Deuda externa

Guzmán: “El Congreso deberá avalar emisión de bonos en moneda extranjera y acuerdos con el FMI”

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El ministro de Economía, Martín Guzmán, explicó hoy que el proyecto establece que en el futuro toda emisión de títulos públicos en moneda extranjera deban ser aprobados por el Congreso.

“Además, establece que todo programa con el FMI deberá también tener aprobación del Honorable Congreso de la Nación”, amplió ante los senadores que integran la Comisión de Presupuesto y Hacienda.

El ministro aseguró que el proyecto de ley para que las negociaciones en materia de deuda pública con cualquier tipo de financiación internacional deban contar con aval parlamentario es parte del “proceso de ordenamiento y estabilización de la economía argentina”.

Además, es parte de “la hoja de ruta para sentar base de estabilidad más permanente” y fue “bien recibido en el contexto de las negociaciones con el FMI”, aseguró Guzmán ante los senadores.

En otro orden, Guzmán, aseguró hoy que el objetivo del Gobierno es “poder alcanzar un programa con el FMI que nos permita refinanciar los vencimientos programados”.

“Necesitamos tener un programa que nos permita tener una reprogramación de esos pagos, un programa de la sociedad argentina que siente los pilares de un crecimiento económico”, afirmó Guzmán.

En su exposición, hizo hincapié en el “valor de la integración financiera”, pero “con reglas sanas, para no caer en deudas insostenibles”.

En ese sentido, consideró que “el Congreso también debería definir reglas de juego” que eviten que “como hoy, volvamos a tener que definir cómo nos integramos financieramente al mundo”.

Tras remarcar que el Gobierno trabaja en un “programa plurianual”, reafirmó la necesidad de “construir consensos en cuestiones pilares de la estabilidad como la cuestión de evitar caer en problemas de la balanza de pagos, sostenibilidad de la deuda pública”, entre otros temas macroeconómicos.

La iniciativa enviada al Senado determina en su artículo primero que “la Ley de Presupuesto General de la Administración Nacional de cada ejercicio deberá prever un porcentaje máximo para la emisión de títulos públicos en moneda extranjera y bajo legislación y jurisdicción extranjeras respecto del monto total de las emisiones de títulos públicos autorizadas para ese ejercicio”.

Toda emisión de títulos públicos en moneda extranjera y bajo legislación y jurisdicción extranjeras que supere dicho “porcentaje requerirá de una ley especial del Honorable Congreso de la Nación que la autorice expresamente”.

En su segundo artículo dispone que “todo programa de financiamiento u operación de crédito público realizados con el Fondo Monetario Internacional (FMI), así como también cualquier ampliación de los montos de esos programas u operaciones, requerirá de una ley” del Congreso “que lo apruebe expresamente”.

La iniciativa se presenta en momentos en que Guzmán se encuentra en plenas negociaciones con el FMI para refinanciar la deuda de US$ 44.000 millones de dólares más unos US$ 5.000 millones de intereses que contrajo el gobierno de Mauricio Macri.

A tono con el proyecto enviado al Congreso para la sostenibilidad de la deuda en moneda extranjera, el Gobierno anticipó días atrás que remitirá a consideración del Poder Legislativo el eventual acuerdo de renegociación que se alcance con el FMI.

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El FMI resaltó llevarse una “comprensión más profunda” de los planes del Gobierno y anticipa nueva visita en noviembre

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La misión técnica que visitó el país la semana pasada sostuvo que se llevó “una comprensión más profunda de los planes políticos de las autoridades para estabilizar la economía y ponerla en una senda de crecimiento más sostenible e inclusiva”.

La delegación del Fondo se pronunció al hacer un balance de las reuniones que sus miembros mantuvieron durante los últimos seis días con funcionarios y representantes de distintos sectores del país, en el marco de las negociaciones iniciadas para sellar un nuevo programa.

“El personal técnico acogió con satisfacción el compromiso de las autoridades con las políticas para asegurar una consolidación fiscal favorable al crecimiento y al mismo tiempo proteger a los más vulnerables”, sostuvo el organismo en un comunicado emitido desde Washington.

También afirmó que la Argentina enfrenta “complejas dificultades económicas y sociales, en el contexto de una crisis de salud sin precedentes” a causa de la pandemia de coronavirus.

Advirtió que la “profunda recesión” provocó elevados niveles de pobreza y desempleo, “cuyos efectos se ven agravados por importantes presiones en el mercado cambiario”.

