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Gobierno y actores económicos articulan acciones para sostener la actividad en Misiones

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Esta mañana, el gobernador de Misiones, Hugo Passalacqua y el ministro de Hacienda, Adolfo Safrán, recibieron en Casa de Gobierno a integrantes de la comisión directiva de la Confederación Económica de Misiones (CEM) en una reunión de trabajo destinada a abordar las principales inquietudes y propuestas del sector empresarial de la provincia.

En el encuentro, el presidente de la CEM, Guillermo Fachinello, acercó los planteos de las distintas cámaras empresariales. Entre los temas abordados se destacó la necesidad de avanzar en herramientas que faciliten el comercio en las zonas de frontera y permitan agilizar los trámites aduaneros para el ingreso al país. Asimismo, se analizaron alternativas para acompañar al sector productivo frente al actual contexto económico y sostener la actividad en los distintos rubros.

“Antes de nada quiero decirles que todo Ministerio, entidad e institución con la que les sea útil trabajar, mándense nomás, no duden y no den muchas vueltas, están todos a su total disposición para trabajar”, expresó Passalacqua durante la reunión.

En la misma línea, agregó: “Gobernar es articular y sumar energía, no es otra cosa. Por eso, en ese sentido, siéntanse libres de que tienen a disposición todo el Gabinete provincial para trabajar directamente y en conjunto. Me parecía importante transmitirles eso”. También, frente al pedido de acompañamiento para afrontar el contexto económico, remarcó: “No duden que vamos a ayudar en lo que podamos”.

Además, se analizó la situación tributaria que atraviesan distintos sectores de la economía provincial. En ese marco, se evaluó el impacto de los regímenes de percepción y retención sobre la actividad económica, particularmente en aquellas empresas que registran una acumulación de saldos a favor. Al respecto, Passalacqua destacó que la Provincia viene implementando medidas de alivio fiscal de manera progresiva y recordó que, en los últimos seis meses, se pusieron en marcha alrededor de una docena de iniciativas orientadas a acompañar a la producción y al comercio, entre ellas la suspensión del pago a cuenta en el sistema de Control Fiscal en Ruta.

La agenda incluyó además distintas iniciativas destinadas a fortalecer la competitividad y el desarrollo económico de Misiones. Entre ellas, cobró relevancia la puesta en funcionamiento del puerto de Eldorado, junto con obras e inversiones vinculadas a infraestructura vial, energética, logística e impositiva.

También se intercambiaron perspectivas sobre los desafíos y oportunidades de los sectores tealero, metalmecánico e inmobiliario, además de propuestas orientadas a promover la incorporación de tecnología, la digitalización de las pymes, el fortalecimiento de la comercialización digital y la ampliación de oportunidades para el desarrollo económico de las mujeres.

Safrán: “Todos los funcionarios estamos a disposición del sector productivo”

Por su parte, el ministro de Hacienda, Adolfo Safrán, destacó que uno de los principales mensajes transmitidos por el gobernador fue la decisión de mantener abiertos los canales de diálogo y gestión con las cámaras empresariales y los distintos sectores de la actividad económica.

“Todo el sector productivo tiene a disposición al Ministerio de Hacienda, al Ministerio del Agro, al Ministerio de Industria, a la Agencia Tributaria Misiones y a todas las áreas del Gobierno provincial para trabajar de manera directa. Esa es la instrucción que tenemos: mantener siempre las puertas abiertas para dialogar y, en la medida de lo posible, dar respuestas”, señaló.

Safrán explicó que durante la reunión se plantearon más de una decena de temas vinculados a energía, logística, producción, comercio exterior y competitividad. Entre ellos, mencionó la preocupación de distintos sectores industriales por el costo asociado al pago de potencia eléctrica, una cuestión regulada por normativas nacionales que afecta especialmente a empresas que actualmente trabajan por debajo de su capacidad instalada.

Asimismo, indicó que se abordaron planteos de la Cámara Inmobiliaria de Misiones relacionados con los procesos de desregulación impulsados a nivel nacional, así como propuestas de la Cámara de Elaboradores de Té Argentino orientadas a fortalecer herramientas financieras para la actividad.

