dom. Feb 22nd, 2026

MERCADO DE CAPITALES

La CNV prepara una normativa para que sindicatos y cámaras empresariales emitan bonos sociales

By Cristian Milciades 4 años ago
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Los sindicatos y las cámaras empresariales podrán financiarse en el mercado de capitales a través de la emisión de bonos sociales que les permitirán acceder a recursos a tasas más bajas que las regulares.

Así lo indicó a Télam el presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Adrián Cosentino, quien subrayó que “lo que se observa es que existen recursos disponibles con interés en invertir en emisiones con un sentido social, pero al mismo tiempo requieren para ello contar con la transparencia, seguridad y garantía que puede ofrecer el marco de la oferta pública de valores autorizada por la CNV”.

“Por este motivo la CNV se encuentra evaluando una propuesta superadora de la normativa vigente para las entidades indicadas en el artículo 1° de la Ley N° 23576 que pretendan financiar proyectos sociales elegibles estructurados a través de entidades existentes o constituidas exclusivamente a tal efecto, con finalidad de fomentar la participación de actores como las asociaciones sindicales, cámaras empresariales, organizaciones profesionales y toda otra institución de ahorro público”, precisó Consentino.

El funcionario destacó que “todas estas iniciativas forman parte del Plan de Desarrollo del Mercado de Capitales que estamos llevando adelante, con prioritario énfasis en una genuina federalización de esta actividad”.

El titular de la CNV indicó que “actualmente las empresas pueden emitir obligaciones negociables (ON) cuyo destino sea el financiamiento de un proyecto social, verde o sustentable”.

“En el último tiempo se ha visto un creciente interés de las emisoras por incluir en sus programas globales la posibilidad de emitir series o clases bajo programas con estos destinos, y también emisiones realizadas por las pymes para impulsar el desarrollo de las finanzas de impacto y que lideran el proceso de inclusión financiera. También los bancos han exteriorizado su interés en la emisión de este tipo de obligaciones negociables”, finalizó Cosentino.

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La CNV lanzó un Hub de Innovación que busca incorporar a las fintech al mercado de capitales

By Cristian Milciades 4 años ago
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La Comisión Nacional de Valores (CNV) lanzó el Hub de Innovación, un espacio de colaboración público-privado con el objeto de promover el intercambio con las empresas reguladas y aquellas entidades fintech que cuenten con proyectos de tecnologías de servicios y/o productos financieros en el ámbito del mercado de capitales.

De esta manera, las entidades podrán dialogar con el organismo sobre cómo familiarizarse con los requisitos legales y regulatorios y, de esta forma, reducir el tiempo necesario para que las innovaciones financieras lleguen al mercado y se adecuen al marco normativo, mediante la cooperación y el entendimiento mutuo.

El lanzamiento fue realizado de manera virtual y contó con la presencia del presidente de la CNV, Adrián Cosentino.

“Tenemos que tener una actitud prudente, responsable, pero a la vez proactiva que permita dar una respuesta a la dinámica de los sucesos que, en el marco de toda esta novedad de los criptoactivos y de las fintech, se generan en términos de una nueva agenda para el mercado de capitales”, dijo Cosentino durante el evento.

“Hemos venido trabajando con los distintos mercados y agentes que conforman nuestra industria, definiendo distintas agendas y hojas de ruta para abordar este fenómeno con resultados concretos y por eso, nos parece pertinente que hoy con el lanzamiento del Hub de Innovación podamos institucionalizar este proceso, darle una dinámica más concreta, en términos de algunas novedades que desde el punto de vista regulatorio y de la imposición de prácticas de trabajo deberían ir resultando a partir de lo que interactuemos con los que presenten estos proyectos”, explicó el funcionario.

El Hub de Innovación CNV es un espacio de colaboración entre innovadores, es decir, nuevos actores o instituciones que tienen proyectos o productos financieros innovadores de base tecnológica y el regulador del mercado de capitales con el objeto de brindar apoyo, acompañamiento, guía y directrices a los participantes sobre como navegar y operar en el marco regulatorio.

