Litio: El sector espera señales de Milei y avizora cambios en las políticas

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Las empresas esperan que se defina quién se encargará del área de minería. Sostienen que tendrán mayor libertad para exportar y quedará atrás la industria local de celdas de batería.

El litio se ha convertido en un importante refuerzo para las exportaciones mineras del país, y se espera que en 2023 y 2024 el sector se consolide como el tercer complejo exportador del país, detrás de la agroindustria y la energía. Sin embargo, la llegada de Javier Milei a la presidencia de la nación podría implicar cambios en las políticas sobre este sector.

El litio es un recurso de las provincias, pero la Administración Nacional puede intervenir en el sector, por ejemplo, fijando precios de referencia para la exportación. El gobierno también puede promover distintas políticas de desarrollo, como el proyecto de industrialización y electromovilidad.

Sin embargo, estas iniciativas son rechazadas, o miradas de reojo tanto por las provincias como por los inversores, quienes intuyen que en estos casos, los unen más coincidencias que diferencias con lo que será el gobierno de Milei.

El presidente electo, debe primero definir quién será el secretario de Minería, y la postulación de Sergio Arbeleche, abogado especializado en minería y socio de Bruchou & Funes de Rioja, está en pausa.  Desde el Ministerio de Infraestructura que conducirá Guillermo Ferraro y que en cuya órbita estará Minería, sostienen que aún no está confirmado quién será la autoridad de esta área.

Las inversiones en el litio se han acelerado durante los últimos años, provenientes de todo el mundo, incluyendo Estados Unidos, China, Corea del Sur, Francia, Canadá, Australia y Japón, entre otros. En los últimos meses, también han acelerado su desembarco las petroleras argentinas

Este año, Argentina pasó a tener tres proyectos en producción, y ese número podría duplicarse en los próximos dos años, con cinco proyectos en fase de construcción

José Ignacio Costa, director de asuntos corporativos de Livent, la empresa que produce hidróxido de litio en Catamarca y que está en plena fusión con Allkem, que produce carbonato de litio en Jujuy, destacó en un evento realizado por el medio Econojournal, que el diálogo con el gobierno nacional durante estos años, que han sido de aprendizaje. Además, dijo que “el gobierno en su momento cuando quiso establecer precios de referencias no entendió el mercado”.

También remarcó que pareciera que con el nuevo gobierno “esas ideas de proyecto de ley de industrialización (producción celdas de batería) no van a ser la prioridad”

“No decimos que en Argentina no tiene que haber baterías de litio, en Argentina va a haber cuando el mercado lo determine. El mercado global le pide a Argentina que sea un productor confiable de carbonato de litio”, dijo Costa.

Costa aseguró que hacia adelante hay diversas prioridades, entre ellas, el regulatorio, la estabilidad fiscal y las reglas claras. Además, reclamó por un régimen de exportación más flexible y la libre disponibilidad de divisas.

También estuvo presente el empresario José Luis Manzano, que a través de su empresa Integra desarrolla proyectos en 243 mil hectáreas del norte argentino, aún en fases preliminares. El empresario destacó el marco regulatorio argentino: “Ha sido más lento el proceso de entrada, pero el código de minería elaborado en los 90′ es bueno, los gobiernos provinciales en general son pro actividad y las comunidades apoyan”.

Argentina es el cuarto productor de litio del mundo, con exportaciones que en 2022 alcanzaron los US$696 millones. Las inversiones en el litio se han acelerado durante los últimos años, provenientes de todo el mundo, y se espera que el sector se consolide como el tercer complejo exportador del país en los próximos años.

Fuente: Bloomberg

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Inflación 2023: qué opinan las consultoras sobre la aceleración respecto del 2022

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A pesar de la desaceleración de los últimos meses, los analistas esperan que se recaliente en el segundo semestre y esperan un número cercano al 100%

Después de terminar un 2022 con una inflación del 94,8%, el gobierno no pierde la esperanza de que el alza de los precios se siga desacelerando y el ministro de Economía Sergio Massa, se mostró confiado en que el índice de Precios al Consumidor finalice abril con un número 3 delante de la coma. Las consultoras del mercado consideran que la disminución de la inflación es transitoria, siguen esperando un 2023 con un registro igual o superior al 2022.

