DOLAR

El Gobierno envió al Congreso los proyectos de Ley para impulsar el uso de los dólares “del colchón”

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El jefe de Gabinete, Guillermo Francos, anunció que el Gobierno ya envió al Congreso de la Nación los proyectos de ley que apuntan a fomentar la regularización de activos no declarados y modificar el marco legal vigente en materia de delitos económicos. Según precisó el funcionario, el texto ingresó por vía electrónica tras haber sido firmado por él y por el presidente Javier Milei en la noche previa a su declaración pública.

Francos explicó que el contenido del proyecto incluye cambios normativos vinculados con los montos establecidos en la Ley Penal Económica, la prescripción de delitos y otros aspectos orientados a dar seguridad jurídica a quienes posean ahorros no declarados. El funcionario remarcó que el objetivo central de esta iniciativa es permitir que estos fondos puedan integrarse a la economía sin enfrentar penalidades derivadas de legislaciones anteriores.

El ministro explicó que la iniciativa busca atender la situación de muchos ciudadanos que, ante años de inestabilidad macroeconómica, optaron por conservar sus ahorros en dólares fuera del sistema formal. “La protección de los ahorros de los argentinos” fue una de las expresiones que utilizó Francos al describir el espíritu del texto enviado al Parlamento. Según indicó, se apunta a regularizar lo que definió como “los dólares del colchón”, en referencia a los fondos mantenidos por fuera del circuito bancario o financiero tradicional.

El jefe de Gabinete evitó dar precisiones sobre el nombre oficial del proyecto de ley, aunque confirmó que el contenido se centró en asegurar condiciones para que aquellos que realicen gastos con fondos propios y ahorros no queden sujetos a sanciones previstas por normas anteriores. Además, señaló que la legislación busca reducir los plazos de prescripción de ciertos delitos, como una de las herramientas para brindar garantías a los eventuales participantes del régimen.

Francos afirmó que el nuevo marco busca incentivar el vuelco de esos fondos a la actividad económica. “Queremos que eso se vuelque a la actividad económica para generar crecimiento”, dijo al explicar el espíritu de la iniciativa. En su intervención, utilizó como ejemplo la conducta de quienes, en décadas pasadas, buscaron preservar el valor de su dinero recurriendo al mercado informal de divisas, debido a las restricciones cambiarias y los procesos inflacionarios recurrentes.

El funcionario se refirió a estos recursos como “un canuto, que lo guardaban y que no tenían dólares”, y argumentó que la decisión de impulsar una legislación que contemple este tipo de situaciones responde a una visión que reconoce la realidad económica y cultural del país.

Durante su intervención, el ministro no precisó si la ley incluirá un blanqueo de capitales en los términos tradicionales, pero sí destacó que el texto firmado por el Ejecutivo contempla “modificaciones de normativa vigente” y apunta a legalizar ciertos comportamientos del pasado. También mencionó que estas modificaciones podrían tener impactos en el sistema tributario, aunque no abundó en detalles sobre ese aspecto.

Francos explicó que la elaboración del texto contempló distintas dimensiones legales y fiscales, y que la firma del proyecto se concretó la noche anterior a su declaración pública. Indicó que el envío al Congreso se realizó a través del sistema electrónico y que desde ese momento quedó habilitado el tratamiento parlamentario del proyecto.

El contenido completo del texto legislativo no fue divulgado en detalle, pero el funcionario insistió en que su eje principal es brindar garantías legales para la utilización de ahorros en dólares que permanecen fuera del sistema. También mencionó que se busca eliminar obstáculos legales que podrían disuadir a los potenciales usuarios del nuevo régimen.

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Turismo y dólar: el Gobierno cambia cómo se mide el gasto en el exterior para reducir distorsiones

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Turismo y divisas: el Gobierno redefinirá cómo se mide el gasto en el exterior para corregir distorsiones en el balance cambiario. Buscan separar turismo real de e-commerce y suscripciones digitales

El Gobierno nacional anunció cambios en la metodología de medición del gasto turístico en el exterior, con el objetivo de corregir distorsiones en los datos oficiales que impactan en el diagnóstico económico y la balanza de pagos. A partir de junio, el Banco Central (BCRA) comenzará a desagregar los rubros que actualmente se agrupan bajo “Viajes, pasajes y otros pagos con tarjeta”, diferenciando el turismo real de consumos no turísticos como suscripciones a plataformas o compras por e-commerce.

