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Cadena de pagos: los cheques sin fondos se dispararon y cerraron diciembre en 119.285 rechazos

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La señal de estrés volvió a encenderse en la cadena de pagos. De acuerdo con el informe de Pagos Minoristas del Banco Central, en diciembre de 2025 los cheques rechazados por “sin fondos suficientes” treparon a 119.285, sobre un total de 160.823 rechazos. La cifra implicó un salto del 19% mensual y una suba interanual del 205%, en un año que mostró una trayectoria claramente ascendente en la cantidad de cheques sin respaldo.

En términos de montos, los cheques rechazados por falta de fondos alcanzaron $ 347.638 millones. Esto representó un incremento del 8% mensual nominal (y 5% real, deflactado por inflación), mientras que en la comparación interanual el alza fue de 311% nominal y 213% real. Según el BCRA, el motivo “sin fondos suficientes” explicó 2,2% de los rechazos medidos en cantidades y 1,6% en montos.

Durante diciembre se compensaron 5,4 millones de cheques (físicos y electrónicos, en pesos) por un total de $ 22,4 billones. En ese universo, el echeq representó el 60% en cantidades (unos 3,2 millones de cheques electrónicos) y el 82,2% en montos ($ 18,4 billones), confirmando que la digitalización ya domina el flujo principal del instrumento.

Además, a partir de la implementación del echeq en dólares, en diciembre se compensaron 19 cheques por un monto total de u$s 0,8 millones, detalló el Banco Central.

Tarjetas: el crédito se impuso al débito

El informe también remarcó que el uso de tarjetas de crédito superó al de débito. En débito, se registraron 174 millones de transacciones por $ 4,7 billones en noviembre (último dato disponible), con caídas de 12% en cantidades y de 14,2% en montos reales.

En ese mismo mes se contabilizaron 10.200 transacciones en moneda extranjera por u$s 6 millones, y el 99,2% se canalizó vía comercio electrónico.

Cheques rechazados sin fondos (BCRA)

Cantidad de cheques rechazados sin fondos

Fuente: BCRA (Pagos Minoristas). Serie mensual.

Dato destacado: dic-25 = 119.285 cheques.

En crédito, en tanto, se observaron variaciones interanuales de 4,2% en cantidades y una baja del 3,5% en montos reales, con 184,7 millones de pagos por $ 10,4 billones. Los canales más utilizados fueron comercio electrónico (39,2%), POS y QR (37,9%) y débito automático (13,4%).

En diciembre, los envíos de dinero en pesos (transferencias inmediatas “push”) crecieron 24,8% en cantidades: se contabilizaron 753 millones de transacciones por $ 88,7 billones, con subas interanuales de 24,8% (cantidades) y 24,4% (montos reales). El 75% de las operaciones tuvo como origen o destino una CVU.

En moneda extranjera, se registraron 2,1 millones de operaciones (suba de 9%) por u$s 3.638,6 millones, con un incremento de 13,9% en moneda de origen.

Por su parte, los ingresos de dinero en pesos (transferencias inmediatas “pull”) totalizaron 47,7 millones de operaciones por $ 4,6 billones, con subas interanuales de 2,8% en cantidades y 10,3% en montos reales. Los pagos con transferencia interoperables mediante QR sumaron 95 millones de operaciones en pesos.

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Crédito y mora: ¿Cómo evolucionaron estos indicadores en los trabajadores formales de Misiones?

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Uno de los temas más mencionados en el último tiempo respecto a la economía real tiene que ver con el nivel de endeudamiento y morosidad de las familias argentinas, que se  encuentra, según los registros del BCRA, en picos históricos. Cuando se busca desagregar  los datos por provincia, se encuentran algunas limitaciones, ya que para las personas físicas sólo existen datos públicos para el segmento de trabajadores en relación de dependencia, lo cual achica mucho el universo de análisis pero igualmente es un muy buen indicador para medir la expansión del crédito y su correlato en los niveles de morosidad. 

Los datos del BCRA para Misiones muestran que, entre los trabajadores en relación de  dependencia, el saldo de crédito otorgado al tercer trimestre del año fue por $ 590.887  millones (medido a precios constantes) y exhibe un incremento del 51,7% en términos reales contra igual período del año pasado. La suba del saldo otorgado viene creciendo sistemáticamente: de +12,4% interanual al cuarto trimestre 2024 pasó a +127,1% en el primero de este 2025; luego +99,2% en el segundo y finalmente +51,7% en el tercero. 

Mirando el análisis punta a punta, en el tercer trimestre 2025 el saldo de crédito otorgado  creció 173,2% respecto al primer trimestre 2024. 

Esta muy fuerte suba del crédito, junto al deterioro de los ingresos de los hogares, muestra su correlato en los grados de morosidad. Una primera vista a esto es observar cómo creció el saldo en mora, es decir, la cantidad de dinero con retraso en sus pagos: al primer  trimestre de 2025 había crecido 156,6% interanual, +269,1% en el segundo trimestre y  +216,4% en el tercero. Si se compara el último dato disponible contra el primer trimestre de 2024, el saldo en mora creció 413,1% en términos reales

Medida en términos de ratio de endeudamiento, la mora de los trabajadores en relación de dependencia de Misiones pasó del 3,7% del primer trimestre del 2024 al 7,0% en el tercero del 2025, mostrando un crecimiento sostenido durante este año.  

