Malpass: “Necesitamos encontrar políticas en el futuro que agreguen inversión”
En la apertura de las reuniones de primavera del Banco Mundial y el FMI, el presidente del Grupo del Banco Mundial, David Malpass afirmó que que, en los últimos años, ha habido escasez de inversiones, especialmente en el mundo en desarrollo. Necesitamos encontrar políticas en el futuro que agreguen inversión.
Las palabras de Malpass:
Hola a todos. Ya ha sido una semana ocupada. Las Reuniones de Primavera del Grupo del Banco Mundial y el FMI han comenzado, y la gente se está reuniendo en un momento de crisis. Nos enfrentamos al COVID-19, la inflación y la guerra en Ucrania. En cuanto a nuestras perspectivas de crecimiento, hemos reducido nuestra previsión de crecimiento económico mundial y vi que el FMI también rebajó su perspectiva. El cierre de China relacionado con el COVID es parte de eso y puede pesar sobre la economía mundial en 2022. Sobre todo, la guerra y sus consecuencias están estresando a las personas pobres de todo el mundo. Se suma a la carga de la deuda, una sobrecarga en muchos países, y también la fragilidad del medio ambiente mundial. Uno de los principales mecanismos de transmisión es la escasez de alimentos, energía y fertilizantes. Los fertilizantes y la energía son fundamentales para el ciclo de cultivo, por lo que se complementan entre sí y crean una crisis de inseguridad alimentaria que durará al menos meses y probablemente hasta el próximo año. Los precios de los alimentos ya han subido un 37% año tras año. Ha habido un cambio en los precios relativos con los alimentos subiendo más que el IPC (Índice de Precios al Consumidor). Eso es importante porque mide cuánto afecta a los pobres, que tienen que gastar más en alimentos de su presupuesto diario. Cuando los precios de los alimentos suben más que el IPC, se pone de manifiesto la carga y la desigualdad de las diversas crisis mundiales.
El Grupo del Banco Mundial ha estado actuando con rapidez frente a las crisis: primero, el aumento de la financiación de la COVID-19 en los últimos dos años, que fue uno de los más rápidos y grandes de nuestra historia. Y ahora estamos poniendo dinero en Ucrania y nos hemos movido rápidamente tanto en los compromisos como en los desembolsos, incluidos los casi 1500 millones de dólares que anuncié en Polonia la semana pasada.
Eso es parte de un aumento en el financiamiento del Grupo del Banco Mundial, que esperamos llevar a cabo durante los próximos 15 meses, el cual debería llegar a $170 mil millones de dólares. Sería el conjunto de compromisos más grande jamás realizado por el Grupo del Banco Mundial. También estamos trabajando en otros temas clave que enfrentan los países en desarrollo. Las vacunas son importantes y seguimos avanzando. Habremos comprometido $11 mil millones de dólares en programas de vacunación en 81países a finales de junio. Estamos trabajando en la transparencia de la deuda y las soluciones de sostenibilidad de la deuda para los países en desarrollo, lo que afecta tanto a los países de ingresos bajos como medios.
También estamos trabajando activamente en el clima, a través de nuestro Plan de Acción de Cambio Climático y la elaboración de Informes Nacionales de Clima y Desarrollo (CCDR), que identificarán los elementos de alta prioridad país por país, en sus esfuerzos para mitigar y adaptarse al cambio climático. .
El mundo necesita tomar medidas importantes para abordar el conjunto actual de crisis. Una es permitir más comercio. Los pasos de apertura del mercado son muy importantes. Me intrigó ver y acogí con beneplácito los movimientos de la India ayer y hoy para comenzar a vender de sus reservas. Creo que los pasos de apertura del mercado por parte de muchas de las economías avanzadas podrían agregar mucho a los suministros globales y aliviar parte del impacto en los países pobres. Y ellos mismos necesitan desarrollar sus sistemas para producir más. Uno de los inconvenientes es que, en los últimos años, ha habido escasez de inversiones, especialmente en el mundo en desarrollo. Necesitamos encontrar políticas en el futuro que agreguen inversión.
