MultiplAI, una startup que desarrolla una tecnología basada en IA para la detección temprana de enfermedades cardiovasculares, lanza una serie A.
Los fundadores de la Startup. Fuente: Medcity.
La startup argentina saldrá al mercado para buscar financiamiento por unos U$S10 millones en los próximos días. MultiplAI, la firma que apunta a desarrollar un nuevo método de detección temprana de enfermedades cardiovasculares, la principal causa de muerte en el mundo y que cada año genera pérdidas millonarias para el sistema mundial de salud.
Los médicos argentinos Santiago Miruka y Carlos Luzzani y Mark Ramondt un ejecutivo holandés, en 2020 crearon esta startup, que combina el desarrollo de la inteligencia artificial con los últimos avances de secuenciación de ARN, para detectar el riesgo que una persona pueda sufrir enfermedades cardiovasculares a partir de una muestra de sangre.
La detección temprana, creen dentro de MultiplAI, podría recortar de manera drástica la cantidad de episodios cardiacos en función de qué tan propenso es un paciente a sufrirlos. Esto ayudaría a reducir los costos que las enfermedades cardiovasculares general al sistema sanitario mundial, que se espera que superen el billón de dólares en 2035.
Miruka y Ramondt, señalan que la startup surgió en un bar argentino, pero fue registrada en el Reino Unido en 2020. Miruka fue el nexo entre los 3, conocía a Luzzani desde hacía 15 años porque trabajaban juntos en un laboratorio. Fue cardiólogo de Ramondt que sufrió un infarto cuando tenía 35 años, a pesar de que no era una persona con las típicas señales de alarma, como el sedentarismo, tabaquismo o colesterol elevado.
Ramondt cuenta como sucedió su infarto. “Tres meses había corrido la maratón de Nueva York. Corría 10 o 15 kilómetros por día. Era flaco, no fumaba, tenía el colesterol en niveles medianos, no tenía alta presión…”. Aunque reconoció: “sí es cierto que tenía un cargo importante, era CFO de Univeler en Norteamérica de la parte de Home Care, tenía mucho estrés y no dormía. Pero, en definitiva, no reunía los signos clásicos, era de bajo riesgo”.
Miruka, a su vez relata cómo realizó el encuentro de los 3 socios. “Nos empezamos a juntar en 2019. Ellos no se conocían, pero yo los conocía a los dos. Yo soy cardiólogo, me formé en la década del 90, me fui a Canadá varios años, pero cuando vuelvo a la Argentina también armo un laboratorio de investigación en células acá”.
Dentro del laboratorio Miruka explica que empezó a trabajar en la secuenciación de ARN, que se utiliza para determinar que genes se expresan -activan- en diferentes tipos de células. “Así como haces un PCR para medir el COVID, hay una manera que se llama secuenciación, de hacer un PCR para medir todas las moléculas que están en la célula, entonces estás hablando de cientos de miles de moléculas”, simplifica.
A partir de esto, surgió la idea de la startup. “Empezamos a usar eso en las células y con el otro investigador del laboratorio dijimos: ‘vamos a hacer una startup relacionada a la cardiología, al diagnóstico y a la prevención cardiovascular’. Pero nosotros somos investigadores, no entendíamos nada de startups. Y ahí es donde lo invitamos a Mark, con su background trabajando con startups”, expresó Miruka.
Cuando tenían un inversor potencial para la firma, tres días después se decretó la cuarentena en el país, allá por el primer trimestre del 2020. “Ahí hubo una pausa y tomamos la decisión de registrarla en Inglaterra, porque Inglaterra es líder en cuestiones relacionadas a la genómica la inteligencia artificial, y líder también en el ecosistema para startups. Por eso decidimos registrarla allá y un par de meses después entramos en Illumina, que representa el 90% del mercado de secuenciación. Es como el Google de la secuenciación”, señalan.
Otro de los factores que determinó que la registraran en Inglaterra, es que esto permitiría estar dentro del “Golden Triangle”, como se conoce al triángulo que se forma entre las universidades de Londres, Cambridge y Oxford, al que definen como “la cuna de la genómica mundial”.
