EL MUNDO

América del Sur se quema y el fuego se mete ya en las ciudades

Compartí esta noticia !

Escribe Humberto Márquez / Inter Press Service – El fuego, con centenares de miles de incendios de distinto tamaño, ha consumido en pocas semanas millones de hectáreas de bosques y pastizales en la Amazonia, y las llamas han llevado muerte y destrucción a las puertas de aldeas y de importantes ciudades de América del Sur, cuyo territorio se quema.

Quito está en emergencia bajo el fuego y el humo de 2000 hectáreas de bosques quemadas en su zona norte y a su oriente; el principal parque junto a Brasilia perdió 1200 hectáreas de vegetación entre las llamas, y en la central provincia de Córdoba, Argentina, la ciudad del mismo nombre fue sitiada por una decena de incendios.

En Perú murieron 20 personas asfixiadas por el humo de incendios forestales (179 entre enero y agosto de este año, y 234 desde entonces) y en Colombia recibieron el castigo desde mediados de 2024 varios departamentos en suroeste, así como el central de Cundinamarca, que rodea a Bogotá.

El Instituto de Investigación Espacial de Brasil identificó este año en Sudamérica 346 112 focos de incendio, (345 322 el anterior récord, en 2007), con la actividad humana como principal causa, más el impulso de las olas de calor y las sequías.

“Los principales responsables”, dijo a IPS desde Nueva York el líder indígena brasileño Toya Manchineri, “son las grandes empresas que contaminan y financian la devastación del planeta. También las agroindustrias, la minería y el tráfico de recursos naturales”.

En la lista de villanos destacan la expansión de la frontera agrícola, incluida la actividad ganadera, que arrasa bosques para convertirlos en cultivos y pastizales, y el cambio climático inducido por las emisiones de gases de efecto invernadero y que tiene a las naciones industrializadas como principales emisores.

En América del Sur la primera víctima es la selva amazónica, pero también el Gran Chaco, el Cerrado y la Mata Atlántica de Brasil, el Pantanal brasileño con ríos que alcanzan a Bolivia y Paraguay, y el Bosque Seco Chiquitano de Bolivia, en el oriental departamento de Santa Cruz, donde el fuego y la humareda llegaron a las puertas de pueblos y ciudades.

La temporada crítica de incendios suele ubicarse en agosto y septiembre, pero este año se adelantó a julio –apagadas las brasas de fuegos de meses previos en extremos como la Guayana venezolana y el centro-sur de Chile, envolviendo la región en una atmósfera de fuego, calor, aire enrarecido y cielo de color humo.

Se trata de “regiones que son más vulnerables a los eventos extremos, como los pueblos indígenas de la Amazonia y demás poblaciones que viven exclusivamente de su relación con la tierra”, destacó Manchineri, coordinador general en la Coordinación de Organizaciones Indígenas de la Amazonia Brasileña (Coiab).

Gritos de alarma

“La Amazonia es el corazón del mundo, y está siendo herida de muerte. Los incendios, la deforestación, la minería, todo eso nos está llevando al abismo”, afirmó Herlin Odicio, presidente de la peruana Federación Nativa de Comunidades Kakataibo, durante una conferencia por la Semana del Clima en Nueva York, celebrada entre el 22 y el 26 de septiembre.

En el mismo foro al que IPS asistió telemáticamente, Angela Kaxuyana, líder del pueblo kahyana del norte de Brasil, expuso que “es necesaria una movilización mundial urgente para garantizar el derecho a la vida de los pueblos aislados. No tienen alternativas ni refugios cuando toda la Amazonia está ardiendo, no hay alternativas de supervivencia”.

A un par de kilómetros de distancia, en la Asamblea General de las Naciones Unidas, fue el presidente colombiano Gustavo Petro quien clamó: “La selva amazónica se quema, 11 millones de hectáreas de selva perdidas. Si se quema la selva, comienza el fin: el punto de no retorno de la crisis climática mundial”.

El espacio arrasado en pocos meses por las llamas en la Amazonia -el mayor bosque tropical del mundo, con 10 % de la biodiversidad del planeta- supera la superficie de Hungría o Portugal y tiene el tamaño de Bulgaria, Cuba u Honduras.