Una de las soluciones para el mundo es reconocer que los mercados miran hacia el futuro. Si anunció políticas hoy, tiene un impacto inmediato en dónde la gente comienza a invertir. Creo que el mundo puede tomar medidas para decir que se puede mejorar la asignación de capital de los recursos globales. Lo que tenemos ahora es una asignación de capital que conduce a una profunda desigualdad. Y de hecho, la desigualdad es cada vez peor. Eso significa que más países se quedan más atrás, no avanzan y no tienen la inversión que se necesita. Parte de eso se debe a las macropolíticas de las economías avanzadas. Han estado endeudándose mucho en los mercados de capital globales, lo que deja menos para otros países. Eso se puede mejorar.
Y a medida que los bancos centrales aumentan las tasas de interés, es importante que usen todas sus herramientas y no se vean socavados por el estímulo de la demanda del gobierno. Los bancos centrales pueden utilizar herramientas que sumen oferta y que permitan mejorar la asignación de capital. Creo que eso va a ser vital. Han estado hablando, no solo de las tasas de interés, sino también de reducir el balance, lo que creo que tendría un efecto estimulante en el clima de inversión global, porque ocuparía menos capital en los bancos centrales de la situación actual. Además, tienen herramientas de política regulatoria que se pueden usar para permitir y alentar más inversiones en pequeñas empresas, en nuevas empresas, que serán la parte dinámica de una nueva economía.
Una vez más, hago hincapié en que los mercados miran hacia el futuro. Los anuncios sobre la estabilidad de la moneda tienen un impacto y los anuncios sobre la asignación de capital tienen un impacto positivo, ya que el mundo trata de enfrentar estas diversas crisis.
Quiero mencionar una cosa más. La crisis de la deuda en sí es un tema de conversación extensa esta semana, tanto en el FMI, el Banco Mundial y entre el G-20 y otros grupos de accionistas que se están formando esta semana. Es vital y sabemos lo que muestran los datos: una enorme acumulación de deuda, especialmente en los países más pobres. Es importante que el proceso de resolución comience temprano. Si esperas, las resoluciones son mucho más difíciles de llevar a cabo. Sri Lanka se enfrenta a ese problema ahora. Es importante formar pronto los comités de acreedores. Hoy se hizo un llamado a China para formar el comité de acreedores de Zambia, que ayudaría con la implementación del Marco Común. Entonces, mencioné que a medida que aumentan las tasas de interés, aumentan las presiones de la deuda sobre los países en desarrollo, y debemos avanzar con urgencia hacia soluciones.
Rueda de prensa:
SEÑOR. TEIS: Muchas gracias. Estupendo.
Bien, mirando el gráfico, tenemos la primera pregunta de Maoling Xiong de la Agencia de Noticias Xinhua en China.
La semana pasada, usted, junto con los directores del FMI (usted y el Programa Mundial de Alimentos y la OMC) pidieron una acción coordinada urgente sobre seguridad alimentaria para ayudar a los países vulnerables. ¿Qué tan grave es el problema de los alimentos y espera algún tipo de acuerdo que surja de las Reuniones de Primavera? Gracias.
SEÑOR. MALPASS: El problema de la comida es grave. Mencioné el aumento año tras año en los precios; ese es un aspecto de eso.
Es peor que eso en cierto modo porque los precios desplazan a los más pobres. Y así, golpea más duramente a las personas en los países pobres y especialmente en las áreas rurales. También existe la tendencia a moverse hacia alimentos menos nutritivos. Si no hay otros alimentos disponibles en la dieta, las personas recurren al arroz, que a menudo no tiene la nutrición que se necesita. Esta es claramente una crisis severa y se suma o se ve agravada por la escasez de fertilizantes que dificulta tener un ciclo de crecimiento fuerte.
En el lado positivo, los mercados reaccionan rápidamente y estamos entrando en este ciclo de inseguridad alimentaria con grandes reservas mundiales. A medida que se publiquen, creo que puede haber progreso. Y también, los países pueden aumentar sustancialmente el suministro de alimentos, fertilizantes y energía si así lo deciden. Creo que es importante empezar temprano.