Estas son algunas de las principales conclusiones de la misión del FMI que visitó el país entre el martes y el domingo pasados, en el marco del proceso encarado para negociar un nuevo programa de financiamiento por la deuda de US$44.000 millones que Argentina tiene con el organismo multilateral.

Añadió que “el personal técnico acogió con satisfacción el compromiso de las autoridades con las políticas para asegurar una consolidación fiscal favorable al crecimiento y al mismo tiempo proteger a los más vulnerables, permitir una reducción gradual de la inflación e impulsar la creación de empleo, la inversión y las exportaciones”.

“El personal del FMI seguirá colaborando estrechamente con las autoridades. El equipo planea regresar a Buenos Aires a mediados de noviembre para iniciar discusiones sobre un nuevo programa respaldado por el FMI”, concluye el comunicado.

La delegación del FMI fue encabezada por Julie Kozack, subdirectora del Departamento del Hemisferio Occidental; y por el jefe de la Misión para la Argentina, Luis Cubbedu.

Los directivos del FMI se reunieron con el ministro de Economía, Martín Guzmán; el presidente del Banco Central, Miguel Ángel Pesce; el secretario de Asuntos Estratégicos de la Presidencia, Gustavo Béliz; el ministro de Desarrollo Social, Daniel Arroyo; el titular de la cartera de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas; y la vicejefa de Gabinete, Cecília Todesca; entre otros funcionarios.

En los cinco días de trabajo a pleno que desarrollaron entre el martes y el domingo, los enviados del FMI analizaron las cuentas públicas, las demandas del sector privado y el dañado entramado social tras varios años de caída de la actividad económica y el efecto de la actual pandemia; y escucharon a dirigentes la oposición, a representantes del sector privado, de los sindicatos y a economistas, entre otros actores de la sociedad civil.

La entidad multilateral confirmó además, que la misión retornará al país a mediados de noviembre próximo, “para iniciar conversaciones sobre un nuevo programa respaldado por el FMI”.

El principal objetivo de la delegación que estuvo en el país hasta la víspera fue “conocer y evaluar más sobre los planes económicos y políticos de las autoridades argentinas”, precisó el organismo multilateral.

“Argentina enfrenta complejas dificultades económicas y sociales, en el contexto de una crisis de salud sin precedentes. La profunda recesión ha provocado un aumento de los ya elevados niveles de pobreza y desempleo, cuyos efectos se ven agravados por importantes presiones en el mercado cambiario. Estos son desafíos excepcionalmente difíciles sin soluciones fáciles. Un conjunto completo de políticas podría respaldar el restablecimiento de la confianza, pero deberá calibrarse con mucho cuidado para promover la recuperación y asegurar la estabilidad macroeconómica”, sostuvo el documento elaborado por Kozack y Cubbedu.

La semana pasada, junto con la llegada al país de la misión del organismo, el presidente Alberto Fernández y la titular del FMI, Kristalina Georgieva, marcaron la tónica de las negociaciones para alcanzar un acuerdo sin un pedido explícito de ajuste de gasto, que le permita a la Argentina una recuperación económica con más empleo y disminución de la pobreza.

El tema Argentina, entre otros, será uno de los ejes de la asamblea anual del otoño boreal que comenzó formalmente hoy organizado por el FMI y el Banco Mundial, que se realizará de manera virtual a causa de la pandemia de coronavirus.

El encuentro, que se extenderá hasta el próximo domingo, tendrá formalmente su puntapié inicial el miércoles con una rueda de prensa que encabezará la titular del FMI, Kristalina Georgieva; y el portavoz del organismo, Gerry Rice.

Mañana, martes, dará a conocer el FMI las Perspectivas de la economía mundial (WEO), en una conferencia de prensa en la que participarán Gita Gopinath , economista jefe y directora del Departamento de Estudios del FMI; Gian Maria Milesi-Ferretti , subdirector del Departamento de Estudios del FMI; y Malhar Nabar , Jefe de División, Departamento de Estudios del FMI.

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Guzmán anunció que la aceptación al canje bajo ley local fue del 98,8%

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El ministro informó que se logró reducir la tasa de interés promedio de 7% a 3% y quita de capital de 1,90%.

El Gobierno nacional logró reestructurar el 98,8% de la deuda pública bajo la ley argentina por un monto de US$ 41.715 millones, y a la vez pudo pesificar unos US$ 687 millones, como resultado del período temprano de aceptación de la oferta de canje de los títulos elegibles por nuevos bonos en dólares.

