Incertidumbre en los mercados: ¿En qué se puede invertir?
Analistas definen estrategias para optimizar el rendimiento, según distintos perfiles de inversores
Ante la volatilidad del mercado y la polémica en torno al presidente Milei y su apoyo a una criptomoneda vinculada a una posible estafa, los inversores buscan opciones para navegar por este mes desafiante.
GMA Capital Resea destaca que, a pesar de la volatilidad, los mercados emergentes mostraron un comportamiento positivo, aunque los bonos soberanos en dólares continuaron su caída, con una baja promedio de 1,1%. Consideran que esta situación representa una oportunidad para inversores con expectativas positivas, ya que el potencial de alza del GD35 se encuentra casi 10 puntos porcentuales por encima de hace un mes.
El principal catalizador a corto plazo para el mercado, según GMA Capital, sería el acuerdo con el FMI. Las expectativas se centran en un programa que permitiría al Tesoro adquirir las Letras Intransferibles en poder del Banco Central, valoradas en 23.000 millones de dólares. Si bien la cifra parece elevada, el acuerdo podría involucrar solo una fracción de esa cantidad, junto con el lanzamiento de un nuevo esquema monetario-cambiario.
Grupo SBS, en un informe reciente, señaló el aplanamiento de la curva de tasas fijas en el tramo medio-largo, en comparación con semanas y meses previos. Atribuyen esto a la situación de liquidez en pesos y al impacto de la Fase II de la política monetaria sobre las tasas.
En este contexto, Grupo SBS sugiere que, si bien los breakevens de inflación sugieren una desaceleración inflacionaria, los perfiles de inversión que creen que las tasas no disminuirán tan rápido preferirán el tramo corto de las Lecaps. Por otro lado, los perfiles más optimistas sobre la inflación y las tasas optarán por el tramo largo, destacando que una estrategia interesante de cobertura podrían ser los bonos duales tasa fija/TAMAR.
En cuanto a inversiones en dólares, Grupo SBS mantiene su visión sobre la curva de Globales, manteniendo a GD35 como su principal elección. Sin embargo, el aumento del Riesgo País por encima de 700 puntos los lleva a considerar que podría haber valor en GD29/GD30 en caso de una compresión a los niveles mínimos del año, considerando que los fundamentos no han cambiado.
IOL Invertironline sugirió dos portafolios de guía para optimizar rendimientos, según las necesidades de cada inversor: uno con mayor estabilidad y otro con mayor potencial de riesgo.
Inversiones estables:
- Monto mínimo de inversión: ARS$ 512.000
- Composición: Renta fija 70% y renta variable 30%
- Activos: IOL Dólar Ahorro Plus (30%), Letra Capitalizable del Tesoro con vencimiento en marzo de 2025 – S31M5 (20%), Bono del Tesoro ajustable por CER con vencimiento 2026 – TX26 (20%), Dow Jones (5%), Transener (5%), YPF (5%), S&P500 (10%), Disney (5%).
Inversiones con mayor potencial:
- Monto mínimo de inversión: ARS$437.000
- Composición: Liquidez 0%, Renta Fija 45% y Renta Variable 55%
- Activos: Bonar Soberano en dólares con vencimiento 2038 (25%), Bono del Tesoro ajustable por CER con vencimiento a 2027 (10%), Bono capitalizable con vencimiento a febrero 2026 (10%) Google (5%), Nasdaq (10%), Loma Negra (5%), YPF (10%), Mercado Libre (10%), Advanced Micro Devices (5%), Uber Technologies (10%).
Fuente: Bloomberg
