economía argentina

Consultora Analytica: inflación en alimentos modera su ritmo y se ubicaría debajo del 2% en septiembre

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Según un relevamiento de la consultora Analytica, los precios de alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires aumentaron un 0,4% en la primera semana de septiembre, lo que ubica la variación mensual proyectada para el nivel general de precios en 1,9%. El informe refleja fuertes alzas en frutas y verduras, con descensos en pescados y mariscos.

Desaceleración inflacionaria y monitoreo sectorial

El monitoreo semanal de precios de alimentos y bebidas que realiza Analytica en el Gran Buenos Aires se ha convertido en un termómetro clave para evaluar la dinámica inflacionaria de corto plazo.

Tras la volatilidad de los primeros meses del año, los relevamientos muestran una tendencia a la moderación. El promedio de cuatro semanas marca un alza del 2,3%, lo que, de confirmarse, consolidaría un escenario de inflación mensual significativamente más baja que la registrada en la primera mitad de 2025.

Este tipo de informes adquiere especial relevancia en el marco de la política económica nacional, donde la desaceleración de los precios es uno de los objetivos centrales del Ministerio de Economía.

Variaciones por rubro

El reporte de la primera semana de septiembre muestra un comportamiento dispar entre categorías:

  • Verduras: +9,4% en promedio de cuatro semanas, siendo el rubro de mayor incremento.
  • Frutas: +5,0%, impulsadas por factores estacionales.
  • Pan y cereales: +1,0%, con relativa estabilidad pese a la presión de costos.
  • Lácteos: +0,9%, por debajo del promedio general.
  • Pescados y mariscos: -3,1%, registrando la única caída significativa de precios.

En términos agregados, el estudio estima que el nivel general de precios en septiembre se ubicará en torno al 1,9%, lo que de concretarse marcaría una de las tasas mensuales más bajas de los últimos años.

El comportamiento de los precios de alimentos es clave por su incidencia directa en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y su impacto en los sectores de menores ingresos. Una inflación mensual en torno al 2% supondría un alivio relativo para los bolsillos, aunque persisten desafíos vinculados a la estacionalidad de productos frescos y a la presión de tarifas y combustibles.

Para el Gobierno, los datos de Analytica podrían respaldar la narrativa de desinflación progresiva, en tanto que para las empresas y consumidores abre un margen de previsibilidad en materia de costos y consumo.

De cara a los próximos meses, el desafío estará en consolidar esta tendencia en un escenario marcado por la volatilidad de los precios internacionales de alimentos y las restricciones propias del mercado interno.

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Presión fiscal, dólar y crédito: los ejes del debate en el Coloquio Industrial de Córdoba

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En Córdoba, más de 900 empresarios, dirigentes y funcionarios participaron del encuentro que puso en primer plano la presión tributaria, el financiamiento productivo y la incertidumbre macroeconómica. Las reformas pendientes y el escenario electoral fueron el trasfondo de un debate que cruzó a la política, el campo y la industria.

El 17° Coloquio de la Unión Industrial de Córdoba (UIC), realizado este martes bajo el lema “Competir, invertir, integrar: el tridente del desarrollo”, reunió a más de 900 referentes en coincidencia con el Día de la Industria.

En la apertura, el presidente de la UIC, Luis Macario, planteó un diagnóstico severo: “Un país que descendió a los niveles más bajos de la decadencia no puede reconstruirse en dos años”. El dirigente reclamó una reforma tributaria profunda que alivie la presión fiscal y simplifique un sistema que, aseguró, “no solo cobra mucho: cobra mal”. Además, advirtió que sin crédito productivo la industria se asfixia, en referencia a las altas tasas de interés que complican la renovación de equipos y las exportaciones.

La visión fue reforzada por el presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Martín Rappallini, quien sostuvo que “la industria quiere y sabe competir, pero en igualdad de condiciones”. Reconoció avances en el orden macroeconómico, aunque señaló tres focos de preocupación inmediata: la lentitud en la recuperación de algunos rubros, el peso del costo financiero y la velocidad de la apertura comercial.

