Los bonos, que arrancaron en baja, anotaron mayoría de subas por primera vez en la semana. Entre las acciones resaltaron las energéticas.
La Bolsa porteña repuntó 1,6% y quebró cuatro jornadas consecutivas en rojo, mientras los bonos soberanos mostraron avances en medio de la incertidumbre por el caso YPF. El riesgo país se mantuvo debajo de las 700 unidades.
En una jornada positiva para el mercado argentino, el índice S&P Merval subió un 1,6% y alcanzó los 2.063.026 puntos, cortando una racha de cuatro caídas consecutivas en su medición en dólares. El repunte estuvo liderado por acciones del sector energético, como Transener (+5%), Ternium (+4,6%) y Grupo Valores (+4,4%).
En Wall Street, las acciones argentinas también mostraron un desempeño positivo, con un fuerte avance de Bioceres (+8,7%), y subas en Pampa Energía (+1,9%), Transportadora de Gas del Sur (+1,8%) e YPF (+1,8%).
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares marcaron mayoría de subas, encabezados por el Bonar AL30, que avanzó hasta 0,6%. El riesgo país se mantuvo estable en 699 puntos básicos, consolidando su posición por debajo de las 700 unidades en un contexto global de mayor apetito por activos emergentes.
Desde J.P. Morgan recomendaron sobreponderar bonos en dólares de Argentina al considerar que estos activos ofrecen valuaciones atractivas en comparación con otros países emergentes. “Tienen más margen para recuperarse que para deteriorarse”, sostuvo el informe del banco estadounidense.
A pesar del rebote en las acciones y los títulos públicos, los inversores siguen atentos al fallo de la jueza Loretta Preska en Nueva York, que ordenó a la Argentina entregar el 51% de las acciones de YPF como forma de pago por la sentencia de USD 16.100 millones por la expropiación de la petrolera. El Gobierno nacional ya anunció que apelará el fallo, lo que genera un compás de espera en los mercados.
“El fallo no afecta directamente la operación de YPF, pero genera un ruido importante para el soberano”, explicaron desde Adcap, mientras que analistas como Gustavo Ber sostienen que el mercado se encuentra en modo “wait and see”, evaluando señales económicas y políticas.
El dólar, en tanto, podría enfrentar mayor presión en julio por factores estacionales y políticos. “La estacionalidad invernal, el pago de aguinaldos y la cercanía de las elecciones podrían sumar volatilidad cambiaria”, advirtió José María Segura, economista jefe de PwC Argentina.
Mientras se dilucida el futuro del litigio por YPF y se estabiliza el frente cambiario, el mercado comienza a mostrar señales de reactivación, especialmente en el segmento accionario y de bonos en dólares. Las acciones energéticas —clave para el desarrollo de Vaca Muerta y el flujo de divisas— mantienen su atractivo para inversores locales y externos.
Con vistas a las elecciones legislativas y al segundo semestre del año, los operadores evalúan riesgos y oportunidades, atentos a eventuales definiciones en la política económica y al impacto de las negociaciones con organismos internacionales.
El dólar alcanzó su valor más alto desde la salida del cepo: tres factores clave detrás del repunte cambiario. El tipo de cambio mayorista superó los $1.229 por dólar, su máximo desde la liberación del mercado en abril. Analistas explican el impacto de factores estacionales, políticos y fiscales que podrían acentuar la volatilidad cambiaria hacia las elecciones legislativas.
El dólar mayorista cerró este miércoles a $1.229, marcando su tercer avance consecutivo y posicionándose por encima del valor central de la banda de flotación establecida por el Gobierno ($1.206), en el marco de la Fase 3 del programa económico vigente desde abril. Este nivel, el más alto desde el levantamiento del cepo cambiario, no obliga aún al Banco Central a intervenir, dado que el techo de la banda recién se activa a partir de los $1.443.
