Cómo aprender a identificar los excesos del mercado

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Muchas veces se dan condiciones de sobrecompra o de sobreventa en el mercado y hay muchos indicadores para identificar cuándo se están dando. El Relative Strength Index o Índice de Fuerza Relativa, más conocido como RSI por sus siglas en inglés, tiene ese objetivo, por ejemplo. Siempre en el período más reciente, puede servir para analizar las acciones y otros activos financieros y medir la magnitud de las ganancias en comparación con las pérdidas. Es decir, podemos ver si está habiendo excesos en sentido positivo o negativo. 

Aplicarla es la mejor manera de transformar una fórmula a priori compleja, es una herramienta más sencilla. El indicador RS es la media de las ganancias cerradas, dividida por la media de las pérdidas cerradas durante tiempo delimitado. El valor que se suele usar es el de 14 días, equivalente a los días de dos semanas laborables. Después habría que dividir 100 por el resultado de la operación anterior y restarle lo que nos quede a 100. 

¿Cómo aplico el RSI cuando lo tenga?

Antes de comprar acciones tenemos que aprender a interpretar el número que nos resulta de la ecuación. Hay varias reglas para ello. Cuando el resultado está por encima de 70, se estima que el activo se encuentra en una condición de sobrecompra y eso nos podría indicar que es posible una revisión a la baja. Al contrario, si el resultado de la fórmula está por debajo de 30, quiere decir que hay una sobreventa de la acción y que podría haber un cambio que hiciera subir el precio. Efectivamente, si el RSI nos da un número algo por encima o por debajo de 50, estaríamos ante una situación de neutralidad en la que no se detectan excesos ni al alza ni a la baja. 

De la teoría a la práctica: el uso del RSI

Para poner en marcha el indicador RSI los inversores utilizan distintas estrategias. La primera sería la Identificación de Reversiones, los momentos en los que la tendencia está a punto de cambiar. Los traders buscan dónde están las sobrecompras o las sobreventas para anticiparse a los cambios de la tendencia. Es decir, que aplican la fórmula para ver qué activos están por encima de 70 o por debajo de 30. 

Otra estrategia que se puede poner en marcha es la Confirmación de Tendencias. En este caso, se usa la fórmula para confirmar la fuerza que tiene una tendencia que los inversores tiene que haber identificado previamente. Si el resultado del RSI está en niveles extremos puede confirmarse la tendencia. Esas son las dos estrategias principales, pero existe una última, la de Divergencias. Si el precio de un activo alcanza un nuevo máximo o mínimo pero el RSI no apunta en esa dirección de exceso de compra o de venta, puede ser que estemos ante una posible reversión. Pero para utilizar esta estrategia hay que tener un dominio y una experiencia asentadas.

Un ejemplo para poner en marcha el indicador RSI

Un ejemplo práctico puede terminar de disipar las dudas. Si analizamos una acción se puede ver más claro. Supongamos que esa acción ha ganado un promedio de 4% en los últimos 14 días y el promedio de las pérdidas es del 2%. En este caso, el RS quedaría tal que así: la división de 4 entre 2 nos da 2. Si el RSI es igual a 100, menos el resultado de dividir 100 entre el RS, que nos ha dado 2, tendríamos un resultado de 50. 

La realidad es que estaríamos en una situación de neutralidad y nos tocaría esperar a hacer otra evaluación en un futuro próximo con nuevos datos para ver si se produce una una reversión a la baja o a la alta. Es una técnica valiosa a la hora de hacer nuestros análisis técnicos, pero  no hay que olvidar que es un indicador como cualquier otro y su uso se tiene que combinar con otras herramientas y análisis antes de tomar decisiones. 

¿Qué otros índices pueden influir en el mercado?

Además del RSI, hay otros índices que pueden influir en los momentos bajos y altos del mercado. También existen distintas noticias que hacen que el mercado sufra cambios. Recientemente, un juez de Argentina admitió una petición de la Superintendencia de Seguros de Salud y ordenó a las empresas del sector que retrotrajeran sus precios a los de diciembre para aplicar los incrementos según el Indice de Precios al Consumidor que elabora el INDEC.

