“Dólar soja”: se concretaron negocios por casi 4 millones de toneladas desde el lunes

Los negocios por soja se ubicaron en torno a las 3,8 millones de toneladas en los primeros cuatro días de vigencia del “dólar soja” y las liquidaciones del sector ascendieron por encima de los US$ 1.500 millones producto de la medida.

Así lo marcó el director del Banco Central (BCRA), Agustín D’Attellis, quien sostuvo que “en los últimos días se está viendo un ingreso importante de divisas” a partir de la implementación de un tipo de cambio diferencial de $200 por dólar para el complejo oleaginoso solo por septiembre.

“La medida viene funcionando muy bien” porque “se esperaba cerca de US$ 1.000 millones en los primeros días y ya llevamos alrededor de US$ 1.500 millones, con lo cual, el resultado es positivo”, subrayó D’Attellis en referencia a una estimación de los primeros cuatro días de la semana.

No obstante, fuentes del sector explicaron que la cifra tras el cierre de la jornada de hoy permite estimar las liquidaciones de la semana por encima de los US$ 2.000 millones, aunque las cifras se consolidan al día siguiente de las operaciones.

En esta línea, D’Attellis agregó que “el objetivo para el mes está más o menos en los US$ 5.000 millones y se puede estimar que no va a haber ningún problema para poder cumplirlo”.

Así, el directivo del Central expresó que “esa es una buena noticia porque quita presión al mercado cambiario, de hecho, ya se vio que la brecha empezó a ajustarse un poco, pues los dólares alternativos se empezaron a caer”, además de “quitar presión inflacionaria y dar certidumbre”.

De todas formas, D’Attellis puntualizó que “este beneficio para exportadores tiene un costo”.

“Para que a lo largo de este mes ingresen esos dólares que necesitamos para ordenar la macroeconomía, el Tesoro está cubriendo el diferencial entre los $ 140 del dólar oficial y los $ 200 de esta ventana durante septiembre con un bono en dólares con un plazo a 10 años”, explicó.

Al respecto, el economista planteó que “se está asumiendo un costo para contar con esos dólares y ordenar la macroeconomía, que les genera un beneficio a este sector, pero no se va a permitir que sigan acumulando stocks y utilizando créditos a tasas reales negativas para financiar la producción”.

“Les decimos que aprovechen esta ventana de oportunidad y vendan esa producción, es decir, liquiden esos dólares”, concluyó.

En cuanto a los negocios registrados ayer por soja, se registraron nuevas operaciones por 680.000 toneladas tanto en contratos de compraventa nuevos como fijaciones de operaciones concertadas antes del jueves, por lo que en primeros cuatro días de vigencia del cambio diferencial de $200 por dólar para el complejo oleaginosa, ascendió 3,8 millones de toneladas, informó la Bolsa de Comercio de Rosario.

Los contratos nuevos de compraventa concertados el mismo jueves totalizaron en 232.593 toneladas, con un valor promedio de $ 67.506, una leve retracción de 1,9% respecto al valor promedio negociado el día anterior.

Por su parte, las fijaciones de operaciones concertadas con anterioridad al miércoles por 126.022 toneladas, arribaron a un valor promedio $ 67.114 la tonelada.

Con relación a los negocios pactados en dólares estadounidenses, los contratos de compraventa de soja concertados el jueves registraron un valor promedio de US$ 381 la tonelada, por un volumen de 8.199 toneladas, en tanto que se anotaron fijaciones por 30.383 toneladas a un valor promedio de US$ 347.

Hoy al cierre de las operaciones en la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), el valor ofertado por los compradores fue de $68.500 la tonelada, mientras que no se realizaron negocios en dólares.

En cuanto al mercado de referencia de Chicago, la oleaginosa concluyó la última jornada de la semana con subas en sus cotizaciones.

El contrato de septiembre de la oleaginosa subió 1,27% (US$ 6,89) hasta los US$ 547,21 la tonelada, a la vez que el de octubre lo hizo por 1,89% (US$ 9,65) para concluir la jornada a US$ 518,91 la tonelada.