En cuanto a las reuniones de esta semana, ayer hubo una discusión sustancial. No espero un acuerdo internacional sobre alimentos. Lo que espero y espero es que muchos países den un paso adelante con soluciones individuales para aliviar la crisis alimentaria y la crisis de fertilizantes.
SEÑOR. TEIS: Muchas gracias. La siguiente pregunta es de George Wiafe de Joy FM en Ghana.
Dado el impacto del aumento de los precios de los alimentos debido a la guerra entre Rusia y Ucrania, ¿deberían Ghana y otros países optar por una mejor movilización de ingresos, en lugar de la emisión de eurobonos para corregir su posición deficitaria? Gracias.
SEÑOR. MALPASS: Los países deberían implementar políticas que sean fuertes y que atraigan inversiones de sus propios ciudadanos y de extranjeros. Algunas de ellas pueden ser políticas de movilización de ingresos pero, muy importante, deben ser políticas de crecimiento y deben atraer inversiones del sector privado. Ha habido una tendencia a poner demasiado énfasis en la inversión impulsada por el gobierno, que no termina aumentando la competitividad y la productividad tanto como debería, si estuviera menos centralizada. Creo que esos pasos son importantes.
En lo que respecta a los bonos en euros, el desafío es que los gobiernos usen los ingresos de manera muy efectiva ahora si toman prestado. Un gran conflicto de intereses es que los gobiernos en ejercicio pueden pedir prestado, y luego los futuros gobiernos y la gente de sus países tienen que devolver el préstamo. Recuerde, cuando pide prestado el principio, solo puede hacerlo una vez, incluso si lo reinvierte a tasas de interés del cero por ciento en el futuro, lo que en realidad no está disponible para los países en desarrollo; si lo reinvierte a una tasa de interés baja, todavía no son capaces de tomar prestado el principio de nuevo. Es solo un suministro de dinero de una sola vez, y eso tiene que ser usado de manera muy efectiva. Y mi preocupación es que ese no ha sido el caso en ciertos países, y se quedan con una deuda insostenible. Como mencioné en los comentarios de apertura, es importante que tengamos procesos de resolución rápidos y tempranos para la deuda insostenible. Y estamos trabajando en eso con el FMI, colaborando y alentando al G20 a actuar rápidamente en ese sentido. Gracias.
SEÑOR. TEIS: Gracias. Y tenemos una pregunta de Ucrania, de Dmitry Anopchenko de Inter TV Ucrania.
¿Cómo va a apoyar el Banco Mundial a Ucrania durante este momento difícil?
Sé que mencionaste eso, pero tal vez quieras ampliarlo.
SEÑOR. MALPASS: Queríamos tener apoyo inmediato para ayudar a Ucrania a continuar con algunos de los servicios gubernamentales. Pudimos movilizar casi mil millones de dólares en financiamiento de emergencia poco después de la invasión rusa de Ucrania, y eso ayudó a pagar a los trabajadores del hospital, las pensiones y otros servicios gubernamentales.
La semana pasada, anunciamos otros $1,500 millones de apoyo para servicios gubernamentales esenciales. Y esta semana, el jueves, tendremos una reunión con Ucrania y los países de apoyo para buscar asistencia que considere tanto las necesidades a corto plazo como a largo plazo del pueblo de Ucrania.
Estuve en Polonia la semana pasada y Rumania, y elogié a los gobiernos y las personas de esos países por su apoyo a los refugiados que vienen de Ucrania. Y me complace ver que algunos de esos refugiados regresan a Ucrania, mientras que el oeste de Ucrania estabiliza a algunos. Entonces, podemos sentirnos alentados por esa tendencia, pero también podemos ser conscientes de que la guerra continúa y que hay millones y millones de personas desplazadas en Ucrania que necesitan asistencia. Estaremos trabajando en eso toda esta semana.
SEÑOR. TEIS: Gracias. Siguiente pregunta de Yolanda Morales de El Economista en México.
El Gobierno de la Ciudad de México ha dicho que solicitó apoyo técnico al Banco Mundial para reactivar su economía. ¿Puede compartir con nosotros si el Banco Mundial ayudará a cubrir el choque inflacionario para las familias en México?
