La recaudación récord de Ganancias en mayo esconde una fuerte erosión del IVA y las retenciones
La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) reportó que los recursos fiscales de mayo de 2026 treparon a $21.513.588 millones, lo que representa una expansión nominal del 33,6% interanual. No obstante, el marcado salto del 67,9% observado en el Impuesto a las Ganancias distorsiona el balance consolidado, ocultando una desaceleración real en los tributos vinculados al consumo interno y al comercio exterior, variables de las que depende de forma directa el flujo de caja del Noreste Argentino (NEA).
Los Recursos Tributarios llegaron a $ 21,5 billones, con una variación interanual de 35,6%, por lo que habría marcado una mejora por arriba de la inflación esperada para mayo (33,3% interanual según CyT Asesores).
La dinámica fiscal de mayo estuvo motorizada de forma casi exclusiva por el vencimiento del saldo de declaración jurada de Ganancias para las sociedades con cierre de balance en diciembre de 2025. El gravamen aportó $8.023.477 millones, beneficiado por una baja base de comparación respecto del año previo y por los incentivos procedimentales de la Ley 27.799, que redujo los plazos de prescripción para contribuyentes cumplidores. Sin embargo, el dato crítico se localiza en el Impuesto al Valor Agregado (IVA), que con una recaudación neta de $5.380.374 millones y una suba del 22,6% interanual, se ubica sustancialmente por debajo del promedio inflacionario, desnudando el enfriamiento de la actividad comercial minorista.
El impuesto a las Ganancias por sí solo aportó $ 8 billones a las arcas públicas en el mes, lo que implicó una suba de 64% interanual. La explicación estuvo centrada en el segmento impositivo, ya que el segmento aduanero representó $ 214.000 millones. Además de los factores ya mencionados, como la liquidación de sociedades y el aumento de las multas que incentivó la registración, ayudaron el cambio en las alícuotas de los anticipos al 11,11% en un régimen de 9 ingresos, pero atenuó la variación la liquidación anual de la relación de dependencia y jubilados con los parámetros de 2025.
El IVA registró ingresos por $ 5,3 billones. Marcó un aumento del 22,6% interanual, por debajo de la inflación esperada para el mismo período. En este impuesto también incidió mayoritariamente el segmento impositivo (29,5% de suba anual) mientras que el aduanero tuvo un pobre desempeño (8,5% de aumento).
En el IVA impositivo indició en contra el mayor acogimiento de deuda corriente a planes de pago, las mayores devoluciones a exportadores y del régimen de comercialización de granos y los mayores pagos con saldos a favor de contribuyentes. El reclamo por las devoluciones cobraba cada vez más fuerza por parte de los exportadores, que plantearon que registraban hasta siete meses de demora. En el IVA aduanero impactó la desaceleración de las importaciones respecto de mayo del año pasado y un día hábil menos.
El desempeño de estos impuestos es lo que explicó que mejorara la coparticipación y distribución vía leyes especiales y compensaciones a las provincias, que vieron en mayo un aumento del 8,3% real interanual, según estimó Politikon Chaco.
Desglose de la recaudación y el comportamiento sectorial
La distribución de los recursos fiscales evidencia las disparidades operativas entre los diferentes bloques impositivos de la economía:
Ganancias Corporativas ($8.023.477 millones): Registró un avance interanual del 67,9%. La variación estuvo favorecida por la RG 5.685/2025, que reconfiguró las alícuotas de los anticipos societarios a un esquema de 9 ingresos obligatorios del 11,11%.
IVA Neto y Consumo ($5.380.374 millones): El bloque impositivo general creció un 22,6%. La suba del 29,3% en el IVA impositivo se vio atenuada por un mayor acogimiento de deuda corriente a planes de facilidades de pago y devoluciones extraordinarias al sector agroindustrial.
Seguridad Social ($4.613.376 millones): Los aportes y contribuciones patronales avanzaron un 27,3%, impulsados por la actualización de la remuneración bruta promedio, en vísperas del impacto del nuevo Régimen de Incentivo a la Formalización Laboral (RIFL).
Créditos y Débitos ($1.447.457 millones): El denominado impuesto al cheque subió un 28,5% interanual, traccionado de forma positiva por la adición de una jornada hábil de liquidación bancaria en comparación con mayo del año anterior.
La asimetría aduanera en los Derechos de Exportación e Importación
El comportamiento de los tributos de frontera expone el sesgo centralista de la política económica nacional frente a los requerimientos de la periferia. Los Derechos de Exportación (retenciones) sufrieron un desplome interanual del -18,3%, recaudando apenas $567.117 millones. ARCA atribuye este retroceso a la reducción de alícuotas aplicada sobre los porotos de soja (que pasaron del 33% al 24%) y el maíz (del 12% al 8,5%). Para Misiones, esta caída en la recaudación granaria nacional impacta negativamente de forma indirecta, dado que reduce la masa de recursos redistribuibles que financian obras de infraestructura vial a nivel federal.
Asimismo, los Derechos de Importación avanzaron un tenue 5,2% interanual, totalizando $489.413 millones. Esta debilidad operativa responde a la desaceleración del ingreso de bienes intermedios y al impacto de la alícuota 0% fijada para la importación extrazona de componentes de telefonía celular. Mientras que en Buenos Aires la apertura comercial se traduce en un mayor stock de tecnología de consumo, en Misiones las PyMEs forestales y yerbateras se ven marginadas de este alivio arancelario, debiendo absorber fletes internos elevados y lidiar con las asimetrías fronterizas cambiarias con Brasil y Paraguay para mantener operativas sus cadenas de suministros sin el beneficio de compensaciones aduaneras geográficas.
Superado el vencimiento estacional de Ganancias Sociedades, la atención de los tomadores de decisiones corporativas en Misiones debe centrarse en la evolución del IVA Impositivo durante el próximo trimestre. Será fundamental seguir de cerca el impacto real del beneficio establecido en el Régimen de Incentivo a la Formalización Laboral (RIFL), cuya reducción de contribuciones patronales para nuevos puestos de trabajo comenzará a reflejarse en la recaudación a partir de junio. Si la devaluación real del consumo interno persiste, la mayor liquidez obtenida por la vía de Ganancias en mayo se diluirá rápidamente, forzando un escenario de mayor rigidez crediticia para las PyMEs del interior provincial.
