $1.320, mientras que el tipo de cambio oficial en el Banco Nación se mantuvo en $1.300. En paralelo, las reservas del Banco Central crecieron hasta USD 40.650 millones, impulsadas por el repunte del oro y el yuan, en una jornada marcada por la cautela del mercado y la intervención oficial en el mercado de futuros.

El billete informal cerró como el más caro del mercado, mientras el BCRA intervino en los futuros
Este lunes, el dólar blue avanzó 15 pesos (+1,1%) y se ofreció a $1.320 para la venta en la city porteña, posicionándose nuevamente como el tipo de cambio más alto. Durante la jornada llegó a tocar los $1.330, pero cedió sobre el cierre. En contraste, el dólar oficial del Banco Nación se mantuvo en $1.300, igual que el viernes pasado, luego de recortar una suba inicial de cinco pesos.

Con un dólar mayorista en $1.275, la brecha entre el tipo de cambio oficial y el informal se amplió al 3,5%, reflejando la presión del mercado paralelo sobre la estabilidad cambiaria en un contexto de expectativas políticas y económicas aún sensibles.

Las reservas del BCRA subieron a USD 40.650 millones

El oro y el yuan ayudaron a recomponer activos, mientras persiste la cautela del mercado
Las reservas internacionales del Banco Central se incrementaron este lunes en USD 263 millones (+0,7%) y alcanzaron los USD 40.650 millones. Según fuentes del mercado, el aumento fue impulsado principalmente por una suba de 1,5% en la cotización del oro y una mejora de 0,1% del yuan frente al dólar.

El fortalecimiento de las reservas se da en un contexto donde el BCRA mantiene una política de intervención selectiva y controlada, especialmente en los mercados de futuros, donde busca contener expectativas de devaluación sin desarmar su estrategia de tipo de cambio cuasi fijo.

El BCRA refuerza su presencia en el mercado de futuros

La posición vendedora en la curva superaría los USD 3.000 millones
Los contratos de dólar futuro mostraron comportamientos dispares: mientras las posiciones de corto plazo (julio y agosto) retrocedieron, las de diciembre en adelante registraron subas. Según datos de la plataforma A3 Mercados, los contratos para agosto cayeron 7,50 pesos (–0,7%) hasta $1.324, y los de julio cedieron 11 pesos (–0,9%) para cerrar en $1.284.

Un informe de GMA Capital destacó que “el BCRA también volvió a pararse en la curva de futuros, como muestran el aumento del interés abierto y el volumen operado. La posición vendedora podría superar los USD 3.000 millones, según estimaciones privadas”. Este accionar oficial se inscribe en una estrategia para sostener el esquema macroeconómico actual, basado en tasas reales positivas y un dólar anclado, en pleno año electoral.

El mercado pone a prueba la consistencia del modelo de tipo de cambio intervenido
La combinación de una brecha cambiaria moderada, reservas en recuperación y control en los futuros le permite al Gobierno sostener, por ahora, un esquema de estabilidad cambiaria relativa. Sin embargo, el incremento del dólar blue y el posicionamiento agresivo del BCRA en derivados financieros reflejan la tensión latente del mercado ante la cercanía del proceso electoral.

La sostenibilidad del mix de dólar intervenido y tasas elevadas dependerá de la confianza que logre generar el equipo económico en el corto plazo, mientras se anticipa un segundo semestre con menor liquidación del agro y mayor presión fiscal.