En materia industrial, destacó especialmente el planteo realizado por la Cámara Misionera de Industriales Metalúrgicos para impulsar oportunidades comerciales en regiones con fuerte dinamismo económico, como Vaca Muerta y las provincias vinculadas a la producción de litio. “Nuestras empresas están en condiciones de ofrecer servicios industriales en esos mercados y vamos a trabajar para generar los vínculos necesarios”, indicó.

Respecto a la infraestructura logística, el ministro valoró el intercambio sobre el futuro del puerto de Eldorado y recordó que el gobernador ratificó la decisión de potenciarlo de manera complementaria al puerto de Posadas. “La idea es que ambos puertos trabajen en conjunto, generen volumen de carga y permitan reducir costos logísticos para la producción misionera”, explicó.

El valor del trabajo en conjunto entre el sector público y privado

En representación de las entidades empresariales, el presidente de la Confederación Económica de Misiones (CEM), Guillermo Fachinello, valoró la instancia de diálogo con el Gobierno provincial y la posibilidad de acercar de manera directa las principales inquietudes de los distintos sectores productivos y comerciales de la provincia.

“Fue una reunión muy fructífera para nosotros porque pudimos trasladar la problemática del día a día que atraviesan las empresas misioneras”, expresó. En ese sentido, resaltó la importancia de sostener una agenda de trabajo conjunta entre el sector público y privado, basada en una visión compartida de “tirar el mismo carro” para impulsar el desarrollo económico de la provincia.

Asimismo, remarcó la amplia participación de representantes de cámaras empresariales de toda Misiones. “Estuvimos presentes representantes de todas las cámaras de la provincia, lo que permite abrir un diálogo mucho más fluido y trabajar sobre las necesidades de cada sector”, señaló.

Fachinello indicó que durante la reunión se abordaron diversas propuestas vinculadas a cuestiones tributarias, energéticas y logísticas, y expresó la expectativa de avanzar en medidas que acompañen al sector productivo. “Hay problemas que venimos debatiendo desde hace mucho tiempo y que hoy ponen en riesgo la permanencia de muchas empresas. Uno de los principales es el energético, que está golpeando fuertemente a la producción”, sostuvo.

“Necesitamos soluciones porque estamos atravesando momentos muy complejos. Misiones tiene particularidades que deben ser contempladas para dar mayor competitividad a nuestros industriales y productores”, concluyó.

Del encuentro participaron además Gerardo Díaz Beltrán, prosecretario de la CEM y representante de la Cámara Metropolitana de Turismo, Comercio y Servicio de Misiones; Luis Stefen, secretario de la CEM y representante de la Cámara de Comercio, Industria, Turismo, Producción y Servicios de Libertador General San Martín; Víctor Saguier, vicepresidente I de la CEM; Darío Cordes, vicepresidente III de la CEM y representante de la Asociación Maderera Aserradero y Afines del Alto Paraná (AMAYADAP); Carlos Mielniczuk, tesorero de la CEM y representante de la Cámara Regional de Industria, Producción y Comercio de Oberá (CRIPCO); Dionel Kimmich, protesorero de la CEM y representante de la Cámara de Comercio e Industria de Montecarlo (CACIM); Walter Feldman, presidente de la Cámara de Comercio, Industria, Turismo, Servicio y Producción de Bernardo de Irigoyen; Enrique Urutia, presidente de la Cámara de Elaboradores de Té Argentino (C.E.T.A.); Horacio Dosso, presidente de la Cámara de Industria, Comercio, Producción y Turismo de Jardín América y Zona de Influencia; Marcelo Sarasola, presidente de la Cámara Misionera de Industriales Metalúrgicos (CAMIM); Cecilia Rolón, presidenta de la Cámara Metropolitana de Turismo, Comercio y Servicio de Misiones; Adrián Iasinski, presidente de la Asociación Cámara Regional de Actividades Económicas de San Javier (CRAE); Héctor Rolin, vicepresidente de la Cámara Regional de Industria, Servicios y Comercio de Aristóbulo del Valle (C.R.I.S.C.A.V.); Fernando Ostafchuk, presidente de la Cámara de Producción, Industria y Comercio de Apóstoles y Alto Uruguay; Fabián Toller, vicepresidente de AMAYADAP; Mercedes López, directora de Mujeres CEM; Gabriel Montiel, secretario de la Sociedad Rural Ovina, Caprina, Equina y Porcina de Misiones; Juan Carlos Butiuk, vicepresidente de la Cámara Misionera de Empresas Constructoras y Afines (CAMECA); y Jorge Ferreira, presidente de la Cámara Inmobiliaria de Misiones (CIM).