Pero también el Pantanal registró en lo que va de año 3845 focos de incendio, superando el promedio de la última década; el Cerrado, sabana arbolada, más de 1000 focos de fuego cada día a principios de septiembre, mientras en el Chaco paraguayo y la vecina Chiquitania de Bolivia ardían otras 200 000 hectáreas.

Aunque áreas de los 12 países y la Guayana Francesa fueron presa del fuego este año, las mayores pérdidas se registraron en Brasil, cuyo gobierno informó el 11 de septiembre que los incendios afectaron 6,7 millones de hectáreas; y Bolivia, con casi cuatro millones de hectáreas consumidas, dos tercios de ellas pastizales.

El fuego de al lado

Una característica de la oleada de incendios que arden este año en América del Sur es que ya no están confinados a las boscosas y apartadas áreas de selvas y sabanas en lugares remotos respecto de las ciudades, sino que sus llamas, calor y humo están afectando a millones de personas en los conglomerados urbanos.

El fuego y el humo sobre Quito movieron al presidente Daniel Noboa a abreviar su participación en la 79 Asamblea General de la ONU en Nueva York, y regresar apresuradamente a Ecuador, para dirigir el combate al siniestro y las investigaciones, pues presume que varios de los incendios fueron deliberadamente provocados.

Desde julio hasta septiembre el país soportó 1300 incendios de vegetación, en su mayoría en la oriental región amazónica con 23 000 hectáreas consumidas solo en septiembre, pero el viento y la merma en las lluvias favorecieron la llegada del calor, el humo y finalmente el fuego hasta la cordillera donde está enclavada la capital.

Bogotá sufrió varios meses este año por incendios y sequía en las cabeceras de los ríos que esa capital de Colombia emplea para su abastecimiento de agua –debió ser racionada-, y todavía a finales de septiembre las llamas devoraban bosques de pinos y otras especies en áreas de Cundinamarca próximas a la ciudad.

En Argentina el fuego asoló sobre todo la central provincia de Córdoba, en particular un cinturón de poblaciones que rodean la capital –del mismo nombre y 2,2 millones de habitantes-, y ya consumió 70 000 hectáreas, según las autoridades regionales.

En Bolivia, el aire en la ciudad de La Paz registró un índice de 225 microgramos de cenizas y humo por metro cúbico (μg/m³), y en Cochabamba de 160 μg/m³, cuando el límite tolerable según la Organización Mundial de la Salud es de 50 μg/m³.

En todo el país cerraron temporalmente 3000 escuelas y los alumnos fueron remitidos a la modalidad de clases virtuales.

El lunes 26 de agosto de 2024 los tres millones de habitantes de Brasilia, en el centro del país, amanecieron con su ciudad cubierta por el humo originado en los incendios de vegetación. Dos semanas y 1000 kilómetros después fue el turno para los 23 millones que viven en São Paulo, la megalópolis en el sur del país.

Cruzando fronteras, el humo de los incendios de Bolivia y Brasil llegó al norte de Argentina y a Uruguay, donde se recomendó a la población limitar su exposición al humo, suspender las actividades al aire libre y mantener las ventanas cerradas.

Cerrando el círculo

Especialistas del observatorio británico sobre el clima World Weather Attribution advierten de que el calentamiento provocado por los combustibles fósiles está haciendo que los ecosistemas vitales sean más secos e inflamables.

Sus estudios recientes concluyeron que el cambio climático hizo que fueran cuatro veces más probables y 40 % más intensas las condiciones de calor, sequedad y viento que provocaron los incendios forestales del Pantanal, y lo señalaron como principal impulsor de las excepcionales sequías experimentadas en la cuenca amazónica.

En Brasil, que vive su peor sequía en 70 años, se reconoce que buena parte de los incendios son provocados para abrir terreno para la agricultura, la ganadería y el aprovechamiento de la madera de forma ilegal. La Policía Federal ha abierto sobre el tema más de 50 investigaciones.

Humberto Márquez corresponsal en Venezuela de IPS desde 2002, tras haber cumplido esas funciones en la agencia durante el bienio 1994-1996. También ha sido corresponsal de Agence France Presse para Venezuela y el Caribe, de la agencia de noticias Sputnik y de radios y publicaciones varias en América Latina

Compartí esta noticia !