En este marco, el director de la CNV, Martín Breinlinger, señaló la importancia del Hub “para que el regulador aprenda acerca de los modelos de negocios, las tendencias tecnológicas y reciba aportes o sugerencias sobre cómo fomentar la innovación a través de nueva regulación o modificación de la existente”.

Breilinger explicó que los objetivos que persiguen desde la CNV a través del Hub son apoyar el desarrollo de la innovación y el intercambio entre las entidades innovadoras y el regulador; promover las innovaciones que fomenten inclusión y educación financiera y proteger a las personas inversoras de los riesgos asociados a las nuevas tecnologías. 

Este primer contacto entre innovadores y el regulador se va a realizar a través de una página web (https://www.argentina.gob.ar/cnv/hub-de-innovacion), donde se podrá explicar el proyecto en el que se está trabajando o se quiera impulsar y, si el proyecto cumple con los criterios de elegibilidad, se programa una serie de reuniones con la Mesa Fintech de la CNV y se proponen objetivos específicos en función de cada proyecto.

Posteriormente surgirá una opinión no vinculante por parte de la CNV respecto de los desafíos regulatorios que impone la implementación del proyecto, los límites fijados por la legislación vigente para su operatoria, y los riesgos observados, informaron desde el organismo regulador en un comunicado.

 “La idea de esta iniciativa es darle una herramienta a los proyectos innovadores que quieran navegar la regulación, y al mismo tiempo entender que modelos de negocios hay en Argentina, riesgos y beneficios asociados, para que sobre esa base podamos construir regulación que coadyuve a la innovación responsable”, agregó Breilinger, director que lidera el proyecto.

Respecto de los ofrecimientos de inversión de manera irregular, el funcionario dijo que “estamos trabajando activamente para prevenir e investigar estos casos, que dañan a los inversores y al ecosistema, por eso coordinamos con otros organismos que puedan complementar nuestra potestad legal para intervenir”.

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Senado aprobó con cambios la Ley de Financiamiento Productivo