En tanto, el dólar minorista finalizó a $1.245 en el Banco Nación y alcanzó hasta $1.255 durante la rueda. El promedio bancario publicado por el BCRA fue de $1.248,43 para la venta, con una suba diaria de $13,93 (+1,1%).
Las tres causas que empujan la cotización del dólar
Fin de las retenciones reducidas a las exportaciones agrícolas: La normalización de los derechos de exportación, tras el régimen transitorio dispuesto por el Decreto 38/2025, redujo la expectativa de ingreso de divisas, en un contexto de alta demanda estacional por parte de importadores.
Reactivación de la demanda minorista: El cobro del aguinaldo y el fin del cupo mensual de USD 200 impulsaron la compra de divisas por parte del público, en coincidencia con la temporada de vacaciones invernales y un contexto de menor carga tributaria.
Estrategias de cobertura preelectoral: Como es habitual en años de elecciones, crece la dolarización por parte de empresas y ahorristas, anticipando posibles tensiones cambiarias de cara a los comicios legislativos de octubre.
Qué dicen los analistas del mercado
José María Segura, economista jefe de PwC Argentina, explicó que “la estacionalidad típica de la temporada invernal, sumada al pago de aguinaldos y el contexto electoral, podría generar volatilidad sobre el mercado cambiario”, aunque remarcó que esto puede atenuarse con una política monetaria contractiva y disciplina fiscal.
Desde Adcap Grupo Financiero, Javier Casabal advirtió que “el fin de la temporada alta de exportaciones reaviva preocupaciones sobre la estabilidad del dólar”, mientras que Reuters proyecta una suba del tipo de cambio oficial del 19% interanual, alcanzando los $1.465 por dólar, aún dentro del rango esperado por el Ejecutivo.
El economista Domingo Cavallo alertó en su blog que “el tipo de cambio actual puede estar sobrevaluado” y advirtió sobre los riesgos de abrir la economía en ese contexto, ya que “la competencia externa es más fuerte de lo habitual”.
Gustavo Ber, por su parte, señaló que “la revalorización reciente del tipo de cambio mayorista podría resultar conveniente, siempre y cuando no se traslade a precios”, dado que la desinflación es uno de los pilares del programa económico y político del Gobierno.
El mercado se mantiene atento a la evolución del balance cambiario, en particular al ingreso de divisas del agro y las decisiones del BCRA ante una eventual aceleración de la demanda. Si bien el Gobierno descarta una devaluación, el alza del dólar de esta semana (+4%) refleja que la dinámica preelectoral y la sensibilidad externa seguirán condicionando la política monetaria.
En este contexto, los analistas coinciden en que el Gobierno deberá mantener el delicado equilibrio entre tipo de cambio competitivo, desaceleración inflacionaria y acceso a financiamiento externo, un frente clave si Argentina busca regresar a los mercados en 2026.
La oposición no logró dar quórum para avanzar con la baja de retenciones y las modificaciones a la ley de DNU. En cambio, consiguió enviar a comisión el financiamiento universitario y la ley de emergencia del Garrahan, que son resistidas por el oficialismo debido al impacto fiscal.
La oposición logró avanzar con el financiamiento universitario y la emergencia del Garrahan en una sesión tensa y caótica. Con apoyo de diputados cercanos a gobernadores provinciales, la Cámara de Diputados aprobó dos emplazamientos que obligan al oficialismo a tratar proyectos sensibles por su impacto fiscal. La jornada terminó entre gritos, acusaciones cruzadas y un escándalo que forzó la suspensión del debate.
Dos victorias tácticas de la oposición en el Congreso
La Cámara de Diputados vivió este miércoles una sesión cargada de tensión política, en la que la oposición consiguió aprobar dos emplazamientos clave: uno para tratar el aumento del financiamiento universitario y otro para declarar la emergencia en pediatría a raíz de la crisis del Hospital Garrahan. Aunque no se votaron leyes, las mociones obligan al oficialismo a debatir proyectos que implican erogaciones presupuestarias que el Gobierno nacional busca evitar en medio del ajuste.
