jue. Feb 26th, 2026

deuda

La Nación llama a licitación para la emisión de deuda en dólares y en pesos

By admin 9 años ago
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El Ministerio de Finanzas anuncia que con el objetivo de refinanciar parcialmente las Letras del Tesoro y el Bonar X que vencen el 17 de abril próximo, procederá a la licitación de cuatro series de Letras del Tesoro en Dólares estadounidenses y dos nuevos bonos en Dólares estadounidenses.

Los instrumentos a licitar son:

1) Letras del Tesoro en Dólares estadounidenses a un plazo de 88 días (14-jul-17) por VN USD 500 millones,
2) Letras del Tesoro en Dólares estadounidenses a un plazo de 179 días (13-oct-17) por VN USD 750 millones,
3) Letras del Tesoro en Dólares estadounidenses a un plazo de 270 días (12-ene-18) por VN USD 750 millones,
4) Letras del Tesoro en Dólares estadounidenses a un plazo de 375 días (27-abr-18) por VN USD 500 millones,
5) BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES 5,750% VTO. 2025, y
6) BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES 7,625% VTO. 2037.

Los BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES 5,750% VTO. 2025 Y 7,625% VTO. 2037 se licitarán por un monto de hasta VN USD 3.500 millones entre ambos instrumentos.

La recepción de ofertas comenzará a las 10 hs. del día lunes 10 de abril, finalizará a las 15 hs. del martes 11 de abril de 2017 y será efectuada de acuerdo con los procedimientos aprobados por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Hacienda N° 31/15 y de la Secretaría de Finanzas N° 10/15.

La licitación de Letras del Tesoro se realizará por adhesión, es decir que a los fines de participar, deberán indicarse únicamente las cantidades que se desean suscribir expresadas en valor nominal. Para las Letras a 88 días el precio de suscripción será de USD 993,77 por cada USD 1.000 de valor nominal, lo cual representa una tasa nominal anual de 2,60%. Para las Letras a 179 días el precio de suscripción será de USD 985,98 por cada USD 1.000 de valor nominal lo cual representa una tasa nominal anual de 2,90%. Para las Letras a 270 días el precio de suscripción será de USD 977,09 por cada USD 1.000 de valor nominal lo cual representa una tasa nominal anual de 3,17%. Para las Letras a 375 días el precio de suscripción será de USD 966,73 por cada USD 1.000 de valor nominal lo cual representa una tasa nominal anual de 3,35%.

Para los BONOS DE LA NACIÓN ARGENTINA EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES 5,750% VTO. 2025 Y 7,625% VTO. 2037 se realizará una licitación mediante indicación de precio en la cual habrá un tramo competitivo y un tramo no competitivo. A los fines de participar en el tramo competitivo, deberá indicarse el precio de suscripción expresado por cada USD 1.000 de valor nominal con dos decimales, mientras que para el tramo no competitivo, se deberá consignar únicamente el monto a suscribir.

La suscripción podrá realizarse tanto en Pesos como en Dólares Estadounidenses. El tipo de cambio para la suscripción será el correspondiente a la Comunicación “A” 3500 del día lunes 10 de abril de 2017.

Podrán participar de estas operaciones personas físicas o jurídicas interesadas, debiendo a estos efectos dirigir sus manifestaciones de interés en tiempo y forma a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la CNV.

El detalle de los instrumentos y de la licitación se encuentra disponible en www.minfinanzas.gob.ar
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El BID se comprometió a aumentar en u$s 500 M los créditos a Argentina

By Administrador Economis 9 años ago
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Mauricio Macri recibió al titular del organismo, Luis Alberto Moreno, quien le transmitió el compromiso de la entidad. Fue durante un encuentro en la residencia de Olivos.

El presidente Mauricio Macri recibió esta tarde al titular del BID, Luis Alberto Moreno, quien le anunció al jefe de Estado la decisión de aumentar en 500 millones de dólares la aprobación de créditos para la Argentina este año.

Participaron de la reunión, realizada en la Residencia de Olivos, el jefe de Gabinete, Marcos Peña; el jefe de Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, Horacio Rodríguez Larreta; y los ministros de Transporte, Guillermo Dietrich, y de Finanzas, Luis Caputo, entre otras autoridades, se informó oficialmente.

Moreno que el Banco en su programación inicial para el 2017 había contemplado una cifra de aproximadamente u$s 1.450 millones para sus operaciones en Argentina. Sin embargo, gracias a la mejora en la calificación de riesgo del país, entre otros factores, el BID decidió agregar u$s 500 millones y un financiamiento adicional de u$s 130 millones para el Proyecto Binacional Túnel de Agua Negra.

El anuncio está en línea con el compromiso adoptado por Moreno a principios de este año, cuando en un encuentro que mantuvo con el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, en el marco del Foro Económico Mundial de Davos, señaló que el organismo monetario ‘redoblará‘ su apoyo a la Argentina

Dujovne dijo tras esa reunión que Moreno le aseguró que este año “redoblarán su apoyo a la Argentina y es muy importante que sigamos fortaleciendo la relación entre el BID y nuestro país”, y que ambos se encontraban trabajando “en una agenda en común y en estrategias para que el organismo continúe apoyando no sólo al sector público, sino también al privado”.