By Redacción Economis 8 años ago
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La Cámara de Senadores aprobó hoy, y envió nuevamente a Diputados, el proyecto de Financiamiento Productivo que reforma la Ley de Mercado de Capitales, una propuesta que el presidente Mauricio Macri marcó como prioritaria al inaugurar la Asamblea Legislativa el 1 de marzo.
La iniciativa fue respaldada por 54 votos a favor y 10 en contra en general y ahora deberá ser analizada por la Cámara baja que resolverá si insiste con la sanción original o acepta los cambios propuestos por el Senado.
El proyecto de ley de reforma del mercado de capitales, que busca facilitar el acceso de las pequeñas y medianas empresas al Mercado de Valores para financiarse, obtuvo dictamen favorable el miércoles pasado en la Comisión de Economía Nacional que le incluyó una serie de modificaciones propuestas por el peronismo.
Entre los cambios introducidos aparece la forma de la designación del presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV), ya que según el proyecto original, el funcionario quedaba confirmado si el Senado no se expedía después de 60 días de elevado el nombre del candidato por parte del Gobierno.
Con la modificación incluida, se elimina “el acuerdo ‘ficto’ del Senado cuando establecía que transcurridos 60 días sin pronunciamiento de la Cámara quedaban firmes las designaciones” y “se adoptó el texto del artículo 7 de la Carta Orgánica del Banco Central”, es decir con acuerdo del Senado de la Nación.
Otro de los cambios incluidos se refiere a las excepciones al pago del Impuesto a las Ganancias para operaciones de compraventa de acciones, debido a que este punto se contradecía con la Ley de Reforma Tributaria ya aprobada a fines de 2017, y en la que sí se gravaban esas operaciones.
El proyecto abarca cambios en las regulaciones financieras como el acotamiento de las funciones de la CNV o la autorización a los bancos para securitizar sus carteras de créditos hipotecarios.
La presidenta de la comisión de Economía Nacional, la senadora de Cambiemos Silvia Elías de Pérez, consideró que la ley de reforma de capitales “es un proyecto absolutamente importante para el país”.
“Nada es más errado que pensar que estamos dejando la regulación en manos del mercado. La CNV tiene todo el poder de sanción y control, pero además al mercado también se le da la oportunidad de control”, agregó la senadora tucumana.
El peronista fueguino José Ojeda destacó el trabajo de la comisión en el Senado y anunció el acuerdo del Interbloque Argentina Federal con Cambiemos “en tener nuevos canales de financiamiento para las Pymes”.
“Las pequeñas y medianas empresas son las motoras de las economías regionales en cada provincia”, aseguró Ojeda y mencionó que “la reconversión de la factura de crédito como factura de crédito electrónica es una buena herramienta”.
Además, sentenció: “tenemos la obligación de poner estas herramientas en manos de los argentinos”.
El jefe del interbloque Cambiemos, Luis Naidenoff, remarcó que “el problema argentino no es falta de ahorro sino falta de confianza” y alentó que “esta ley intenta federalizar las inversiones”.
“Lo que se mira en la Argentina son los criterios de estabilidad política. Y en la Argentina se dio solidez en grandes acuerdos. Cuando de afuera miran para invertir miran eso: una hoja de ruta compartida que estamos haciendo con mucha solidez con sectores que acompañan y hacen su aporte”, precisó.
La senadora Cristina Fernández de Kirchner anunció que el bloque del Frente para la Victoria iba a votar a favor del capítulo referido a las pymes, pero que iba a rechazar todos los demás, incluso en la votación en general.
“Para introducir estas normas no hace falta ninguna ley”, enfatizó la expresidenta y cuestionó la extensión del proyecto que estaba en tratamiento al que calificó como un “caballo de Troya igual a la ley de Reparación Histórica que incluía el blanqueo de capitales de funcionarios del gobierno”.
Fernández de Kirchner, además, dijo que “se está legislando contrariamente a los estándares internacionales al reformar la ley que sancionada sobre Mercado de Capitales en 2012” y pronosticó que el proyecto aprobado “agrega vulnerabilidad al sistema financiero argentino”.
El jefe del interbloque Argentina Federal, Miguel Ángel Pichetto, defendió la sanción de la ley de 2012 aunque pidió “analizarla en el contexto histórico”.
“En este tema también cumplimos con requisitorias en línea con el G20. Avanzamos en un marco regulatorio de mayor control sobre la CNV y la Bolsa de Valores que, en la Argentina, da pena: por las regulaciones puestas en 2012 la bolsa que era el 10% del funcionamiento económico de la argentina, llegó a apenas el doce por ciento”, afirmó el rionegrino.
El legislador también defendió la eliminación del artículo que permitía al Estado ocupar espacios dentro de las empresas privadas gracias a las acciones de ANSES porque “nunca se utilizó” y se preguntó: “¿lo vamos a dejar como un fantasma para que las empresas teman que se les metan adentro?”.
• Se sancionó también la creación del Parque Nacional Traslasierra, en Córdoba
El Parque Nacional (PN) Traslasierra, que ocupa 105 mil hectáreas en los departamentos de Pocho y Minas de la provincia de Córdoba, fue creado mediante la sanción del proyecto respectivo en el Senado de la Nación, y es el 34º del país y el segundo en territorio cordobés.
Las tierras que pasan a manos de la Administración de Parques Nacionales (APN) correspondían a la Estancia Pinas, en el noroeste de la provincia, sobre el límite con La Rioja.
El Parque comprende una porción de las ecorregiones de Chaco Árido y de Chaco Serrano, que se encuentran entre las menos conocidas y en un serio estado de fragilidad.
Uno de los objetivos centrales será su protección y la de la biodiversidad que albergan, conformada por 229 especies de aves, 35 de mamíferos y 30 de reptiles, varias de ellas en riesgo de extinción.
También se apunta a acercar el turismo a atractivos en estado casi natural y preservar su patrimonio histórico, ya que en el predio hay vestigios de la cultura de los comechingones.
La Estancia Pinas también encierra la historia de su propietario, el político y periodista Lisandro de la Torre, y la de caudillos de la zona que pasaron por ella, como Facundo Quiroga, el Chacho Peñaloza y Juan Bautista Bustos.
Tras el suicidio del senador Lisandro de la Torre, la estancia se remató y fue adquirida por el hacendado Juan Feliciano Manubens Calvet, quien falleció a principio de la década de 1980 sin descendencia comprobada.
El terreno pasó a la provincia de Córdoba que, a fines del año pasado decidió cederla a la APN para que la convirtiera en un santuario de animales.
El predio resulta estratégico para el turismo y la conservación de la naturaleza, ya que es clave para conformar el Corredor Biogeográfico del Chaco Árido por estar cerca del Parque Provincial Chancaní de 5.000 hectáreas y de la Reserva de Uso Múltiple Salinas Grandes, de 196.000.
Además tiene un papel protagónico en el Corredor de Conservación y Turismo del Norte de Córdoba, junto con el futuro PN Ansenuza y el PN Quebrada del Condorito, un área protegida ya posicionada y reconocida por los ecoturistas.