La financiación
MultiplAI en septiembre del año pasado logró levantar U$S2.7 millones en el mercado. Ahora va por más.
Reunir el monto con la ronda anterior, demandó unos 15 meses. Por eso, desde la startup tomaron cartas en el asunto y estarán trabajando en estos días en el lanzamiento de una Serie A. El monto que precisen dependerá de algunos resultados que estarán obteniendo los que que determinarán, por ejemplo, si necesitan armar sus propios laboratorios, o no.
“El 3 o 4 de mayo vamos a estar en Londres, en un Congreso en donde empezamos a publicar materiales nuevos. Recién ahí empezaremos a hablar de la Serie A, pero con la idea de que esto va a demorar 15 a 18 meses”. “Todavía estamos definiendo el monto”, señalan los fundadores.
Pese a ello, anticipan que las necesidades de financiamiento podrían oscilar entre los U$S10 y U$S50 millones.
Esta tecnología se basa en la Inteligencia Artificial para decodificar la información de cientos de miles de moléculas, no solo simplificaría el diagnóstico temprano de las enfermedades cardiovasculares. También redundaría en un significativo recorte de los costos.
Los costos de procesamiento de datos genómicos, señalan, se reduce a medida que la tecnología avanza. Esto permite disponer de una herramienta de análisis cada vez más económica.
De acuerdo a datos de la empresa, el 50% de los enfermos coronarios no presentan ninguno de los factores de riesgo tradicionales que detectan las herramientas de diagnóstico actuales. 4 de cada 5 infartos de miocardio y accidentes cerebrovasculares prematuros pueden prevenirse si los riesgos se detectan antes, con más precisión y se gestionan mejor.
Los brokers Adcap e IOL invertironline proponen alternativas en renta fija y variable, para los inversores conservadores y ahorristas.
Tanto los ahorristas, como los inversores más sofisticados, o agresivos, deben ser cada vez más ingeniosos para protegerse ante los frentes cada vez más adversos. Por un lado, una suba de precios cada vez más acelerada, y por otro, una alta expectativa de una brusca devaluación en el dólar oficial dentro de los próximos 12 meses.
En qué se puede invertir y proteger los ahorros
Ante el contexto internacional marcado por una elevada incertidumbre, además de lo local marcado por los cambios en pleno proceso electoral, desde IOL invertironline sugieren las siguientes recomendaciones de inversión para proteger los ahorros:
1-Corto plazo (menor a 6 meses): Letra del tesoro nacional que ajusta capital por CER, logrando así acompañar a la inflación. Esta letra con vencimiento el 16 de junio de 2023 opera con un volumen considerable y a la fecha tiene un rendimiento de CER + 3,7%, con un rendimiento anual estimado del 121,3%.
2-Largo plazo (más de 9 meses)
3-Bono del gobierno nacional TX26: Ajusta su capital por el CER, logrando así acompañar a la inflación. Este bono con vencimiento en 2026 cuenta con una TIR a la fecha de CER+12,5%.
4-AdCap Pesos Plus:Este Fondo está posicionado en activos de corto plazo, tanto en títulos de tasa fija como en títulos de tasa CER. Busca un posicionamiento estratégico ofreciendo cobertura de inflación y rendimiento para obtener un retorno por encima de un plazo fijo.
El mercado de CEDEAR y ETFs
Desde IOL invertironline también dieron a conocer sus recomendaciones para el mercado de las acciones.
“Entendiendo que la Reserva Federal de EE.UU. podría empezar a relajar su política monetaria, en un principio, por las señales de que la inflación está empezando a bajar, pero ahora también debido a las presiones por la incertidumbre del sector bancario, consideramos que la primera parte del 2023 puede ser un buen momento para empezar a armar posición en las empresas tecnológicas”.