La decisión, impulsada por el secretario de Turismo, Daniel Scioli, cuenta con el respaldo del ministro de Economía, Luis Caputo, y del presidente del BCRA, Santiago Bausili. También se revisará la metodología de la Encuesta de Turismo Internacional (ETI) del Indec, que —según las autoridades— subestima el impacto económico del turismo receptivo.

Un cambio metodológico clave para evaluar la fuga de divisas

“Los gastos en Netflix, Amazon o compras desde Argentina no deberían computarse como turismo. Eso distorsiona la verdadera dimensión del problema”, explicó Scioli en su cuenta de X. En la misma línea, fuentes de la Secretaría de Turismo señalaron que la inclusión de consumos digitales en el rubro “turismo” viene generando errores desde hace al menos una década.

Actualmente, el ítem “Viajes, pasajes y otros pagos con tarjeta” del balance cambiario incluye tanto gastos reales de argentinos en el exterior como operaciones de e-commerce y servicios de streaming. Esta confusión agrava la percepción de déficit turístico y complica el análisis de la demanda real de divisas por turismo.

El Indec también en la mira: gasto promedio subestimado

El Gobierno también cuestiona los datos del Indec sobre el turismo receptivo. Según la Encuesta de Turismo Internacional, el gasto promedio diario de los turistas extranjeros en Argentina es de apenas US$54, cifra considerada irreal. “Ese monto no cubre ni una noche de hotel, y no contempla rubros clave como gastronomía o compras”, criticaron desde la Secretaría.

La Cámara Argentina de Turismo (CAT), presidida por Gustavo Hani, confirmó que se está trabajando junto con el Indec y el BCRA para actualizar la metodología. “Queremos que las estadísticas reflejen el verdadero impacto del turismo receptivo, clave para el ingreso de divisas”, sostuvo Hani.

Abril marcó un récord negativo en turismo: se fueron US$1125 millones

El apuro por corregir los datos no es casual. En abril, se registró un déficit de US$863 millones en el rubro turístico, según el balance cambiario del BCRA. Fue el peor dato desde abril de 2018, cuando la sangría alcanzó US$865 millones. La consultora Equilibra estimó que el déficit de servicios se ubicó en US$1161 millones, de los cuales el 74% fue explicado por el turismo.

El contraste es contundente: mientras 1,4 millones de argentinos salieron del país en abril, apenas 699 mil extranjeros lo visitaron. Para el sociólogo y exfuncionario Daniel Schteingart, este desbalance refleja que “Argentina está muy cara en dólares”, lo cual desalienta el turismo receptivo y potencia la fuga por turismo emisivo.

Opiniones divididas sobre el impacto del desglose

Especialistas como Christian Buteler y Fernando Marull coincidieron en que la separación metodológica de los datos es positiva, aunque relativizaron su impacto macroeconómico. “El e-commerce puede tener cierto peso, pero no es el factor dominante. El verdadero problema es la salida de divisas por turismo”, advirtió Marull. Según sus estimaciones, en abril se fueron US$1125 millones por turismo, mientras que ingresaron solo US$263 millones.

La redefinición metodológica que impulsa el Gobierno busca, en el corto plazo, clarificar las estadísticas y mejorar la comunicación económica. Pero también podría tener implicancias más profundas: si se logra mostrar con precisión el verdadero déficit turístico, podría reforzarse la necesidad de políticas más agresivas para fomentar el turismo receptivo y contener la salida de divisas, especialmente en un contexto donde la estabilidad cambiaria continúa siendo un eje central del plan económico.

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El dólar oficial superó los $ 1.200

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El salto arrastra al resto de las cotizaciones. El dólar al público finalizó operado con alza de cinco pesos. Al mediodía tocó los $1.215. El dólar blue ganó diez pesos, a $1.180. Las reservas cayeron USD 1.500 millones por movimientos técnicos de los bancos

El dólar oficial en el Banco Nación cotiza en la apertura de este viernes a $ 1.155 para la compra y $ 1.205 para la venta y avanza $ 10 con relación al último cierre. Con el mismo sesgo, el dólar mayorista se inicia con un valor de $ 1.193 y $ 1.202 para ambas puntas.