Rappallini presentó el Nuevo Contrato Productivo, un acuerdo con diez principios básicos orientados a dar previsibilidad, seguridad jurídica e infraestructura al sector. “Cuando hablamos de industria, hablamos de millones de familias que dependen de que una máquina arranque cada mañana”, advirtió.

Gobierno y empresarios: tensiones y promesas

El jefe de Gabinete, Guillermo Francos, fue la voz del Gobierno nacional en el encuentro. Reconoció que no se pudo avanzar en la eliminación de muchos impuestos, pero aseguró que las reducciones aplicadas “no afectaron a las provincias”. Defendió la estabilización lograda desde diciembre de 2023 y anticipó que “habrá una segunda etapa de reformas una vez que se produzcan cambios en el Congreso”.

El economista Esteban Domecq definió la coyuntura como un “puente a la estabilidad”, iniciado en diciembre de 2023 pero condicionado por las elecciones de octubre. Señaló que la economía argentina “no crece desde hace 15 años” y que la recuperación será desigual: con sectores dinámicos como petróleo, minería y real estate, frente a rubros rezagados como textil, calzado y automotriz.

Desde la UIA, Diego Coatz subrayó que la producción industrial per cápita cae desde 2011 y planteó que la industria debe alinearse a megatendencias globales como la inteligencia artificial, la transición energética y la reconfiguración de cadenas de suministro.

En tanto, el CEO de Prestige-Auto (Mercedes Benz), Daniel Herrero, remarcó que los próximos diez años traerán “más cambios que los últimos cien” en movilidad. Aseguró que Argentina tiene talento y recursos como el litio, pero necesita “un modelo previsible, infraestructura adecuada y una matriz impositiva que no castigue la producción”.

Campo, industria y política: consensos y señales

El coloquio dejó también una señal de unidad entre campo e industria. El presidente de la Sociedad Rural Argentina, Nicolás Pino, sostuvo que “la dicotomía campo–industria es una falacia que se destruyó hace mucho tiempo”. Rappallini coincidió y pidió dejar de mirar atrás para “enfocarnos en lo que podemos hacer juntos”.

La ex secretaria de Comercio Exterior, Marisa Bircher, advirtió sobre el retroceso del multilateralismo y la necesidad de una diplomacia activa y menos politizada para diversificar mercados. “El mundo se reconfigura y Argentina tiene que jugar con inteligencia”, afirmó.

El gobernador de Córdoba, Martín Llaryora, buscó responder a las inquietudes empresarias con anuncios concretos: exención total de Ingresos Brutos para industrias que facturen hasta $3.200 millones anuales. Además, defendió la ampliación de la red de gasoductos para sostener la competitividad provincial.

En la misma línea, el intendente de Córdoba capital, Daniel Passerini, anunció la eliminación de 128 tasas municipales y la reducción de alícuotas a nuevas inversiones, en lo que definió como un esfuerzo para consolidar una “ciudad industrial con ADN emprendedor”.

La dinámica del evento incluyó una encuesta en vivo a los empresarios, que reflejó el clima de incertidumbre. Ante la consigna “Si el 2025 fuera un clima, para la industria sería…”, el 51,9% respondió “Arco iris con charcos. Sabemos que va a salir el sol, pero todavía llueve”. Solo un 3,2% se animó a un “Sol radiante”.

El mensaje general del coloquio fue claro: los industriales apoyan la estabilización, pero reclaman financiamiento accesible, alivio impositivo y reglas claras para competir en un escenario de apertura acelerada y tensiones electorales. El rumbo de las reformas y el resultado de octubre serán determinantes para definir si el puente a la estabilidad logra sostenerse sin nuevas crisis.

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Mercado de capitales: la CNV simplifica la creación de FCI abiertos con un nuevo régimen normativo

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La Resolución General 1082/2025 simplifica los procesos de constitución y modificaciones de FCI abiertos, con entrada en vigencia el 15 de septiembre. El objetivo es agilizar trámites, profundizar el mercado de capitales y fortalecer la transparencia.