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La CEM celebró el fin del pago a cuenta de Ingresos Brutos

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La Confederación Económica de Misiones (CEM) expresó su beneplácito por la decisión del Gobierno provincial de flexibilizar y suspender el régimen de pago a cuenta de los anticipos del Impuesto sobre los Ingresos Brutos en los ingresos a la provincia, una medida anunciada por el gobernador Hugo Passalacqua durante la apertura de sesiones legislativas y ya oficializada en el Boletín Oficial.

A través de un comunicado institucional difundido este 4 de mayo, la entidad empresaria sostuvo que “tras años de gestiones”, el reconocimiento explícito del Gobierno sobre el impacto de la actual estructura de controles fiscales en zonas de ingreso a Misiones -popularmente denominada “aduana paralela”- representa un paso importante para la competitividad de las empresas misioneras.

“Desde la CEM valoramos que el Gobierno Provincial reconozca explícitamente que la actual estructura de controles fiscales en zonas de ingresos a la provincia representa un problema real para la competitividad de las empresas misioneras y que debe trabajar al respecto”, señalaron.

Sin embargo, la central empresaria remarcó que la suspensión por un período de 12 meses no resulta suficiente y reclamó que la medida se convierta en una política permanente y sostenida en el tiempo.

“Instamos a que esta medida se implemente de forma permanente y sostenida, no únicamente por el período de 12 meses como se anunció, ya que la inversión y el crecimiento de las pymes requieren de reglas claras y previsibilidad”, planteó la entidad.

La CEM también advirtió que la flexibilización del pago a cuenta no resuelve el problema estructural del sistema tributario provincial, especialmente en lo vinculado a la acumulación de saldos a favor de las empresas.

Desde la entidad explicaron que realizarán un seguimiento detallado de la implementación del nuevo esquema, con base en los datos reales aportados por sus asociados, para verificar si efectivamente se traduce en una mejora sustancial y no solamente en un cambio de procedimiento recaudatorio.

Además, la CEM pidió avanzar en una revisión más profunda del esquema impositivo provincial y propuso una articulación conjunta entre el sector privado y el Gobierno para construir un sistema más competitivo y favorable a la inversión.

Finalmente, la entidad reafirmó su voluntad de trabajar junto al Ejecutivo provincial en políticas sostenibles de largo plazo que permitan fortalecer al sector pyme y consolidar al sector privado como motor del desarrollo económico de Misiones.

La publicación del decreto y el respaldo institucional de la CEM marcan así un nuevo capítulo en una discusión histórica sobre la presión fiscal en la provincia, donde empresarios vienen reclamando desde hace años una reducción de costos financieros asociados a los controles tributarios sobre el ingreso de mercaderías.

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Recesión, impuestos y mora: el termómetro pyme de Misiones expone la fragilidad de la economía nacional

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Mientras desde la macroeconomía se insiste en la estabilización y se proyectan escenarios de crecimiento, el pulso real de las pequeñas y medianas empresas misioneras describe un panorama mucho más áspero. La Encuesta Provincial de la Confederación Económica de Misiones (CEM), correspondiente a enero y elaborada con la participación de 290 empresarios de distintos sectores y municipios, confirma que el entramado productivo provincial sigue operando en modo defensivo, con actividad amesetada, empleo congelado y tensiones financieras crecientes.

El movimiento económico del mes fue mayormente “regular” para el 42% de los encuestados, en línea con la tendencia de los meses anteriores. Apenas un 17% calificó la actividad como “buena” y un 3% como “muy buena”, mientras que un 24% la consideró “mala” y un 12% “muy mala”. En otras palabras, el 36% se ubicó en terreno negativo, frente a solo un 20% en zona positiva. La mayor parte del universo empresario transita una franja gris de supervivencia: no hay colapso generalizado, pero tampoco dinamismo suficiente para hablar de recuperación sólida.

