Ley GENIUS: Estados Unidos fija su primera normativa para stablecoins
Estados Unidos aprueba su primera ley integral sobre cripto dólares: fuerte impacto en el mercado global de stablecoins
La Cámara de Representantes sancionó la Ley GENIUS, el primer marco legal que regula el uso de stablecoins vinculadas al dólar. Se espera una mayor transparencia, auditorías obligatorias y paridad 1:1 en las reservas. El proyecto cuenta con respaldo del presidente Donald Trump y anticipa un reordenamiento del sistema financiero digital global.
Con una histórica votación en la Cámara de Representantes, el Congreso de Estados Unidos aprobó la Ley GENIUS, el primer marco regulatorio integral para las stablecoins en el país. La normativa apunta directamente a los cripto dólares –monedas digitales cuyo valor está anclado al dólar estadounidense– y establece reglas claras para su emisión, funcionamiento y supervisión. El presidente Donald Trump ya expresó su apoyo y se espera su promulgación en los próximos días.
Este avance marca un hito en el sistema financiero estadounidense, que hasta ahora carecía de una legislación específica para regular este segmento creciente del ecosistema cripto. La nueva ley exige que los emisores de stablecoins mantengan reservas líquidas en una proporción 1:1 con el valor emitido y se sometan a auditorías regulares, con el objetivo de fortalecer la transparencia y la estabilidad del sistema de pagos digitales.
“Esta ley modernizará el sistema de pagos, protegerá a los consumidores y consolidará el dominio del dólar en las finanzas digitales globales”, celebró el senador republicano Bill Hagerty, uno de los impulsores del proyecto.
Obligaciones para emisores: reservas líquidas y auditorías
Uno de los puntos clave de la Ley GENIUS es la obligatoriedad de que los emisores de stablecoins garantizen una paridad efectiva 1:1 con el dólar mediante la tenencia de reservas líquidas. Este aspecto busca eliminar el riesgo sistémico asociado a monedas sin respaldo y evitar potenciales colapsos que puedan afectar la confianza del usuario.
Además, los emisores deberán presentar auditorías periódicas ante los organismos competentes para verificar el cumplimiento de esta exigencia. Estos requisitos, según analistas del sector, podrían elevar la barrera de entrada a nuevos emisores, pero también dar mayor robustez y legitimidad al mercado.
Tether y el rediseño de su estrategia para EE.UU.
El mercado de las stablecoins, con una capitalización superior a los u$s260.000 millones, está liderado por Tether (USDT) y USD Coin (USDC), que concentran el 60% y 25% del volumen, respectivamente. A raíz de la nueva ley, Tether ya evalúa lanzar un nuevo cripto dólar exclusivo para Estados Unidos, adaptado a las exigencias regulatorias del país.
Su CEO, Paolo Ardoino, afirmó recientemente que el mercado norteamericano requiere “una solución diferente a USDT”, con nuevas reglas de cumplimiento y funcionalidades específicas. Esto podría anticipar una segmentación regulatoria entre los criptoactivos operados en EE.UU. y los del resto del mundo.
Otras leyes cripto en debate: CLARITY y Anti-CBDC
Además de la Ley GENIUS, el Congreso estadounidense avanza con dos proyectos complementarios que ya cuentan con media sanción: CLARITY y la ley Anti-CBDC.
- CLARITY busca establecer criterios jurídicos claros para definir cuándo un token es un valor financiero o una mercancía, además de permitir a las blockchains descentralizadas certificar su “madurez” para obtener una menor supervisión regulatoria.
- Por su parte, la ley Anti-CBDC apunta a prohibir la creación de una moneda digital del banco central estadounidense (CBDC), un mecanismo que varios países ya comenzaron a desarrollar, como China, Brasil y la Unión Europea.
La sanción de la Ley GENIUS podría tener un fuerte impacto en el ecosistema cripto de América Latina, y en particular en países como Argentina, donde el uso de stablecoins como cobertura frente a la inflación y restricciones cambiarias es creciente. La legitimación y regulación de estas herramientas en Estados Unidos puede generar una mayor institucionalización de las criptofinanzas, pero también nuevas exigencias regulatorias indirectas para usuarios y empresas de la región.
A corto plazo, se espera que el Departamento del Tesoro defina los criterios técnicos para licencias, supervisión y estándares de transparencia. A largo plazo, la normativa podría consolidar al dólar digital como un pilar clave del sistema financiero global, desplazando iniciativas alternativas que no cumplan con estas nuevas reglas.
