A pesar de la salida de depósitos en dólares durante los primeros días de octubre, los bancos mantienen un panorama optimista respecto a la Fase 1 del Régimen de Regularización de Activos. Para las entidades financieras, los retiros de fondos no son significativos, y proyectan buenas perspectivas hasta el 31 de octubre, cuando finaliza esta etapa del blanqueo.

Según datos oficiales, hasta ahora han salido de los bancos aproximadamente 697 millones de dólares en octubre, con un acumulado de 12.083 millones de dólares, tras cerrar septiembre en 12.780 millones de dólares. A pesar de este descenso, el Gobierno ha superado ya los montos alcanzados en el blanqueo de 2016, que sumó 7.700 millones de dólares.

Para los analistas y las entidades financieras, esta salida de fondos no es motivo de alarma. De hecho, se espera que los depósitos en dólares alcancen los 16.000 millones de dólares al finalizar el mes. Un banco privado con más de 20.000 cuentas reportó que sus depósitos crecieron de 1.100 millones de dólares a 1.700 millones de dólares durante la primera semana de octubre, comparado con el cierre de septiembre. Otro banco señaló que, aunque ha habido retiros, estos están dentro de lo previsto y, paralelamente, se registran nuevos ingresos.

La mayoría de los fondos retirados parecen haberse dirigido hacia Agentes de Liquidación y Compensación (ALyCs) y billeteras electrónicas, aunque un importante porcentaje permanece en el sistema bancario. Una entidad con 40.000 cuentas CERA indicó que aproximadamente el 21% de sus clientes retiraron fondos, aunque esto se considera dentro de lo esperado, con una salida total del sistema financiero inferior al 10%.

Una fuente del sector financiero comentó: “En los primeros días de octubre, observamos una baja en los depósitos en moneda extranjera, pero a un ritmo menor al de meses anteriores. Muchos de los fondos retirados han sido reinvertidos en cuentas ALyCs o en depósitos tradicionales. Los montos invertidos en Fondos Comunes de Inversión se mantienen estables, lo cual refleja cierta estabilidad”.

Destinos de los Fondos del Blanqueo: Inversiones en Money Markets y Bonos Corporativos

En términos de inversión, los fondos provenientes del blanqueo se dirigen principalmente a money markets en dólares, que ofrecen liquidez inmediata con un perfil conservador y retornos de alrededor del 1% anual en dólares. Estos fondos suelen invertir en plazos fijos, cuentas remuneradas y cauciones en dólares.

Los fondos T+1, que invierten en bonos corporativos, ocupan el segundo lugar. Empresas como YPF, Pampa Energía y Transportadora Gas del Sur están entre las más demandadas, aprovechando el blanqueo para extender los plazos de vencimiento de sus emisiones.

Los fondos money market en pesos, que ofrecen rendimientos del 36% al 45%, se posicionan en el tercer lugar, mientras que los fondos de renta fija en dólares, que invierten en deuda de empresas privadas de América Latina, representan la cuarta opción, alejándose del riesgo argentino.

Juan Pedro Mazza, estratega de Cohen Aliados Financieros, resaltó que “en los últimos días, el volumen negociado en bonos en dólares ha aumentado, impulsado por el blanqueo de capitales”. Ejemplificó con el crecimiento de operaciones en el Global 2029 (GD29) y otros bonos corporativos y provinciales, que reflejan el dinamismo del mercado en este contexto de regularización de activos.