En este sentido, la plataforma recomendó que podría “ser atractivo empezar a invertir en el CEDEAR de Google”. Esta decisión, argumentaron, se basa en “una suma de factores técnicos, y, especialmente fundamentales, siendo que la tecnológica muestra una valuación respecto a sus ganancias baja tanto respecto de otros pares como de su propio promedio histórico”, agregó Maximiliano Donzelli, Head of Research en IOL invertironline.
Además, desde la plataforma ven con buenos ojos el CEDEAR del ETF del Nasdaq. “El fondo en cuestión brinda exposición a empresas que están a la vanguardia de temas transformadores a largo plazo, como Realidad Aumentada, Inteligencia Artificial, Big Data, Servicios de Streaming y Vehículos Eléctricos entre otros”, fundamentaron. Dentro de las compañías que cuentan con una mayor participación en el ETF se encuentran Apple, Microsoft y Amazon, entre otras.
Desde el bróker sugirieron empezar a mirar al sector bancario, que “más allá de que la caída reciente, dejó a las valuaciones atractivas”.
“Hay que entender que todavía puede haber volatilidad por lo que recomendamos mantener posición, pero no aumentarla excepto para perfiles de riesgo más agresivos ya que no se puede descartar totalmente algún otro banco con problemas”, sumaron.
Adcap recomienda la inversión en ONs en dólares
En tanto desde Adcap, a través de un informe afirmaron que lo que viene “en adelante es bastante incierto” (…) “creemos que lo mejor para los inversores conservadores que quieren estar tranquilos es invertir en ONs (obligaciones negociables) en dólares”.
Por esta situación, recomiendan el bono YPF 2026, ya que tiene un cupón del 9% y está garantizado con regalías del negocio de YPF Agro.
Desde el bróker señalan que el sector de energías renovables tiene muy buenas proyecciones para 2023, ocupando cada vez más lugar en la oferta de energía.
Sugieren tres opciones de inversión adicionales en bonos para inversores conservadores. La primera opción es el bono Pampar 2027, que ofrece un rendimiento del 10% y un potencial para aumentos de capital.
La segunda opción es el bono Genneia 2027, que rinde un 11% y tiene un cupón de 8.5%. Es recomendado debido a su bajo riesgo de crédito.
La tercera opción es el bono CGC 2025, que ofrece un rendimiento del 9% y tiene un cupón del 9.5%. Esta opción es recomendada debido a que la compañía recientemente puso en marcha la exploración de dos pozos en Vaca Muerta y aumentó sus gastos de Capex para incrementar la producción en Vaca Muerta. Además, la empresa se financió recientemente a -0.25, lo que demuestra que no tiene riesgo de crédito local y tiene un buen acceso al mercado.
Bitcoin se encamina a la mayor ganancia trimestral desde principios de 2021, año en el que alcanzó su máximo histórico.
Frente a la crisis bancaria estadounidense y europea, Bitcoin comienza a ser considerado como una cobertura. Este contexto adverso hizo que el token se beneficie de las expectativas de una política monetaria más laxa, para proteger a las economías de las consecuencias de estos problemas.
Como resultado, Bircoin se encamina hacia una ganancia trimestral que sería la mayor desde principios de 2021, año en el que alcanzó su máximo histórico.
El resurgimiento de bitcoin ha ayudado al mercado de activos digitales a sumar unos US$390.000 millones en valor en 2023, tras la caída de US$1,5 billones del año pasado. El repunte ha resistido a los colapsos de criptomonedas, a las medidas reguladoras de EE.UU. y a la ruptura temporal de una stablecoin.
Esta semana el token está cerca de los US$28.000 mientras los operadores esperan la decisión de política de la Reserva Federal. Los gráficos clave sugieren que cualquier interrupción o retroceso es probablemente un bache temporal en el camino hacia nuevas ganancias.
Bitcoin subió un 70% desde principios de 2023. Un aumento de US$300.000 millones en el balance de la Reserva Federal la semana pasada. Esto, es positivo para los activos de riesgo y ha ayudado al cripto y al oro, definió Chris Weston, jefe de investigación en Pepperstone.