La NASA lanza la cápsula que buscará a los astronautas varados en el espacio

Compartí esta noticia !

SpaceX despegará al rescate de Butch Wilmore y Suni Williams, los dos astronautas atrapados en la Estación Espacial Internacional (ISS). Llevan allí desde principios de junio.

La empresa SpaceX despegará en una misión este sábado con dos pasajeros a bordo, al rescate de los astronautas estadounidenses Butch Wilmore y Suni Williamsatrapados desde hace unos meses en la Estación Espacial Internacional (ISS).

El despegue del cohete Falcon 9 está previsto para las 13H locales (17H GMT) desde Cabo Cañaveral, Florida, desde una plataforma utilizada por primera vez para una misión tripulada. Inicialmente, iban a ser cuatro los rescatistas previstos, pero serán dos para dejar dos asientos libres a su regreso.

A bordo estarán el astronauta de la NASA Nick Hague y el cosmonauta ruso Alexandre Gorbounov. Se prevé su vuelta para febrero y, según las previsiones, se llevarán consigo a los dos veteranos del espacio Butch Wilmore Suni Williams.

Ambos se habían embarcado a principios de junio a bordo de una nueva nave desarrollada por Boeing, Starliner, en el marco del primer vuelo de prueba con tripulación hacia la ISS.

Tras largas semanas de pruebas, la agencia espacial recuperó la cápsula Boeing vacía y decidió traer de vuelta a los dos náufragos con la misión SpaceX, llamada Crew-9.

Sabemos que este lanzamiento es algo único, con sólo dos pasajeros”, admitió el viernes Jim Free, administrador asociado de la NASA, durante una conferencia de prensa en la que agradeció a SpaceX “por su apoyo y flexibilidad”.

La empresa del multimillonario Elon Musk está a cargo de esta misión de rotación regular de tripulaciones de la ISS, cuya duración, al igual que las anteriores, debe ser de seis meses.

Sin embargo, el despegue del Crew-9 se retrasó desde mediados de agosto hasta finales de septiembre para dar a los equipos de la NASA más tiempo para tomar una decisión con respecto a la nave espacial Boeing.

El lanzamiento debió posponerse nuevamente también debido al huracán Helene, que azotó Florida esta semana.

La nave Dragon de SpaceX está programada para acoplarse a la ISS el domingo alrededor de las 21H30 GMT. En total, Nick Hague y Alexandre Gorbounov pasarán cinco meses en la ISS, mientras Wilmore y Williams cerca de ocho. En ese período habrán llevado a cabo, de acuerdo a lo programado, unos 200 experimentos científicos.

La nave debía haberlos devuelto a Tierra, ocho días después de aquella misión de junio, pero las fallas presentadas en su sistema de propulsión llevaron a la NASA a cuestionar su fiabilidad.

Compartí esta noticia !

Los países del BRICS buscan desdolarizarse

Compartí esta noticia !

Los BRICS abarcan una amplia gama de culturas, sistemas políticos y estructuras económicas, lo que enriquece el diálogo y la cooperación entre sus miembros. Este bloque se formó con el objetivo de promover la cooperación económica y política entre sus miembros.

Las naciones BRICS están considerando adoptar el petroyuan para el comercio de petróleo como parte de sus continuos esfuerzos de desdolarización, según el experto económico Herbert Poenisch. Señaló que el grupo que compone Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica podría discutir alternativas al petrodólar en su cumbre de Kazán.

Poenisch destacó el posible cambio de Arabia Saudita hacia el petroyuan y los planes de Rusia para reducir la dependencia del dólar. Sin embargo, persisten desafíos, particularmente la disponibilidad de renminbi para los países importadores de petróleo.

Poenisch, senior fellow en la Universidad de Zhejiang y ex economista del Banco de Pagos Internacionales, detalló en un artículo de opinión publicado por el Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) por qué el bloque BRICS está considerando introducir el petroyuan durante sus próximos esfuerzos de desdolarización en la cumbre de Kazán que se realizará en octubre. El OMFIF es un think tank independiente enfocado en la banca central, la política económica y la inversión pública.