A su vez, en el promedio de los bancos se opera con valores de $ 1.160 y $ 1.210. En tanto, el MEP vale $ 1.201 y el Contado con Liquidación en $ a 1.213. Por su parte, el dólar “blue” acompañó este movimiento y se ofrece a ofrecerá a $ 1.160 y $ 1.180 para ambas puntas.

Las reservas internacionales brutas del Banco Central retrocedieron este viernes en USD 1.510 millones o un 3,9%, a USD 36.854 millones. “La bajada de hoy es por los movimientos de ida y vuelta habituales a fin de mes de los bancos. Se revierte en los primeros días de junio”, comentaron fuentes del BCRA, dado que las entidades financieras deben cumplir con un límite de posición global neta de divisas en cartera propia con cada cierre de ejercicio mensual.

Asimismo se prevé para la semana entrante la acreditación de unos USD 1.000 millones por la colocación del BONTE 2030, por cuanto es de esperar que los activos regresen al nivel de USD 39.000 millones en el corto plazo.

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Blanqueo informal, rulo importador y futuros: las maniobras de Milei para contener el dólar

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Dólares del colchón, futuros intervenidos y rulos financieros: las maniobras del Gobierno para sostener el tipo de cambio y la desinflación

En medio de la tensión cambiaria y el desafío de acelerar la baja de la inflación, el equipo económico recurre a una combinación de intervención en el mercado de futuros, incentivos para blanquear divisas no declaradas y estrategias de control indirecto sobre operadores financieros e importadores. La falta de dólares condiciona todas las decisiones clave.

Intervención oficial en futuros: la apuesta por llevar el dólar al piso

El Gobierno nacional profundizó esta semana su intervención en el mercado de futuros del dólar, con operaciones que —según estimaciones del sector privado— habrían superado los u$s5.000 millones hacia mediados de semana, un monto cinco veces superior al promedio habitual en esta época del mes.

El objetivo es claro: influenciar las expectativas devaluatorias, empujar el tipo de cambio al piso de la banda (actualmente $1.000) y acelerar la desinflación, una de las prioridades políticas de la administración Milei de cara a las elecciones legislativas.

Consultoras como 1816 y PxQ advirtieron sobre “movimientos inéditos desde 2015”, en línea con una estrategia que, si bien no viola el acuerdo con el FMI, contradice el compromiso técnico de evitar este tipo de intervenciones.

Blanqueo exprés: entre dólares “debajo del colchón” y legalidad difusa

En simultáneo, el Gobierno explora mecanismos para canalizar parte de los u$s200.000 millones que, según el FMI, los argentinos mantienen fuera del sistema financiero. Con el blanqueo oficial ya vencido, la administración Milei analiza alternativas por vía reglamentaria, a través de resoluciones conjuntas entre ARCA (exAFIP) y el Banco Central, sin necesidad de pasar por el Congreso.

El plan permitiría depositar hasta u$s150.000 sin justificar origen, con la condición de que las compras se realicen por vía bancarizada. Aunque la medida podría ampliar la oferta de divisas, expertos tributarios alertan sobre riesgos jurídicos: si no hay una ley que respalde el mecanismo, un eventual cambio de signo político podría habilitar futuras persecuciones fiscales.

Rulo importador: cómo los bancos facilitaron la salida de divisas

A pesar de la narrativa oficial de haber “eliminado el cepo”, las restricciones para el acceso al mercado cambiario persisten, lo que genera nuevas ingenierías financieras no reguladas. Esta semana, bancos colocaron deuda con tasa 0%, facilitando a empresas la compra de dólares vía contado con liquidación, sin violar la “restricción cruzada” que prohíbe volver al mercado oficial por 90 días.

El mecanismo, conocido en la City como “rulo importador con fronting bancario”, habilita a los importadores a girar dólares al exterior sin dejar huella normativa. Desde el Gobierno, reconocen que ya se alertó a las entidades financieras para que no repitan la operatoria, pero la maniobra expone la persistente fragilidad del sistema de controles de capital.

