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La UIA, preocupada por el aumento de tasa que anunció el BCRA

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El vocal de la Unión industrial advirtió que esa “no es la forma en la que se debe combatir la inflación”, sino que debería ser fortaleciendo la oferta productiva.

El vocal de la Unión Industrial Argentina (UIA) José Urtubey se mostró preocupado hoy por el aumento de las tasas de financiación de referencia aplicadas por el Banco Central y advirtió que “no es la forma en la que se debe combatir la inflación”.

“Cómo encaran el combate de la inflación genera dos cuestiones negativas. Por un lado, el mercado interno sigue deprimiéndose, porque da lugar a la inversión financiera más que productiva, y por otro, seca la plaza, es poner freno de mano a la economía. Por otro lado, muestra claramente que no les ha ido bien por ese rumbo. No es la forma en la que se debe combatir la inflación”, aseveró.

En declaraciones a Radio 10, el empresario analizó también que con el nuevo índice de inflación dado a conocer ayer por el Indec, que muestra un acumulado para el primer trimestre del 6,3 por ciento, “las metas pautadas en el Presupuesto empiezan a ser de casi imposible cumplimiento”.

Según Urtubey, “la forma de combatir la inflación debería ser fortaleciendo la oferta productiva, que permitiría a todos los sectores de la economía volver a un círculo virtuoso sin afectarse uno sobre otro”.

El dirigente de la UIA también recordó que “en materia industrial también ha habido una brutal caída del orden del 6 por ciento”, y si bien dijo que “no va a haber soluciones mágicas”, advirtió por “el grave problema de competitividad” que sufre el sector.

“De no aplicarse un plan integral de desarrollo, no se va a poder volver a un círculo virtuoso”, añadió.

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La inflación no baja como esperaba y el BCRA cambió de rumbo y subió las tasas de interés

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El Banco Central (BCRA) incrementó hoy en 150 puntos básicos su tasa de Política Monetaria, elevándola así a 26,25%, el mayor nivel en cinco meses, mostrando su preocupación por los últimos índices inflacionarios.

Por primera vez desde el pasado 29 de noviembre, la entidad presidida por Federico Sturzenegger movió el costo del dinero, en una clara señal de que el Banco Central no va a aflojar su política monetaria dura a pesar del año electoral y que, por el contrario, redobla la apuesta antiinflacionaria al percibir señales negativas en lo que respecta a la marcha de los precios.

Cabe recordar que la tasa de Política Monetaria -que ahora tiene como referencia el corredor de pases a 7 días- suplantó como valor de referencia a la tasa de Lebac el pasado 1 de enero.

En un comunicado, el Central dijo que “en el día de la fecha se conocieron los datos de inflación de marzo del IPC GBA, publicado por el INDEC. La inflación fue de 2,4% para el nivel general y 1,8% para el componente núcleo. Al igual que en febrero, se observó una incidencia importante, aunque no exclusiva, de los precios regulados”, que reflejan la evolución de las tarifas, entre otros parámetros.

Asimismo, el texto recuerda los resultados del último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) coordinado por el ente monetario, que mostraron “con respecto a la medición de febrero, (que) las expectativas de inflación para 2017 aumentaron de 20,8% a 21,2% para el nivel general del IPC-GBA y de 18,5% a 18,7% para su componente núcleo”.

Al evaluar el resultado de la inflación de marzo y los pronósticos del REM, el comunicado manifiesta que “el Banco Central de la República Argentina preveía una cierta aceleración de la inflación tras el registro bajo del mes de enero, principalmente por los aumentos de precios regulados del período”.

En este sentido, agrega que a todo esto se ha sumado “una incidencia importante de rubros volátiles como alimentos frescos y educación. En marzo, el Banco Central observó y reportó señales mixtas que se aplicaban no sólo al nivel general sino también al componente núcleo de la inflación, por lo que comenzó a retirar liquidez del mercado”, sostuvo el ente monetario.

Todavía más importante a la hora de tomar una decisión sobre la tasa como la adoptada hoy, el Central observa que “las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por el BCRA sugieren que en abril la inflación podría continuar en un nivel más alto que el compatible con el sendero establecido por la autoridad monetaria”.

Finalmente, la entidad monetaria consideró en su análisis que “la inflación núcleo del IPC-GBA en los últimos 9 meses ha oscilado entre 1,3% y 1,9% mensual, valores que el BCRA considera necesario reducir”.