Ese clima de cautela se refleja con claridad en las decisiones sobre recursos humanos. El 85% de los empresarios evita modificar su plantel: no despide, pero tampoco contrata. La economía formal, lejos de expandirse, se congela. A la hora de explicar las dificultades para incorporar personal, los encuestados señalan como principal obstáculo las cargas laborales altas (28%), seguidas por la inestabilidad económica (18%), el riesgo sindical (15%) y el miedo a juicios laborales (15%). El costo de contratar, en un contexto de incertidumbre, se percibe como un riesgo que muchas pymes no están dispuestas a asumir.

Las problemáticas estructurales tampoco muestran cambios. En el plano nacional, la carga tributaria encabeza las preocupaciones con el 25%, seguida por el costo laboral (21%) y la recesión (16%). Más atrás aparecen la corrupción (11%) y el financiamiento (10%). El diagnóstico se repite mes a mes: la presión fiscal y los costos estructurales siguen erosionando márgenes en un contexto de demanda débil.

A nivel provincial, la carga tributaria vuelve a liderar las inquietudes con el 29%, acompañada por las barreras arancelarias (24%). En tercer lugar se ubica la corrupción (20%) y luego los problemas de infraestructura (10%). En los municipios, la informalidad y la competencia desleal se destacan como la principal distorsión (17%), seguidas por tasas e impuestos internos (14%), corrupción (11%), burocracia administrativa (10%) y problemas de infraestructura (10%). La presión impositiva y la competencia fuera del sistema formal aparecen como una combinación que debilita la competitividad de quienes operan dentro de la legalidad.

En materia de expectativas, el panorama ofrece un contraste significativo entre Nación y provincia. Respecto del crecimiento del país en los próximos seis meses, el 47% considera que Argentina crecerá, el 30% no sabe si lo hará y el 19% entiende que no crecerá. Es decir, casi la mitad mantiene una visión optimista a nivel nacional, aunque con un importante margen de incertidumbre.

Sin embargo, cuando la mirada se posa sobre Misiones, el optimismo se diluye: solo el 16% cree que la provincia crecerá en el próximo semestre, mientras que el 50% considera que no lo hará y el 29% no sabe qué esperar. Esta apreciación profundiza la visión negativa respecto del mes anterior y revela una brecha entre el discurso de recuperación nacional y la percepción concreta en el territorio.

En cuanto a precios, el 66% de los encuestados identificó variaciones entre el 0% y el 5%, mientras que el 21% percibió aumentos superiores al 5%. La mayoría observa movimientos acotados, en línea con la desaceleración inflacionaria, aunque un segmento relevante sigue enfrentando subas más significativas.

Más delicada es la situación de la cadena de pagos. El 29% indicó que la mora de clientes aumentó levemente durante enero y otro 29% señaló que se mantuvo estable. Sin embargo, un 24% afirmó que aumentó significativamente. La suma de quienes registran algún nivel de incremento en la mora supera la mitad de los casos, un dato que refleja tensión financiera en el circuito comercial.

El relevamiento también abordó la cuestión de los cheques rechazados. Solo el 38% de los encuestados no recibe cheques. Entre quienes sí operan con este instrumento, el 19% indicó que recibe con frecuencia cheques rechazados, otro 19% los recibe de forma ocasional y un 16% raramente. En conjunto, más de la mitad de quienes aceptan cheques enfrentan algún grado de rechazo, señal inequívoca de fragilidad en la solvencia de clientes y proveedores.

La Encuesta Provincial de la CEM -único relevamiento mensual de actualidad pyme en Misiones, sostenido desde hace más de dos años con participación activa de empresarios que operan a diario en el territorio- vuelve a exponer una economía que resiste, pero no despega. Con actividad mayormente regular, empleo congelado, presión impositiva persistente y deterioro en la cadena de pagos, el tejido pyme misionero transita una estabilidad frágil.

En ese contexto, el relato de recuperación nacional encuentra límites claros en la realidad empresarial del interior productivo. Sin alivio estructural en materia tributaria, laboral y financiera, el crecimiento seguirá siendo una expectativa estadística más que una experiencia concreta para quienes sostienen la economía real.

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La CEM convoca a elecciones para renovar su conducción

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La Confederación Económica de Misiones (CEM) convocó a su Asamblea General Ordinaria anual para el miércoles 11 de febrero de 2026, con el objetivo de renovar de manera parcial su Comisión Directiva. El proceso, que se desarrollará en Puerto Leoni.