BRICS y el camino a la desdolarización

Explicó que el grupo BRICS ampliado —que ahora incluye a Brasil, Rusia, India, China, Sudáfrica, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos (EAU), Irán, Egipto y Etiopía— podría utilizar la cumbre de Kazán para explorar alternativas al sistema del petrodólar. Observando que “Arabia Saudita, el principal proveedor mundial de petróleo, también se ha unido al Proyecto Mbridge, el arreglo de moneda digital del Banco de Pagos Internacionales”, opinó: “El país ha hecho comentarios sobre la consideración de alternativas al actual sistema de pagos de petróleo basado en dólares y estar abierto a utilizar el petroyuan para liquidaciones petroleras.”

Han sucedido desarrollos significativos desde la cumbre de Johannesburgo en 2023, incluyendo el impulso de Rusia para reducir la dependencia del dólar, subrayó Poenisch, y añadió: “Rusia está planeando una nueva denominación para el petróleo, el petroyuan, su propio sistema Mbridge para pagar el petróleo e incluso una moneda común BRICS para reducir la dependencia del dólar.”

Sin embargo, señaló que persisten desafíos para el petroyuan, especialmente en cuanto a la distribución del renminbi. “El principal desafío para el petroyuan será poner suficiente renminbi a disposición de los principales países importadores de petróleo como India. Como no tienen superávits en cuenta corriente con China, estos países no ganan suficientes renminbi para pagar sus importaciones de petróleo. Deben ser provistos de renminbi a través de otros canales,” describió Poenisch.

Además, el éxito del petroyuan requerirá un mecanismo para reciclar superávits de renminbi, lo que Poenisch argumentó beneficiaría a los bancos chinos. Opinó: “Los principales beneficiarios del mayor papel del renminbi serán los bancos chinos, obteniendo las tan necesarias ganancias del proceso de reciclaje.”

“Los intermediarios financieros occidentales pueden unirse arbitrando entre el mercado petrolero denominado en dólares y el mercado petrolero denominado en renminbi. Sin embargo, la introducción de un petroyuan solo fomentará más la fragmentación del sistema financiero global,” concluyó.

Compartí esta noticia !

Israel mató al jefe de Hezbollah Hassan Nasrallah en un bombardeo en Líbano

Compartí esta noticia !

El Ejército realizó un ataque en la periferia de Beirut. El grupo terrorista confirmó el fallecimiento de su líder y aseguró que seguirá adelante con “la guerra santa contra el enemigo”.

El movimiento islamista libanés Hezbollah confirmó este sábado la muerte de su jefe, Hasán Nasralá, en un bombardeo israelí en los suburbios del sur de Beirut, bastión del grupo proiraní, horas después de que Israel anunciara que lo había matado.

“Sayed Hasán Nasralá se reunió con sus compañeros mártires (…) cuya marcha encabezó durante casi treinta años”, anunció el grupo armado en un comunicado.

El conflicto Hezbollah-Israel

Hezbollah, archienemigo de Israel, anunció oficialmente el deceso de su jefe, más de 19 horas después de que las fuerzas israelíes bombardearan su cuartel general en un barrio densamente poblado de la periferia sur de la capital libanesa.

Una fuente próxima al movimiento proiraní había afirmado anteriormente que “se perdió el contacto” con Nasralá desde el viernes por la noche.

Horas antes, el ejército israelí afirmó que había matado al líder de Hezbollah, según su portavoz Nadav Shoshani, en la red social X.

El grupo islamista palestino Hamás tachó el asesinato de Nasralá de “acto terrorista cobarde”.

Quién era Hasán Nasralá

Nasralá, de 64 años, era un hombre muy poderoso y reconocido en Líbano. Al mando de Hezbollah desde 1994, hace años que vivía en la clandestinidad y aparecía pocas veces en público.

Según un comunicado militar israelí, Ali Karake, presentado como el comandante del frente sur de Hezbollah, y otros dirigentes del movimiento, murieron junto a Nasralá.

“El mensaje es simple: sabremos alcanzar a cualquiera que amenace a los ciudadanos de Israel“, advirtió el jefe del Estado Mayor israelí, el general Herzi Halevi.

El ejército afirmó que la “mayoría” de los altos dirigentes del grupo chiita fueron “eliminados” en las operaciones israelíes de los últimos meses.