“Como resultado de toda la información disponible, el BCRA considera apropiado endurecer las condiciones de liquidez a fin de asegurar que el proceso de desinflación en los meses próximos sea consistente con las metas planteadas para el año”, aumentando su tasa de Política Monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 150 puntos básicos a 26,25%, manteniendo la amplitud del corredor sin cambios, resumió la entidad que conduce Federico Sturzenegger.

Como siempre, la autoridad monetaria reafirmó que “seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo de una inflación entre 12% y 17% durante 2017”.

• Reacciones

La primera reacción relevante ante esta decisión del Banco Central provino del sector industrial, con un tono crítico hacia la política monetaria ortodoxa de Sturzenegger y a la que comenzaron a relacionar con las instrumentadas en su momento por los exministros de Economía José Martínez de Hoz y Domingo Cavallo.

“Medidas de esta naturaleza tienen impacto en el corto y en el largo plazo sobre la economía del país: en el corto plazo, queda claro que la especulación financiera es el único negocio en Argentina y, a largo plazo, esta elevación de la tasa, junto al retraso cambiario y el ingreso irrestricto de capitales, dan como resultado un país carísimo para producir e imposibilidad de financiación para las pymes y las industrias”, dijo a la agencia Télam el expresidente de la Unión Industrial Argentina (UIA) y actual diputado massista, José Ignacio de Mendiguren.

Crítico con la medida, el dirigente industrial advirtió que “la señal a futuro de esta política, basada en el trípode mencionado de alta tasa de interés, atraso cambiario e ingreso irrestricto de capitales, es que seguimos en la vieja historia argentina de Martínez de Hoz y Cavallo, que deja sin aire a la industria y a todos los sectores productivos”.

“Hoy entran al país dentífricos de Inglaterra, espirales contra mosquitos de Indonesia, choclos de Europa, biromes BIC de Sudáfrica y pollo elaborado de Brasil, debido al altísimo costo que tiene hoy producir en Argentina”, afirmó de Mendiguren.

Por último, el miembro del consejo directivo de la UIA dijo que “hasta el campo, que es el sector al que se le dieron todas las ventajas con la quita de retenciones, del ROE y la devaluación, hoy está funcionando sólo en los sectores primarios (soja, maíz y trigo), sin que le sea posible agregar valor porque el costo argentino es muy alto”.

 

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La inflación revivió: en marzo fue del 2,4% y cambia el escenario de la economía

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Ayer se conoció el dato de inflación de marzo y se termino de confirmar un nuevo escenario para la economía. La suba de precios, lejos de ser un problema superado, est

de Argentina se incrementaron un 2,4% en marzo, informó ayer a la tarde el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), un dato mayor al reflejado por los analistas privados.

El dato confirma que la inflación no está controlada, como se estimaba hace unos meses, ya que en los primeros tres meses del año superó el 6%, cuando el Gobierno estimaba una inflación anual de 17%.

Unas hora después de conocerse el dato del INDEC, el Banco Central subió las tasas de interés por primera vez desde la salida del cepo y admitió en el comunicado donde informó la medida, que la inflación es más alta de lo que esperaba hace un tiempo para esta época del año.

La suba de tasas del BCRA se extenderá al resto de la economía y contribuirá a frenar la débil recuperación de la economía.

Más alta que la esperada por analistas

El dato de inflación informado ayer por el INDEC es mayor a lo que esperaban incluso los analistas privados. Según el IPC Congreso, la inflación en marzo había sido de 2,2% y el acumulado del primer trimestre es del 6,2% (enero fue 1,3% y febrero 2,5%).

Otro aspecto que destacaron los analistas ayer es que la suba de precios no respondió solamente a la suba de los servicios públicos, sino que también se registró un incremento en precios de alimentos y otros rubros.

En base a la información suministrada ayer por el Indec, los precios regulados -entre los que se encuentran los servicios públicos- aumentaron en marzo 3,3 por ciento; los estacionales -como el rubro educación- 3,7%; y el IPC–Núcleo -conformado por alimentación y otros rubros de necesidad básica- se incrementaron 1,8 por ciento.

Los bienes -como alimentos, frutas, verduras y alimentos- que representan 61,5 por ciento de la canasta, tuvieron en marzo una variación de 2,6%; mientras que los servicios, que explican el 38,5%, tuvieron una variación de 2 por ciento con respecto al mes anterior.

En la medición por rubros se destacó un aumento del 3 por ciento en “Alimentos y bebidas”, lo que aportó una suba de 1,04 puntos del 2,4 por ciento total, con incrementos de 5 por ciento en Carnes, 2,8 en Panificados; 2,5 en Lácteos; y 7,7 en Verduras.