SEÑOR. MALPASS: Tenemos representantes del Banco Mundial en México. Se han estado reuniendo con funcionarios mexicanos para buscar formas de trabajar con entidades gubernamentales nacionales, pero también de ciudades subnacionales. Estamos listos para apoyar ese tipo de esfuerzo.
Lo que alentamos, y queremos buscar, es apoyo específico para quienes más lo necesitan. Es decir, muchos países tienen sistemas que pueden ser efectivos en ese sentido y reconocemos que, a medida que suben los precios de los alimentos, afecta más a los pobres. Vi a Ramírez de la O esta mañana, con el Gobierno de México, y habló muy bien sobre los desafíos que enfrenta México, que México ha sido fiscalmente conservador y, sin embargo, enfrenta los desafíos de inflación que enfrenta todo el mundo. Entonces, creo que puede haber esfuerzos para apoyar a las personas dentro de México, y estamos interesados en trabajar con entidades gubernamentales en eso.
SEÑOR. TEIS: La siguiente pregunta es de Obinna Chima de Thisday Newspapers en Nigeria.
El Banco Mundial había estado aconsejando a Nigeria que pusiera fin al subsidio a la gasolina, pero el país ha presupuestado 4 billones de nairas para subsidios a la gasolina en 2022. ¿Cuál es su opinión al respecto y cree que será un lastre para la economía?
SEÑOR. MALPASS: Los subsidios generalizados tienen aspectos negativos significativos. Una es que son caros porque van a todo el mundo, y con frecuencia los toman, los utilizan más las personas con ingresos más altos que las personas con ingresos más bajos; no están dirigidos.
Por lo tanto, alentamos, cuando sea necesario un subsidio para alimentos o para combustible, que esté cuidadosamente focalizado, bien focalizado para los más necesitados. Y hemos alentado a Nigeria a repensar su esfuerzo de subsidio.
Además, otras dos cosas que mencionaré sobre Nigeria que son importantes. Maneja un sistema de tipo de cambio múltiple, que es complicado y no es tan efectivo como lo sería si hubiera un tipo de cambio único. Lo más útil para el desarrollo es tener un tipo de cambio único basado en el mercado, que sea estable durante largos períodos de tiempo. Eso atrae inversiones y también significa que hay disciplina en las políticas fiscales del país. Eso podría ayudar.
Y luego, Nigeria también tiene barreras comerciales que distorsionan los flujos comerciales, y eso podría mejorarse sustancialmente para ayudar a la gente de Nigeria a avanzar. Sí tomo nota de la complicada situación que enfrentan. Hay armas que fluyen a través del norte de África que llegan a los no nigerianos que crean violencia en Nigeria. Esta es una situación muy desafiante que enfrenta el gobierno. Y creo que nosotros, en todo el mundo, la gente debería tener una comprensión de la fragilidad que enfrentan varias partes del mundo, pero en particular el Sahel y el área del África subsahariana donde las armas fluyen desde fuera de África están poniendo una tumba. carga sobre los gobiernos de todo el continente.
Nigeria tiene una gran oportunidad debido a sus recursos naturales y debido a su gente, y creo que podría ver su crecimiento acelerado con mejoras en la política.
SEÑOR. TEIS: Siguiente pregunta de Marruecos, de Youssef Lakhdar de Hespress, y esto traducido del árabe.
¿Qué deberían hacer los estados importadores de petróleo como Marruecos en el momento actual para superar las repercusiones de la guerra en Ucrania?
SEÑOR. MALPASS: Estuve en Marruecos hace un mes y es una situación desafiante debido a lo repentino del aumento de los precios mundiales de la energía. Marruecos necesita energía para hacer fertilizante. Necesita fertilizante para hacer cultivos, incluido el trigo, y eso es fundamental en la dieta: los alimentos básicos de las personas que viven en Marruecos.