La Comisión Nacional de Valores (CNV) oficializó este lunes 1 de septiembre la Resolución General 1082/2025, mediante la cual incorpora al régimen normativo un procedimiento de autorización automática para la constitución de Fondos Comunes de Inversión (FCI) Abiertos, siempre que cumplan con criterios de identidad respecto a otros fondos previamente autorizados por la misma sociedad gerente.

La medida, que entrará en vigencia el 15 de septiembre de 2025, busca agilizar los tiempos de aprobación en la creación de nuevos fondos y permitir que las sociedades administradoras aprovechen con mayor flexibilidad los momentos favorables del mercado.

Según la CNV, este cambio se enmarca en los objetivos estratégicos de la entidad: difundir el acceso al mercado de capitales, proteger a los inversores y profundizar la liquidez y transparencia del sistema financiero argentino.

Los alcances del nuevo régimen

El nuevo procedimiento de autorización automática (Capítulo II, Título V de las Normas CNV) establece que:

  • Solo podrán acceder al régimen los FCI abiertos cuya denominación, objetivos y políticas de inversión sean idénticos a otros fondos ya registrados por la misma sociedad gerente.
  • Para diferenciarlos, se utilizará un sistema secuencial numérico.
  • La constitución deberá notificarse a la CNV vía Trámites a Distancia (TAD), tras lo cual el organismo asignará un número de registro.
  • El reglamento de gestión tendrá autorización automática sin revisión previa, pero deberá publicarse en la Autopista de la Información Financiera (AIF) antes de la puesta en marcha del fondo.
  • Las adendas al reglamento de gestión también quedarán bajo autorización automática siempre que no impliquen cambios sustanciales (objetivos, régimen especial o denominación).
  • La CNV mantiene sus facultades de control y sanción, preservando la transparencia y el cumplimiento del artículo 117 de la Ley 26.831 de Mercado de Capitales.

Además, la resolución delega en la Gerencia de Fondos Comunes de Inversión la aprobación de modificaciones menores, como cambios de denominación o procedimientos de distribución de utilidades, y establece pautas de adecuación para los trámites en curso.

La resolución se inscribe en un proceso de modernización normativa que la CNV viene desplegando desde 2024. A través de distintas resoluciones generales (1028, 1031, 1042 y 1065) la entidad abrió consultas públicas para habilitar la oferta pública automática en distintos instrumentos (deuda, fideicomisos financieros, fondos cerrados y acciones).

Tras la incorporación del régimen de “Emisor Frecuente” en 2018 (RG 746) y su actualización en 2025 (RG 1074), el organismo extendió ahora el esquema de simplificación regulatoria a los fondos comunes abiertos, un vehículo central para canalizar el ahorro minorista e institucional.

La CNV aclaró que la automatización de autorizaciones no implica renuncia al control estatal, sino un rediseño de procesos para ganar eficiencia y competitividad frente a otros mercados de la región.

Los firmantes de la resolución —Manuel Ignacio Calderón, Laura Inés Herbon, Sonia Fabiana Salvatierra y Roberto Emilio Silva— destacaron que la iniciativa surge de un proceso de Elaboración Participativa de Normas (Decreto 1172/2003), en el que se recibieron comentarios del sector privado y la academia.

Para la industria de los fondos, el nuevo régimen supone menores tiempos administrativos y mayor capacidad de innovación en productos financieros, un aspecto clave en un contexto de alta volatilidad macroeconómica.

Especialistas del mercado señalan que la medida podría:

  • Acelerar la creación de fondos temáticos o sectoriales, replicando estructuras ya autorizadas.
  • Aumentar la competencia entre sociedades gerentes, al facilitar el lanzamiento de nuevas series con identidad compartida.
  • Contribuir a la profundización del mercado de capitales local, ampliando las opciones de inversión minorista e institucional.

No obstante, advierten que la automatización también incrementa la necesidad de monitoreo ex post por parte de la CNV, para garantizar que la flexibilización regulatoria no derive en abusos o en prácticas que afecten la confianza del público inversor.