El anuncio estuvo a cargo del ministro de Economía, Martín Guzmán, quien destacó que tras el cierre del canje de deuda bajo ley extranjera -que alcanzó el 99% de adhesión-, la Argentina “despeja su horizonte financiero” para encarar un proceso de recuperación de la inversión, la producción y el empleo.

“El 98,8% de la deuda quedó reestructurada. Queremos que en Argentina haya un mercado de desarrollo, ahorro y financiamiento de capitales bajo nuestra propia ley, que es algo que necesitamos para los objetivos de desarrollo”, afirmó Guzmán en los primeros tramos de su exposición en el Palacio de Hacienda.

Tras precisar que el monto reestructurado de deuda pública bajo legislación nacional fue un monto de US$ 41.715 millones, Guzmán destacó que en este mismo proceso del total de deuda se logró pesificar unos US$ 687 millones con la reestructuración.

“Se ha despejado muy fuertemente la carga de deuda en moneda extranjera bajo ley argentina lo que, sumado al canje de la deuda bajo ley de Nueva York, muestra una confirmación de los resultados anunciados el lunes”, explicó el ministro al recordar que se logró reducir la tasa de interés promedio de 7% a 3% y quita de capital de 1,90%.

“Queremos que en Argentina haya un mercado de desarrollo, ahorro y financiamiento de capitales bajo nuestra propia ley, que es algo que necesitamos para los objetivos de desarrollo”

Gracias al éxito de la reestructuración, Guzmán dijo que “habrá un alivio mayor en los primeros años, permitiendo al sector público contar con otras posibilidades de hacer políticas públicas y al sector privado poder operar en condiciones de mayor certidumbre que antes de los canjes”.

El ministro también se refirió al esfuerzo del Gobierno desde inicios de la gestión por normalizar sus compromisos en pesos al señalar “el incremento mes a mes de la tasa de refinanciación de esos vencimientos, incluso permitiendo financiamiento adicional a tasas mucho más bajas”.

En su presentación, Guzmán subrayó que el Gobierno también logró “suavizar los vencimientos que enfrentaba el sector publico desde el 10 de diciembre” y resaltó que “se logró normalizar el costo de financiamiento”.

No obstante, expresó que “en el horizonte se busca que el Banco Central no esté financiando al Tesoro”, al tiempo que reconoció que en la transición de la crisis macroeconómica iniciada en 2018 y profundizada por la pandemia de coronavirus, se apunta “a ir reduciendo ese financiamiento”

“La sostenibilidad de la deuda pública ha quedado restaurada, está resuelto el problema del endeudamiento insostenible y también tenemos un mercado de deuda pública en pesos, que está en una situación más normal y en buen camino”, enfatizó ante la prensa en el Microcine del Ministerio.

En ese sentido, destacó que el Estado enfrenta “una situación diferente, que no significa que sea un punto de llegada sino de partida, fundamental para el proceso de tranquilizar a la economía argentina”.

“Sin ésto no se podía avanzar en ese proceso, de generar una economía más tranquila”, apuntó.

Al ratificar el envío al Congreso nacional del proyecto de ley del Presupuesto 2021, previsto para el 15 de septiembre, el ministro ratificó el compromiso del Gobierno de “poner las cuentas en orden” para ser consistentes con las restricciones que enfrenta la Argentina y, a la vez, mantener la prioridad de generar nuevos puestos de trabajo.

“Generar trabajo va a ser el objetivo número uno en los próximos meses y el próximo año” aseveró el ministro.

Guzmán confirmó que “va a continuar” el dólar ahorro

El ministro de Economía aseguró que va a continuar el llamado dólar ahorro, que comprende a los 200 dólares que los individuos pueden adquirir cada mes con el pago del impuesto solidario del 30%.

“Sí,va a continuar”, fue la respuesta de Guzmán a la pregunta formulada por un periodista en la conferencia de prensa en la que se anunció el resultado del canje de deuda en dólares bajo ley argentina,

El ministro reconoció que en la actualidad existen distintos tipos de cambio en el mercado, cuando se le preguntó sobre la posibilidad de desdoblamiento cambiario.

Tambén afirmó que el Gobierno apelará a utilizar “el poder de fuego para intervenir y controlar la brecha” cambiaria con el objetivo de llevarla a una situación de estabilidad y luego lograr “llevarlo a cero”.