En la Argentina, la inversión productiva fue el componente de la demanda agregada que más creció a la salida de la pandemia. En 2022, el PIB se habría expandido en torno al 5,7% i.a., en tanto estimamos que la inversión trepó 12% i.a., explicando aproximadamente 1 p.p. del crecimiento de la actividad. Así, la inversión representó 22% del PIB al tercer trimestre (3T, último dato disponible), llegando a niveles máximos desde 2017-18 y siendo un dato sólo superado por 4 trimestres desde el inicio de la serie en 2004.
Dado este panorama, surgen los siguientes interrogantes, señala la consultora Ecolatina: ¿por qué la inversión productiva alcanzó niveles históricamente elevados pese a la inestabilidad macroeconómica que prevaleció en 2022? ¿cuáles fueron los drivers que permitieron su crecimiento? ¿constituye esto un “boom” inversor? ¿podrá mantenerse este desempeño favorable en 2023?
Una disección a la inversión
Dentro de Cuentas Nacionales de INDEC, la inversión se conoce como “Formación Bruta de Capital Fijo (IBIF)”. Este capítulo tiene en cuenta cuatro grandes categorías: (i) Construcciones; (ii) Maquinaria y equipo; (iii) Equipo de transporte; y (iv) Otros activos fijos.
(i) Construcciones. Crecieron 6,3% i.a. hasta el 3T de 2022, mientras que la actividad de la construcción (ISAC) trepó 4,8% i.a. hasta el acumulado de noviembre. En este marco, queda en evidencia que, si bien la construcción tuvo un balance de año positivo (estimamos +5,4% i.a.), se ubicó por debajo de la evolución de la inversión general (-7 p.p.).
La construcción expuso dos etapas disímiles: un primer semestre mayormente favorable y un retroceso a partir de la segunda parte del año. Hasta el primer semestre, la actividad mantuvo su tendencia de recuperación y llegó a crecer 5% i.a., volviendo a niveles de inicios de 2018. En este sentido, vale destacar que el sector venía de 26 meses consecutivos de caídas interanuales entre finales de 2018 y 2020, por lo que entre 2021 y mitad de 2022 el sector estaba en pleno proceso de recuperación.
La construcción se vio beneficiada por una elevadabrecha cambiaria generando incentivos extras a volcar pesos excedentes al sector, en un contexto de tasas reales negativas y un costo de la construcción medido en USD que, si bien tuvo una tendencia alcista desde 2021, seguía relativamente bajo en términos históricos. Además, los gastos de capital del Sector Público Nacional No Financiero (SPNNF) siguieron creciendo en términos reales (en 2022, +16,5% i.a. hasta junio) y la superficie permitida para edificar venía también en terreno positivo (+3,0% i.a.). Por último, dentro de esta categoría se encuentra el ítem Otras construcciones, que contempla -entre otras- las obras de infraestructura en Vaca Muerta, y fue también un claro dinamizador del sector: crecieron 12,0% i.a. al 3T.
Ahora bien, con las turbulencias de mediados de 2022 el panorama empezó a complejizarse. En noviembre la actividad mostró la cuarta caída mensual consecutiva (desestacionalizada), retrocediendo 8,4% respecto a julio. Por el lado de la obra pública, el sesgo más contractivo de la política fiscal comenzó a verse reflejado en un recorte en obras de infraestructura (el gasto real cayó 3,8% i.a. en el 4T) y una merma en los despachos de asfalto (-12% i.a. en julio-noviembre). En lo que respecta a las obras privadas, mientras que el costo de la construcción medido en USD blue ha venido aumentando (subió 20% en 2022), el precio promedio de un inmueble en USD en CABA siguió retrocediendo (-8%), en un contexto de elevada oferta de propiedades a la venta, lo que redujo aún más la rentabilidad de los desarrolladores (-25% cayó el ratio Precio inmueble/Costo de la construcción medido en USD blue). Por último, un último factor a tener en cuenta es el poder de compra del salario para construir: los últimos datos muestran que esta relación alcanzó niveles mínimos históricos, dejando en evidencia que hoy en día la demanda de obra privada se ve reducida por los elevados costos medidos en poder adquisitivo.