La convocatoria formal, firmada por el presidente de la entidad, Guillermo Fachinello, fija el inicio del encuentro a las 11 horas en primera convocatoria y establece como sede el salón de eventos de Paraíso Lodge, ubicado en el kilómetro 1.445 de Puerto Leoni. El orden del día combina definiciones administrativas, contables y políticas, con foco en la elección de autoridades que ocupan cargos sensibles para la conducción del principal órgano de representación empresaria de la provincia.

Renovación parcial de autoridades y disputa por la conducción

El núcleo político-institucional de la asamblea se concentra en el Punto 5 del Orden del Día, que prevé la elección directa y parcial de integrantes del Consejo Directivo por vencimiento de mandatos y vacancias, conforme lo dispuesto por el artículo 22, apartado “A”, del estatuto de la CEM.

En esta instancia se renovarán cargos estratégicos que inciden de manera directa en la administración, representación y definición de la agenda gremial empresaria. Entre ellos figuran Vicepresidente Primero, Vicepresidente Tercero, Protesorero y Prosecretario, además de otros puestos del Consejo Directivo alcanzados por vencimientos de mandato.

Según lo establecido en la convocatoria, se trata de posiciones actualmente ocupadas por Víctor Saguier (Vicepresidente I), presidente de la Cámara de Molineros de Yerba Mate de la Zona Productora (CMYMZP); Carolina Okulovich (Vicepresidente III), presidenta de la Cámara de Elaboradores de Té Argentino (CETA); Dionel Kimmich (Prosecretario), presidente de la Cámara de Comercio, Industria y Turismo de Montecarlo (CACIM); y Alejandro Haene (Protesorero), ex presidente de la CEM y contador público especializado en PyME.

La elección se dará en un escenario donde confluyen miradas divergentes sobre el rumbo económico nacional y el posicionamiento institucional de la entidad frente a la actual coyuntura.

Balance, transparencia y funcionamiento institucional

Más allá del recambio de autoridades, la Asamblea General Ordinaria abordará una serie de puntos vinculados al funcionamiento regular y a la transparencia institucional de la Confederación. El temario incluye la lectura y consideración del acta de la asamblea anterior, la elección de dos socios para firmar el acta junto con el presidente y el secretario, y la designación de dos asambleístas como integrantes de la Comisión Escrutadora de Votos.

Uno de los momentos centrales será la consideración del Ejercicio Económico N° 72, que contempla la Memoria, el Balance General, la Cuenta de Gastos y Recursos y el Informe de la Comisión Revisora de Cuentas. Este punto suele concentrar la atención de los asociados, ya que expone el estado financiero y administrativo de la entidad y habilita eventuales observaciones o pedidos de modificación.

El orden del día también prevé la ratificación de miembros consejeros y el tratamiento de la cuota societaria, un aspecto clave para la sostenibilidad financiera de la CEM en un contexto económico complejo para el entramado productivo y comercial de Misiones.

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La encuesta de la CEM revela que las pymes cerraron 2025 con caída del consumo

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La última Encuesta Provincial de la Confederación Económica de Misiones (CEM), correspondiente a diciembre de 2025, confirma un escenario de estancamiento prolongado para las pymes misioneras, atravesado por la caída del consumo, alta presión tributaria, costos laborales elevados, recesión y fuerte incertidumbre. Sin cambios estructurales a nivel nacional ni provincial, el empresariado adopta estrategias defensivas: resistir, reestructurar y postergar decisiones clave, especialmente en inversión y empleo.

El relevamiento, realizado de manera ininterrumpida desde hace más de dos años por la Comisión de Comercio y Servicios de la CEM, contó en esta edición con la participación de 234 empresarios pyme de distintos sectores económicos de la provincia, lo que permite trazar una radiografía precisa del clima de negocios con el que se cerró 2025 y se inicia 2026.

Actividad estancada, empleo congelado y costos como principal límite

En términos de movimiento económico, diciembre mostró una continuidad respecto de los meses previos. El 41% de los encuestados calificó la actividad como “regular”, mientras que un 26% la consideró “buena” y un 19% “mala”. Solo un 3% señaló un desempeño “muy bueno”, frente a un 8% que lo calificó como “muy malo”.

Este desempeño moderado se traduce en una fuerte cautela en materia laboral. Al igual que en noviembre, más del 83% de las pymes evita tomar decisiones sobre recursos humanos, profundizando una tendencia que se sostiene desde hace varios meses.