El resultado fue posible gracias al cambio de postura de varios diputados cercanos a gobernadores provinciales, molestos con la Casa Rosada por la caída de la coparticipación, la paralización de la obra pública y el uso discrecional de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN). Participaron del quórum Alberto Arrúa (Misiones), Agustín Domingo (Río Negro), Yolanda Vega (Salta), Osvaldo Llancafilo (Neuquén), y Francisco Morchio (Entre Ríos), entre otros, todos miembros de bloques provinciales o federales.
Este giro fue interpretado por analistas legislativos como una señal de enfriamiento en la relación entre las provincias y el presidente Javier Milei, y permitió que la oposición alcanzara los 129 votos necesarios para habilitar el tratamiento.
El primer emplazamiento aprobado por mayoría simple obliga a las comisiones de Presupuesto y Educación a debatir el martes 8 de julio diversos proyectos para aumentar el financiamiento de las universidades nacionales. El libertario José Luis Espert, presidente de la comisión de Presupuesto, había evitado su tratamiento por el impacto fiscal que implican.
El segundo emplazamiento establece que las comisiones de Salud, Familia y Presupuesto deberán dictaminar, también el 8 de julio, sobre un proyecto que declara la emergencia en pediatría y exige una asignación inmediata de recursos al Hospital Garrahan. Esta moción logró sumar votos de la UCR, el PRO y diputados libertarios, como Marcela Pagano.
Escándalo en el recinto: gritos, acusaciones y sesión caída
La jornada terminó en escándalo. Un cruce verbal entre el diputado José Luis Espert y legisladoras de La Cámpora, como Paula Penacca y Lorena Pokoik, derivó en gritos, empujones y la abrupta caída del quórum. El detonante fue la detención de militantes acusadas de vandalizar la vivienda del economista liberal, hecho que generó una fuerte disputa en el recinto.
El escándalo también sirvió como salida negociada para evitar votar un tercer emplazamiento que buscaba tratar la quita de retenciones al agro, una iniciativa sin consenso. “Fue todo un acting para no seguir con el debate”, denunció un diputado del bloque Democracia para Siempre.
Con los emplazamientos aprobados, la oposición planea forzar una nueva sesión antes del receso invernal para tratar los proyectos relacionados con el financiamiento universitario y la situación del Garrahan. El oficialismo, en minoría, podría enfrentar otra jornada adversa si no logra desactivar las alianzas circunstanciales entre provincias y bloques opositores.
La reacción de Milei tras el escándalo en la Cámara de Diputados
El Presidente utilizó sus redes sociales para dar su opinión sobre el ataque sufrido por José Luis Espert y recordar las elecciones de medio término de octubre.
Javier Milei reaccionó este miércoles, desde sus redes sociales, a los incidentes que se registraron en el final de la sesión en la Cámara de Diputados, cuando las legisladoras kirchneristas Florencia Carignano y Paula Penacca fueron a increpar a José Luis Espert y fueron enfrentadas por Juliana Santillán.
“En octubre podemos terminar con ese castigo social sobre los argentinos de bien llamado kirchnerismo”, recordó el jefe de Estado, haciendo referencia a las elecciones nacionales de medio término que habrá ese mes.
Había sido una nueva jornada álgida en el recinto, ya que luego de que los gobernadores le facilitaran el quorum a la oposición, se trataron temas como el financiamiento a las universidades nacionales y la declaración de emergencia del Hospital Garrahan. Diferentes expresiones de un lado y otro a lo largo del debate fueron creando el clima para el escandaloso enfrentamiento final.
El Presidente, en su cuenta de la red social X, a la que le dedica varios momentos durante el día, recogió una publicación de Espert con el video del momento en que fue increpado y emitió su reflexión.