El ejército difundió imágenes del ministro de Defensa, Yoav Gallant, de Herzi Halevi y del jefe del ejército del aire, Tomer Bar, reunidos en un centro de mando durante la operación contra Nasralá, bautizada “Nuevo orden”.

Las fuerzas israelíes lanzaron el lunes una campaña de bombardeos masivos contra Hezbollah en Líbano, tras un año de enfrentamientos transfronterizos con el movimiento libanés.

Hezbollah abrió un frente contra Israel al inicio de la guerra en Gaza, desencadenada por el ataque contra Israel de su aliado Hamás el 7 de octubre de 2023. Desde entonces, prometió continuar “hasta que termine la agresión israelí en Gaza.

De su parte, Israel busca, con sus bombardeos, restablecer la seguridad en el norte del país, blanco de los disparos de Hezbollah, y permitir que los miles de habitantes que tuvieron que dejar la zona puedan volver.

El guía supremo iraní, el ayatolá Ali Jamenei, denunció el sábado “la estrechez de miras” de la política israelí, tras el anuncio de la muerte de Nasralá, pero sin mencionar el nombre del dirigente.

Financiado y armado por Irán, el grupo fue creado en 1982 a iniciativa de los Guardianes de la Revolución, el ejército ideológico de la República Islámica.

“Hezbollah todavía tiene cohetes y misiles y la capacidad para disparar varios simultáneamente“, declaró el portavoz militar Shoshani, que cifró en “decenas de miles de cohetes” el arsenal del que aún dispone el movimiento.

El bombardeo israelí del viernes destruyó decenas de edificios, dejó seis muertos y obligó a cientos de personas a abandonar sus hogares, según balance libanés.

Según el ejército israelí, apuntaban a inmuebles residenciales que servían de depósitos de armas de Hezbollah. El movimiento proiraní lo niega.

Por su parte, el movimiento chiita anunció disparos de cohetes contra un kibutz israelí y varias posiciones militares en el norte de Israel, pero en su mayoría suelen ser interceptados.

Las autoridades europeas recomendaron a las aerolíneas que eviten los espacios aéreos de Líbano y de Israel al menos “hasta el 31 de octubre”.

Este sábado, el ejército israelí indicó que había bombardeado “140 objetivos de Hezbollah” desde el viernes por la noche en el sur y el este de Líbano, y afirmó que mató a uno de los comandantes del movimiento proiraní y a su adjunto en un ataque en el sur.

Sus aeronaves sobrevolaron el aeropuerto de Beirut para impedir el envío de cargamentos de armas desde Irán para Hezbollah, explicó el ejército.

Desde el lunes, los bombardeos israelíes han dejado más de 700 muertos, mayoritariamente civiles, según el Ministerio libanés de Salud.

Tras un año de enfrentamientos entre Israel y Hezbollah, han muerto más de 1.500 personas, un saldo superior al de la última guerra entre ambos en 2006.

El conflicto en Gaza estalló tras el ataque de Hamás contra Israel del 7 de octubre, que dejó 1.205 muertos en Israel, en su mayoría civiles, según un recuento de la AFP basado en cifras oficiales israelíes, incluyendo el de rehenes fallecidos o asesinados.

De las 251 personas secuestradas, 97 siguen en Gaza, 33 de las cuales han sido declaradas muertas por el ejército.

En represalia, Israel lanzó una ofensiva en la Franja de Gaza que ha dejado hasta el momento 41.586 muertos, la mayoría civiles, según datos del Ministerio de Salud del gobierno de Hamás, considerados fiables por la ONU.

Compartí esta noticia !

El ciclo de bajas ya llegó

Compartí esta noticia !

Un informe de la consultora Ecolatina por el Agostina Myronec hace foco en las medidas de la FED de baja de tasas y su impacto en la economía Argentina.

El rebrote inflacionario en la economía norteamericana condujo a una respuesta sin precedentes por parte de las autoridades. Luego de una reacción a destiempo, la FED instrumentó una suba de tasas a una velocidad y magnitud inédita, pasando del rango 0%-0,25% al 5%-5,5% entre febrero del 2022 y julio del 2023. Asimismo, sostuvo este nivel elevado por un tiempo prolongado, que le valió ubicarse en el tercer puesto en orden de importancia desde la década de los 80’.