Fuente: INDEC

Las consultoras proyectan que el IPC se acelerará con el correr del año, además de que el 2022 cerró muy cercano al 100% a pesar de las tarifas pisadas y acuerdos de precios, entre otras “distorsiones”.

Proyección de la inflación 2023

“Creemos que la inflación del 2023 puede estar entre el 90% y el 100%“, señaló Federico Moll, director de la consultora Ecolatina. Moll expresó que es difícil que se modifiquen las proyecciones, si no hay cambios en las políticas económicas “pensando en un plan de estabilización integral”.

Además, el especialista sostuvo que en la medida que las paritarias se sigan discutiendo en valores anualizados del 100% o más, “es muy difícil pensar en un sendero de desinflación consistente”.

“El tipo de cambio y el salario son los principales costos de la economía y mientras estén en esos niveles es complicado que haya una desaceleración y que se sostenga en el tiempo”, sintetizó.

Fuente: Facimex Valores

Matías De Luca, explicó que las consultoras todavía no bajaron las proyecciones de inflación, porque están esperando ver lo que sucede cuando estemos más cerca de marzo y abril, que cuando la demanda de dinero empieza a caer estacionalmente. Y añadió: “También hay que ver qué sucede cuando lleguen los ajustes de precios regulados”.

“Nosotros bajamos las estimaciones de inflación algún otro punto, pero todavía las tenemos por encima del 100”, aclaró De Luca.

De acuerdo a un informe de Econviews, “En 2023 la inflación arrancará tranquila, pero se irá calentando en la segunda mirad, dadas las necesidades de emisión, incertidumbre electoral y efecto anticipación previa a la transición”.

“Con acuerdos de precios, postergación de aumentos en los precios regulados y desaceleración económica mediante”, precisó esta consultora. El índice de precios al consumidor cerró el año en 94,8%. En ese sentido, Econviews concluyó: “Aún así, se trató del registró más alto desde la salida de la hiperinflación. Y creemos que 2023 cerrará con una inflación aún mayor”.

Un informe del broker Facimex Valores coincidió en que la desinflación es transitoria y justificó a partir de las siguientes afirmaciones:

  • El déficit fiscal seguirá siendo financiado principalmente con emisión monetaria, tanto vía canales directos (Adelantos Transitorios y DEGs) como indirectos (Compras de bonos del BCRA).
  • No hay demasiado margen para usar las tarifas y el tipo de cambio como anclas nominales.

¿Qué dice el mercado?

El último Relevamiento de Expectativas del Mercado arrojó que la mediana de las consultoras a la que sigue el Banco Central espera una inflación del 99,7% para 2023. Esto muestra que los analistas no se terminaron de conmover por la desaceleración inflacionaria de los últimos meses, ya que la previsión para este año creció un 3,7 puntos respecto del último relevamiento.

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El unicornio dLocal, tuvo un leve estancamiento debido a las limitaciones del acceso a divisas

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La Fintech uruguaya enfocada en soluciones de pago para mercados emergentes, presentó sus resultados del tercer trimestre.

Este unicornio uruguayo es el único que cotiza en la bolsa de Nueva York y presentó sus resultados del tercer trimestre 2022.  Los ingresos totales de la empresa fueron U$S 111,9 millones, un incremento del 63% en la comparación inter anual, de 11% en relación al segundo trimestre de este año. En América Latina, que representó el 78% de la facturación de la empresa, el crecimiento se vio limitado por las medidas implementadas por el Banco Central de la República Argentina, según resaltó la compañía.

La utilidad de la empresa en el período fue de U$S 32,3 millones, o U$S0,10 por acción. Esto representó un aumento del 64% en relación al beneficio del tercer trimestre de 2021 de U$S 19,7 millones, o 0,06 por acción diluida. A su vez fue un 5% más que la utilidad bruta del segundo trimestre de este año, cuando alcanzaron los U$S 30,7 millones o U$S 0,10 por acción.