En este rubro la única baja se verificó en Frutas, con un retroceso de 2,2%.

En “Vivienda y servicios básicos” se registró un aumento del 2,2 por ciento por la suba de las tarifas eléctricas y de las expensas de los edificios.

Otro rubro que mostró un aumento significativo, en este caso de 1,2 por ciento, fue el de “Transporte y telecomunicaciones” debido a la suba de los peajes en las autopistas del área metropolitana de la ciudad de Buenos Aires.

También entre los “regulados” se anotó un alza del 5,6 por ciento en Educación, impulsado por una suba de 6,7% en las cuotas de los colegios y universidades privadas, y del 1,4 por ciento en los textos y artículos relacionados.

En cuanto a los cambios de precios por cuestiones “estacionales” se verificó un alza del 4,8 por ciento en Indumentaria –que aportó 0,38 puntos al 2,4 por ciento final– impulsada por una suba del 6,8 en ropa exterior.

En tanto, el rubro “Esparcimiento” tuvo una suba de 0,3 por ciento, con una merma del 5,8 en los precios de “Turismo” por el fin de la temporada estival.

Por su parte, la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL) estimó una inflación del 1,8% y señaló que los rubros que más crecieron fueron educación y vivienda y servicios básicos por el aumento de la tarifa eléctrica.

Para el INDEC, la inflación de marzo fue del 2,4% from Economis

 
Según Fiel, en marzo último, el costo de la Canasta Básica Alimentaria de la Ciudad de Buenos Aires por adulto equivalente (CBA) –que determina la línea de indigencia‐ alcanzó a $1771 en tanto que el de la Canasta Básica Total –que define la línea de pobreza‐ ascendió a $4113.
Si se considera una familia tipo de cuatro miembros , el costo de la CBA para ese hogar se ubicó en marzo en $5473 y el de la CBT en $12709. Niveles de ingreso –netos de impuestos‐ inferiores a estos montos convierten a ese hogar en “indigente” o “pobre” respectivamente.
En relación a marzo del año pasado, se requieren $ 2892 pesos mensuales adicionales para que una familia tipo cubra el costo de la CBT (Canasta de Pobreza).
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Inflación de Argentina habría subido en promedio 2,1 por ciento en marzo

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BUENOS AIRES (Reuters) – Los precios minoristas de Argentina habrían aumentado en promedio 2,1 por ciento en marzo, impulsados principalmente por alzas en educación, y vivienda y servicios básicos, según un sondeo de Reuters publicado el lunes.

Las estimaciones de cinco analistas locales y tres extranjeros arrojaron una mediana de un 2,0 por ciento para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al tercer mes del año.

“El inicio del ciclo lectivo contribuyó al aumento del nivel general de precios (y) trajo consigo incrementos en sus costos asociados”, afirmó la consultora Invenómica. “También impactaron (…) incrementos en los alimentos, en los peajes y en los servicios públicos”.

Las proyecciones de los analistas oscilaron entre una inflación mínima de un 1,8 por ciento y una máxima de 2,6 por ciento.

“Queda en evidencia que las tensiones inflacionarias están aún lejos de desaparecer, y se reducen las posibilidades de cumplir las metas de inflación inicialmente estipuladas (por el Gobierno)”, añadió Invenómica.

El Gobierno del país austral prevé para 2017 una inflación del 17 por ciento, según su presupuesto. En tanto, una revisión de mercado realizada por el Banco Central maneja una meta de un 21,3 por ciento en promedio.

El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec) dará a conocer el IPC de marzo el martes por la tarde.

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En política económica, el gobierno redobla la apuesta

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Después de un marzo de alta conflictividad, el arranque del segundo trimestre insinúa un cambio de aire, más allá del paro dispuesto para el pasado 6 de abril. En el microclima de los sectores que consideran al gobierno su enemigo, lo ocurrido en los momentos más tensos de las últimas semanas puede haber sido visto como el preludio de cambios profundos en lo político y en lo económico. Sin embargo, la amplísima red de contención social existente en el país, el desgaste de algunos de los conflictos más emblemáticos (docentes en Provincia de Buenos Aires), el despertar de una “mayoría silenciosa” del sábado 1ro de abril, junto con indicadores positivos del primer trimestre en términos de nivel de actividad y empleos, están configurando un cuadro de situación en el que el gobierno encuentra incentivos para redoblar la apuesta en términos de la política económica, a juzgar por las últimas señales.