Entre los principales obstáculos para contratar personal, los empresarios identificaron a las cargas laborales altas como el factor más relevante (29%), seguidas por la inestabilidad económica (18%), el riesgo sindical (16%) y el miedo a juicios laborales (15%). El dato refleja un mercado laboral rígido, con alto nivel de riesgo percibido para el sector formal.

Presión tributaria, recesión y fronteras: las trabas estructurales según nivel de gobierno

Las problemáticas estructurales que afectan a las pymes se mantienen prácticamente sin cambios respecto de los meses anteriores, tanto a nivel nacional como provincial y municipal.

En el plano nacional, la carga tributaria encabeza el ranking con un 25%, seguida por el costo laboral (21%) y la recesión (17%). También aparecen el financiamiento (10%) y la corrupción (9%), en una combinación que limita la planificación y la inversión productiva.

A nivel provincial, la presión se intensifica: la carga tributaria asciende al 30% y las barreras arancelarias alcanzan el 26%. En tercer lugar se ubica nuevamente la corrupción (18%), seguida por los problemas de infraestructura (10%).

En los municipios, el escenario se complejiza aún más. La principal dificultad señalada es la informalidad y la competencia desleal (20%), seguida por las tasas e impuestos internos (16%), el movimiento comercial fronterizo (12%), la burocracia (10%) y los problemas de infraestructura (10%). También se mencionan la corrupción (9%) y la falta de personal capacitado (8%), factores clave en una economía de frontera como la misionera.

Expectativas moderadas, finanzas ajustadas y estrategias defensivas

En cuanto a las expectativas macroeconómicas, un 47% de los empresarios considera que Argentina crecerá en los próximos seis meses, mientras que un 30% no sabe si habrá crecimiento y un 20% cree que el país no crecerá.

La percepción sobre Misiones es sensiblemente más pesimista: solo el 19% cree que la provincia crecerá en el primer semestre de 2026, frente a un 45% que estima que no habrá crecimiento y un 34% que manifiesta incertidumbre.

Respecto a los precios, más del 66% de los encuestados detectó variaciones acotadas, entre 0% y 5%, lo que refleja un escenario de menor volatilidad nominal, aunque sin impacto directo en la recuperación del consumo.

En el plano financiero, la mora de pagos sigue siendo una señal de alerta. Un 34% indicó que “aumentó levemente”, un 26% que “se mantuvo estable” y un 19% que “aumentó significativamente”, en línea con lo observado durante julio, agosto, septiembre y octubre. En cuanto a los cheques rechazados, solo el 28% de las pymes no recibe cheques; entre quienes sí los reciben, un 10% reportó rechazos frecuentes, un 21% ocasionales y un 24% raros.

Balance 2025 y punto de partida para 2026

El balance anual es contundente: para el 41% de los empresarios, 2025 fue peor que 2024; para el 30%, fue similar; y solo un 17% lo consideró mejor. En términos de resultados económicos, un 43% logró apenas un equilibrio, un 30% tuvo rentabilidad negativa y solo un 16% alcanzó rentabilidad positiva.

Frente a este contexto, las decisiones empresariales fueron mayoritariamente defensivas. Durante 2025, un 27% redujo inversiones, un 21% postergó pagos, un 12% redujo personal, un 11% redujo horas o actividad y un 9% vendió activos. Apenas un 17% no tomó ninguna de estas medidas.

Los factores que más impactaron en el desempeño empresarial fueron la caída del consumo, la incertidumbre económica, el aumento de costos, la carga fiscal y administrativa, la falta de financiamiento y el endeudamiento previo.

No obstante, el 52% de las pymes afirmó haber logrado adaptarse a las condiciones económicas, aunque con mucho esfuerzo, mientras que un 33% apenas consiguió sostenerse y un 11% se adaptó sin mayores inconvenientes.

El dato final sintetiza el estado del entramado productivo misionero: en 2025, las pymes resistieron (39%), reestructuraron (25%), se achicaron (14%), se endeudaron (10%), invirtieron (8%) y cerraron o pausaron actividades (1%).

De cara a 2026, el punto de partida sigue siendo frágil: un 42% comienza el año en la misma situación que en 2025, un 22% lo hace de forma debilitada, un 21% de forma fortalecida y un 14% directamente en situación de riesgo.

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