“El beneficio del tercer trimestre de 2022 incluyó pérdidas financieras netas de U$S 2,5 millones, impulsadas principalmente por el mayor costo de las coberturas, como resultado de la adaptación a los cambios en la normativa sobre divisas, además de las mayores tasas de interés”, señaló la empresa en un comunicado.

El Volumen Total de Pagos (TPV por sus siglas en inglés) fue de U$S 2.734 millones, un aumento del 51% , comparado con los U$S1.812 millones del tercer trimestre 2021, una cifra un 12% más a los U$S 2,433 millones del trimestre inmediato.

La empresa cuenta con 712 empleados, cuando al cierre del segundo trimestre de 2022 tenía 632 personas contratadas.

El problema con la Argentina

Los ingresos de la compañía, tiene un origen de un 78% de América Latina, un 22% de Asia y África. La empresa, está presente en 39 mercados, sumando presencia en Nicaragua y Arabia Saudita, durante el tercer trimestre del año.

Los ingresos de LatAm alcanzaron en el tercer trimestre los U$S 87,3 millones, un crecimiento de 39% en comparación con el tercer trimestre de 2021, aunque se mantuvo estable respecto al trimestre inmediato anterior. La empresa enfatizó que el estancamiento se debió a las limitaciones para acceder a divisas establecidas por el BCRA, aunque no profundizó detalles.

“Si excluimos el negocio transfronterizo de Argentina, donde el mercado enfrentó algunas limitaciones impuestas por el BCRA para acceder al mercado cambiario para el pago de ciertas importaciones de bienes y servicios, los ingresos de LatAm aumentaron un 43% año contra año y 7% trimestre contra trimestre”, subrayó la empresa. Incluyendo a la Argentina, la facturación creció un 39% en la región, frente al tercer trimestre de 2021 -U$S87,3 millones- mientras que se mantuvo estable en relación al segundo trimestre.

La totalidad de la utilidad bruta que registró  fue de U$S 53,9 millones en el tercer trimestre 2022, un 56% más que en el año anterior, y un 9% más que en el segundo trimestre del mismo año.

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Remax: Con la estabilización del dólar blue, las ventas subieron un 20%

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Según un relevamiento realizado por Remax Premium, en los últimos tres meses en comparación con el año pasado las ventas de propiedades subieron un 20%

De acuerdo a este relevamiento, luego de casi tres años de estancamiento en el mercado inmobiliario, los números comenzaron a repuntar y los expertos aseguran que es un buen momento para comprar propiedades a precios históricamente muy bajos.

La reconocida empresa inmobiliaria Remax, realizó este informe durante los meses de agosto, septiembre y octubre, realizó este informe destacando que esta suba en las ventas tiene que ver con que “los dueños se mostraron dispuestos a bajar los precios”. Con dólar blue estabilizado y el sinceramiento del valor de los inmuebles, las ventas en los últimos tres meses lograron subir un 20%, en comparación a este mismo periodo del año 2021.

El cambio de los precios en éstos 3 años y el repunte postpandemia

En el año 2020, la distorsión entre el valor publicado y el de venta era de un 30%, en pandemia bajó un 20% y actualmente está en el 5%. “Todo se fue acomodando debido a que las cotizaciones que hacen las inmobiliarias tratan de mediar entre las aspiraciones del vendedor y el bolsillo del comprador”, destacó Ariel Champanier de Remax Premium, quien insistió en que “lo que no está en precio no se vende”.

“El piso lo vemos con lo que se está vendiendo ya que lo ofertado sigue estando muy por encima del valor real. La baja se experimentó tanto en unidades nuevas como usadas pero el producto que más ajustó su valor fueron los departamentos por ser los que más ofertas presentan”, precisó el experto en bienes raíces.

Otras de las causas que explican el repunte en las ventas es que “el año que viene hay una perspectiva de cambio de gobierno y los precios pueden llegar a repuntar nuevamente”, sentenció.

¿Qué tipologías son más solicitadas?

La tipología más demandada, siguen siendo los departamentos de dos ambientes ya que son los más buscados por los inversores para revender, para los que buscan su primera vivienda y también para los que apuestan por el alquiler temporario. 