Aunque la inflación no da respiro como para comenzar a bajar las tasas de interés, la recuperación de la economía está ocurriendo a un ritmo crucero de 2 % anual (desestacionalizado), que es el verificado por el INDEC para el cuarto trimestre de 2016 y el que surge de los datos preliminares del período enero-marzo de 2017.

El empleo acompaña esta tendencia: en enero se cumplieron siete meses de saldo positivo en la creación de puestos de trabajo, y febrero sería el octavo. En esta dimensión, la recaudación de aportes y contribuciones patronales de marzo, que subió nada menos que 10 puntos porcentuales por encima de la inflación anual, anticipa la mejora del poder adquisitivo de los salarios de cara al segundo trimestre.

Lo interesante es que esto ocurre pese a que el Banco Central sigue ocupado en bajar la inflación. La brecha entre las expectativas del mercado y el límite superior fijado por la autoridad monetaria para este año se ha ampliado a más de 4 puntos (21,2 % versus 17 %), diferencia alimentada por los malos datos de inflación de febrero (2,5 % según el INDEC), que se moderan sólo parcialmente en marzo y abril.

De hecho, el Banco Central ha endurecido la política monetaria desde mediados de marzo. En el primer trimestre, la emisión de base monetaria de 131 mil millones de pesos fue absorbida a través de la colocación de Lebacs y Pases por 128 mil millones. La liquidez se revirtió a partir de entonces y ahora los bancos volverán a competir con las tasas de interés para captar plazos fijos.

Por lo que se sabe, no hay objeciones del presidente Macri a la política monetaria, pese a que, por los “usos y costumbres” del país, sería contraindicada en un año electoral.

Como ya se ha subrayado en artículos anteriores, desde el punto de vista político este aval se facilita por el hecho que la reactivación está ocurriendo de todos modos. Una prueba es el incremento de la venta de cero kilómetro, de 41,8 % interanual en el primer trimestre y también el aumento de 15,6 % de los despachos de cemento en marzo. Cuando se compara esta recuperación con el recorrido que hizo el nivel de actividad en 2015, después de la recesión de 2014 (muy similar a la de 2016), se advierten diferencias en los indicadores de confianza, mayor potencia en el impulso fiscal, un despegue más firme en determinados sectores (la venta de maquinaria agrícola sube al 42,5 % interanual) y también el “derrame” ( por el momento pequeño) de una fracción de los activos reconocidos en el Sinceramiento Fiscal, que totalizaron 117 mil millones de dólares. Este último factor se refleja en un incremento de 53,8 % interanual de las escrituras en CABA.

Aunque por el momento se prescinde del impulso crediticio, a mediano plazo éste será clave. De allí la importancia que la inflación comience a bajar desde mayo, para que pueda flexibilizarse la política monetaria. La palanca fiscal está ahora a pleno, con un gasto primario que sube 38,5 % interanual, muy dinámico en partidas sociales y obra pública. Pero ese empuje tendrá menos fuerza en el segundo semestre, dada la meta de déficit primario de 4,2 % del PIB en 2017.

Mientras tanto, otras medidas, “políticamente incorrectas” ya están en marcha. Es el caso de la quita de impuestos de importación para las computadoras. Se considera que, una vez pagados los costos iniciales por los empleos asociados al ensamblaje de estos productos, los beneficios a obtener por el acceso a tecnología de punta, el menor costo para los consumidores y la derivación de esos ahorros a la demanda de otro tipo de bienes y servicios locales (con su efecto multiplicador), habrán de redundar en un progresivo apoyo de la población. Si este test resultara positivo, no hay que descartar que el gobierno intente avanzar en otros frentes, como el de los teléfonos celulares. La notable diferencia de precios, de 2174 dólares en Argentina a 868 dólares en Estados Unidos para un determinado modelo de Iphone, seguramente habrá de estar disparando cálculos de costo/beneficio, análogos a los que se hicieron con las computadoras.

De todos modos, los pasos para abrir la economía seguirán siendo dosificados, ya que esta política no se aplica en el mejor de los contextos, dado el bajo precio del dólar y la elevada carga tributaria que enfrentan los productores locales. Por eso también hay espacio para propuestas como la efectuada al sector textil, dónde la mayor exigencia de competencia para las empresas es parcialmente compensada con la baja de impuestos al trabajo, transformando en crédito fiscal IVA una fracción de las contribuciones patronales.

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