A lo largo de la sesión, Espert fue atacado una y otra vez por legisladores de Unión por la Patria. Por un lado, como presidente de la Comisión de Presupuesto, lo acusaron de bloquear el tratamiento de los proyectos que apuntan a asegurar los fondos, tanto para universidades como para el Garrahan, dos luchas que tienen su máxima expresión con las protestas en las calles de los últimos meses.
Un informe de la consultora Ecolatina muestra la suba del consumo privado en el primer trimestre del 2025
En el primer trimestre del año, el producto interno bruto (PIB) creció 0,8% en términos desestacionalizados respecto al cuarto trimestre del año, presentando una variación positiva por tercer trimestre al hilo. En comparación con el primer trimestre del 2024, el crecimiento fue de 5,8%.
Entre los sectores de actividad, se observaron subas en la mayoría de los sectores. Por un lado, se encuentran los sectores que vienen creciendo vigorosamente como la Intermediación financiera (27,2% ia, aportando 0,9 p.p. a la variación interanual) y la Explotación de minas y canteras (+6,6% i.a.). Por otro lado, están aquellos sectores que tocaron fondo en el primer trimestre del 2024: el Comercio creció 7,3% i.a. (con una incidencia de 0,9 p.p.), Industria manufacturera 5,1% i.a. (aportando 0,7 p.p.) y Construcción avanzó 6,1% i.a.
En resumen, el 2025 cerrará con una suba promedio de la zona del 5%. Sin embargo, esta expansión no dejará exenta a la economía de vaivenes y de trayectorias disímiles a su interior.
¿Cómo cerró el PBI en el primer trimestre del año?
En el primer trimestre del año, el producto interno bruto (PIB) creció 0,8% en términos desestacionalizados respecto al cuarto trimestre del año, presentando una variación positiva por tercer trimestre al hilo. En comparación con el primer trimestre del 2024, el crecimiento fue de 5,8%. Si bien la estadística mostró un crecimiento menor al adelantado por el EMAE (mostraba una suba desestacionalizada del 1,5% t/t), la serie también se corrigió al alza hacia atrás: la caída del PIB en 2024 no fue del 1,7%, sino del 1,3%.
Volviendo al 2025, la sorpresa vino dada por el crecimiento del consumo privado del 2,9% en términos desestacionalizados, y la Formación bruta de capital fijo, con 9,8%. En contraste, las bajas trimestrales fueron Exportaciones que descendieron 1,5% y el Consumo público que cayó 0,1%, en línea con la disminución del gasto público de la gestión actual. A su vez, Formación bruta de capital fijo también fue el mayor incremento interanual creciendo 31,8%, seguido por consumo privado con una suba del 11,6%.
Entre los sectores de actividad, se observaron subas en la mayoría de ellos. Por un lado, se encuentran los sectores que vienen creciendo vigorosamente como la Intermediación financiera (27,2% ia, aportando 0,9 p.p. a la variación interanual) y la Explotación de minas y canteras (+6,6% i.a.). Por otro lado, están aquellos sectores que tocaron fondo en el primer trimestre del 2024: el Comercio creció 7,3% i.a. (con una incidencia de 0,9 p.p.), Industria manufacturera 5,1% i.a. (aportando 0,7 p.p.) y Construcción avanzó 6,1% i.a.
En contraste, cuatro sectores se ubicaron por debajo del primer trimestre del 2024, entre los cuales se encuentran Administración pública (-1,2% i.a.) y el sector de Hogares privados con servicio doméstico (-2,2% ia), siendo la baja más pronunciada.
Doble click en el crecimiento del consumo privado
El dato de consumo privado sorprendió al alza, alcanzando el nivel más alto de la serie desestacionalizada desde 2004. Tras un 2024 muy negativo en términos de actividad económica, existía cierto margen para una recuperación. No obstante, al interior del consumo hay algunos matices.
La recuperación del consumo privado puede explicarse tanto por el impulso del crédito como por la mejora del salario real en los últimos trimestres, producto de la desaceleración progresiva de la inflación (recuperación frenada desde marzo). Este alivio en los precios permitió a las familias disponer de una mayor proporción de sus ingresos para destinar al consumo.