La proyección inmediata es que, desde el 15 de septiembre, las sociedades gerentes con experiencia previa en FCI abiertos tendrán un acceso simplificado para lanzar nuevos productos, lo que podría impulsar la dinámica del sector en el último trimestre del año.

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Caso YPF: Preska obliga a la Argentina a entregar más datos sobre activos estatales

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La jueza neoyorquina Loretta Preska rechazó un pedido del Gobierno argentino para limitar el alcance del discovery únicamente a activos ejecutables. El fallo se suma a otro revés procesal de la semana pasada y anticipa una audiencia clave en Nueva York el próximo 4 de septiembre.

La Procuración del Tesoro de la Nación informó este martes que la jueza del Distrito Sur de Nueva York, Loretta Preska, emitió una resolución adversa para la Argentina en el marco del juicio internacional por la expropiación de YPF en 2012.

En esta oportunidad, Preska rechazó la moción argentina que buscaba restringir el proceso de discovery —la etapa de entrega de información entre las partes— a aquellos activos del Estado nacional que puedan ser ejecutables en caso de condena.

La decisión amplía el espectro de datos que el país deberá entregar, incluyendo información sobre activos estatales de diverso tipo, con lo cual se incrementa la presión sobre el Gobierno argentino en un litigio que involucra miles de millones de dólares en potenciales indemnizaciones.

La resolución se suma a otro rechazo dictado por Preska la semana pasada, cuando desestimó la reconsideración de Argentina respecto del acceso a dispositivos electrónicos y cuentas personales de funcionarios y exfuncionarios vinculados al caso.

La batalla judicial por la expropiación de YPF

El conflicto se origina en la nacionalización de YPF en abril de 2012, cuando el Estado argentino expropió el 51% de las acciones de la petrolera, hasta entonces en manos de Repsol. Desde entonces, diversos fondos y accionistas minoritarios impulsaron demandas en Nueva York, reclamando resarcimientos por presuntas violaciones contractuales y daños patrimoniales.

El proceso de discovery en Estados Unidos es una instancia central: obliga a las partes a entregar información sensible, documentos y registros financieros, lo que podría derivar en una mayor exposición patrimonial de la Argentina.

Según fuentes oficiales, el Gobierno argentino argumentó que los requerimientos de Preska resultan “incompatibles con la jurisprudencia vigente en Estados Unidos y con la legislación nacional”. Sin embargo, la magistrada neoyorquina desestimó esas objeciones, habilitando un acceso más amplio a la información estatal.

La Procuración del Tesoro calificó las resoluciones como “equivocadas” y aseguró que se encuentran evaluando las vías procesales para impugnarlas, en el marco de la estrategia de defensa del Estado.

El rechazo de Preska constituye un golpe para la estrategia argentina, que buscaba limitar daños patrimoniales y proteger activos estatales estratégicos en el exterior.

En términos económicos, la ampliación del discovery eleva la incertidumbre sobre el riesgo de embargos futuros en caso de una sentencia adversa, lo que podría complicar la posición financiera de la Argentina en los mercados internacionales.

Desde el punto de vista político, el fallo ocurre en medio de un clima de fuerte sensibilidad por la situación económica local, con impacto en la agenda de negociaciones internacionales y en la percepción de seguridad jurídica.

La próxima audiencia en Nueva York, prevista para el jueves 4 de septiembre, será clave para definir nuevos pasos procesales y eventuales medidas de prueba. Según anticipó la Procuración, “la República Argentina reafirma su compromiso de defender con firmeza los intereses nacionales en todas las instancias judiciales, empleando todos los recursos legales disponibles”.

El horizonte del caso YPF sigue cargado de incertidumbre. Mientras el discovery avanza, el riesgo inmediato para la Argentina es la posibilidad de ampliar el espectro de bienes identificables para ejecución. A mediano plazo, el foco estará en la definición de eventuales compensaciones y en las gestiones políticas paralelas que el país pueda desplegar para mitigar costos.

Para analistas jurídicos y financieros, la estrategia argentina deberá combinar resistencia procesal, negociaciones diplomáticas y gestión de activos estratégicos, a fin de evitar un desenlace adverso que impacte tanto en el frente económico como en la credibilidad internacional.

