Ranking global: las empresas aceleran las recompras de acciones y sostienen los dividendos
Las empresas de todo el mundo aceleraron la devolución de capital a sus accionistas durante el segundo trimestre de 2026. Las recompras de acciones alcanzaron los US$572.000 millones, un 26,8% más que en el mismo período del año anterior, mientras que los dividendos llegaron a US$757.800 millones, con un crecimiento subyacente del 7,3%, según el último Índice Global de Dividendos y Recompras de Janus Henderson.
El crecimiento estuvo impulsado principalmente por las empresas tecnológicas, que desplazaron al sector financiero como principal fuente de recompras a nivel global. El sector destinó US$121.100 millones a recomprar sus propias acciones durante el trimestre, mientras que sus dividendos crecieron un 23,5%, hasta US$70.500 millones.
El fuerte flujo de caja de las grandes compañías tecnológicas les permitió combinar mayores retornos para los accionistas con un incremento de la inversión en infraestructura vinculada a la inteligencia artificial, incluidos centros de datos y capacidad informática.
“Observamos un cambio en la forma en que las empresas conciben la devolución de capital. Los dividendos siguen siendo un compromiso importante a largo plazo, pero las recompras ofrecen a los equipos directivos mucho más margen para reaccionar cuando cambian sus prioridades”, explicó Jane Shoemake, responsable de CPM de renta variable para EMEA en Janus Henderson.
Los bancos mantienen el liderazgo en dividendos
Mientras la tecnología tomó la delantera en recompras, el sector financiero continuó siendo la principal fuente de dividendos a nivel mundial, con pagos por US$239.700 millones, un 8,1% más sobre una base subyacente. Los bancos vienen reconstruyendo sus dividendos después de varios años de recuperación y, al mismo tiempo, recurren cada vez más a las recompras para distribuir el capital excedente sin asumir el compromiso de mantener pagos permanentemente más elevados.
Esta tendencia fue particularmente visible en el Reino Unido, donde las empresas del índice distribuyeron US$39.500 millones en dividendos, un 14,6% más que un año atrás, impulsadas principalmente por los bancos. “Los bancos han dedicado años a reconstruir sus bases de dividendos y ahora recurren cada vez más a las recompras para devolver el capital excedente sin comprometerse a unos pagos permanentemente más elevados”, explicó Shoemake.
En total, los dividendos globales alcanzaron US$757.800 millones en el segundo trimestre, con un crecimiento subyacente del 7,3%. Todas las regiones incluidas en el índice registraron una evolución positiva, aunque el crecimiento nominal fue menor, del 3,2%, debido principalmente a efectos vinculados con el calendario de pagos.
Europa enfrenta un escenario más desafiante
Europa, excluido el Reino Unido, fue la región que más dividendos distribuyó durante el trimestre, con US$242.300 millones, aunque el crecimiento fue más moderado, del 3,2%. El escenario es especialmente desafiante para algunos sectores vinculados al consumo. Entre los fabricantes europeos de automóviles, la menor demanda se combina con una competencia creciente por parte de los fabricantes chinos de vehículos eléctricos, configurando un desafío que Janus Henderson considera más estructural.
América Latina: Brasil lidera el crecimiento
En América Latina, las empresas distribuyeron aproximadamente US$11.500 millones en dividendos durante el segundo trimestre, un 1,7% más interanual sobre una base subyacente.
Brasil fue el principal motor de crecimiento, con dividendos por unos US$4.400 millones, un 12,8% más. Entre las compañías que explicaron el aumento se destacó JBS NV, que elevó su dividendo por acción de US$0,35 a US$1. En materia de recompras, Brasil lideró la región con US$1.100 millones, seguido por México, con US$400 millones. México fue el segundo mayor pagador de la región, con US$3.400 millones, aunque registró una caída subyacente del 0,8%. Grupo México incrementó su dividendo por acción de MXN 1,20 a MXN 1,65. Chile distribuyó unos US$1.100 millones, con Banco Santander Chile como principal contribuyente. Colombia, en tanto, repartió aproximadamente US$300 millones, frente a US$1.000 millones un año antes, principalmente por un cambio en la estructura de pagos de Grupo Cibest.
Para lo que resta del año, Janus Henderson mantiene una perspectiva positiva. La firma estima que los dividendos globales crecerán entre 5% y 6%, mientras que las recompras de acciones aumentarán entre 7% y 8%. “El contexto es cada vez más selectivo: aunque los sólidos beneficios siguen sosteniendo los retornos a los accionistas, las posibilidades de aumentar dividendos y recompras dependen cada vez más de la situación y las necesidades de inversión de cada sector”, concluyó Shoemake.