Pese al salto en la morosidad, Misiones está entre las provincias con menores señales de riesgo.

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Préstamos personales y tarjetas impulsan la mayor suba de morosidad en 15 años

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Morosidad récord, el endeudamiento de las familias llegó al nivel más alto desde 2010. Esto según el último informe sobre bancos del BCRA.

La morosidad de los hogares alcanzó en septiembre un 7,3%, el valor más alto desde el inicio de los registros del Banco Central en enero de 2010, según el Informe sobre Bancos – Septiembre 2025. Se trata del undécimo incremento consecutivo en el ratio de irregularidad, impulsado principalmente por el deterioro en préstamos personales y de tarjetas de crédito, en un contexto de gasto creciente y mayores tensiones financieras en las familias.

Escalada en la morosidad: once meses consecutivos en alza y máximos históricos

El último informe del Banco Central confirmó que la morosidad de los créditos a las familias volvió a subir, al pasar del 6,6% al 7,3%, el nivel más elevado desde que comenzaron las series oficiales en 2010. El aumento se concentra en dos segmentos críticos: Préstamos personales: suba del 8,2% al 9,1%. Tarjetas de crédito: avance del 6,7% al 7,4%.

A su vez, los préstamos prendarios mostraron un incremento moderado, mientras que los créditos hipotecarios permanecieron estables en 0,9%.

En el caso del sector empresarial, también se registró un incremento de la irregularidad, aunque más acotado: pasó del 1,4% al 1,7%, con un mayor deterioro en los créditos con garantía prendaria.

Los datos del BCRA muestran que, al sumar familias y empresas, la irregularidad total del sistema financiero avanzó del 3,7% al 4,2%, su valor más alto desde comienzos de 2022. La entidad subraya que, en septiembre, las previsiones equivalieron al 102% del total de créditos irregulares y al 4,2% del saldo total al sector privado. InfBanc0925

Contexto económico y señales mixtas: más financiamiento, mayor demanda y presiones sobre el crédito

El deterioro de la cartera ocurre en un escenario de fuerte dinamismo del crédito, especialmente en los segmentos hipotecarios y prendarios.

En septiembre: El saldo real del crédito al sector privado en pesos creció 0,5% mensual y 47% interanual. Se sumaron más de 4.700 nuevos deudores hipotecarios, superando los 41.200 en los últimos 12 meses. El crédito total al sector privado —pesos y moneda extranjera— aumentó 1,3% en el mes. El financiamiento a empresas mostró impulso en sectores como industria y producción primaria. InfBanc0925

A la par, los depósitos del sector privado también crecieron: 2,4% real en pesos. 5,2% en moneda extranjera. Los depósitos a la vista remunerados subieron 6,4% real, mientras que los plazos fijos avanzaron 3,7% real.

Sin embargo, el avance simultáneo del consumo, el crédito y la irregularidad refleja una presión creciente sobre la capacidad de pago de las familias, en especial frente al uso intensivo de tarjetas y préstamos no garantizados.

Impacto en las familias, presión sobre el sistema financiero y expectativas para noviembre-enero

El incremento sostenido en la morosidad ya genera señales de alerta en bancos y analistas. La suba consecutiva durante 11 meses muestra que los hogares enfrentan crecientes dificultades para cumplir con sus compromisos financieros.

Entre las repercusiones inmediatas: Tensiones en el consumo: el aumento de atrasos en tarjetas indica límites crecientes en la capacidad de absorción del gasto. Más análisis de riesgo por parte de los bancos: la irregularidad en préstamos personales y prendarios obliga a las entidades a fortalecer previsiones y ajustar criterios de otorgamiento. Impacto acotado en empresas: aunque la morosidad también subió, sigue en niveles bajos en comparación con los hogares.

Pese al mal desempeño de septiembre, las expectativas para noviembre-enero, según la información relevada, muestran un giro hacia el optimismo. No obstante, la sostenibilidad del crédito dependerá de cuánto logre estabilizarse la capacidad de pago de las familias en los próximos meses.

Informe Bancos 09 2025 BCRA by CristianMilciades

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Bancos: la morosidad subió por noveno mes seguido y llegó a su nivel más alto en 15 años

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La morosidad de los préstamos bancarios volvió a crecer en julio y ya acumula nueve meses consecutivos de subas. Según el último informe del Banco Central (BCRA), el ratio de irregularidad en los créditos a familias trepó al 5,7%, su mayor registro desde que comenzó la serie en 2010. El dato refleja un contexto de enfriamiento económico, caída de ingresos y un mercado financiero atravesado por la volatilidad en las tasas de interés.

Las líneas más golpeadas fueron las de préstamos personales, cuya morosidad saltó de 6,5% a 7,3%, y las tarjetas de crédito, que subieron de 4,9% a 5,3%, récord de toda la serie histórica. Los prendarios también se deterioraron levemente (3,7% a 3,9%), mientras que los hipotecarios mostraron un comportamiento más sólido, con una baja de 1% a 0,9%.