Y así, crea un profundo desafío tanto fiscal como social para poder reemplazar las fuentes de energía. Lo repentino de este shock energético está afectando a países de todo el mundo. Marruecos no está solo de ninguna manera. Hay muchos países en situaciones similares. Han reaccionado rápido y temprano, y creo que eso es una ventaja. Los países están buscando contratos que puedan usar para asegurar futuros suministros de energía, incluso si hay un precio elevado. Creo que el punto más importante para el mundo es permitir que los suministros que existen, y esos son los suministros de gas natural licuado, por ejemplo, fluyan a los países más pobres, no sean absorbidos por los suministros, por las reservas, sino que permitan que fluya a los países más pobres que lo necesitan ahora. Y luego, busque nuevos suministros y produzca los nuevos suministros hacia el futuro. Esto debe tratarse como un desafío a largo plazo para que el mundo aumente el suministro de energía.
Tomo nota del ODS 7, el Objetivo de Desarrollo Sostenible 7 de las Naciones Unidas, que exige el acceso a la electricidad para las personas en todo el mundo. Y todavía tenemos 800 millones de personas que no tienen acceso a la electricidad. Debe haber una gran construcción de capacidad de carga base y capacidad de red en muchas partes del mundo para aumentar el acceso a la electricidad, y eso también permite el uso de fuentes de energía renovable. Debe haber una inversión sustancial en la columna vertebral del sistema eléctrico global en términos de carga base y red para poder pasar al otro lado de esta crisis energética.
SEÑOR. TEIS: Siguiente pregunta de Erdenechimeg Batbold de Gogo, Mongolia.
El Banco Mundial anunció un paquete de respuesta a la crisis de $ 170 mil millones. ¿Cómo ayudará este financiamiento a los países más pequeños que enfrentan cargas de deuda como Mongolia?
Y el FT ha agregado una pregunta similar, ¿puede proporcionar detalles del plan de $ 170 mil millones? Ese fue Jonathan Wheatley.
SEÑOR. MALPASS: Gracias. El Banco Mundial opera a través de programas de país y programas regionales. Están integrados por Directores de País, por Directores Regionales y por Directores de Grupos de Práctica para tener los programas más efectivos para los países.
Entonces, ya sea Mongolia o Nigeria o Ghana, los países que mencionamos hoy, la piedra angular es tener planes y programas para el país que beneficien a las personas y permitan aliviar la pobreza y aumentar el ingreso medio. ¿Qué es lo que va a provocar más inversión en el país, que sea productivo? Y buscamos esos programas y luego tratamos de expandir rápidamente los programas en aquellos países que están progresando hacia resultados beneficiosos.
A menudo, en una crisis como esta, estaremos asignando más dinero a los programas de protección social; eso significa estos subsidios dirigidos a los más pobres para que puedan tener un camino a través de la crisis y luego tener nuevos negocios que comiencen, nuevos trabajos que comiencen al otro lado de la crisis. Ese será el enfoque en todo el mundo.
Los $170 mil millones incluyen dinero de IDA, que estamos agradecidos a los donantes de IDA. Es uno de los fondos fiduciarios más grandes del mundo, probablemente el más grande del mundo, que está dirigido a los países más pobres. Y está en vigor y recién se reabasteció en diciembre pasado y comenzará, la nueva reposición, comenzará a operar el 1 de julio. Pondrá a disposición unos $ 93 mil millones en los 12 meses, disculpe, en los 3 años a partir del 1 de julio. Dentro de los $170 000 millones, esperamos poder gastar $50 000 millones en compromisos en el trimestre fiscal actual, y luego recurrir a fuentes de IDA19 y IDA20, y también de recursos del BIRF, y hay un gran componente de IFC, el Corporación Financiera Internacional, que es el brazo del sector privado del Banco Mundial que realiza inversiones de deuda y capital en empresas de países en desarrollo. Y MIGA, también, la autoridad de garantía del Banco Mundial, puede ser útil en el proceso de recuperación de estas múltiples crisis superpuestas.
SEÑOR. TEIS: Acabo de llegar de Yuka Hayashi de The Wall Street Journal.
Funcionarios del FMI han advertido sobre la fragmentación de la economía mundial esta semana. ¿Cuál sería el impacto de tal desarrollo en la economía global y las naciones en desarrollo?
SEÑOR. MALPASS: Es vital en el crecimiento global que siga habiendo comercio y flujos comerciales transfronterizos y flujos de inversión transfronterizos. Daré una imagen más amplia de que esto es cierto incluso dentro de los países.