Los fundamentos de la suba radicaron en compras de oportunidad y cobertura de posiciones cortas por parte de los fondos de inversión, sumado a la suba en el precio del petróleo.

No obstante, las perspectivas pesimistas de una posible recesión limitaron las ganancias.

Sus subproductos acompañaron la tendencia alcista del poroto, con una mejora en el aceite del 2,01% (US$ 30,64) hasta los US$ 1.548,72 la tonelada, mientras que la harina lo hizo por 3,06% (14,44) y se ubicó en US$ 486 la tonelada.

El BCRA maniobra y establece la nueva dinámica del dólar

El esquema a corto plazo del “dólar soja” le dio margen al BCRA para operar y determinar una nueva dinámica para el dólar

El parche de dólar soja le esta funcionando al Gobierno y al BCRA. Y es que en las últimas 4 ruedas la entidad efectuó compras por US$ 1.668 millones en “dólar soja” y ventas por US$ 624 millones en el resto del MULC. Terminó emitiendo $ 245.655 millones para hacerse de US$ 1.044 millones. Así, convalidó un Tipo de Cambio implícito promedio de $235 y una brecha de 67% vs el Tipo de Cambio oficial.

Fuente: Porfolio Personal Inversiones

La nueva dinámica del dólar

Durante una entrevista en LN+, el economista Miguel Kiguel, destacó que “esta medida costo 200.000 millones de pesos” y por esto que el esquema sería insostenible para el BCRA si se extiende más allá del 30 de septiembre. Motivo por el cual, la entidad esta buscando todos los incentivos que ha gan que los productores liquiden la totalidad de su producción. Ya que si no, tal como resalta Portfolio Personal Inversiones, el BCRA deberá financiarse a una TNA de 83,4%, que con una capitalización a 30 días equivale a una TEA de 124%. A su vez, la empresa financiera destaca que:

Esta tasa está en línea con la del crawling peg de los primeros días de septiembre, que viene promediando una TEA de 128%, muy por encima de la TEA de Adelantos en Cuenta Corriente (tasa activa a la que puede tomarse financiamiento) que está en torno a TEA de 95%. Si bien este ajuste de tasas sui generis para un sector busca evitar el stockeo de aquellos productores no decididos a liquidar, no altera el incentivo de acumulación de transables para el resto de los exportadores e importadores. A todas luces, el BCRA está enfocado en rebosar de reservas durante septiembre. Los problemas de consistencia temporal y de tasas serán abordados m ás adelante.

La nueva y más elevada tasa de devaluación del dólar oficial (crawling-peg), sumado a la gran cantidad de dólares que están llegando producto del dólar soja y las buenas negociaciones en Estados Unidos, aleja de una vez por todas el panorama devaluatorio (de shock). Esto mismo destaca Miguel Kiguel y que el éxito de este esquema traerá pax cambiaria, por lo menos por 2 o 3 meses. Aunque esto último es como base, dado que, según las medidas que tome el Gobierno, el período puede extenderse todavía más, el problema próximo será ¿Qué se inventan ahora?

Para seguir conteniendo reservas, el Gobierno decidió volver a ajustar el dólar tarjeta (o turista)

En tanto, con el dólar blue se negoció en la City Porteña a un precio de $274, mostrándose alejado de los $290 alcanzados el 31 de agosto, y sobreviviendo a la estacionalidad de cada principio de mes, producto del exceso de oferta por la renovación del cupo de los US$ 200 y la venta para el pago de sueldos.

Por otro lado, como bien explica Ayelen Romero, ejecutiva de cuenta en Rava Bursátil: Los bonos soberanos en dólares tuvieron su leve festejo luego de la llegada de las noticias positivas que devinieron en un aumento a lo largo de toda la curva. De esta manera, la apreciación de los bonos junto con la incorporación del dólar soja podrían ser motivo de la baja que sufrieron esta semana los dólares financieros. Por un lado, el dólar MEP cerró la semana a $271,40, mientras que el CCL finalizó a $280,88.

En otro sentido, así finalizaba la jornada la autoridad monetaria:

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