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Seguros: la SSN redefine “Grandes Riesgos” y habilita pólizas sin autorización previa

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Con la Resolución 471/2025, la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN) actualizó el Reglamento General de la Actividad Aseguradora (RGAA) para ampliar el alcance de los denominados “Grandes Riesgos” y permitir que las aseguradoras comercialicen estas pólizas sin necesidad de autorización previa. La medida, publicada en el Boletín Oficial del 3 de septiembre de 2025, busca dotar de mayor agilidad al mercado y transparentar la operatoria de un segmento clave para el financiamiento y la cobertura de activos de gran magnitud.

La resolución se inscribe en el proceso de revisión normativa que la SSN viene impulsando desde 2024, con el objetivo de desburocratizar la actividad aseguradora y adecuar los marcos regulatorios a las necesidades de un mercado cada vez más diversificado.

El punto central es la modificación del artículo 23.5 del RGAA, que ahora establece que se consideran Grandes Riesgos aquellas pólizas con sumas aseguradas superiores a 3,5 millones de Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) —equivalentes hoy a más de $ 9.800 millones—, siempre que no correspondan a seguros de personas ni a planes que deban encuadrarse bajo las modalidades de autorización tradicional.

De este modo, el organismo a cargo de Guillermo Plate habilita a las compañías a emitir este tipo de coberturas con mayor flexibilidad, en línea con los estándares internacionales.

Contenido técnico de la resolución

La Resolución 471/2025 introduce dos cambios clave en el RGAA:

  • Definición y operatoria de Grandes Riesgos (punto 23.5):
    • Se establecen como tales las pólizas con sumas aseguradas superiores a 3.500.000 UVA.
    • Pueden emitirse sin autorización previa, aunque las aseguradoras deberán remitir trimestralmente a la SSN la información detallada en el nuevo “Anexo del punto 23.5”.
    • En las condiciones particulares de las pólizas deberá constar la leyenda que acredite que fueron emitidas bajo esta modalidad.
  • Coberturas de carácter general y uniforme (punto 23.6):
    • Se consolidan en un “Anexo del punto 23.6” los planes y cláusulas aprobadas previamente por la SSN con carácter obligatorio.
    • Las aseguradoras podrán comercializarlos sin autorización específica, siempre que estén habilitadas en la rama correspondiente.
    • La única excepción será cuando la normativa vigente exija presentación bajo las modalidades 23.2 o 23.3 del RGAA.

La resolución entró en vigencia desde el día de su publicación en el Boletín Oficial, lo que significa que las aseguradoras ya pueden aplicar estas nuevas disposiciones.

La actualización normativa tiene un impacto directo en las compañías de seguros patrimoniales y corporativos, que suelen concentrar los riesgos de mayor magnitud —como coberturas industriales, energéticas, financieras y de infraestructura—. Al eliminar la necesidad de autorización previa, el mercado gana en velocidad de respuesta y competitividad, lo que puede favorecer tanto a empresas locales como a inversores extranjeros que requieran cobertura para proyectos estratégicos.

Desde el punto de vista regulatorio, la SSN mantiene la capacidad de monitoreo a posteriori mediante la obligación de reportes trimestrales. De esta manera, equilibra la liberalización operativa con el control de solvencia y transparencia en las prácticas del sector.

Analistas del sector señalan que la medida podría fortalecer la colocación de pólizas corporativas en moneda dura, una demanda creciente en contextos de volatilidad cambiaria. También abre la puerta a un mayor ingreso de reaseguradoras internacionales, interesadas en un mercado que busca adecuarse a estándares globales.

La Resolución 471/2025 representa un paso hacia la modernización del marco asegurador argentino, en un contexto en el que las empresas demandan mayor previsibilidad y menos trabas burocráticas. Si bien el éxito dependerá de la capacidad de las aseguradoras de gestionar riesgos de gran escala de manera prudente, la norma envía una señal clara de apertura y acompañamiento regulatorio hacia un sector clave para el desarrollo económico.

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