3 indicadores encendieron las alarmas sobre la viabilidad del Plan Caputo y hoy (9/1) el mercado lo refleja con caída de los bonos y acelerada del Riesgo País.

El ministro de Economía, Luis Caputo, reconoce que la respuesta del mercado en las últimas jornadas no está siendo la esperada. Y es que los bonos denominados en dólares experimentan en su mayoría pérdidas en la jornada de este martes 9/1, lo que provoca que el Riesgo País se aproxime a los 2.100 puntos básicos.

Como resultado, el Riesgo País experimenta un incremento del 1,4%, equivalente a 28 unidades, alcanzando los 2.085 puntos Como resultado, el Riesgo País experimenta un incremento del 1,4%, equivalente a 28 unidades, alcanzando los 2.085 puntos

En el ámbito local, los títulos en dólares que registran las mayores caídas son el GD46 (-6,03%), el A L35 (-4,23%) y el AE38 (-3,42%). Por otro lado, el único que muestra una ganancia significativa es el GD41 (+1,19%).

Juan José Vázquez, Head of Research de Cohen Aliados Financieros, explicó que esta situación se debe, por un lado, al aumento de la tasa de los bonos estadounidenses a 10 años, que pasó de 3,7% a 4%, generando una toma de ganancias en todos los activos de renta fija a nivel mundial.

Por otro lado, la demanda de dólar CCL afecta las paridades en dólares debido al aumento de la oferta para adquirir dólares. Por otro lado, la demanda de dólar CCL afecta las paridades en dólares debido al aumento de la oferta para adquirir dólares.

En el segmento CER, los títulos continúan en descenso, liderados por el PR13 (-6,58%) y seguido por el TX28 (-4,9%). Mientras que los bonos que se mantienen positivos son el T2X5 (+3,21%), T4X4 (+3,13%), PAP0 (+1,7%), T2X4 (+1,22%) y TX24 (+1,03%)

En el segmento dólar linked, la tendencia alcista es clara y liderada por el TDA24 (+3,11%)

La tendencia negativa de los bonos, tanto en dólares como en pesos, persiste tras la sesión anterior, marcada por las negociaciones entre la misión del Fondo liderada por Luis Cubeddu y Ashvin Ahuja, y el minist ro de Economía, Luis Caputo, junto al jefe de Gabinete, Nicolás Posse, con el objetivo de revitalizar el acuerdo y desbloquear US$ 3.600 millones para las reservas.

En este contexto, el Plan Caputo entra en prueba dado los próximos vencimientos de la deuda con el FMI, uno por US$ 1.915 millones en enero, US$ 763 millones en febrero y US$ 1.915 millones en abril, totalizando aproximadamente US$ 4.592 millones en el primer trimestre del año.Los fracasos del plan

Hay 3 puntos claves que encendieron las alarmas sobre la viabilidad del plan.

1. El resultado del BOPREAL: Tras una primera licitación fallida, la segunda oportunidad consagró la desconfianza de los importadores hacia Caputo. El ministro había anticipado que este título contribuiría a “secar” la plaza de pesos, pero los resultados fueron decepcionantes.
2. Los bonos muestran una tendencia a la baja, evidenciada por el incr emento del Riesgo País, revelando la tensión existente entre Caputo y el mercado. Los precios de los bonos, lejos de mejorar, permanecen en niveles que sugieren riesgo de incumplimiento.
3. El FMI no tiene planes de proporcionar nuevos fondos para aumentar las reservas. Héctor Torres, exrepresentante argentino ante el directorio del organismo, señaló que es probable que el Fondo apruebe un “waiver” que permitirá al Gobierno recibir aproximadamente US$ 3.300 millones que estaban pendientes desde noviembre, pero no hay nada más después de esto.

Fuente Urgente 24

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