El objetivo político: desinflar sin devaluar

El combo de intervención en futuros, blanqueo reglamentario y vigilancia sobre rulos apunta a un solo objetivo: evitar un salto cambiario brusco y mantener la nominalidad contenida, en un contexto de licuación de pasivos y estrategia de carry trade con tasas reales positivas.

En este marco, el Gobierno busca ganar tiempo hasta las elecciones legislativas, fortaleciendo el peso sin desarmar el esquema de control. Pero la falta estructural de dólares y la informalidad de algunas decisiones abren preguntas sobre la sustentabilidad del modelo financiero actual.

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El agro lidera el ingreso de dólares, pero las retenciones limitan su crecimiento, advierte la BCR

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La agroindustria explica el 92% del ingreso neto de divisas, pero sigue bajo presión fiscal: advierten que los derechos de exportación limitan su crecimiento

Según un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario, entre 2020 y 2024 el sector agroindustrial aportó más del 90% del superávit cambiario del país. Sin embargo, junto con el petróleo y la minería, enfrenta una asistencia estatal negativa que reduce su valor agregado y pone en riesgo su capacidad de expansión.

Aportes estratégicos: el agro como sostén del superávit externo

La agroindustria argentina, junto al sector minero, se consolidó como el principal generador neto de divisas del país durante los últimos cinco años. De acuerdo con un informe de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), el agro aportó el 92% de las divisas netas ingresadas entre 2020 y 2024, sobre un total de más de US$177.000 millones.

El concepto de “aporte neto” refiere al ingreso de divisas por exportaciones menos las salidas por importaciones vinculadas al mismo sector. En ese sentido, la agroindustria exportó seis dólares por cada dólar importado, y la minería, nueve por cada uno. Esta elevada eficiencia en generación de divisas contrasta con otras actividades que requieren mayor volumen de insumos del exterior.

Exportaciones: el agro, la industria automotriz y la energía en el podio

En términos absolutos, el agro explicó el 61% de todas las divisas liquidadas por exportaciones de bienes en el último lustro. Le siguieron la industria automotriz y el sector energético, con 10% cada uno.

El informe también destaca el cambio estructural en la balanza energética: tras años de déficit, el sector cerró 2024 con un superávit de US$2.624 millones, impulsado por el desarrollo de Vaca Muerta y la maduración de inversiones.

Derechos de exportación y asistencia negativa: un freno al potencial

Pese a su aporte decisivo al balance cambiario, el estudio advierte sobre un factor estructural que restringe el desarrollo del agro: la asistencia estatal efectiva negativa, producto centralmente de los derechos de exportación.

De acuerdo con datos de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC), 37 de los 40 sectores analizados en 2023 recibieron asistencia positiva, mientras que alimentos y bebidas, agricultura, ganadería y energía registraron asistencia negativa. Esta situación implica que la política económica vigente reduce el valor agregado de estas actividades.

La BCR advierte que estos desincentivos fiscales “ponen un techo al crecimiento” de los sectores más competitivos en materia de exportaciones. Según estimaciones propias y datos del BID, el agro, a pesar de ser responsable de 9 de cada 10 dólares del superávit externo, opera con políticas que debilitan su capacidad de expansión e inversión.

Críticas desde el campo

Frente a este panorama, entidades del agro vienen insistiendo en que la carga tributaria que soporta el sector, en particular las retenciones a las exportaciones, actúa como una traba al desarrollo, desalienta la incorporación de tecnología y afecta la competitividad externa, especialmente frente a países con regímenes fiscales más favorables.

El conflicto se acentúa ante una economía que sigue demandando divisas para estabilizar el tipo de cambio y evitar presiones inflacionarias, mientras los principales generadores de dólares enfrentan condiciones que limitan su margen de crecimiento.

Oportunidades y condicionantes para el desarrollo productivo

Con un nuevo superávit energético y el liderazgo indiscutido de la agroindustria como generadora neta de divisas, la Argentina se encuentra ante una oportunidad estratégica para consolidar su balanza externa. Sin embargo, la persistencia de políticas fiscales que desalientan la producción exportadora puede socavar esa posibilidad.

El informe de la BCR apunta al desequilibrio entre el rol que el agro cumple en el modelo económico y el marco normativo que lo regula, y sugiere que una revisión del sistema de derechos de exportación será clave para transformar el potencial en desarrollo sostenido.

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