La morosidad creció por noveno mes consecutivo en julio

“El principal factor detrás de este aumento es el freno que la actividad económica y los ingresos reales vienen sufriendo desde hace meses”, explicó el economista Federico González Rouco, de la consultora Empiria. Además, remarcó que “las cuotas ya no se licúan como antes por la desaceleración de la inflación, lo que dificulta que las personas puedan cumplir con sus compromisos financieros”.

Respecto de los hipotecarios, señaló a Ámbito Financiero que se trata de un segmento “muy sólido por factores intrínsecos, ya que la gente lo primero que trata de sostener es el pago de la vivienda”.

Si se suma el segmento corporativo, la morosidad global fue de 3,2% en julio, más del doble que el mínimo de 1,5% registrado en octubre de 2024.

Entre junio y julio, la tasa de irregularidad de las compañías apenas subió de 1,1% a 1,2%, pero los especialistas advierten que el panorama podría empeorar: entre el 14 de julio y el 18 de agosto, la tasa nominal anual de adelantos en cuenta corriente se disparó de 31% a 93%, encareciendo el financiamiento y amenazando las cadenas de pago.

Según un informe de la consultora C-P, “los adelantos en cuenta corriente a empresas continuaron su tendencia decreciente y acumulan una contracción de casi $1 billón (-10,6%) desde el 10 de julio. La caída de los saldos de financiamiento responde a la dinámica de las tasas que se triplicaron y amenazan con poner en riesgo las cadenas de pago de sostenerse en estos niveles durante mucho tiempo”.

El salto en las tasas se produjo tras el giro en la política monetaria del Gobierno, que pasó de apuntar al precio del dinero a fijar la cantidad de circulante. La falta de acumulación de reservas y la presión sobre el dólar tensionaron el mercado y llevaron a un encarecimiento del crédito.

Aunque en las últimas semanas el costo del financiamiento de empresas retrocedió por debajo del 50%, la inestabilidad cambiaria podría provocar nuevos repuntes. En préstamos personales, la TNA supera el 80% en septiembre, manteniendo el escenario desafiante para las familias.

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Crece la morosidad en tarjetas y préstamos personales por el encarecimiento del crédito

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Como consecuencia de la suba de las tasas de interés, la morosidad en los pagos de tarjetas de crédito y préstamos personales ya supera el 5% y sigue en ascenso.

El salto en el costo del financiamiento se da en un momento en que el crédito al consumo venía mostrando un crecimiento sostenido, tanto en el uso de tarjetas como en la expansión de los préstamos personales. Sin embargo, los salarios no acompañaron ese ritmo y el descalce entre ingresos y deudas derivó en un incremento de los incumplimientos.

Según datos oficiales, a mayo la mora alcanzaba el 4,2% en tarjetas de crédito, más del doble del nivel registrado un año antes, y trepaba al 5,6% en préstamos personales. La tendencia, remarcaron algunos banqueros consultados por la Agencia Noticias Argentinas, no se detuvo en los últimos meses y anticipa mayores dificultades hacia fin de año.

Las tasas nominales anuales para financiar saldos impagos con tarjetas rondan actualmente entre 76% y 90%. Con la suma de impuestos y gastos administrativos, el costo financiero total (CFT) supera ampliamente el 100%. En los préstamos personales, el costo real es aún más elevado: para un tomador con buen historial crediticio, un crédito a cuatro años puede implicar un CFT de más del 140%.

La presión impositiva agrava el escenario. Al interés pactado se le adiciona IVA e Ingresos Brutos, lo que encarece aún más la deuda final que afrontan las familias. En la práctica, cada punto adicional de tasa implica una carga mayor que no puede trasladarse a ningún otro actor más que al propio presupuesto familiar.

Bola de nieve financiera

La combinación de tasas altas, inflación persistente y salarios rezagados deriva en un escenario complejo, ya que quienes pagan solo el mínimo de la tarjeta corren el riesgo de que la deuda se multiplique y se extienda por años. Con intereses que duplican o triplican el capital original, el endeudamiento se convierte en una bola de nieve difícil de frenar.

Los bancos señalan que no todos los clientes están expuestos del mismo modo. Aquellos con ingresos estables y buen historial crediticio consiguen condiciones relativamente más favorables, mientras que quienes ya arrastran atrasos o tienen salarios más inestables enfrentan el mayor impacto.

El aumento de la mora refleja no solo la presión del costo financiero, sino también la fragilidad de los ingresos reales. Con más de la mitad de la población bancarizada, las familias argentinas dependen de líneas de crédito cada vez más caras para sostener el consumo.

Las proyecciones privadas anticipan que la morosidad seguirá creciendo en lo que resta del año, en paralelo con la estrategia oficial de mantener tasas altas para contener al dólar. El desafío para los hogares será administrar sus deudas en un contexto en el que endeudarse ya no aparece como una alternativa accesible, sino como un riesgo cada vez mayor.

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