Una noticia así, que además conlleva que lo pagado en exceso se convierta en crédito a favor de los usuarios y que las empresas deban presentar un plan para devolverle ese dinero a sus clientes, puede hacer que el mercado cambie. 

La información con la que se toman las decisiones tiene que ser amplia y estar pensada más allá de las normas principales. Otro ejemplo es el de la economía china, que entró en deflación en agosto de 2023. Los precios bajaron por primera vez en más de dos años durante el verano hasta un 0,3%. Además, hacía meses que las importaciones y exportaciones presentaban datos algo débiles que despertaron dudas sobre la recuperación de la economía tras la pandemia. La presión sobre el gobierno para reactivar la demanda aumentó y eso tuvo consecuencias en los mercados de todo el mundo porque China es la economía más grande del planeta. 

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BYMA completó el proceso de compensación de su huella de carbono

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El Grupo BYMA anunció que compensó la totalidad de su huella de carbono, en sus tres alcances, luego de un proceso que se inició en 2023 y tuvo el acompañamiento del Equipo de GenB Economía, consultora especializada en estrategias de sostenibilidad.

Las mediciones se realizaron bajo la norma Internacional ISO 14001- 2015, utilizando la metodología del GHG Protocol, se informó en un comunicado.

BYMA detalló que “redujo un 14 % a nivel global las emisiones de Dióxido de Carbono (tCO2e), equivalente a 72 Tn. menos en la atmósfera y compensó la totalidad de las emisiones que no pudieron reducirse y/o evitarse”.

En este ejercicio, BYMA eligió a @Genneia para compensar la huella de carbono corporativa.

Por tercer ejercicio consecutivo, BYMA efectuó evaluaciones anuales basadas en indicadores cuantitativos y contó con protocolos GEI para monitorear y reportar sobre los avances del proceso.

La Responsable de Gobierno Corporativo y Sustentabilidad de BYMA, Julieta Artal, afirmó que “la medición, reducción y compensación de nuestra huella de carbono refleja nuestro compromiso con la gestión medioambiental y esperamos que cada vez más emisoras comprometidas con un Mercado de Capitales sostenible”.

Por otro lado, Gabriela Guzzo, Gerente Comercial Senior de Genneia agregó: “Nos sentimos orgullosos de poder acompañar a BYMA en el proceso de compensación de la huella de carbono de sus operaciones”.

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Reducción del plazo de liquidación en el mercado bursátil: T+1

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A partir de este lunes 27 de mayo se acorta el plazo de liquidación en ByMA. Brasil, por el momento, permanecerá con el esquema anterior, a diferencia de México

A partir del 27 de mayo de 2024, la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina implementó un cambio significativo en el plazo de liquidación de operaciones en el mercado bursátil local. Esta medida, que unifica el plazo a T+1 (24 horas), busca alinear el mercado argentino con los estándares internacionales, particularmente con Estados Unidos, donde la liquidación T+1 comienza a regir el 28 de mayo.

En términos simples, T+1 significa que las operaciones de compraventa de acciones y bonos se liquidarán en un plazo de 24 horas posteriores a la transacción. Anteriormente, el plazo estándar era de 48 horas (T+2). Esta reducción busca agilizar el proceso de liquidación, haciéndolo más eficiente y transparente.

La nueva normativa aplica a la mayoría de las operaciones de acciones y Cedear (Certificados de Depósito Argentino) en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA). En el caso de los bonos, la liquidación T+1 se aplicará a las operaciones de contado normal en el segmento bilateral y prioridad precio-tiempo. Sin embargo, el Mercado Abierto Electrónico (MAE) mantendrá temporalmente el plazo T+2 para operaciones de bonos.

¿Cuáles son los beneficios del T+1?

