Las acciones de los bancos argentinos cayeron hasta un 10 % en la última semana, en medio de la tensión política por el avance legislativo del proyecto de movilidad jubilatoria y la postergación de la revisión con el FMI. Aunque el S&P Merval mostró una leve recuperación este viernes, acumuló una baja del 4,6 % en dólares. Los bonos soberanos operaron mixtos, mientras el riesgo país superó los 700 puntos.

El S&P Merval cerró con caída semanal en dólares, bonos en terreno mixto y riesgo país al alza

El índice accionario S&P Merval culminó la semana con una caída de 4,9 % en dólares, pese a un repunte del 1,5 % este viernes que lo ubicó en 2.156.778 puntos. En términos semanales, el Merval también retrocedió 5,4 % en pesos y acumula una baja del 10,3 % en las últimas dos semanas, reflejo de la incertidumbre política y económica que atraviesa el país.

En el segmento bancario, el castigo fue más severo. Las acciones de Banco Macro cayeron 9,5 %, seguidas por BBVA (-8,6 %) y Grupo Supervielle (-7,1 %). La presión se sintió tanto en el mercado local como en Wall Street, donde los ADRs replicaron la tendencia negativa, aunque algunas firmas como Edenor (+3,8 %), Telecom (+3,5 %) y BBVA (+3,3 %) mostraron avances puntuales.

Incertidumbre política y FMI: los factores detrás del retroceso

La media sanción a la movilidad jubilatoria y la postergación del acuerdo con el Fondo influyen en la cautela del mercado

Los analistas coinciden en que la tensión entre el Ejecutivo y el Congreso tras la media sanción del proyecto de ley que impulsa un aumento de jubilaciones —rechazado por el oficialismo— elevó el ruido político y afectó la percepción de gobernabilidad.

En paralelo, la confirmación de que se postergará la próxima revisión del programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI) da más margen operativo al Banco Central para acumular reservas, pero genera dudas sobre la consistencia del sendero acordado.

“Si bien el mercado sigue relativamente optimista, podría haber cierta incertidumbre respecto a cuentas externas, más puntualmente a la acumulación de reservas netas”, sostuvo Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS. “Las reservas son un componente clave para reforzar la confianza en el rumbo económico”, agregó.

Bonos en dólares: semana mixta y leves subas puntuales

El Global 2030 lideró las subas; los de mayor duración cerraron en rojo

En el mercado de renta fija, los bonos en dólares finalizaron la jornada del viernes con ligeras subas. El Global 2030 avanzó 1 %, seguido por el Bonar 2030 (+0,7 %) y el Global 2035 (+0,5 %). En contraste, el Global 2038 cayó 0,1 %, mientras que en el balance semanal los más golpeados fueron el Global 2046 (-1,6 %), el Global 2041 (-1,4 %) y nuevamente el Global 2035 (-1,3 %).

En el tramo CER, la curva tuvo débil demanda, con una suba promedio de 0,2 %. Mientras que el CER corto escaló 0,25 %, el CER largo cayó 0,35 %, lo que evidencia un comportamiento conservador por parte de los inversores frente a la evolución inflacionaria y al contexto electoral.

Wall Street a la espera de datos clave; el euro se fortalece tras decisión del BCE

En el plano internacional, los mercados operaron con moderación, a la espera de nuevos datos de empleo en EE.UU., que podrían incidir en las expectativas sobre la política monetaria de la Fed. Los futuros del Nasdaq y del S&P 500 mostraban avances del 0,4 % cada uno, mientras que las bolsas europeas operaban mayormente planas.

En el frente monetario, el euro cotizaba cerca de máximos de seis semanas frente al dólar, luego de que el Banco Central Europeo recortara su tasa de interés, aunque anticipó una posible pausa en su ciclo de relajación monetaria.

El mercado espera señales más claras de estabilidad institucional y sostenibilidad macroeconómica

Si bien se percibe una mejora en los equilibrios fiscales y cierta prudencia monetaria, los inversores siguen demandando claridad política, previsibilidad institucional y señales firmes sobre el cumplimiento del programa con el FMI. La proximidad del calendario electoral introduce una nueva capa de incertidumbre que podría mantener a los activos argentinos bajo presión en el corto plazo.