Durante 2024, luego de un breve deterioro durante el primer trimestre, la inflación se moderó hacia el target de la FED y la actividad sostuvo una performance positiva, abonando al objetivo de la Reserva Federal de alcanzar un soft-landing. No obstante, las malas noticias llegaron desde el mercado de trabajo, con una tasa de desempleo adoptando una dinámica creciente desde abril y marcando unos de los menores ritmo de creación en términos trimestrales desde al menos mediados de 2019. En este marco, la FED decidió el 18 de septiembre reducir la tasa de interés en 50 p.b. al colocarla en el rango del 4,75%-5%, una baja esperada y descontada por el mercado, pero que no dejó de sorprender por su magnitud. Esta decisión, al compás de proyecciones en la tasa de desempleo revisadas al alza por parte del organismo, introdujo la incertidumbre en torno a si la economía norteamericana ingresaría a una recesión en el corto plazo. En todo caso, las estimaciones de la actividad se mantuvieron invariantes y el ritmo de recortes esperado así lo reflejan, dejando entrever una FED aun apostando por un soft-landing.

El inicio del ciclo de bajas de tasas y la eventual efectivización del soft landing traerían buenas noticias para la economía local. En concreto, se reduciría el riesgo país y aumentaría el apetito por la deuda emergente, ofreciendo mayores posibilidades para el manejo de un desafiante perfil de vencimientos en USD hacia 2025. Asimismo, un debilitamiento del dólar, históricamente asociado con precios de commodities más elevados, ayudaría a poner un piso más “alto” a los principales productos de exportación de nuestra economía.

En los últimos años, la economía global sufrió una serie de shocks que la llevaron a reencontrarse con un viejo amigo: la inflación. Un amigo conocido por nosotros, pero olvidado para aquellos países más estables, que gozaban con al menos una generación nacida en entornos inflacionarios estables y por lo tanto con un comportamiento menos versado en el arte de enfrentar alzas sostenidas de precios.

Detrás de ello, a comienzos de 2021 los precios comenzaron a reaccionar como consecuencia de políticas monetarias y fiscales expansivas que se llevaron a cabo para paliar los efectos nocivos de la pandemia. Más tarde, se le sumarían los cuellos de botella de oferta a nivel internacional, que se agudizaron con el estallido de Rusia y Ucrania y el incremento de precios de las commodities a nivel global.

En este marco, Estados Unidos no fue la excepción y la tasa de inflación se aceleró considerablemente hasta alcanzar un pico de 9% en términos anuales en la mitad de 2022, la cifra más elevada desde la década del 80’. Como consecuencia, el crecimiento anual de los precios se alejó notoriamente del target del 2% que tiene la FED, ritmo bajo el cual se considera que no introduce distorsiones a la economía real.

Ya para ese entonces, la FED se vio obligada a accionar para evitar que las expectativas inflacionarias de largo plazo se desanclen y los precios acentúen su dinámica creciente. Así, pasaría a un segundo plano el debate en torno a si la inflación que experimentaba la economía norteamericana correspondía a un fenómeno transitorio o permanente, quedando entonces por resolver un costo reputacional para el organismo por la demora en la toma de decisiones.

En parte debido a ello, es que la FED sobrereaccionó e inició un proceso de suba de tasas a una velocidad y magnitud inédita. Más en detalle, la política consistió en incrementar la tasa 11 veces en un lapso menor a dos años, para situarla desde 0%-0,25% en febrero de 2022 hacia 5,25%-5,50% en julio de 2023. Sumado a ello, inició un proceso de retiro de los estímulos monetarios introducidos en la pandemia y comenzó a reducir la hoja de balance (venta de activos y retiro de circulante monetario).

Además, a partir de ese periodo la Reserva Federal mantuvo una postura higher for longer, la cual consiste en mantener una tasa de interés elevada por un tiempo prolongado. También, en un intento por evitar dar un paso en falso, la autoridad monetaria sometió el sendero de decisión de tasas a la evolución de los datos económicos, pero con el costo de sembrar entusiasmo o pesimismo en los mercados ante la falta de una regla clara respecto a la toma de decisiones.