Los defensores del cambio T+1 destacan varios beneficios potenciales, incluyendo:

  • Mayor eficiencia: Reducción del tiempo que tarda en completarse una transacción, liberando capital más rápido para los inversores.
  • Menor riesgo: Disminución del riesgo de contraparte, ya que las partes involucradas en la transacción deben cumplir con sus obligaciones en un plazo más corto.
  • Mayor transparencia: Mejor visibilidad del flujo de efectivo y de las posiciones de los inversores.
  • Alineación con el mercado global: Facilita la integración del mercado argentino con otros mercados internacionales que ya han adoptado el T+1.

¿Qué pasa con el T+1 en renta fija argentina?

En el caso de Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) se reduce el plazo de liquidación desde 48 horas (T+2) a 24 horas (T+1) para las operaciones de contado normal de acciones y bonos, tanto para el segmento bilateral como prioridad precio-tiempo. En los casos donde el subyacente de los contratos sean instrumentos negociados en T+1, el ejercicio de opciones ocurrirá en el mismo plazo (T+1).

En tanto el Mercado Abierto Electrónico (MAE) mantendrá como estándar, por el momento, el plazo de liquidación en 48 horas para operaciones de bonos, ya que la reglamentación de la CNV da lugar a “mantener el plazo de contado normal en T+2 únicamente respecto de las operaciones con valores negociables de renta fija y en la medida que los mercados y las cámaras compensadoras no hubieran optado por discontinuar dicho plazo”.

¿Existen desafíos asociados al T+1?

Si bien el T+1 presenta ventajas significativas, también existen algunos desafíos potenciales que deben considerarse:

  • Impacto en los sistemas operativos: Las empresas y corredores de bolsa deberán adaptar sus sistemas operativos para cumplir con el nuevo plazo de liquidación.
  • Posibles aumentos en los costos: La implementación del T+1 podría generar algunos costos adicionales para los participantes del mercado.
  • Riesgo de errores operativos: La transición al T+1 podría aumentar el riesgo de errores durante el proceso de liquidación, especialmente en las primeras etapas.

¿Qué sucede en otros mercados?

La adopción del T+1 está ganando impulso a nivel global. Estados Unidos y Canadá ya han implementado la liquidación T+1, mientras que Europa y Brasil se encuentran en proceso de evaluación. Se espera que en el futuro, más mercados adopten esta medida para mejorar la eficiencia y el dinamismo de sus mercados bursátiles.

La implementación del T+1 en el mercado bursátil argentino representa un paso importante hacia la modernización y la alineación con los estándares internacionales. Si bien existen algunos desafíos potenciales, los beneficios a largo plazo en términos de eficiencia, transparencia y reducción de riesgos son considerables. Se espera que esta medida contribuya a un mercado bursátil más dinámico y atractivo para los inversores locales e internacionales.

Fuente: Bloomberg

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Los dólares libres recortaron parte de la fuerte suba semanal

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El blue baja $60, el MEP $28 y el Contado con liquidación $22.

Los dólares libres cotizaron todos fuertemente a la baja este viernes. De esta forma, corrigen parte de la fuerte suba de las jornadas previas. No obstante, la semana cierra con aumentos de entre 9% y 12% en las distintas cotizaciones.

El dólar blue fue el que registró la baja más fuerte este viernes. Cedió 60 pesos para cerrar la semana en $1.220 para la venta. La divisa marginal, que ayer tocó el récord nominal de $1.300 terminó la semana con una suba de $100 o (9%).

Con un ajuste del dólar mayorista de cincuenta centavos para finalizar la semana en $890,50, la brecha cambiaria se ajusta a 37%. En lo que va de mayo, la divisa paralela se revalorizó un 17,3% ($180).

En el caso de los dólares financieros, también corrigieron pero en menor medida. El dólar Mep retrocedió casi $28 para cerrar la semana en $1206,42, mientras que el contado con liquidación hizo lo propio en $22,65 para ubicarse en los $1233,59 y volver a ser el tipo de cambio libre más caro del mercado por sobre el blue. 

No obstante, en la semana cerraron subas de $135 (12,6%) el dólar Mep y $129,5 (11,73%) el Contado con Liquidación. 