No obstante, el patrón de gasto muestra particularidades. Aunque tradicionalmente un repunte del consumo privado suele estar vinculado a un aumento en las compras de bienes de consumo masivo, los datos actuales reflejan una dinámica diferente. Las ventas en supermercados se mantienen en mínimos históricos, incluso por debajo de los niveles registrados durante la pandemia. La principal explicación radica en el mayor protagonismo que han adquirido los bienes durables dentro de la canasta de consumo. Si bien estos representan apenas un cuarto del gasto total de los hogares, su demanda creció de la mano de una mayor estabilidad macroeconómica, expectativas más favorables y el regreso del crédito, que facilitó su financiamiento.
Sumado a esto, se conjugan la baja cotización del tipo de cambio y la mayor facilidad para hacer compras en el exterior, generando mayor consumo de bienes de las plataformas “puerta a puerta”. La baja cotización del dólar también favoreció un crecimiento récord de los viajes al exterior, alcanzando máximos históricos. Según datos del INDEC, el turismo fue el principal factor detrás del deterioro de la cuenta corriente en el primer trimestre, con egresos netos récord por más de USD 3.400 millones. En solo tres meses, el déficit por turismo superó el saldo anual de cada uno de los años del período 2019-2024.
Por otro lado, está el efecto del relativo encarecimiento de muchos servicios inelásticos, que son difíciles de eludir para las familias, tales como el alquiler, las tarifas, salud y educación “obligó” a que parte del gasto de las familias engrose el consumo privado de esta manera. La canasta de servicios del AMBA registró un incremento interanual en línea con la inflación general. A esto se sumó el impacto de la reducción de los subsidios, que obligó a los hogares a destinar una porción cada vez mayor de su ingreso al pago de tarifas.
De cara al futuro, estimamos que el consumo privado mantendrá este patrón, favorecido por la creciente apertura de las importaciones y un tipo de cambio apreciado. La evolución del salario real será un factor clave a monitorear: si bien ha contribuido a la reciente mejora del consumo, aún no refleja una recuperación plena respecto a niveles previos.
Comentarios finales
Hasta el momento, la actividad presentó un crecimiento constante, impulsado en un principio por los sectores primarios. Esta tendencia empezó a cambiar, a medida que los sectores que más empleo demandan empezaron a recuperarse -Comercio, Construcción e industria-. A la par de esta recuperación, aparecieron los rasgos del nuevo de modelo económico, entrelazando estabilidad macroeconómica, dólar barato y mayor apertura de importaciones. Resta por ver la sostenibilidad de este esquema, especialmente en un año electoral y en un contexto internacional tenso.
Algunos indicadores muestran que la recuperación del segundo trimestre del año se mantendrá. En resumen, el 2025 cerrará con una suba promedio de la zona del 5%. Sin embargo, esta expansión no dejará exenta a la economía de vaivenes y de trayectorias disímiles a su interior.
La película misionera “A orillas del río”, un thriller policial de producción independiente, tendrá su esperada proyección de estreno en Posadas este viernes 4 de julio a las 20 hs en el auditorio de la Universidad de la Integración Sudamericana (UNISUD), ubicado en Av. Mitre 1518. La entrada será libre y gratuita.
La función es organizada por el Instituto de Artes Audiovisuales de Misiones (IAAviM), a través del consejero del Distrito Audiovisual Sur y el área de Exhibición, en articulación con el productor Sebastián Britto, de Urutaú Producciones.
La ópera prima de Francisco Ruiz Díaz, escrita por Martín Delcasse, fue filmada en 2021 en diversas locaciones de la provincia como Posadas, San José y Mártires. Se trata de una historia coral ambientada en el pueblo ficticio de Villa Río Paraná, atravesada por la corrupción, el narcotráfico y los vínculos oscuros entre poder y marginalidad.
