Lebac: El súper dólar y las súper tasas, hacen que lo de hoy sea más un “mini-martes”

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Esta tarde el Banco Central afrontará el vencimiento de Lebacs por $525.000 millones, un monto que equivale a más de la mitad del stock de estos instrumentos.
Y si bien algunos diarios le siguen llamando a esta jornada un “súper martes” por la magnitud de los vencimientos, lo cierto es que en la city porteña no hay nerviosismo ni nada que se le parezca.
El BCRA dejó entrever que buscará renovar tres cuartas partes del stock que vence hoy, aproximadamente, e inyectar al mercado un monto cercano a los 140.000 millones de pesos. También se dejó entrever que este monto de dinero se absorverá con la suba de encajes bancarios.
Pero lo que hay que entender, sobre todo, es que en el anterior súper martes, el Gobierno enfrentaba una corrida cambiaria y una fuerte presión sobre el dólar, al mismo tiempo que las tasas de interés estaban más bajas.
Hoy con estas súper tasas (las Lebacs más cortas en el mercado secundario rondan el 47% de rendimiento anual) y la divisa norteamericana casi toca los 29 pesos, el panorama es otro totalmente distinto.
Por decirlo de otra manera. Hace dos meses, lo del Central era como una persona que en medio de una tormenta lucha con su paraguas por no salpicarse mucho y perder la línea. Ahora, esa persona está totalmente empapada (disparada del dólar y tasas altas para contener aún mayores subas de la divisa), y unas gotas más, ya mucha diferencia no van a hacer.

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