Con el ajuste de los financieros a mayor ritmo que el blue, las cotizaciones quedaron comprimidas en 27 pesos de diferencia entre la más barata, el Mep, y la más cara, el contado con liquidación. El blue, quedo en medio de ambas.

El valor del billete en el Banco Nación es de $909,50 y en el promedio de los bancos es de $931,75

En tanto, el Banco Central cerró una nueva semana con compras netas en el mercado de divisas.

Este viernes, con un volumen negociado en el segmento de mercado de $ 343 millones, por en cima de las últimas jornadas pero lejos del volumen esperado para esta época, la autoridad monetaria se hizo con 117 millones de dólares.

Siendo así, en la semana compró US$ 550 millones, en mayo acumula US$ 2.407 millones y desde diciembre 2023 totaliza US$ 17.131 millones.

Como consecuencia, las reservas brutas del Central aumentaron US$105 millones hasta los US$29.113 millones. 

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Bolsas de EE.UU. cierran con fuertes alzas; Merval vuelve a liderar ganancias en Latinoamérica

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Bloomberg – Las bolsas de Estados Unidos cerraron este viernes con números en verde gracias a un impulso de los gigantes tecnológicos y a las pocas sorpresas de los discursos de los portavoces de la Reserva Federal.

El S&P 500 cerró con una ganancia de 1,56% y el Nasdaq Composite (CCMPDL) con un alza de 2,05%. En lo más destacado de la jornada bursátil, Microsoft Corp. (MSFT) batió un récord, mientras que Nvidia Corp. (NVDA) amplió sus ganancias por octava sesión consecutiva.

“Las acciones han protagonizado una recuperación significativa”, dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial. “Las condiciones de sobreventa, los sólidos beneficios y el fuerte retroceso de los tipos de interés han sido los principales motores”, señaló.

Las últimas declaraciones de las autoridades estadounidenses dieron cierto alivio a Wall Street con el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, afirmando que los responsables políticos pueden devolver la inflación a su objetivo sin necesidad de nuevas subidas.

Por otro lado, hoy el bitcoin rondó los US$37.000, su precio más alto en 18 meses. El petróleo avanzó, pero registró su tercera caída semanal consecutiva debido a la creciente preocupación por la demanda mundial y la reducción de la prima de riesgo de la guerra entre Israel y Hamás.

En América Latina, hoy el Merval de Argentina (MERVAL) lideró las ganancias entre sus pares de la región tras sumar un alza de más de 5%. Las acciones de Central Puerto (CEPU), Ternium Argentina (TXAR) y YPF SA (YPFD) encabezaron los mejores rendimientos de la sesión. 

“Los activos vuelven a reflejar la volatilidad por el contexto electoral: noticias, rumores y acontecimientos marcan el ritmo tanto de los activos como de los dólares financieros”, dijo Priscila Bruno, analista de Rava Bursátil.

Hoy se conoció que Javier Milei, el outsider libertario que promete eliminar la moneda y el Banco Central de Argentina, sigue manteniendo una ligera ventaja en las encuestas sobre su rival peronista cuando falta poco más de una semana para la segunda vuelta presidencial del 19 de noviembre.

AtlasIntel, con sede en Brasil, sitúa el apoyo a Milei en un 49%, frente al 45% del ministro de Economía, Sergio Massa, según una encuesta publicada este viernes.

Dos de los mayores actores de la tecnología, Amazon.com Inc. (AMZN) y la matriz de Facebook, Meta Platforms Inc. (META) están probando una función que permite a los compradores adquirir productos de Amazon directamente a través de anuncios en Instagram y Facebook.

La iniciativa, que consiste en pedir a los consumidores que vinculen sus cuentas de Amazon a sus perfiles en las redes sociales, podría hacer que Meta resultara más atractiva para los anunciantes y permitiera a Amazon atraer a más compradores de fuera de su tienda web.

La asociación sin precedentes entre las dos empresas también podría ayudarles a defenderse de los desafíos de TikTok, que ha lanzado un mercado de comercio electrónico en EE.UU., así como de otros advenedizos chinos como Temu y Shein.

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