Goldman Sachs: Las claves financieras para el 2025
Goldman Sachs proyecta que 2025 será un año clave para la renta fija, destacando la fortaleza de los bonos y una posible rotación de efectivo hacia estos activos
El mercado financiero se encamina hacia 2025 con dos años de crecimiento en el S&P 500, lo que ha llevado a los inversores a cuestionarse si este rally aún tiene espacio para continuar. En este contexto, el equipo de gestión de activos de Goldman Sachs Group, uno de los conglomerados financieros más importantes a nivel mundial, ha publicado sus proyecciones para la renta fija y variable en 2024.
Goldman Sachs prevé que los bonos seguirán siendo una opción atractiva, al mismo tiempo que sugiere una diversificación en acciones y anticipa un entorno favorable para las fusiones y adquisiciones.
Perspectivas positivas para los bonos
Goldman Sachs espera que los bonos jueguen un papel clave en las carteras de 2025. En su informe, el banco de inversión señala que “un crecimiento económico continuo, junto con una inflación en descenso, permitiría a los bancos centrales seguir recortando tasas, lo que fortalecería el argumento para rotar de efectivo a bonos”. A pesar de que los resultados de las elecciones en Estados Unidos han aumentado la incertidumbre sobre los escenarios económicos, Goldman Sachs Asset Management aún anticipa recortes de tasas por parte de la Reserva Federal a principios de 2025.
El estudio también destaca que los distintos plazos, ritmos y enfoques de las políticas monetarias de los bancos centrales globales podrían beneficiar estrategias ágiles de renta fija en diversas regiones y sectores. Además, resalta que “escenarios de menor crecimiento podrían aumentar el atractivo de activos estables y de alta calidad, como los bonos soberanos y el crédito con grado de inversión”.
Diversificación en acciones
El mercado de valores en 2025 muestra una alta concentración, con las diez mayores acciones de Estados Unidos representando más del 20% del valor total del índice global MSCI. Goldman Sachs Asset Management prevé que los rendimientos del mercado de acciones se diversifiquen en 2025, lo que refuerza la idea de que los inversores deberían expandir su enfoque más allá de las grandes tecnológicas, de Estados Unidos y de las acciones de gran capitalización.
El estudio también recomienda enfocarse en empresas de alta calidad y aquellas con un historial consistente de pago de dividendos, lo cual podría ayudar a los inversores a mitigar la volatilidad y las caídas del mercado, que históricamente han sido más pronunciadas fuera de Estados Unidos. Además, el análisis concluye que “las empresas más pequeñas podrían beneficiarse de los recortes de tasas de interés y estar mejor protegidas ante posibles consecuencias negativas de los aranceles”.
Un entorno favorable para las fusiones y adquisiciones (M&A)
Goldman Sachs Asset Management anticipa que el próximo año será un periodo más normalizado para las adquisiciones de capital privado, lo que posicionaría mejor a la industria para realizar salidas a bolsa y desplegar nuevo capital. El informe señala que “la creación de valor operativo probablemente seguirá siendo el principal motor de los rendimientos”.
Por otro lado, en el ámbito del capital de riesgo y el capital de crecimiento, las empresas privadas permanecen más tiempo sin salir a bolsa y requieren capital adicional para financiar su expansión. En Estados Unidos, el número de unicornios (empresas privadas valoradas en más de 1.000 millones de dólares) ronda las 750. Si estas empresas decidieran salir a bolsa al mismo ritmo de la última década, tomaría aproximadamente 10 años para que todas lo hicieran.
Fuente: Bloomberg
