Moody’s mejora la calificación de cinco bancos argentinos tras el upgrade soberano. La suba en las calificaciones refleja una mejora en el perfil macroeconómico del país, aunque persisten desafíos estructurales. Galicia, Macro y Santander Argentina lideran el ranking por solidez financiera.

La calificadora de riesgo crediticio Moody’s Ratings anunció este lunes una mejora en las calificaciones de largo plazo y evaluaciones de riesgo de cinco entidades bancarias argentinas: Banco Galicia, Banco Macro, Banco Santander Argentina, Banco Supervielle y Banco Hipotecario. La decisión se tomó tras la reciente suba de la calificación soberana de Argentina, que pasó de Caa3 a Caa1, con perspectiva estable.

Mejora del perfil macroeconómico impulsa al sistema financiero

Según el reporte de Moody’s, la mejora responde a la actualización del perfil macroeconómico de Argentina, que pasó de Very Weak a Very Weak+. Entre los factores que motivaron este ajuste se destacan:

• La flexibilización del cepo cambiario.
• El retorno al crecimiento económico tras seis trimestres de caída: en el primer trimestre de 2025, el PBI creció un 5,9%.
• La reactivación del crédito privado y el crecimiento de los salarios reales, producto del proceso de desinflación.
• El avance en la consolidación fiscal, que permitió una reducción del financiamiento al sector público por parte de los bancos.

A pesar de estos avances, Moody’s remarca que persisten “importantes desafíos” como la debilidad de las reservas internacionales, la falta de inversión sostenida y los riesgos de deterioro en la calidad de los activos del sistema financiero.

Galicia, Macro y Santander lideran el sistema por solidez

Entre los bancos evaluados, Galicia, Macro y Santander Argentina se destacan por su diversificación, acceso a fondeo estable y niveles de capital adecuados. Sus fortalezas estructurales les permitieron afrontar ciclos económicos adversos en Argentina.

• Galicia mostró un ratio de capital (TCE) del 12,8% y una liquidez del 46% sobre activos tangibles. La reciente adquisición de HSBC Argentina contribuirá a reforzar su posición.
• Macro mantiene uno de los mejores niveles de capitalización del sistema (TCE del 23,2%), con una base de depósitos sólida gracias a su rol como agente financiero de varias provincias.
• Santander Argentina combina buen fondeo con respaldo moderado de su matriz española, y una exposición a deuda soberana menor que la media del sistema.

En contraste, Supervielle y Hipotecario muestran una situación más expuesta, con mayor dependencia del fondeo mayorista y carteras de crédito más concentradas.

Riesgos y perspectivas para el sistema bancario

Aunque Moody’s valora positivamente el impulso del crédito y la mejora en los indicadores macroeconómicos, advierte sobre riesgos latentes para la banca argentina:

• Incremento en préstamos problemáticos y mayores provisiones por expansión crediticia acelerada.
• Caída en márgenes financieros ante la competencia por depósitos.
• Elevada exposición a títulos públicos: aún representan cerca del 30% de los activos totales, aunque por debajo del 50% registrado en 2024.

Respecto a las perspectivas, todas las entidades calificadas mantienen una perspectiva estable. Sin embargo, futuras mejoras estarán condicionadas a una nueva suba en la nota soberana y a la consolidación de un entorno operativo más previsible.

El informe de Moody’s marca un punto de inflexión para el sistema bancario argentino, que comienza a salir de una etapa de estrés sistémico. Si bien el camino hacia la estabilidad macrofinanciera está lejos de consolidarse, las señales de recuperación dan margen para un optimismo prudente. El desempeño futuro de las entidades financieras dependerá, en gran medida, de la capacidad del Gobierno para sostener la disciplina fiscal, acumular reservas y fomentar condiciones de inversión más robustas.