“Hay que ir generando robustez y juntando reservas, mientras tanto la política cambiaria seguirá coordinada con la política financiera y fiscal para estabilizar la brecha”, afirmó el ministro en una rueda de prensa en el Palacio de Hacienda.

“La coordinación entre la política fiscal y la política monetaria es esencial”, subrayó. Agregó que desde la asunción del Gobierno de Alberto Fernández se ha ido trabajando en esa coordinación desde el primer día.

“Todo el proceso de reducción de tasa de interés de referencia en donde la tasa de Leliq bajó del 82% al 38% se hizo de forma coordinada y se sigue actuando de forma coordinada”, precisó.

“En un contexto de coronavirus en el cual aumentaron todas las necesidades de gastos para financiar las políticas para proteger a la gente, a las empresas, al trabajo, generaron más necesidad de gasto y al mismo tiempo la realidad en la actividad económica generó una caída en la recaudación” dijo, y destacó que eso produjo “una necesidad de un mayor financiamiento en un contexto en el que Argentina tenía una crisis de deuda”.

“Hemos ido aumentando la porción de financiamiento en deuda en pesos pero no alcanza, por eso se recurrió al financiamiento del Banco Central”, dijo y aceptó que “eso puso presiones sobre la brecha cambiaria”.

“Entendemos que una brecha estable es un objetivo para un buen funcionamiento de la economía”, agregó.

“Hoy tenemos condiciones distintas para intervenir y controlar esa brecha y vamos a ejecutar esas políticas en pos de dejar esa brecha en una situación de estabilidad. En el horizonte se busca reducirla. Para eso necesitamos robustez, necesitamos ir acumulando reservas y eso no es algo que se logre de un día para el otro”, aclaró.

“En lo inmediato la política cambiaria va a estar coordinada con la política financiera y la fiscal con el objetivo de estabilizar la brecha, y cada vez que sea necesario utilizar el poder de fuego de la intervención se considerará y en el horizonte se busca reducir eso y llevarlo a cero”, detalló el ministro de Economía.

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Closs: “El Gobierno anterior mostró muy mala praxis en la deuda externa”

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El senador Maurice Closs destacó los avances en la renegociación de la deuda con “plena participación del Congreso” para intentar resolver las consecuencias de la mala praxis del Gobierno de Mauricio Macri.

El representante misionero descartó que la Argentina haya entrado en default ahora y recordó que, en la práctica, el default se declaró en agosto del año pasado cuando se anunció el “reperfilamiento” de los vencimientos en moneda argentina. 

“El default viene de mucho tiempo atrás. El Gobierno anterior demostró muy mala praxis, con enormes errores en la deuda externa. Nunca un Gobierno dilapidó el crédito internacional en tan corto plazo en dos años hizo una carrera alocada de tomar deuda, que termina cuando el mundo nos saca el crédito”, analizó Closs. 

El ex gobernador misionero aseguró que el Fondo Monetario Internacional “hizo el aporte de campaña más grande de la historia de la humanidad” para intentar salvar a Macri y recordó que el líder de Cambiemos asumió con una deuda que representaba el 53 por ciento del PBI y abandonó el Gobierno con una deuda de 320 mil millones de dólares, lo que representa el 89% PBI.

“Si tuviéramos que cumplir con esas obligaciones, la deuda se llevaría el 60 por ciento del presupuesto”, indicó Closs al defender la renegociación de la deuda que lleva adelante Alberto Fernández. 

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La propuesta de un empresario para pagar la deuda a la finlandesa y “en especies”: austeridad y trabajo para todos

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Mañana vence el plazo para que la Argentina alcance un acuerdo o caiga en default en la renegociación por una parte importante de su deuda externa que alcanza los u$s68.000 millones.

De todas maneras, todo parece indicar que el Gobierno Nacional extenderá el plazo con una resolución administrativa y seguirá conversando con los grupos de acreedores para llegar a un acuerdo.

Pero aún cuando el canje sea exitoso, traerá alivio por unos años (2 o 3) en donde no se pagará nada, hasta que nuevamente empezarán a caer los vencimientos de intereses y capital por la deuda nueva.

No son pocos los que piensan que cualquier canje de deuda, salvo que nuestro país cambie su dinámica de gastar siempre más de lo que ingresa, no es otra cosa que “pan para hoy y hambre para mañana”.