Con todo, el objetivo final del organismo consiste en alcanzar un soft landing. Esto es, reducir la inflación, pero evitando que la actividad ingrese a una recesión, dando cuenta del mandato dual que posee las autoridades (bregar por una tasa de inflación y nivel de desempleo reducido).

Justamente, en los últimos tiempos la incertidumbre se centra en si se logrará llegar a buen puerto en el objetivo de soft-landing. En particular, durante el primer trimestre del 2024 los datos no fueron muy auspiciosos, debido a una inflación acelerando en el margen y una actividad desacelerando por debajo de la tendencia de largo plazo que estima la FED.

En cualquier caso, la inflación se moderó desde mediados de año, con la tasa de inflación de núcleo creciendo a un ritmo por debajo del target de la FED. No obstante, el desafío continúa en la evolución de los precios core de servicios (excluyendo servicios energéticos), los cuales ponderan en más de 60 p.p. en el IPC, que vienen creciendo a un ritmo del 5% anual y acelerando durante en los últimos meses.

Asimismo, el PIB durante el segundo trimestre aceleró al crecer a una tasa del 3% trimestral anualizada y mantendría el mismo ritmo durante el tercer trimestre según las últimas estimaciones de la FED de Atlanta. En esta línea, el consumo (que representa cerca del 70% del PIB) sigue mostrando un buen desempeño, con una firme recuperación luego de un moderado primer trimestre.

Nuevos aires: comienza la baja de tasas

Sin embargo, los buenos resultados en materia de precios y actividad se vieron opacados por una creciente tensión en el mercado de trabajo. En agosto, la tasa de desempleo marcó 4,2% al calor de la creación de nuevos puestos de trabajo no agrícolas desacelerándose y redondeando en el último trimestre una creación promedio de 116 mil personas, la más reducida desde al menos el 2019. 

Para dimensionar, el promedio de la tasa de desempleo desde 2018 a la actualidad (descontando los dos años afectados por la pandemia) fue de 3,7%. Incluso, esta tendencia produjo la activación de la “Sahm Rule” (métrica utilizada para evaluar principios de recesión a través de indicadores de desempleo) e introdujo temores en los mercados financieros respecto a la salud de la economía norteamericana.

De todas formas, la tasa de desempleo está influida por una tasa de participación recuperando paulatinamente. Tras la pandemia, los individuos en edad laboral que participan activamente en el mercado de trabajo no retornaron al mismo nivel e incluso agudizaron una problemática de la economía norteamericana que data de hace décadas. Asimismo, con una demanda por empleo moderándose, la tasa de desempleo estuvo fuertemente influida por el comportamiento del sector agrícola. Para dimensionar, mientras el sector no agrícola incorporó 1,5 millones de personas, sólo durante 2024 el sector agrícola restó 1,2 M de puestos de trabajo y alcanzó un piso histórico.

En este marco, en la tercera semana del mes la FED decidió dar inicio al ciclo de bajas de tasas de interés al colocar la misma en el rango del 4,75% – 5%, un recorte de 50 p.b. De esta forma, la Reserva Federal dio por finalizado al ciclo de tasas elevadas más prolongado desde el 2006 y el tercero en orden de importancia desde la década de los 80’ a la actualidad.

No obstante, este fuerte movimiento sembró la incógnita acerca de la asequibilidad del soft-landing. Dado el rezago con el que actúa la tasa de interés sobre la economía real, los movimientos de los bancos centrales son leídos en los mercados como indicios del escenario que tienen los policy maker respecto al futuro de la economía. Entonces, con una tasa de desempleo creciente, un recorte tan pronunciado corre el riesgo de ser leído como una recesión en puerta. 

Dando cuenta de ello, el organismo modificó el escenario base en términos de proyecciones del comité. Puntualmente, se moderaron las proyecciones en términos inflacionarios, sosteniendo la convergencia hacia el target durante el 2026, y desmejoraron las estimaciones respecto a la tasa de desempleo, que pasaron a crecer 0,2 p.p. respecto a las estimaciones de junio para finalizar en 4,4% en 2024. No obstante, la actividad se mantuvo sin cambios (apenas 0,1% debajo para 2024) creciendo a un ritmo del 2%, levemente por encima de las estimaciones del crecimiento tendencial del 1,8%.