De esta manera, la construcción pasó de representar 44,1% de la inversión en 2021 a explicar un 41,3% promedio hasta el acumulado al 3T de 2022. Del 14,6% i.a. que creció la inversión en el acumulado hasta el 3T, 6,2 p.p. correspondieron a la actividad de este sector.
(ii)Maquinaria y Equipo. El rubro se divide entre bienes de origen nacional e importado: los primeros treparon 15% i.a. hasta el 3T de 2022, mientras que las segundas lo hicieron a un ritmo de 32,2% i.a. (y en conjunto 25,0% i.a.), bien por encima de la evolución de IBIF. En la misma línea, los volúmenes de importación de bienes de capital crecieron 22,3% i.a. en el periodo, alcanzando los niveles más altos desde 2018, mientras que, por el otro, la producción de este segmento medida por el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI) creció 12,1% i.a. hasta el acumulado a noviembre.
La profundización del cepo cambiario a lo largo del año, reduciendo las escasas alternativas de ahorro, en conjunto a los incentivos que genera importar maquinaria al (atrasado) dólar oficial con los pesos sobrantes impulsaron a este tipo de inversión. Además, hay que tener en cuenta que este incremento también se da en un contexto de marcada recuperación del consumo privado (+10,7% i.a. al 3T), dejando en evidencia que el incremento en la producción y las mayores inversiones encontraron respuesta en un mayor dinamismo de la demanda interna.
No obstante,al cierre del año se observó también un enfriamiento de este tipo de inversiones. En diciembre, los volúmenes importados de bienes de capital cayeron 23,9% i.a., afectados por el endurecimiento en las restricciones a las importaciones en un contexto de enfriamiento de la economía. Como resultado, estimamos que maquinaria y equipo importada creció sólo 3% i.a. en el 4T del año (vs 32,2% i.a. acumulado hasta septiembre), mientras maquinaria y equipo nacional habría trepado a un ritmo del 4,5% i.a. año (vs 15% i.a. acumulado hasta el 3T).
Así, Maquinaria y equipo ganó peso en la inversión general por sobre Construcciones (en conjunto explican el 90% del total) y representó un máximo histórico desde 2004. El rubro pasó a representar un 48,3% en promedio hasta el 3T, en comparación con el 44,3% del mismo lapso de 2021 (+4 p.p.). Además, también existió un incremento de la proporción de importados (58% al 62%) sobre nacionales en el último año. En el acumulado del año, este grupo explicó 7 p.p. del crecimiento de la inversión general.
Por último, se encuentran dos grupos –Equipos de transporte y Otros activos fijos-, que en conjunto representan el 10% de la inversión. El primero creció 6,5% i.a. en el acumulado hasta el 3T, con un desempeño disímil a su interior: equipos de transporte nacionales treparon 9,6% i.a. (en línea con la producción medida por el IPI, que habría subido en torno al 12% i.a. en el año), mientras que los importados cayeron -2,7% i.a. En este sentido, las restricciones a las importaciones terminaron por tener un impacto negativo en la inversión de transporte importado (-10% i.a. en diciembre), en un contexto en el cual la prioridad de divisas se orienta hacia otros sectores (como provisión de insumos, por caso). Por su parte, Otros activos fijos -donde se incluye investigación y desarrollo, recursos biológicos cultivados y exploración minera- subió 11,8% i.a. en los primeros nueve meses, dinamizada principalmente por el desarrollo de Vaca Muerta.
¿Qué esperamos para este año electoral? ¿Y a mediano plazo?
En suma, las distorsiones macroeconómicas, lejos de desalentar la inversión, fueron factores que la impulsaron. El control de cambios, la amplia brecha cambiaria y las tasas de interés reales negativas durante gran parte del año generaron incentivos a invertir pesos excedentes en bienes importados a un tipo de cambio oficial considerado barato, sumado a que la construcción siguió emergiendo como una herramienta defensiva para la preservación de valor.