La trama comienza con la llegada de un colectivo desde Buenos Aires que hace una parada en ese pequeño pueblo misionero, donde descienden cuatro pasajeros: un prófugo que regresa para ayudar a su madre, un terrateniente que busca apropiarse de tierras en disputa con comunidades originarias, un joven policía encubierto para investigar una red de narcotraficantes y una abogada vinculada a la mafia local. Cuatro historias que se entrelazan en un escenario selvático tan bello como hostil.
“Me siento ansioso de poder compartir al fin la película con los actores, técnicos y el público interesado en verla, que me venían preguntando hace rato por ella y que gracias a las gestiones del productor Sebastián se logró esta exhibición”, expresó el director Francisco Ruiz Díaz. Sobre el rodaje, recordó: “Filmamos en la ciudad y en el monte, de noche y con frío. Fue toda una aventura, nos movíamos en caravanas de vehículos y en colectivo a diferentes puntos del interior para algunas escenas clave. El detrás de escena es una historia en sí mismo”.
El elenco está integrado por figuras de alcance nacional como César Bordón, Roly Serrano, Mónica Gonzaga, el reconocido actor misionero Mauricio “Pikio” Paniagua (serie Monzón, Pipa, Una sola Primavera, Pensamiento Lateral), junto a talentos locales como Flavia Zeindl, Tahiel Arévalo y Jorge Vega.
Para Zeindl, actriz misionera que interpreta a Paula, el estreno en su ciudad representa un momento especial: “Me genera emoción, ansiedad y nervios. Es un proyecto que se hizo hace un tiempo y se generó mucha expectativa. Espero que las personas puedan disfrutar de la historia y también ver el gran trabajo que se realizó, tanto por los actores como por todo el equipo de producción, casting, vestuario, maquillaje”. Sobre su personaje, destacó: “Es una mujer que tiene que mostrarse fuerte ante los hombres, pero que también tiene un lado sensible. Me gustó trabajar en un género que tiene tanta tensión y acción”.
A orillas del río es una producción de Stan SRL, en asociación con Urutaú Producciones, Multiversum Studios, Se Filma Federal y la Cooperativa Academia Productora de Artes. El film tuvo su estreno oficial en 2022 en el 17º Festival Tucumán Cine “Gerardo Vallejo”, donde formó parte de la Competencia de Largometrajes Argentinos.
“Este estreno significa mucho para mí, tanto como productor y como actor. Es el resultado de un trabajo colectivo lleno de pasión, esfuerzo y compromiso”, expresó Sebastián Britto. “Se trata de una película independiente, hecha a pulmón, con amor por el cine y por nuestra tierra… En Misiones hay una fuerza creativa que merece ser vista, y este proyecto es prueba de ello. Agradezco al IAAviM por el acompañamiento y por seguir apostando al cine hecho en casa”.
Con una mirada desde el interior, el largometraje se suma al mapa del cine federal argentino, mostrando el potencial narrativo y técnico del sector audiovisual misionero.
Ficha técnica:
“A orillas del río”
Año: 2022
Duración: 1h 49 min
Género: Policial-Acción
Guión: Martín Delcasse
Dirección: Francisco Ruiz Diaz Dirección de Fotografía: Camila Acosta
Producción ejecutiva: Adriano Sessa, Martín del Casse y Tiago Ventura.
Producción Asociada: Sebastián Britto, Laura Andino y Ornella Varela
Elenco: Mauricio Paniagua, Jorge Vega, Tahiel Arevalo, Damian Strong, Flavia Zeindl, Luis Gomez, Salvador Gimenez, Pablo Amaral, Gonzalo Gimenez, Melanie Gamoral, German Lenguaza, Jorge Barquinero y la participación especial de Cesar Bordón, Roly Serrano y Mónica Gonzaga.
Arte y vestuario: Tatiana Rios Sonido: Ariana Aguirre, Lu Recio y Micaela Chávez Montaje: Francisco Ruiz Díaz.