Respecto al sendero de tasas, en base al Dot Plot, que muestra la mediana de la perspectiva de cada miembro del comité, se descuenta que a finales del 2024 la tasa se ubicaría en el rango de 4,25%-4,5%. Además, se estima que existirán un total de ocho bajas de tasas (todas de 25 p.b.) hasta diciembre de 2025, ubicando la misma en un rango de 3,25%-3,5% para final del periodo. A su vez, la tasa neutral de largo plazo, hoy ubicada entre 2,75%-3%, se alcanzaría a finales de 2026 según la misma estimación.

No obstante, el mercado espera más recortes. A pesar de encontrarse descontado los 50 p.b., la situación del mercado de trabajo parece estar inclinando al mercado a hacerse la idea de una economía norteamericana ingresando a una recesión, situación que obligaría a la FED a un mayor ritmo de recortes. Por ende, se esperan un total de 6 recortes hacia finales de 2025, con una tasa situándose en 2,75%-3%, es decir, la tasa de largo plazo estimada por la FED. 

En suma, los últimos movimientos dejan entrever que el soft-landing no está garantizado. La salida de la pandemia estuvo caracterizada por una fuerte recuperación de la actividad y el empleo, pero con salarios reales decrecientes producto del rebrote inflacionario. Durante 2024, si bien la creación de nuevos puestos de trabajo detuvo su marcha, la ralentización de los precios permitió una mejora de los salarios reales y el consumo. Justamente, el riesgo se centrará en la fortaleza de una actividad en el marco de un desempleo mayor.

Pasado el efecto positivo sobre los salarios de una inflación moderándose, quedará el interrogante en torno a si el balance “precios-desempleo” esperado por la FED no tendrá consecuencias negativas sobre el nivel de actividad de la economía norteamericana y el objetivo del soft-landing.

¿Hacia un mundo más benévolo?

Con la baja introducida por la FED, el organismo se acopló al ciclo de bajas de tasas iniciadas por sus homólogos (BCE, BoE, BoC). Luego del shock inflacionario post-pandemia, los bancos centrales actuaron de forma sincronizada en el inicio de subas de tasas de interés, tanto en los países desarrollados como los emergentes (que incluso iniciaron antes).

No obstante, los recortes llegaron de forma desincronizada. Por caso, la FED demoró su decisión respecto a sus pares, contribuyendo a una apreciación del dólar norteamericano (asociado a una reducción del precio de las commodities); mientras que, a contramano, otros bancos como el de Japón (que mantenía inalterada la tasa desde 2016) o Brasil (que inició las bajas a la par de los BC de la región) por mencionar un caso cercano y reciente, decidieron subir la tasa.

Como consecuencia, estos movimientos recientes introducen una serie de volatilidad en los mercados financieros internacionales, con diferentes repercusiones para las economías emergentes y Argentina.

Canal financiero: En lo inmediato, el inicio de bajas de tasas de interés por parte de la FED contribuye a una necesaria reducción del riesgo país y un mayor apetito de los inversores internacionales por deuda emergente. Con una economía local enfrentando vencimientos que alcanzarán los USD 11.000 M en 2025, la reducción del riesgo país es condición necesaria para una eventual renegociación de deuda en moneda dura, al tiempo que un escenario internacional más benévolo da mayores posibilidades de recibir ingreso de capitales.

Canal cambiario y comercial: Al mismo tiempo, una FED bajando la tasa y un Banco Central de Brasil subiéndola, permitieron aliviar las presiones devaluatorias que venía sufriendo el Real y restar presión a la dinámica apreciadora que muestra nuestro tipo de cambio respecto a nuestro principal socio comercial (una apreciación del 50% desde el 13 de diciembre). Asimismo, un mayor debilitamiento del dólar a nivel global pone un piso más “alto” a los precios de las commodities.

Cabe destacar que, así descriptos, estos escenarios positivos para la economía local dependerán de que Estados Unidos logré el tan ansiado soft landing. Y es que, una eventual recesión en USA revertiría los efectos vía un comercio global más deprimido, una mayor probabilidad de eventos de “flight to quality” y un fortalecimiento del dólar. 

Compartí esta noticia !

Categorías

Solverwp- WordPress Theme and Plugin