Asimismo, el salto en las exportaciones, junto con el “dólar soja” y el mayor crédito comercial forzado por la nueva normativa permitieron seguir financiando un elevado nivel de importaciones, evitando que la actividad económica cayera en una recesión severa y permitiendo que la inversión se mantuviera en terreno positivo. En este sentido, vale recordar que la inversión tiene un fuerte carácter procíclico, reaccionando más que proporcionalmente a los ciclos expansivos/contractivos de la actividad económica.
Sin embargo, los indicadores adelantados (ISAC, importaciones de bienes de capital, producción de bienes de capital y transporte, entre otros) auguran que existió una desaceleración marcada de la inversión en el último tramo del año pasado. Según nuestras estimaciones, la inversión habría crecido en torno al 4% i.a. en el 4T, representando una desaceleración de 10 p.p. respecto a los trimestres previos.
En la misma línea, estimamos que esta tendencia se acentúe en 2023. Nuestra proyección actual contempla un crecimiento de la inversión que seguiría levemente por encima del PIB (2,0% y 1,4%, respectivamente), pero que claramente representará una desaceleración respecto a las tasas de crecimiento que se vieron en 2022.
Si bien el incentivo a importar a dólar barato y construir en un contexto de cepo cambiario seguirán prevaleciendo, frente a una demanda que no se derrumba, al mismo tiempo ganan terreno otros factores coyunturales que limitarían su dinámica: (i) Las restricciones a las importaciones continuarán, y los bienes de capital importados son los que tienen más probabilidad de ser los primeros perjudicados -dado que ya crecieron mucho en el último tiempo y perjudicarían menos al proceso de producción- en un escenario donde se seguirá priorizando importar bienes intermedios, piezas y acc.; (ii) El sesgo contractivo de la política fiscal en un contexto de reducción del déficit acordado con el FMI seguirá presente, condicionando la dinámica de la obra pública, junto con tasas de interés reales positivas que, si bien operan por medio de un canal con efectividad limitada, desincentivan al crédito; (iii) La incertidumbre que genera el propio proceso electoral puede, en algunos casos, paralizar y/o posponer a las inversiones productivas hasta los comicios.
En una perspectiva de mediano plazo, será difícil que la inversión productiva sostenga una trayectoria de crecimiento en un contexto de inestabilidad macroeconómica y fuertes restricciones en el mercado de divisas. El cepo cambiario y la elevada brecha pueden generar incentivos transitorios a invertir en maquinaria, equipo y transporte, pero en un contexto de restricciones este efecto se irá diluyendo año a año: es lógico pensar que esta inversión se vea limitada y tenga un techo bajo en la medida que no venga acompañado de una ampliación de los horizontes de planificación en un marco de mayor estabilidad y recuperación de las reservas internacionales. Por el lado de la construcción, un factor que también limita notablemente el crecimiento de mediano plazo del sector es el acceso al crédito hipotecario, que históricamente ha sido muy reducido en el país.
Los efectos nocivos de la profundización del cepo cambiario sobre la inversión se pueden observar mediante otra vía: el magro desempeño de la Inversión Extranjera Directa (IED), la cual tiene un rol esencial para incorporar nueva tecnología y mejorar la productividad y competitividad productiva de la economía. Al analizar los flujos de IED, se observa que en Argentina existió una imposibilidad para incrementar la inversión extranjera en los últimos 15 años (donde en 8 de ellos hubo cepo).
En un contexto de restricciones al acceso al mercado de cambios, la reinversión de utilidades dentro de la IED cobra mayor relevancia. Ante la imposibilidad de girar dólares al exterior, este ítem puede sobreestimar la IED, a la par que limita y desincentiva el ingreso de nuevas inversiones. En este sentido, en los años que prevalecieron las restricciones cambiarias las participaciones de capital distintas a reinversión de utilidades (es decir, dólares que ingresan para nuevas inversiones) alcanzaron niveles mínimos: por caso, en 2015 (último año del cepo anterior) esta participación fue de USD 1.319 M, mientras que trepó a USD 3.716 M en 2016. Esta cifra alcanzó un mínimo en el año 2021 (USD 864 M) y en el acumulado hasta el 3T de 2022 fue sólo USD 604 M.