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El Ministerio de Finanzas presentó el proyecto ley de mercado de capitales

By admin 8 años ago
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El secretario de Servicios Financieros, Leandro Cuccioli; el subsecretario de Asuntos Legales y Regulatorios, Eugenio Bruno; y el presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV), Marcos Ayerra, asistieron hoy al plenario de las comisiones de Finanzas y de Presupuesto y Hacienda de la Cámara de Diputados y explicaron los principales lineamientos del proyecto.

La norma impulsará el financiamiento para las pymes, el fomento del acceso a la vivienda, el fortalecimiento del ente regulador y las regulaciones por parte de la CNV, y el desarrollo de mayores instrumentos para fomentar el ahorro a largo plazo.

Durante la presentación, Leandro Cuccioli se refirió a la importancia de la expansión del mercado de capitales local y resaltó: “Su desarrollo es un desafío que tenemos por delante como país. Es una fuente de crecimiento porque es el vehículo por el cual el ahorro se encuentra con proyectos productivos. Es un canal que tiene que estar aceitado, accesible para quienes necesiten financiamiento”.

El Secretario de Servicios Financieros también hizo hincapié en el fomento del acceso a la vivienda y explicó que “con esta ley se crea un instrumento que brindará la posibilidad de tener crédito hipotecario abundante y barato”.

Por último, se refirió a la promoción del ahorro de largo plazo y expresó: “Nuestro camino es dar incentivos para que las personas transiten el largo plazo y generar los instrumentos necesarios para ello”.

Por su parte, Marcos Ayerra explicó la importancia de construir un mercado de capitales sólido a través de la seguridad jurídica y un sistema de regulación transparente. “Para eso agregamos conceptos que nos permiten regular mejor y tener más capacidad de reacción para ser institucionalmente más fuertes”, señaló.

Finalmente, Eugenio Bruno expuso sobre los aspectos legales y regulatorios del nuevo Régimen de Financiamiento Productivo y destacó: “Este proyecto es una evolución de la versión del año anterior ya que apunta a mejorar el régimen para las Pymes”.

Los principales objetivos del proyecto se centran en generar las bases para dar un fuerte respaldo al financiamiento PYME; potenciar federalmente al mercado de capitales; incrementar la protección al inversor; potenciar las ofertas públicas de acciones; favorecer el desarrollo del mercado de hipotecas y la inclusión financiera; sentar las bases para la promoción del ahorro a largo plazo; robustecer la infraestructura de los mercados de capitales; y mejorar la independencia y capacidad de supervisión de la CNV.
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