En medio de la incertidumbre cambiaria y los temores a un salto del dólar tras las elecciones, las empresas redireccionaron sus estrategias de financiamiento y profundizaron su demanda de préstamos en pesos. Según el último informe de First Capital Group, con datos del Banco Central, los préstamos en moneda local al sector privado crecieron un 88,2% en términos reales durante junio en comparación con el mismo mes del año pasado.

De acuerdo con el relevamiento, el saldo total de créditos en pesos alcanzó los $76,1 billones, con una suba nominal mensual del 5,1% y anual del 163,5%. Al descontar la inflación —estimada en un 2% mensual y 40% interanual—, el crecimiento real fue de 3,1% en junio y 88,2% interanual.

Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, destacó que “se completó un mes más de crecimiento real en las financiaciones en pesos, viajando a una velocidad promedio de $4 billones mensuales durante el último año”.

En particular, los préstamos comerciales tuvieron un salto nominal del 7,1% mensual y acumularon un incremento real del 52,7% interanual, con un stock que trepó a $26,7 billones. La consultora atribuyó esta tendencia a las expectativas de volatilidad en el tipo de cambio, alimentadas por informes de entidades financieras privadas.

Préstamos personales y tarjetas: la demanda sigue firme, pero se desacelera

En el caso de los préstamos personales, el informe registró un crecimiento nominal del 3,8% mensual, llevando el stock a $16,3 billones y marcando una suba interanual de 302,1% nominal. En términos reales, el aumento fue del 1,8% mensual y 187,2% interanual. No obstante, se observó una desaceleración respecto de meses previos, posiblemente influida por el cobro del aguinaldo, que redujo la necesidad de financiamiento entre los trabajadores formales.

Las tarjetas de crédito también mostraron un alza nominal del 1,1% mensual y del 129,8% interanual, con un saldo total de $19,5 billones, aunque el crecimiento real fue más moderado: -0,9% mensual y +64,1% anual.

En cuanto a los préstamos prendarios, se registró un crecimiento real del 3,6% mensual y 147,9% anual, con un stock de $4,9 billones. Los hipotecarios, por su parte, exhibieron una variación positiva del 10,7% mensual y 336,9% interanual real, alcanzando los $3,8 billones.

A pesar del crecimiento de los créditos en pesos, la deuda en dólares también mostró una suba: 3,2% mensual, con un saldo total de u$s16.234 millones, lo que representa una expansión real del 152,2% interanual. De ese total, el 76,4% corresponde a préstamos comerciales, que crecieron 2,6% mensual y 164,3% interanual, según el informe de First Capital Group.

El giro hacia el financiamiento en pesos puede interpretarse como una señal de prudencia por parte del sector privado, que busca minimizar su exposición a un eventual salto del tipo de cambio oficial. El comportamiento será clave en los próximos meses, en especial ante el contexto electoral y la necesidad del Gobierno de mantener la estabilidad monetaria y financiera sin sacrificar liquidez.