En síntesis, en el corto plazo pueden seguir existiendo factores que ayuden a que la inversión productiva se mantenga en terreno positivo; sin embargo, será imposible trazar un sendero sostenible de crecimiento de la inversión sin estabilidad macroeconómica y sin una flexibilización, al menos lenta y paulatina, de las restricciones cambiarias que contribuyan a mejorar las expectativas sobre el futuro y permitan aprovechar todo el potencial de ofrece Argentina en diversos sectores productivos.
Para la fundación Getulio Vargas, que realiza un informe del índice de Clima Económico de América Latina, en este cuarto trimestre 2022 respecto al trimestre anterior, posiciona a Argentina en la peor valoración del ranking.
A mediados de año, Argentina con respecto al nivel de inversión extranjera volvió al de la prepandemia, a escala mundial alcanzó casi $1,6 billones. Dentro de este contexto, para el Indicador de Clima Económico (ICE), en la región hubo una “mejoría” para colocar divisas. De acuerdo al informe realizado por la Fundación Getulio Vargas (FGV).
Esta reconocida fundación de Brasil, realiza un informe denominado “Encuesta Económica de América Latina”, donde en este cuarto trimestre mostró una leve mejoría, en comparación al trimestre anterior, para realizar inversiones en la región.
De un período al otro, el ICE subió 11,8 puntos, se ubicó en 66,5; un número desfavorable al encontrarse por debajo de los 100 que marca una línea entre favorable y adverso.
Según este informe el clima de inversión en la región, desde el tercer trimestre del 2013 tuvieron niveles negativos. A excepción del cuarto de 2017, el primero de 2018 y el tercero del 2021.
“En todos estos trimestres, el indicador estuvo cerca de 100, que marca el límite entre la zona favorable y desfavorable”, explica el informe.
El 2020 fue el peor desempeño de la región para invertir. Fuente: Fundación Getulio Vargas
A pesar de esta leve mejoría el ICE se encuentra aún en una zona “desfavorable” al poseer 66,5 puntos. “La mejora en el ICE está asociada al comportamiento del Indicador de Situación Actual (ISA) que avanzó 22,7 puntos entre el 3er y 4to trimestre de 2022, hasta los 67,0 puntos” expresa el documento.
A la vez, que el “Indicador de Expectativas (IE) cambió en 0,6 puntos, lo que indica estabilidad, registrando 66,1 puntos. Los dos indicadores están ahora muy cerca y se mantienen en una zona desfavorable del ciclo. Esta es también la primera vez desde el 2012 que ISA supera (incluso ligeramente) a IE”.
Fuente Fundación Getulio Vargas
Resultados por países
Según los resultados de la investigación, Brasil lidera la región. Durante el tercer y el cuarto trimestre registró un incremento de 30 puntos en el ICE, pero no es el único que mejoró el clima de inversión.
México y Paraguay se ubican detrás, el segundo al igual que Uruguay se encuentran en una zona favorable.
En la ISA seis países mejoraron su posición, pero en zona positiva están Colombia y Uruguay.
“En la evaluación de expectativas, cuatro países avanzaron en posición, cuatro países avanzaron en posición, pero solo Paraguay en zona favorable y Uruguay en zona neutral. Se puede observar que tanto Paraguay como Uruguay registraron una caída en el ICE. Los países ganaron puntos en el IE fueron Brasil, Perú, Chile y Colombia”, explica.
Fuente: Fundación Getulio Vargas
Argentina, con respecto al ICE se encuentra último, del tercer y cuarto trimestre, con -4 puntos, pero en el actual tiene 21,8.
De todas maneras, ese informe resalta que la región “mejoró”, con respecto a las “economías más grandes” de América Latina, pero en cuenta a expectativas avanzaron poco, o retrocedieron.