Previamente, Macri recibió a empresarios del sector azucarero, quienes concurrieron acompañados por el ministro de Agroindustria, Ricardo Buryaile y el titular del Plan Belgrano, José Cano, entre otros funcionarios.

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Se enrarece el ambiente

By Administrador Economis 9 años ago
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Las tibias señales de recuperación insinuadas en el segundo semestre del año 2016, cuando la economía creció 0.5% (1.1% anualizado), fueron seguidas de algunos indicadores todavía menos favorables durante los primeros meses de 2017 (industria, ventas minoristas, confianza del consumidor). De todas maneras, la mejora en salarios y jubilaciones en moneda constante que se daría en el segundo trimestre permitiría que éstos se ubiquen alrededor de 3% por encima del promedio observado el año pasado.

Esto ayudaría a lograr una modesta recuperación del consumo privado que, a finales de año, todavía no mostraba ningún signo en ese sentido. Al revés de lo ocurrido con el PIB mensual, el consumo privado en el segundo semestre cayó 1.4% respecto del segundo trimestre del año pasado.

Respecto de la inflación, y luego del salto observado en febrero, la tasa de marzo volvería a ubicarse alrededor del 2% mensual, un valor todavía alejado de la meta oficial. La información semanal recopilada por FIEL también muestra un aumento en la inflación núcleo, que según nuestro análisis debería desaparecer en pocos meses.

Los cambios de precios relativos bruscos (tarifas, por ejemplo) tienen un impacto negativo pero transitorio sobre la inflación núcleo, según surge de un análisis econométrico de los componentes de la variación mensual de precios.

En ese contexto, el gobierno ha anunciado algunas medidas puntuales que procuran acelerar el ritmo de recuperación: el regreso de las cuotas sin interés (a menores plazos), la simplificación de los requisitos para crear una empresa, con algún apoyo creditico para las nuevas empresas a tasas subsidiadas, o el acuerdo con el sector automotriz.

Algunas de estas medidas tienen aspectos positivos para el mediano plazo (como es el caso de la simplificación de requisitos para crear una empresa), pero en otras se utilizan desgravaciones impositivas como instrumento de política industrial, ignorando la evidencia empírica internacional y local del impacto sobre el bienestar de la sociedad de este tipo de medidas. Además, esto va en contra de uno de los requisitos que debería incluir una reforma tributaria ambiciosa que es ampliar la base imponible para poder bajar alícuotas. Así, por ejemplo, se suman a los generosos incentivos fiscales para el aumento del contenido nacional en los vehículos fabricados en el país, la también generosa desgravación de los aportes de capital a las empresas Pymes, que el Poder Ejecutivo incluyó en el proyecto de Simplificación que acaba de aprobar el Congreso Nacional.

También se han propuesto desde otros ministerios que se otorguen incentivos fiscales a la construcción de viviendas para alquiler. En ese contexto, no sorprende que el sector privado solicite más desgravaciones como la propuesta para los pagos con tarjeta de crédito en hoteles. Perforar la recaudación de impuestos vía desgravaciones de todo tipo atenta contra los objetivos de largo plazo de lograr un desarrollo equitativo porque éstas afectan negativamente la asignación de recursos y porque quienes disfrutan de la rebaja de impuestos son, generalmente, las personas de mayores ingresos. Las urgencias de corto plazo deberían resolverse sin generar daños en el mediano plazo.

 

En el conflicto con los docentes en la Provincia de Buenos Aires, la decisión del gobierno parece haber sido la opuesta. Se eligió avanzar sobre ineficiencias estructurales, como el generoso sistema de licencias, para tratar de mejorar la oferta salarial.

Está por verse si el gobierno bonaerense podrá lograr imponer su propuesta, pero sería el primer caso en el cual se ceden recursos a cambio de reformas estructurales.

En otros casos, se hizo lo contrario (devolución del 15% de la coparticipación a las provincias, devolución de los fondos retenidos por el gobierno anterior a las obras sociales sindicales, mejora en los planes sociales), lo cual generaba dudas de que el resto de los actores acuerde en algún momento una mejora en las normas que regulan su actividad.

Finalmente, los datos fiscales del primer bimestre del año deben ajustarse para poder proyectarlos a mediano plazo porque incluyen ingresos que no se repetirán en el futuro (blanqueo y algunos dentro de rentas de la propiedad) y otros egresos también transitorios (como los pagos de sentencias a jubilados dentro del programa de reparación histórica). Los ingresos tributarios “depurados” habrían aumentando 29% en el primer bimestre del año comparado con el mismo período del año anterior, mientras que los egresos primarios “depurados” lo habrían hecho 34%.

Esto revela las dificultades que existen para reducir el déficit primario estructural. La Argentina necesita cumplir sin dilaciones con su programa fiscal de mediano plazo. El cociente deuda / PIB está influido positivamente por el atraso cambiario.

El acceso al financiamiento permite hacer una corrección gradual, pero esta no puede volver a demorarse porque podría correrse el riesgo de enfrentar, primero, un aumento en los spreads y, luego, dificultades para colocar más deuda neta en un país que carece de colchones significativos en moneda extranjera.

