Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL. Los principales índices operaron con marcados retrocesos, arrastrados por una caída en el sector tecnológico, importado de los mercados asiáticos y el recrudecimiento del shock energético tras anunciar el presidente Donald Trump la reinstauración formal del bloqueo naval sobre los tanqueros iraníes.

En la plaza local, las cotizaciones absorbieron el clima de cautela internacional, los inversores operaron con prudencia, procesando el impacto contable del pago de USD 2.500 millones en cupones soberanos efectuado por el Tesoro la semana pasada, con las mesas plenamente enfocadas en los datos de inflación que publicarán mañana Argentina y Estados Unidos.

Wall Street: El Nasdaq cae 1,6% golpeado por los semiconductores y el endurecimiento de Trump

Las bolsas norteamericanas abrieron la semana con una marcada tendencia vendedora ante un escenario de mayor incertidumbre logística y monetaria. El índice tecnológico NASDAQ Composite lideró las pérdidas al caer un 1,63% hasta las 25.852,61 unidades y el benchmark S&P 500 recortó un 0,81% ubicándose en los 7.514,20 puntos. Por su parte, el promedio industrial Dow Jones retrocedió un 0,25% finalizando en las 52.504,34 unidades.

• Fuerte corrección en memorias: El sector tecnológico sufrió el impacto en Corea del Sur, donde el índice KOSPI se hundió un 9% en una sola sesión arrastrado por el desplome de SK Hynix (-9%) y Samsung Electronics (-10,7%). El nerviosismo por los precios de la memoria y la velocidad de absorción del trade de Inteligencia Artificial golpeó de inmediato en Wall Street a firmas de almacenamiento estratégico como Sandisk (-13,3%), Micron Technology (-5%) y Nvidia (-3,4%), forzando una rotación defensiva hacia megacaps como Apple (+0,4%) y Microsoft (+1,9%).
• Trump se autoproclama “Guardián del Estrecho” e impone un arancel del 20%: El frente geopolítico se deterioró después de que Donald Trump anuncie el restablecimiento total del bloqueo naval sobre Irán. A través de sus redes, el mandatario estadounidense notificó que el Estrecho de Ormuz permanecerá abierto bajo custodia de las fuerzas aliadas, pero advirtió que reclamará un reembolso del 20% sobre el valor de toda la carga comercial que transite la vía para costear las operaciones de seguridad del CENTCOM, encendiendo alarmas por costos logísticos adicionales de cara a las elecciones legislativas de noviembre.
• Miradas sobre Kevin Warsh antes de la inflación: Los inversores resguardaron carteras ante los datos del IPC de junio que se publicarán este martes. El nerviosismo macroeconómico fue alimentado por el gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien advirtió que tratará cualquier lectura de inflación persistente como una señal directa para actuar con firmeza, condicionando las audiencias del presidente del organismo, Kevin Warsh, ante el Congreso de la próxima semana.

El petróleo vuela más de 9% y el Estrecho de Ormuz reduce su tráfico a la mitad 

El mercado internacional de materias primas energéticas convalidó un salto intempestivo en sus cotizaciones, amenazando con reactivar presiones inflacionarias a nivel global.

• Teherán clausura rutas y amenaza con la guerra: En respuesta a las olas de bombardeos del Pentágono contra instalaciones de misiles costeros, las fuerzas armadas de Irán declararon cerrado el Estrecho de Ormuz “hasta nuevo aviso” e indicaron que cualquier cooperación aduanera o logística de los países del Golfo con Washington será tratada como un acto de guerra. Monitoreos navales de Kpler convalidaron el impacto crítico del bloqueo: el tráfico de cargueros comerciales a través de la estratégica vía marítima se desplomó un 52% durante el fin de semana, registrando mínimos de cinco semanas.
• Precios: En este marco de máxima tensión física, el crudo Brent de referencia internacional se disparó un 9,05% cotizando en los USD 82,89 el barril, mientras que el WTI de Texas saltó un 8,81%, ubicándose en los USD 73,81, pulverizando el efecto bajista de los inventarios semanales reportados por la EIA.

Mercado Local: El Riesgo País resiste en 405 puntos tras el impacto contable de los cupones 🇦🇷🏛️

La plaza financiera local absorbió el desarme de activos emergentes internacionales mostrando dinámicas cruzadas en sus principales paneles de cotización, mientras calibra la reinversión del flujo dolarizado.

• Las reservas asimilan los desembolsos: Los participantes del mercado local evaluaron el nuevo perfil de vencimientos del Tesoro luego de concretarse de forma oficial la semana pasada el desembolso de USD 2.500 millones en concepto de cupones de Bonares y Globales (que junto a amortizaciones completaron pagos por USD 4.200 millones). Apoyado en los ingresos previos de organismos multilaterales (Banco Mundial y BID por USD 3.200 millones), el pago soberano generó una contracción contable controlada en las Reservas Brutas del BCRA, las cuales se ubicaron por debajo de los USD 49.000 millones.
• Riesgo País estable y la mira en la licitación del AO29: Pese a la caída general de la renta fija emergente exterior, las paridades locales de los títulos hard dollar registraron pérdidas marginales administradas del 0,6% en tramos de referencia como el Bonar 2035 o el Global 2041. En consecuencia, el indicador de Riesgo País elaborado por el JPMorgan avanzó apenas tres unidades para cerrar en los 405 puntos básicos, manteniéndose firmemente aferrado a su zona de mínimos desde 2018. El mercado calibra carteras a la espera de la licitación oficial del Palacio de Hacienda que marcará el debut del nuevo Bonar 2029 (AO29) emitido al 6% mensual para absorber los dólares acreditados.
• Toma de ganancias en bancos: En la renta variable, el índice líder S&P Merval cedió un 0,8% en pesos, situándose en las 3.255.172 unidades (en moneda dura retrocedió un 1% hasta los USD 2.079). Las correcciones estuvieron concentradas de forma neta en las entidades financieras ante desarmes internacionales de carteras: las caídas estuvieron encabezadas por Banco Macro,  BBVA (-3,1%) y Grupo Financiero Galicia (-2,3%), mientras que el panel energético amortiguó las bajas liderado por el repunte de YPF (+3,3%) ante el salto internacional del crudo.