La propusta de un empresario de Misiones

En este contexto, el empresario y consultor forestal, Gustavo Cetrángolo, se sumó al debate sobre cómo afrontar el pago de la deuda externa con una propuesta curiosa y creativa.

Cetrángolo es un reconocido experto en cuestiones forestales, que trabajó para multinacionales como Pérez Companc. Es también un consultor de prestigio de empresas de este rubro en todo el país y socio fundador de Forestal Oberá, firma que exporta a Europa trementina y colofonia (que se obtiene de la resina de pinos).

Su profesión lo llevó a visitar dos veces Finlandia, una de las potencias forestales a nivel mundial. Y además, está permanentemente en contacto con profesionales de ese país nórdico que genera tanto interés por estas latitudes últimamente (basta con mirar el éxito de las series de Netflix con esa temática).

Es así que Cetrángolo se puso a estudiar cómo hizo este pequeño país de casi 6 millones de habitantes para pagar su deuda con la Unión Soviética tras la derrota en la Segunda Guerra Mundial.

“Finlandia libró su propia guerra con Rusia y cuando perdió, se le impuso una indemnización durísima. Finlandia no tenía dinero, pero a los rusos no les interesaba el dinero, ellos querían barcos rompehielos, maquinarias agrícolas para sus granjas, y otros bienes de capital”, explicó.

Así fue como Finlandia, un país agrícola, se reconvirtió con la ayuda de Rusia para poder pagar su deuda. “Fueron años durísimos, cuando fui la primera vez a Finlandia en 1985 alguna gente me hablaba de la austeridad de esos años”, señaló.

“El Gobierno finlandés armó una agencia de promoción industrial, que a su vez estaba monitoreada por los rusos, así fueron saldando su deuda”, explicó Cetrángolo.

¿Qué fue lo mejor para Finlandia? Que una vez que se sacó esa deuda de encima, le quedó a su aparato productivo una base industrial y de conocimiento espectacular para proyectarse entre los países más avanzados. Una economía que generó luego multinacionales como Nokia, por citar a una de las más conocidas.

“El problema de la Argentina es que si negocia su deuda con éxito, lo más probable es que vuelva al mismo ciclo. Es decir, empiezan a entrar los dólares nuevamente, de manera especulativa al principio para aprovechar las tasas de interés en pesos. Cómo entran dólares, el tipo de cambio baja”, explica el experto.

“Es lo que sucede siempre, los gobiernos, cualquiera sea el color político, quieren que el dólar esté barato, porque eso genera un efecto riqueza por un tiempo. Entonces todo el mundo empieza a viajar, se va a Miami, a Brasil a Europa. Se incentiva el consumo, hasta que viene la siguiente crisis cambiaria y hay una devaluación”, señaló. Casi describiendo lo que sucedió en el segundo tramo del Gobierno de Macri y también ahora.

“Después vienen los cepos, y eventualmente una nueva renegociación de la deuda o el default, llegado el caso”, señaló.

Y es cierto, algo así sucedió con Alfonsín (devaluación e hiperinflación), Menem (Plan Bonex, Plan Brady, renegociación de la deuda), De la Rúa, Duhalde, Néstor Kirchner (default y renegociación exitosa en 2005) y ahora con Macri-Alberto Fernández.

¿Cuál es la ventaja para la Argentina de una solución a la finlandesa?

“La Argentina tiene capacidades productivas que están dormidas, tiene pymes metalmecánicas, empresas vinculadas al conocimiento que por ejemplo, dieron surgimiento a los unicornios, tiene mucha capacidad técnica pero no desarrollada”, explica Cetrángolo.

“El mundo necesita de esas capacidades. La Argentina podría pagar su deuda externa con producción. Y la gran ventaja es que eso generaría mucho trabajo, que es lo que se necesita ahora”, señaló.

“La contra es que por un tiempo no tendríamos ese boom del consumo o esa fiesta del dólar barato para viajar por el mundo, habrá que vivir con más austeridad, pero con más trabajo, y al final de todo, tendremos un país libre de deudas y con capacidades productivas de pie”, detalló.

Cetrángolo deja su propuesta para el debate público. Porque además, deja pensando sobre el futuro de un país, aún cuando pueda cerrar sus acreencias con los bonistas.

¿Qué sucederá el día de mañana cuando, transcurridos los 2 o 3 años de gracia, haya que empezar a pagar?

¿Cuándo saldrá la Argentina de su círculo vicioso para empezar a desarrollar un potencial productivo que incluya a todos?

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