Si tratara de hacer crecer su país solo con los recursos de una ciudad, no sería tan efectivo como si pudiera mover capital dentro de su país y comerciar a través de las fronteras. En los Estados Unidos, existe la cláusula de comercio interestatal que fomenta el comercio en todo Estados Unidos. Bueno, lo mismo se aplica a través de las fronteras nacionales. Los vecinos son algunos de los mejores socios comerciales y esa apertura es importante. Quería dar ese trasfondo, porque el comercio y la inversión necesitan cruzar fronteras, y la fragmentación restaría productividad al capital global.
Ahora, creo que habrá un gran esfuerzo para tener menos dependencia de Rusia para el suministro de energía y de China para la cadena de suministro. Ha habido una dependencia excesiva de eso, y eso podría ser bueno para China. Dado que las cadenas de suministro específicas dependen menos de China, le permite a China moverse a otros sectores y mirar hacia los mercados del futuro.
No veo esto como un paso negativo; es un paso necesario para que el mundo observe el crecimiento del comercio regional. Near-shoring es importante para los Estados Unidos. México y Canadá son mercados clave, mercados poderosos y viceversa. Para México, un poderoso socio comercial es Estados Unidos. Eso se puede construir y convertir en una relación comercial aún más grande. Estoy bastante seguro de que el mundo seguirá operando y necesitamos hacerlo: esta semana hay un fuerte sentimiento de mantener los mercados abiertos y, de hecho, expandir el acceso al mercado durante esta crisis. Esa es la respuesta correcta a la crisis.
Hice una declaración conjunta con el FMI, la OMC y el Programa Mundial de Alimentos a fines de la semana pasada expresando estos puntos de vista, que es importante que el mundo aumente la oferta y no cierre los mercados, no fragmente los mercados, a medida que avanzamos en esta crisis.
SEÑOR. TEIS: Y tenemos tiempo para una pregunta más, de Kosuke Takami de Nikkei Asia.
A principios de esta semana, usted dijo que hubo una mala asignación de capital por parte de los bancos centrales. ¿Puede aclarar cómo cree que están asignando mal el capital? Gracias.
SEÑOR. MALPASS: Antes de 2008, los bancos centrales, los grandes bancos centrales, en general, no poseían bonos. Tendrían letras, instrumentos a corto plazo.
A medida que pasan a ser propietarios de activos de larga duración, cambia fundamentalmente la asignación de capital en todo el mundo, de las pequeñas empresas a las grandes empresas. Vemos esto también en las estadísticas de desigualdad que han empeorado a lo largo de los años, y también en la lentitud de las tasas de crecimiento nominal, incluso cuando los bancos centrales adelantaban crecimiento en sus balances. No funcionó para estimular el crecimiento nominal y nos hemos quedado con ingresos medios a menudo estancados.
Esto no es exclusivo de los bancos centrales. Las políticas fiscales también han contribuido a esta concentración de la riqueza en la parte superior, que es una mala asignación de capital. Si alienta a las personas que tienen más capital a asumir más deuda y más capital, no puede ser una asignación óptima de capital. Espero que, mientras analizamos la resolución de la crisis actual, uno de los pasos clave sea que los bancos centrales y las autoridades fiscales utilicen sus herramientas para mejorar la asignación, para permitir una asignación de capital que se destine más a las pequeñas empresas. , nuevas empresas y países en desarrollo. Esto es fundamental para resolver, para reducir el problema de la desigualdad, para reducir el problema de la fragilidad que enfrentan los países de todo el mundo.
Me complace ver en los últimos días que los bancos centrales van más allá de los aumentos de las tasas de interés y consideran la reducción de los balances como una de sus herramientas. También se ha mencionado esta semana el uso de las herramientas regulatorias para que el capital pueda asignarse mejor a las pequeñas empresas. Y creo que también debería haber discusión sobre la duración de los activos del banco central. Ha sido de muy larga duración lo que, en sí mismo, desvía el capital de las pequeñas empresas hacia las grandes empresas y los gobiernos, lo que, una vez más, no es óptimo desde el punto de vista del crecimiento.