“Este fenómeno, que prácticamente no existía, apareció con fuerza este año e impulsó la venta de unidades chicas. Entre las ventajas que ofrece es recibir el pago en dólares y obtener una ganancia del 60% con respecto al peso”, especificó Champanier.

“Siguiendo nuestros lineamientos, las casas se ponen en venta y en menos de 25 días ya cerramos la reserva. Nuestro éxito está en la tasación”, admitió Champanier, cuya inmobiliaria comercializa, en promedio, 50 propiedades por mes.

El relevamiento realizado por la empresa tuvo su enfoque en la zona de CABA, donde las zonas más solicitadas son Palermo y Caballito, por su proximidad a polos gastronómicos y colegios, la diversidad de medios de transporte públicos y sus rápidos accesos. Actualmente, el ticket promedio se ubica en USD 150 mil.

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Un giro ortodoxo ante la escasez de dólares

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Un informe del Centro de Estudios Económicos y Sociales Scalabrini Ortiz hace foco en las medidas de ajuste ante la fuga de divisas y la necesidad de cumplir las metas fiscales acordadas con el FMI.

La estructura económica se impone como una restricción que condiciona la política, obligando al peronismo a un ajuste de la economía para estabilizar el mercado de cambios ante el bajo nivel de reservas internacionales. La intención de ampliar el mercado interno mediante un círculo virtuoso que se inicia en el consumo, impulsa la producción y permite mejorar los ingresos reales de amplios sectores de la población se ve relegada ante la necesidad de frenar la corrida financiera, cambiaria y, aunque sea tardíamente, acumular reservas.

En 2019, el  gobierno liberal de Macri se vio obligado a reintroducir los controles cambiarios, que había eliminado al iniciar su gestión, ante el riesgo de desestabilizador que generaba la corrida cambiaria del fin de su mandato. Hoy vemos al peronismo virar hacia políticas económicas de corte ortodoxo en un intento de ganarse la “confianza de los mercados” y atenuar las presiones sobre el dólar de los últimos meses. En uno y otro caso es la economía la que impone restricciones a la política señalándole los límites de lo posible en términos de la ampliación de las bases materiales de una sociedad.

Ante las presiones cambiarias, el plan Massa parece optar por un ajuste vía ingresos, centrado en la reducción del gasto público y las restricciones a importar, mientras se ofrecen estímulos a sectores exportadores para que liquiden divisas y se pasa la gorra a nivel internacional en búsqueda de dólares financieros. Se evita un ajuste vía precios ya que una devaluación brusca, partiendo de los actuales niveles de inflación, se juzga riesgosa en términos de estabilidad económica y social. […]


CLAVES DEL INFORME


► La estructura económica se impone como una restricción que condiciona la política, obligando al peronismo a un ajuste de la economía para estabilizar el mercado de cambios ante el bajo nivel de reservas internacionales.

► El plan Massa parece optar por un ajuste vía ingresos, centrado en la reducción del gasto público y las restricciones a importar, mientras se ofrecen estímulos a sectores exportadores para que liquiden divisas y se “pasa la gorra” a nivel internacional en búsqueda de dólares financieros.

► Se evita un ajuste vía precios ya que una devaluación brusca, partiendo de los actuales niveles de inflación, se juzga riesgosa en términos de estabilidad económica y social.

► El “ancla fiscal y monetaria” puede tener algún efecto sobre el mercado de cambios (vía caída de la actividad e importaciones, junto a una menor liquidez que reduce las fuentes de presión sobre el dólar paralelo). Sin embargo, no tiene efectos concretos sobre una inflación de base inercial. Por el contrario, el salto en las tarifas de los servicios públicos para equilibrar las cuentas públicas, alimenta aún más las tasas de aumento de los precios que amenazan con alcanzar los tres dígitos.

► El plan Massa debe ser un puente hacia un programa de estabilización de precios heterodoxo que relance la gestión al dar respuesta a la principal demanda de la sociedad en materia económica: una estabilidad de precios que permita la recomposición de los ingresos.

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