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Vía libre para más deuda: Standard and Poor´s mejoró la calificación de Argentina

By admin 9 años ago
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La calificadora de riesgos Standard and Poor´s mejoró la calificación crediticia soberana de largo plazo de Argentina de B- a B, con perspectiva estable de largo plazo, al tiempo que afirmó las calificaciones soberanas de corto plazo en B.
 
Esta mejora obedece a los avances que Argentina está logrando en la resolución de sus desequilibrios macroeconómicos y a la reconstrucción de la credibilidad, en el marco de la previsibilidad de sus políticas y el fortalecimiento de las instituciones. En ese sentido, S&P destaca la relevancia de la reconstrucción del INDEC y la publicación de estadísticas confiables.
El ministro de Finanzas, Luis Caputo, sostuvo que “esta mejora es reflejo del trabajo que venimos haciendo con las calificadoras y los entes reguladores del crédito en todo el mundo para mostrarles la velocidad y la profundidad de los cambios que se están llevando a cabo en Argentina”. Y agregó: “Esta nota responde a la gestión que está haciendo el gobierno normalizando la economía y recuperando la credibilidad y la confianza del resto del mundo”.
Además, S&P subió su evaluación de riesgo de transferencia y convertibilidad (T&C) a B+ desde B-, ya que existe un “sostenido acceso local a divisas”, según afirma el informe oficial. Asimismo, indicó que prevé que la inflación continúe la tendencia descendente gradual  y que la economía se recupere y crezca 3% en los siguientes tres años.
Entre otros indicadores, la agencia subraya que el Gobierno Nacional ha avanzado en la mejora de la liquidez externa y el acceso a la financiación comercial, tanto para el gobierno como para las provincias y compañías de Argentina.
Por otra parte, la tendencia estable  incorpora la expectativa por parte de la calificadora de que las políticas presentarán una amplia continuidad en los siguientes dos años.  En ese marco, S&P destaca que el crecimiento del acceso al crédito jugará un papel importante como motor para la recuperación de la economía en 2017, al tiempo que resalta la importancia de la rápida resolución de los litigios con los acreedores holdout.
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Yacyretá: El viernes la Argentina y Paraguay firmarían el acuerdo por la deuda

By Administrador Economis 9 años ago
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Los gobiernos de la Argentina y Paraguay tienen previsto firmar en Buenos Aires el próximo viernes un acuerdo para reformar el anexo C del acuerdo binacional por Yacyretá, que incluirá la renegociación de la deuda que el vecino país tiene con el Estado argentino y el llamado a licitación para ampliar la generación de la represa.

Una fuente de la EBY adelantó a Economis que los lineamientos del pacto ya están consensuados y la idea es firmar el viernes, pero todo está sujeto a la situación interna que vive Paraguay por estas horas. Si se renegocia el anexo C del pacto binacional, deberá ser refrendado por los congresos de ambos países.

El monto que reclama la Argentina superaría los 14.000 millones de dólares pero según adelantaron fuentes de la entidad a Economis, se firmaría por “mucho menos”. Paraguay, que no aportó dinero para la obra y compensa con la cesión de energía, quiere desde hace tiempo rediscutir el pasivo, lo que le permitiría empezar a disponer antes de su 50% de energía, utilizándola o cobrando por ella a nuestro país.

En Buenos Aires y Asunción consideran que el acuerdo es un hecho, pero las violentas manifestaciones del fin de semana en Paraguay por la enmienda que habilitaría a la reelección del presidente Horacio Cartes -y que terminaron con un muerto- y el incendio del Senado, generan incertidumbre.

Pliegos por Aña Cuá

El gran interés que tiene la Argentina en condonarle parte de la deuda a Paraguay tiene que ver con la necesidad de abrir la puerta para una ampliación de la represa, fundamental para paliar la crisis energética que vive el país.

Los paraguayos no quieren acceder a la ampliación si antes no rediscuten el monto de la deuda.

Sin la modificación del anexo C no se podría llamar a licitación para la instalación de tres turbinas en el brazo de Aña Cuá y aumentar la capacidad de generación en un 10% por ciento.

Yacyretá produce hoy aproximadamente un 16% de la energía que consume la Argentina.

Además de la instalación de turbinas en Aña Cuá, la EBY tiene en carpeta otro proyecto para colocar otras tres turbinas al lado de las 20 ya existentes en la represa principal.

El director Ejecutivo de la EBY, Humberto Schiavoni, había afirmado que en la última cumbre bilateral entre Mauricio Macri y Horacio Cartes –hace tres semanas en Asunción-, los mandatarios acordaron avanzar en un acuerdo integral, que incluya la deuda y la ampliación de la represa.

El tema prioritario es la construcción en Aña Cuá. La inversión demandaría unos 550 millones de dólares con un plazo de ejecución de obra de 48 meses.

“Ya tenemos todo listo para licitar, ya tenemos los pliegos, pero dependemos de cerrar el acuerdo primero”, dijo Schiavoni hace dos semanas, tras la cumbre de Asunción.

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