Las tasas de caución llegaron a niveles extraordinarios, superando el 120% TNA en algunos casos y las billeteras virtuales no superan el 27%.

La reciente baja de tasas en las billeteras virtuales provocó un cambio drástico en el comportamiento de los ahorristas argentinos. Aplicaciones populares como Mercado Pago, Ualá o Naranja X, que ofrecían una combinación de disponibilidad inmediata y rentabilidad razonable, comenzaron a perder terreno tras reducir su rendimiento del 30% al 26-27% TNA.

Este fenómeno no ocurrió en el vacío. La eliminación de las LEFI (Letras Fiscales de Liquidez), junto a una política monetaria más restrictiva, desarmó el andamiaje tradicional del sistema financiero. Según un reciente informe de Criteria, la salida de las LEFI dejó al mercado sin referencia oficial para tasas de interés, generando una escasez de pesos y una fuerte presión sobre el costo del dinero.

En ese escenario, emergió un instrumento que hasta hace poco pasaba desapercibido para el público masivo, la caución bursátil. Su rendimiento y flexibilidad la transformaron en la nueva estrella del mercado.¿Qué es una caución bursátil y por qué paga tanto rendimiento?

La caución bursátil es un préstamo de corto plazo que se realiza a través del mercado financiero formal. El inversor, en lugar de depositar su dinero en un banco, lo presta a otro operador del mercado. A cambio, recibe una tasa de interés diaria y una garantía en forma de títulos públicos o privados.

La clave de su éxito reside en su rendimiento. En los últimos días, las tasas de caución llegaron a niveles extraordinarios, superando el 120% TNA en algunos casos. En comparación, un plazo fijo bancario ofrece apenas 32% anual y las billeteras virtuales no superan el 27%.

El economista Jorge Gabriel Barreto lo explica claramente: “La caución es el precio puro del dinero a un día. Si la tasa vuela, es porque escasean los pesos y hay alta demanda de liquidez”.¿Cómo afecta este cambio al rendimiento de la billetera virtual?

El ajuste monetario no solo eliminó las LEFI, sino que también dejó sin sostén a las tasas de las cuentas remuneradas. En este nuevo esquema, la rentabilidad que ofrecen billeteras virtuales queda desactualizada frente a instrumentos como la caución, que responde directamente a la dinámica del mercado.

Antes, el Banco Central fijaba un “piso” de tasas mediante herramientas como las Leliq o los pases pasivos. Hoy, en cambio, la caución bursátil se convirtió en el nuevo termómetro de la economía. Si sube, es señal de que faltan pesos; si baja, indica una abundancia de liquidez.¿Qué rendimiento se puede obtener frente a un plazo fijo o billetera virtual?

Los números son contundentes. Un ahorrista que invierta $500.000 en caución al 50% TNA obtendrá un interés diario bruto de aproximadamente $685. Si repite la operación cada día hábil del mes, superará con creces el rendimiento mensual de un plazo fijo —que inmoviliza el capital— y casi triplicará lo que se obtiene con una billetera virtual.

En contraste, un plazo fijo a 30 días paga en promedio $13.150 por el mismo capital, mientras que una billetera como Ualá o Mercado Pago ronda los $11.000 mensuales. La caución, con tasas reales cercanas al 100%, puede superar los $20.000 al mes.¿Cómo invertir desde cero en una caución bursátil?

Invertir en una caución es más simple de lo que parece. Solo se necesita abrir una cuenta comitente en una sociedad de bolsa autorizada por la CNV, como IOL, Balanz, Bull Market o Cocos Capital. El proceso es digital, gratuito y no requiere grandes montos iniciales.

Luego, se transfiere dinero desde una cuenta bancaria o billetera virtual y se elige el instrumento “Caución bursátil” desde la plataforma de inversiones. El inversor selecciona el plazo —el más común actualmente es 1 día— y el monto. Al día siguiente, recibe el capital más los intereses.

Esta operación puede repetirse diariamente, adaptando la estrategia al ritmo del mercado. Además, la caución ofrece liquidez inmediata y permite retirar o reinvertir el dinero sin restricciones de tiempo.

¿Por qué la caución bursátil es hoy la referencia clave del mercado?

La salida de los instrumentos tradicionales del BCRA dejó un vacío en la medición del costo del dinero. En este nuevo contexto, la caución bursátil se posiciona como la tasa de referencia natural del mercado, dictada por la oferta y la demanda de pesos en cada jornada.

Como señala Barreto, “la tasa de caución siempre fue un termómetro de la liquidez, pero ahora es la referencia central y pura del mercado”. Si la caución se mantiene alta, desalienta la dolarización y ayuda a contener la presión cambiaria. Pero si sube en exceso durante mucho tiempo, puede enfriar el crédito y frenar la actividad económica.