Neoenergia está en negociaciones avanzadas para vender su participación del 70% en la Central Hidroeléctrica Baixo Iguaçu, en Paraná, según informó Valor a partir de cuatro fuentes del mercado. La valuación del activo oscila entre R$1.000 millones y R$1.200 millones. Copel posee el 30% restante de la planta y no tiene planes de salir de la sociedad.

Entre los posibles compradores figuran la empresa francesa EDF, la brasileña Casa dos Ventos, la china Spic y la checa EnergoPro, de acuerdo con fuentes familiarizadas con la operación.

Si la venta se concreta, el nuevo propietario asumirá un proyecto capaz de abastecer de electricidad a aproximadamente un millón de personas. La concesión del activo expira en 2049. Ubicada en el tramo final del río Iguaçu, entre los municipios de Capanema y Capitão Leônidas Marques, en el suroeste de Paraná, a escasa distancia de Andresito, en Misiones, la planta comenzó a operar en 2019 tras recibir una inversión de R$2.300 millones.

Según fuentes del sector, el proceso de desinversión del activo está en su fase final, con EDF y EnergoPro como los principales contendientes. La venta de la planta forma parte de la estrategia de Neoenergia de rotación de activos para optimizar y fortalecer su cartera, mediante intercambios y desinversiones.

A finales de 2022, Neoenergia anunció un intercambio de activos con Eletrobras por un valor de R$787,8 millones, sin transferencia de efectivo. En 2023, completó la venta del 50% de una plataforma de transmisión a Warrington Investment.

Otro motivo de la venta es la necesidad de reducir su nivel de endeudamiento. Neoenergia, controlada por el grupo español Iberdrola, busca disminuir su apalancamiento, con una relación deuda neta/Ebitda de 3,43 veces, según los datos del tercer trimestre de 2024. En el mismo período del año anterior, la relación era de 3,11 veces, según Valor Data. Actualmente, la deuda neta asciende a R$50.600 millones.

La planta fue adjudicada a Neoenergia en una subasta, tras lo cual Copel inició negociaciones en 2011. El proyecto opera bajo el modelo de “pasada”, utilizando el flujo natural del río para generar energía sin necesidad de grandes embalses. Esta tecnología reduce los impactos ambientales al preservar la dinámica natural del río y minimizar las inundaciones, aunque hace que la generación de energía sea más vulnerable a variaciones en el nivel del agua, especialmente durante sequías.

EDF busca expandir su presencia en Brasil, donde ya opera en los segmentos de transmisión y generación de energía eólica, solar, hidroeléctrica y térmica. En abril de 2024, la empresa participó en la licitación para el control de la Empresa Metropolitana de Águas e Energia (Emae), pero fue superada por el fondo Phoenix, del inversor Nelson Tanure, quien se adjudicó la compra con una oferta de R$1.040 millones. Recientemente, EDF también adquirió un parque solar de Volga Energia.

EDF es el mayor productor de energía en Francia y volvió al control estatal en 2023 tras casi 18 años en la bolsa. Sus acciones fueron retiradas de la Bolsa de París y la nacionalización costó al gobierno francés €9.700 millones.

La empresa checa Energo-Pro está expandiendo su presencia en el mercado brasileño y busca nuevas oportunidades en el sector hidroeléctrico. A finales de noviembre de 2024, la compañía adquirió siete pequeñas centrales hidroeléctricas (PCHs) del gestor canadiense Brookfield, totalizando 90 MW de capacidad instalada, lo que demuestra su interés en fortalecer su presencia en el país y ampliar su cartera de generación renovable.

Desde la adquisición de Pacific Hydro, Spic ha expandido significativamente su presencia en el sector eléctrico brasileño. La compañía controla los parques eólicos Millennium y Vale dos Ventos en Paraíba y adquirió la Central Hidroeléctrica São Simão por R$7.180 millones en 2017. En 2020, amplió sus inversiones en el segmento térmico con la compra de participaciones en los proyectos GNA I y GNA II, además de integrar los futuros proyectos GNA III y GNA IV. La empresa, controlada por el gobierno chino, también reforzó su presencia en generación renovable con la compra de plantas solares canadienses y anunció la construcción de un nuevo parque eólico en Río Grande del Norte.

Casa dos Ventos, una productora de energía eólica propiedad de la familia Araripe, con el grupo francés TotalEnergies como inversor minoritario, también busca diversificar su portafolio. Dentro de su plan de crecimiento en energías renovables, la compañía también tiene en la mira la energía solar.

Neoenergia, Casa dos Ventos y EDF no hicieron comentarios al ser consultadas. Spic rechazó pronunciarse sobre fusiones y adquisiciones. EnergoPro no respondió a las solicitudes de información.

Los desafíos ambientales han sido el principal obstáculo para la implementación de nuevos proyectos hidroeléctricos, especialmente en la región amazónica. Este escenario explica el creciente interés de inversionistas nacionales e internacionales por la compra de activos operativos.

La empresa portuguesa EDP reanudó el proceso de venta de las centrales hidroeléctricas Santo Antônio do Jari (392,95 MW) y Cachoeira Caldeirão (219 MW), ubicadas en Amapá. Âmbar Energia, controlada por el holding J&F, adquirió cuatro hidroeléctricas de Cemig en una subasta a finales de 2024 por R$52 millones.

En enero, Gerdau anunció la compra de dos Pequeñas Centrales Hidroeléctricas (PCHs), Garganta de Jararaca y Paranatinga II, en Mato Grosso, por R$440 millones.

En la última década, con cambios sustanciales en la matriz energética y el aumento de fuentes que no generan energía de manera continua, como la eólica y la solar fotovoltaica, el papel de la energía hidroeléctrica ha cobrado aún más relevancia.

Marisete Pereira, presidenta de Abrage, la asociación que representa a las empresas generadoras de energía hidroeléctrica, explica que estas centrales desempeñan un papel esencial en la confiabilidad del sistema eléctrico brasileño, proporcionando potencia, flexibilidad y otros servicios, además de contar con una vida útil centenaria.

El sector eléctrico estima que aún se podrían agregar 11 GW de potencia al sistema mediante la modernización y repotenciación de plantas existentes, lo que equivale a la capacidad de la central hidroeléctrica de Belo Monte.

Con la subasta de Reserva de Capacidad (seguridad energética) prevista para mediados de 2025, se espera que las plantas contratadas actúen como reservas de capacidad, ajustando la generación según la demanda y compensando las brechas dejadas por las fuentes intermitentes.

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